第四讲 汇率.ppt

xueyan tan 1 第四讲汇率ExchangeRate xueyan tan 2 外汇ForeignExchange 外汇以外国货币表示的并且可以用于国际结算的信用票据 支付凭证 有价证券以及外币现钞 外汇的基本特征1 以外币计值的金融资产2 被各国承认和接受3 具有充分的可兑换性可兑换货币convertiblecurrency有限制的可兑换货币restrictedconvertiblecurrency不可兑换的货币non convertiblecurrency xueyan tan 3 外汇ForeignExchange 外汇的种类1 根据来源和用途贸易和非贸易外汇2 根据对货币兑换的限制自由外汇和记账外汇3 根据交割期限即期和远期外汇4 根据一国国际收支硬通货和软货币 xueyan tan 4 汇率ExchangeRate 汇率及其标价方法1 汇率exchangerate是用一个国家的货币折算成另一个国家的货币的比率 比价或价格 或说是一国货币用另一国货币来表示的价格 USD CNY7 5090AUD USD0 8565 xueyan tan 5 汇率ExchangeRate 2 汇率的标价方法 直接标价法directquotation 欧洲标价 以一定数量 通常1个单位或100个单位 的外国货币作为标准USD JPY100 72 间接标价法indirectquotation 美国标价 以一定数量 通常1个单位或100个单位 的本国货币作为标准USD GBP1 3701 xueyan tan 6 汇率ExchangeRate 汇率的种类1 按指定汇率的方法划分 基本汇率basicexchangerate本国货币与关键货币之间的比率USD CNY6 8190 套算汇率exchangecrossrate根据基本汇率套算出本国货币与其他国家货币的汇率USD JPY100 72CNY JPY xueyan tan 7 汇率ExchangeRate 2 按银行买卖外汇的角度划分 买入 出口 汇率buyingrate 卖出 进口 汇率sellingrate买卖价差以点数来报 每一点为万分之一 中间汇率medialrate 买入 卖出 2远期升 贴水率和套算汇率 官方及报刊 论著中使用 钞买汇率banknotesrate和汇买价差一般为2 3 xueyan tan 8 汇率ExchangeRate 3 按外汇买卖的实际交割时间划分 即期汇率spotexchangerate在两个营业日内办理交割手续 远期汇率forwardexchangerate4 按汇率是否适用于不同的来源与用途划分 单一汇率singleexchangerate 复汇率multipleexchangerate xueyan tan 9 汇率ExchangeRate 5 按国际货币制度的演变划分 固定汇率fixedrate 浮动汇率floatingrate6 按银行的付汇方式划分 电汇汇率T Trate 信汇汇率M Trate 票汇汇率D Drate xueyan tan 10 汇率ExchangeRate 汇率确定的基础1 金本位制度下的外汇汇率 含金量goldcontent在金币本位制度下 金币是用一定数量和成色的黄金铸造的 金币所含有的一定重量和成色的黄金叫含金量 铸币平价mintpar是两个实行金本位国家货币单位含金量之比 外汇市场的实际汇率由外汇供求直接决定 围绕着铸币平价上下波动 xueyan tan 11 汇率ExchangeRate 2 纸币制度下的外汇汇率 购买力平价 长期 两国之间的汇率取决于他们各自在国内所代表的实际价值 也就是货币的对内价值决定货币的对外价值 而货币的对内价值又是由其购买力来衡量的 因此 货币的购买力对比就成为纸币制度下汇率决定的基础 利率平价 xueyan tan 12 汇率ExchangeRate 影响汇率变动的因素1 国际收支差额2 利率水平3 通货膨胀4 财政 货币政策5 投机资本6 一国经济实力7 其他因素 如黄金市场 股票市场 石油市场的变化 xueyan tan 13 汇率ExchangeRate 中央银行在货币市场可以运用的对汇率进行调解的手段1 贴现政策央行改变再贴现率 直接影响货币需求2 法定存款准备金率变动同货币供给量成负相关 同央行贷款或贴现利率及市场利率成正相关3 公开市场业务央行在公开市场买卖债券 外汇等 影响货币流通量 利率 汇率 xueyan tan 14 外汇市场ForeignExchangeMarket 外汇市场外汇市场是指由各国中央银行 外汇银行 外汇经纪人和客户组成的买卖外汇的交易系统 xueyan tan 15 外汇市场ForeignExchangeMarket 一 为什么有外汇市场 市场参与者能够在外汇市场中将一种货币换成另一种货币 外汇市场是全球最大的单一市场 日交易量达到15000亿美元 是全球一天24小时都可以进行的场外直接交易 贸易和投资投机对冲 xueyan tan 16 外汇市场ForeignExchangeMarket 二 外汇市场的作用1 实现购买力的国际转移2 为国际经济交易提供资金融通3 提供外汇保值和投机的场所 xueyan tan 17 外汇市场ForeignExchangeMarket 三 外汇市场的参与者1 外汇银行ForeignExchangeBank2 外汇经纪人ForeignExchangeBroker3 一般客户Customer4 中央银行及其他官方机构5 非银行的金融机构 xueyan tan 18 外汇市场ForeignExchangeMarket 四 外汇市场交易的三个层次1 银行与顾客之间的外汇交易2 银行同业间的外汇交易3 银行与中央银行之间的外汇交易 xueyan tan 19 外汇市场ForeignExchangeMarket 五 外汇交易的设备1 电话2 电传3 路透交易系统ReuterDealingSystem每家银行有一个英文代号如 中国银行BCDD4 德励财经咨询系统TelerateSystem隶属美国道琼斯公司 xueyan tan 20 外汇市场ForeignExchangeMarket 六 外汇交易的种类1 即期交易2 远期交易3 套汇与套利交易4 外汇掉期交易5 外汇期货交易6 外汇期权交易7 外汇互换交易 xueyan tan 21 思考题 1 中央银行在货币市场可以运用的对汇率进行调