理财规划原理.ppt

理财规划原理 2009年09月12日中国 重庆 龙天和康财富管理首席经济学家中国人民大学信托与基金研究所李青云博士 2 资产减半 危机与离婚的另类比较 理财规划 经验 天性与毅力的博弈 另类投资 告别股票与债券后 投资选择 主动投资VS被动投资 焦点关注 3 课程主题 理财规划基本内涵理财规划核心内容理财规划主要工具理财规划基本流程 一 理财规划基本内涵 5 人本的理解 生命 自由 财产 天赋人权仓廪实而知礼节 衣食足而知荣辱 春秋 管仲 6 生活的美好 健身 蹦极 高尔夫 7 2 强健的体魄骄人的教育兴旺的事业舒适的生活浪漫的爱情瑰丽的风光和美的家庭 学历 学识 气质 风度 玫瑰 咖啡 歌剧 烛光晚餐 膳食 衣饰 良宅 代步工具 职位 收入 尊重 发展空间 子女 伴侣 长寿 安享晚年 名山 大川 亚洲风情 欧陆风光 7 理财与生活 理财 一生财务问题的规划和安排 8 理财目标 9 财富与幸福 财富拥有量 幸福感 起步期 财富增长 幸福感有所提升 幸福指数 成长期 财富增长 幸福感迅速提升 顶峰期 财富增长 幸福感变化缓慢 回落期 财富增长 幸福感回落 二 理财规划核心内容 11 小学数量变化 数据来源 国家统计局 12 小学招生人数变化 数据来源 国家统计局 13 中国人口结构 出生规模与生育率 14 人生夕阳红 老龄化的未来 高龄化问题 中国65岁及以上老年人口2005年 10055万 占总人口7 7 2006年 10419万 占总人口7 9 中国60岁及以上老年人口2010年 1 74亿中国老年人口2040年将达3 8亿老龄协会调查51 老人不愿与子女同住空巢比例1990年24 2000年35 2008年49 15 理财规划 退休养老规划 退休规划 为保证客户能在将来拥有自立 尊严 高品质的退休生活 从现在开始实施的理财方案 收入支出曲线 16 理财规划 退休养老规划 退休规划两个基本特点 早日开始 时间价值 关注女性 预期寿命 17 现年40 55退休 90天堂 投资储蓄 日积月累 退休给付 A B PV 2000元 420月 C 理财规划 退休T帐户 18 理财规划 投资规划 19 理财规划 资产配置 基本金融资产股票债券现金其他资产非上市股权不动产贵金属艺术品红酒 20 理财规划 分散投资 投资者1将100 000元投资到一种年收益率6 的金融产品上 投资者2将100 000投资到5种不同收益率的金融产品上 以25年投资复利计算 15 10 5 0 Lose 数据截取自Ibbotson相关信息披露 25年后增值到 429 187 25年后增值到 962 800 21 理财规划 提早规划 张三vs李四 注 年收益率为12 22 理财规划 时间价值 23 理财规划 投资规划 5百万投资方案 24 理财规划 风险管理与保险规划 风险人或事物遭受损失或损害的可能性即损失的不确定性风险类型投机风险投机行为所带来的盈利或亏损的不确定性纯粹风险可能造成损失的风险交通事故疾病地震水灾火灾等带来的损失 25 理财规划 风险管理与保险规划 几个重要概率受伤 1 3车祸 1 12心脏病突然发作 超过35岁人士 1 77被谋杀 1 1 100吃东西噎死 1 160 000坠落床下而死 1 2 000 000 26 理财规划 风险管理与保险规划 风险转移 风险保留 安装避雷针以防雷击 酒后驾车危险 不喝酒 不把鸡蛋放在同一个篮子里 汽车马上要报废 不上保险 保险 人身 财产 责任 风险转移 风险控制 风险回避 风险分散 风险保留 27 理财规划 风险管理与保险规划 案例 律师赔偿800万元的反思2001年北京嘉华律师所为河北燕化公司提供调查鉴定2002年3月嘉华律师所申请注销2002年5月燕化公司发现1个亿被骗走燕化公司将原嘉华律师所合伙人告上法庭2004年12月法院一审判令赔偿800万元 28 理财规划 其他风险管理 29 富不过三代 无奈的分配与传承 婚姻风险中的传承问题 2007年140 4万对夫妻申请离婚 增长18 2 离婚率排名北京 上海 深圳 广州 杭州 少帅班 与黄埔缔造营 30 理财规划 财产分配与传承规划 陈逸飞之案2005年4月10日陈逸飞因胃出血辞世未留遗嘱遗产分配意见有分歧2005年11月陈逸飞遗孀宋美英提起诉讼 31 理财规划 财产分配与传承规划 32 理财规划 财产分配与传承规划 33 理财规划 财产分配与传承规划 财产属性分析夫妻法定财产共有财产个人财产夫妻约定财产分别所有共同共有部分所有部分分别所有部分共同所有 34 理财规划 现金规划 现金规划对家庭或者个人日常的现金及现金等价物进行管理的活动广义现金流动性比较强的现金 大额存单或储蓄存款等 35 理财规划 现金规划 紧急储备金紧急储备金的额度以维持三个月至六个月的日常生活的支出为限度 36 现金规划的工具 理财规划 现金规划 37 均匀地享受一生的财富 理财规划 消费支出规划 2008年个人房贷余额2 98万亿元32 月供占收入20 50 32 月供占收入50 以上 房奴 98 房奴出现心理或精神疾病预期中国汽车销量每年增速至少10 38 理财规划 消费支出规划 住房消费规划 汽车消费规划 39 知识改变命运 下一民生问题 上学贵已经成为新的民生问题 社科院 2006年经济 社会蓝皮书 教育费接近家庭总收入三分之一农村教育花费年增长率连续两年超过20 40 理财规划 教育规划 41 您的税收筹划了吗 理财规划 税收筹划 2005年 福布斯 全球2005税务负担指数 中国内地税负名列全球第二2006年05月24日住房转让营业税调整2007年01月01日个人所得税自主申报 42 理财规划 税收筹划 43 理财规划 税收筹划 案例 普通法法系与遗产税普通法与民法奇特的官司 44 理财规划 税收筹划 展望 遗产税 赠与税美国财产转移税制变迁的启示中国的遗产税前景房产过户子女名下的意义 45 理财规划核心内容 46 理财规划基础概念之一 生命周期理论 47 理财规划基本概念之二 家庭模型 48 理财规划总体目标 财务安全 保障财务安全是个人理财规划要解决的首要问题 49 理财规划总体目标 财务自由 实现财务自由是个人理财规划的最终目标 三 理财规划主要工具 51 理财规划主要工具 共同基金 共同基金的优点组合投资专家管理投资小 费用低流动性强专家理财的内涵指数基金基金的基金 52 理财规划主要工具 私募证券基金 本义非公开方式募集资金募集对象少数特定高端投资者私密性灵活性10 20 30 对冲基金的展望 53 理财规划主要工具 私募证券基金 汇聚顶级基金管理人 纽约时报 全球十大基金管理人大多服务于私募基金沃伦 巴菲特乔治 索罗斯朱利安 罗伯森提请关注 优秀基金经理投身私募蔡明 梁文涛 江晖 吕俊 光大银行阳光私募基金宝 54 信托型私募基金业绩举例 55 理财规划主要工具 私募股权基金 56 56 理财规划主要工具 私募股权基金 高盛25 8亿美金入股工行 目前市值约79亿美金 帐面增值200 凯雷年均回报率高达34 KKR平均年回报率27 黑石企业股权投资年回报率23 房地产投资年回报率29 几大著名创投的回报情况 中国的成功案例 凯雷投资携程网800万美元 退出1亿美元 获取15倍的回报 红杉资本6号基金的年化内部回报率为110 7号基金的内部回报率为174 57 理财规划主要工具 券商集合理财计划 58 理财规划的主要工具 保险 保险 投资连结险保险与投资基金的基金 生活必备品 59 理财规划的主要工具 固定收益证券 固定收益证券 国债企业债短期融资券ABS MBS 稳定的投资品 60 理财规划的主要工具 期货 期货 期货未来某一特定时间以某一特定价格买卖某一特定数量和质量的金融资产或实物商品股指期货的期待 告别单向做多 61 股票 最引人关注 理财规划的主要工具 股票 62 股票投资心路历程 63 外汇与黄金 当下的投资新宠 理财规划的主要工具 64 理财规划的主要工具 法律 个人所得税法合伙企业法无限连带责任婚姻法法定财产约定财产公证继承法第一顺序第二顺序 65 信托 最引人入胜的理财工具 理财规划的主要工具 信托 66 理财规划的主要工具 信托 本质第三方财产管理种类投资类集合资金信托计划 私募基金的现实选择资产证券化信托产品房地产投资信托基金管理类子女保障信托离婚养育信托遗嘱管理