第4章 可行性研究与项目评估.ppt

1 第四章可行性研究与项目评估 第一节项目建设程序第二节可行性研究第三节项目评估第四节建设项目财务评价第五节建设项目国民经济评价第六节建设项目社会评价 2 三大时期 投资前期 投资时期 经营时期 第一节项目建设程序 3 一 可行性研究的概念项目可行性研究是在投资决策之前 对拟投资项目进行技术 市场 财务 经济和社会等方面的调查研究 分析比较 效益测算 并据此提出该项目投资可行性的评价和如何进行建设的意见 为项目投资决策提供科学 客观 公正依据的一种科学方法 第二节可行性研究 4 可行性研究的目的l 判断项目的投资机会是否有希望 2 判断项目的设想是否有生命力 3 确定是否需要对市场 技术等方面的特殊问题进一步进行调研与实验 即进行辅助研究 4 判断项目财务上的可行性 5 判断项目经济上的合理性 6 判断项目社会评价的合理性 5 项目可行性研究的作用1 作为向银行申请贷款的依据 2 作为下阶段进行初步设计的依据 3 作为对外正式询价 谈判签约的依据 4 作为项目有关部门互订协议和合同 确认互相承担责任和协作的依据 5 作为项目决策的依据 6 编制可行性研究报告的依据1 国家经济建设的方针 政策和国民经济长远规划 行业 地区发展规划 产业政策和投资政策 2 项目建议书和有关主管部门立项的批文 3 国家有关政策 法律 法规 4 市场调查报告 5 有关行业的技术 经济方面的规范 标准 定额等资源6 国家计委和建设部颁布的建设项目经济评价方法与参数 7 可行性研究报告与项目建议书项目建议书的内容1 投资项目提出的必要性和主要依据 2 产品生产 使用 营运 方案 拟建规模和建设地点的初步设想 3 资源情况 建设条件 协作关系和市场情况等方面的初步分析 4 投资估算和资金筹措等方面的设想和依据 5 经济效益和社会效益的估计 可行性研究报告与项目建议书的区别1 目的与作用的不同2 论证的重点不同3 工作依据和深度的不同4 要求的成果标准不同 8 二 可行性研究的内容 产品品种 企业规模 工艺方案 设备 厂址 基建进度等 9 可行性研究报告的内容 一 总论1 项目情况与背景2 研究工作概述与结论3 主要技术经济指标4 项目存在的问题与建议 二 市场分析1 市场现状调查2 产品供求预测3 价格预测4 竞争力分析5 市场风险分析 10 三 资源 原材料 燃料1 资源 资源开发项目 2 原材料与辅助材料3 燃料4 动力 四 建设规模和产品方案 五 厂址选择1 建厂地区选择2 厂址选择 六 项目技术方案 设备方案 工程方案设计1 技术方案 生产方法选择 工艺流程选择2 设备方案3 工程方案 11 七 总图运输与公用辅助工程1 总图布置2 运输3 公用工程 八 环境保护1 环境条件调查2 环境影响因素3 环境保护措施 九 劳动安全卫生1 职业安全2 职业卫生 12 十 项目组织机构和人力资源配置1 项目组织机构2 人力资源配置 十一 实施进度1 项目实施的总进度安排 横道图 2 勘察设计 设备制造 工程施工 安装 调试 投产 达产所需要的时间和进度 选择最佳实施方案 十二 投资估算与资金筹措 十三 项目融资 十四 项目财务评价 国民经济评价 社会评价 十五 项目风险分析 十六 结论与建议 13 第三节项目 贷前 评估一 项目 贷前 评估的概念项目 贷前 评估 由投资决策部门组织和授权于国家开发银行 建设银行 投资银行 国际工程咨询公司或有关专家 代表国家对上报的建设项目可行性研究报告进行全面的审核和再评价 二 项目 贷前 评估内容 1 贷款人评估 银行 1 贷款人概况2 偿债能力分析3 获利能力分析4 经营管理能力分析5 履约能力分析6 发展潜力分析 14 2 项目概况评估1 项目必要性2 项目实施进度3 项目工艺技术及准备4 项目建设和生产条件5 项目建设是否达到经济规模6 项目环保方案是否获得环保部门正式批准 3 产品市场评估1 行业产品概况2 产品市场现状及预测3 项目产品竞争力分析4 项目单位销售能力分析 15 4 投资估算和资金筹措评估1 投资估算主要参数2 投资估算评估3 资金筹措评估4 资金使用计划评估 5 项目效益评估1 测算依据及参数2 项目成本 收入 税收 利润的评估3 项目盈利能力评估4 项目还款能力分析5 外汇平衡分析6 不确定性分析7 银行贷款综合效益评估 银行 16 6 项目担保评估 银行 1 保证评估2 抵押评估3 其他担保方式评估 7 贷款风险评估 银行 1 政策性风险2 贷款人风险3 项目风险4 担保风险5 行业及产品风险6 地区国别风险7 其他风险 17 8 项目评估结论及建议1 存在或遗留的问题2 潜在的风险3 建议 解决问题的途径和方法建议国家和有关部门采取的应急措施对下一步工作的建议 银行 对项目贷款进行总评价 对贷与不贷 贷款金额 期限 用途 币别 利率 用款方式 担保方式 还款来源与方式等提出明确意见 指出贷款人存在的问题 提出改进意见和避险措施 18 三 项目 贷前 评估报告与可行性研究报告内容 格式有不同 见六 四 项目 贷前 评估的依据项目建议书项目可行性研究报告报送单位申请报告及主管部门初审意见项目章程 合同及批复文件有关资源 原材料 水电 交通 等条件落实的批件项目资本金落实文件项目长期借款落实文件必备的其他文件 19 五 项目 贷前 评估的工作程序 评估工作计划 20 六 项目 贷前 评估与可行性研究的异同与联系 1 共同点同处于项目投资前期 目的相同基本原理 内容 方法相同 2 区别概念与作用不同执行单位不同研究角度和侧重点不同报告撰写格式和成果形式不同 所处阶段不同 3 联系可行性研究是贷前评估的对象和基础 贷前评估是可行性研究的结果得以实现的前提 贷前评估是可行性研究的延伸和再评价 21 可行性研究报告文本格式 1 封面 项目名称 研究阶段 编制单位 出版年月 加盖印章 2 封一 编制单位资质证书 3 封二 编制单位项目负责人 技术管理负责人 法人代表名单 4 封三 编制人 校核人 审核人 审定人名单 5 目录 6 正文 7 附图 附表 附件报告文本外形尺寸 A4 22 项目评估报告内容 银行 评估依据一 借款人评估二 项目概况评估三 产品市场评估四 投资估算和资金筹措五 项目效益评估六 担保评估七 结论与建议 23 项目评估报告内容 咨询公司 内容提要一 企业现状及存在的问题二 项目建设必要性三 规模和产品方案四 工艺和主要设备五 项目建设外部条件六 投资估算和资金筹措七 项目效益和产品竞争力八 风险因素分析九 结论与建议 24 第四节建设项目财务评价 财务预测投资估算与资金筹措销售收入预测成本费用预测财务报表编制基本报表辅助报表 资金规划资金来源与运用资金平衡财务效果评价盈利能力评价清偿能力评价不确定性分析盈亏平衡分析敏感性分析概率分析 25 一 投资项目财务分析报表 26 案例某厂是新建项目 生产N产品 其已知数据如下 1生产规模和产品方案 生产规模为年产2 3万吨N产品 2实施进度 项目拟三年建成 第四年投产 当年生产负荷达到设计能力的70 第五年达到90 第六年达到100 生产期按15年计算 3总投资及资金来源 1 建设投资 建设投资为44995万元 项目总投资分年使用计划 按 第1年20 第2年55 第3年25 的比例分配 2 流动资金 流动资金按分项详细估算法进行估算 见表1 3 资金来源项目自有资金 资本金 为16000万元 固定资产投资借款30830万元 由中国建设银行解决 年利率为10 16 流动资金借款由中国工商银行解决 年利率为10 98 27 表1 4 销售收入和销售税金及附加 N产品年产2 3万吨 全部内销 单价15400元 增值税税率为17 城市维护建设税率为增值税的7 教育费附加为增值税的3 28 5 产品成本 1 单位产品成本 见单位产品成本估算表 年工资及附加总额为320万元 销售费用为销售收入的1 管理费用 不含摊销 为514万元 制造费用 不含折旧 为1467万元 2 固定资产折旧 固定资产形成率为95 折旧按平均年限法计算 折旧年限为15年 残值率为5 3 无形资产及其他资产摊销 无形资产为70 按10年摊销 其他资产为30 按5年摊销 6 利润分配 所得税按利润总额的33 计取 盈余公积金公益金分别按税后利润的10 和5 计取 7 借款偿还计划 借款按最大偿还能力还本 ic 12 请做财务评价 不确定分析 29 表2单位产品成本表 30 流动资金分项详细估算法计算公式 流动资金 流动资产 流动负债流动资产 应收帐款 预付账款 存货 现金流动负债 应付帐款 预收账款流动资金本年增加额 本年流动资金 上年流动资金周转次数 360 最低周转天数 最低周转天数按实际情况并考虑保险系数分项确定 应收帐款 年经营成本 应收账款周转次数存货 外购原材料 燃料 在产品 产成品外购原材料 燃料 年外购原材料 燃料费 分项周转次数在产品 年外购原材料 燃料及动力费 年工资及福利费 年其他制造费用 在产品周转次数产成品 年经营成本 年营业费用 产成品周转次数现金 年工资及福利费 年其他费用 现金周转次数年其他费用 制造费用 管理费用 营业费用 以上三项费用中包含的工资及福利费 折旧费 摊销费 修理费 应付帐款 年外购原材料 燃料及动力费 应付账款周转次数 31 各财务报表之间的关系 32 二 投资估算与资金筹措 建设投资估算固定资产构建费用无形资产获取费用其他资产获取费用预备费流动资金估算流动资产流动负债 资金筹措资金来源项目筹资方案建设期贷款利息总投资使用计划总投资使用计划借款偿还计划 33 34 估算依据1 专门机构发布的建设工程造价费用构成估算指标 计算方法及有关文件 2 专门机构发布的其他费用计算办法和费用标准及有关部门发布的物价指数 3 拟建项目单项工程的建设内容及工程量 估算要求1 工程内容和费用构成齐全 计算合理 不重复计算 不漏项不少算 2 选用指标与具体工程之间存在差异时 应进行换算或调整 3 估算精度要符合要求 35 一 建设投资估算1 扩大指标估算法 2 概算法 建设投资估算表 3 形成资产法 3 比例估算法 2 生产能力指数估算法 1 单位生产能力投资估算法 36 37 估算步骤1 分别估算各单项工程的建筑工程费用 设备及工器具购置费 安装工程费 建筑工程费 建筑面积 每平方米造价安装工程费 设备购入价 安装费率设备购置费 设备出厂价 运杂费 国内 到岸价 进口关税 进口增殖税 外贸手续费 国内运费 进口 2 在汇总各单项工程费用基础上 估算其他费用和基本预备费 其他费用 按各项费用的费率或者取费标准估算基本预备费 工程费用 其他费用 百分比建设投资44995万元 38 3 估算建设期利息和涨价预备费建设期利息本年应计利息 年初借款本息累计 本年借款额 2 年利率年份1 20 2 55 3 25 合计投资899924747 2511248 7544995自有资金28337790 753541 2514165人民币借款616616956 57707 530830借款利息313 231519 62927 0114760涨价预备费 f 物价上涨指数It 第t年投资分配额 建设期利息4760 39 二 流动资金估算1 流动资金构成 流动资金 流动资产 流动负债 40 2 流动资金估算方法 扩大指标估算法参照同类项目流动资金与销售收入 经营成本 固定资产投资的比例以及单位产量的流动资金占用额进行粗略估算 分项详细估算法流动资金 流动资产 流动负债流动资产 存货 预付账款 应收帐款 现金流动负债 应付帐款 预收账款流动资金本年增加额 本年流动资金 上年流动资金 41 42 存货 包括外购材料 燃料 在产品 产成品 备品备件 应收帐款 现金 年其他费用 制造费用 管理费用 销售费用 以上三项中包括的工资及福利 折旧费 摊销费 修理费 应付帐款 43 在进行流动资金估算时 应注意 1 在采用分项详细估算法时 应根据实际情况分别确定现金 应收帐款 应付帐款和存货的最低周转天数和周转次数 2 在不同生产负荷下的流动资金 应按不同生产负荷所需的各项费用分别按照上述方法进行计算 而不能直接按100 达产时的流动资金乘以生产负荷计算 3 流动资金一般在投产前一年开始筹措 通过长期负债 借款 和资本金 占30 方式解决 其中 借款部分按全年计算利息 流动资金利息应计入产品成本中的财务费用 项目计算期末一次全部收回 不含利息 44 根据我国现行规定 新建 扩建和技改项目 必须将流动资金的30 铺底资金 列入投资计划 如果铺底流动资金不落实 则国家不予批准项目立项 银行也不给项目贷款 铺底流动资金 流动资金需要量 30 根据国家现行规定 国家控制规模的项目总投资包括固定资产投资总额和铺底流动资金 作为计算资本金基数用 项目投资需要量和效益计算用的总投资包括建设投资总额和流动资金总额 项目总投资 建设投资总额 流动资金 3 铺底流动资金的估算 45 本案例项目总投资 55871万元其中 建设投资 44995万元建设期利息 4760万元 4759 924 流动资金 6116万元涨价指数 0 按国家计委关于概算价差预备费的规定 46 三 总投资使用计划与资金筹措 资金筹措表 3 资金筹措 按我国现行财税制度规定 在项目资金筹措阶段 建设项目所需的资金总额 主要由自有资金 接受捐赠和借入资金三部分组成 47 资金使用计划表 48 自有资金 投资者缴付的资金额 企业有权支配使用 并按规定用于固定资产投资和流动资金的资金 包括资本金和资本溢价资本金新建项目设立时企业在工商行政管理部门登记的注册资金 我国目前有关法规规定开办企业必须筹集最低资本金数额 即法定最低资本金 49 外商投资企业注册资本的要求与生产规模等有关 并明确规定注册资本占投资总额的最低比例或最低限额 公司类型注册资金不得少于 万元 生产公司30以批发业务为主的商业性公司50以零售业务为主的商业性公司30咨询服务公司10其他企业法人3 股份有限公司最低限额为1000万元 有外商投资的公司注册资本不低于3000万元 按 中华人民共和国企业法人登记管理条例实施细则 规定 不同类型的企业 资本金要求不一样 50 资本金最低比例 交通 运输 煤炭项目 35 钢铁 邮电 化肥项目 25 电力 机电 建材等 20 资本金的出资方式 可以是货币资金 实物和无形资产 工业产权 非专利技术 土地使用权等 同时规定 无形资产作价出资的比例 资本金的20 高新技术成果出资人入股的作价比例可以超过20 但不得超过35 资本溢价 在资金筹措过程中投资者缴付的资金超出资本金的差额资本溢价和接受赠款形成企业所有者权益 即资本公积金 资本金来源 赠款 借款 借款 外汇借款 企业债券 融资租赁 51 资金筹措表 52 一 产品成本按生产成本加期间费用估算法 费用 生产经营活动中发生的各项耗费 成本 按规定应由负担对象承担的费用 对象化费用 三 产品成本估算 53 1单位产品成本 单位产品成本表 54 固定资产折旧 折旧估算表 我国实行固定资产分类折旧制度 直线折旧法 工作量法 年限平均法 55 修理费 折旧费 50 维简费 矿山 按出矿量和国家或行业规定的标准计提 年数总和法 最后两年 其中 双倍余额递减法 加速折旧法 56 固定资产原值 固定资产投资 95 建设期利息固定资产残值 固定资产原值 5 固定资产净值 固定资产原值 累计折旧 57 3无形 其他资产摊销费 摊销费估算表 无形资产指没有物质实体而以某种特殊权利和技术知识等资源形态存在并发挥作用的资产 如专利 商标 版权 土地使用权 非专利技术 商誉 特许经营权等 无形资产的原值相对于获得无形资产的实际支出 无形资产原值按无形资产的有效使用期平均摊销 并计入成本费用 摊销期限不少于10年 其他资产指除固定资产 无形资产 流动资产之外的其他资产 如培训费 按不少于5年的期限摊销 58 59 4总成本 总成本表 总成本费用 项目在一定时期内 一年 为生产和销售产品而花费的全部成本和费用 总成本费用 生产成本 营业费用 财务费用 管理费用 1 生产成本 各项直接支出 制造费用 直接支出 直接材料 直接工资 其他外购原材料 单位产品成本中的原材料 2 3 负荷正常年份6847 2 3 100 15748 1万元外购燃料动力 单位产品成本中的燃料 2 3 负荷正常年份892 2 3 100 2051 6万元 60 工资及福利 年人均工资及福利 职工人数正常年份10000 320 320万元 制造费用 为组织和管理生产所发生的各项费用 包括 生产单位管理人员工资及福利 折旧费 维简费 修理费 物料消耗 劳动保护费 水电费 运输费 环保费及其它 制造费用 1467 折旧 1467 3009 4476万元 2 营业费用 为销售产品和提供劳务而发生的各项费用 包括 销售部门人员的工资及福利 差旅费 广告费 折旧费 修理费及其它 营业费用 销售收入 1 正常年份营业费用 35420 1 354 2万元 61 62 3 财务费用 为筹集资金而发生的各项费用 包括 生产经营期间发生的利息净支出及其它 流动资金借款利息 当年占用流动资金借款额 10 98 固定资产借款利息 年初借款本息累计 10 16 4 管理费用 企业行政管理部门和组织生产经营活动发生的各项费用 包括 管理人员的工资及福利 折旧费 修理费 摊销费 办公费 差旅费 保险费 公司经营费 工会经费 顾问费 董事会费 交际应酬费 房产车船税及其他 管理费用 514 摊销总成本费用 生产成本 销售费用 财务费用 管理费用 5 固定成本 管理费 财务费 制造费 工资及福利变动成本 总成本 固定成本 6 经营成本 总成本费用 利息支出 折旧 摊销费 生产成本 销售费用 管理费用 折旧 摊销费 63 64 四 年营业收入和营业税金及附加估算 利润分配表 年产N产品 2 3万吨 售价 15400元 吨营业收入 年产量 售价 负荷正常年份2 3 15400 35420万元第4年2 3 15400 70 24794万元第5年2 3 15400 90 31878万元营业税金 直接从销售收入中扣除的有 增值税 产品税 营业税 城市建设维护税 教育费附加 增值税额 销项税额 进项税额销项税额 销售收入 不含税 17 进项税额 购进货物 不含税 17 正常年份 35420 15748 2051 17 2995万元城市建设维护税 增值税额 7 正常年份2995 7 209 68万元 65 教育费附加 增值税额 3 正常年份2995 3 89 9万元 66 五 利润总额及分配利润总额 年销售收入 年销售税金 年总成本费用应纳税所得额 利润总额 弥补以前年度亏损额及准予扣除的项目所得税 利润总额 应纳税所得额 33 根据2007年企业所得税法 2008 1 1起改为25 税后利润 净利润 利润总额 所得税 若亏损未能在前5年用税前利润弥补完 用税后利润弥补 可供分配利润 税后利润 职工奖励福利基金 储备基金 企业发展基金 法定盈余公积金 公益金 利润分配 所得税提取公积金 公益金 10 5 还款后提取 盈余公积金 税后利润 15 67 向投资者分配 应付利润 股利分配 未分配利润 可供分配利润 盈余公积金 股利分配 用于偿还贷款 68 销售收入 利润及税金之间的关系 计入成本的税房产税车船税土地使用税进口材料关税等营业税金及附加增值税营业税城乡维护建设税教育费附加消费税资源税所得税 69 1 融资前分析 项目投资现金流量表考察整个计算期内的现金流入和现金流出 以全部投资作为计算基础 计算NPV IRR T 排除了项目融资方案变化的影响 从项目全部投资的总盈利能力角度 考察项目方案的合理性 六 财务分析 70 2 融资后分析 以融资前分析和初步的融资方案为基础 考察项目在拟定融资条件下的盈利能力 偿债能力和财务生存能力 1 盈利能力分析 利润与利润分配表 71 项目资本金现金流量表从投资者角度出发 以投资者的资本金作为计算基础 把借款本金偿还和利息支出作为现金流出 计算资本金的NPV IRR 考察项目资本资金的盈利能力 投资各方现金流量表 72 2 偿债能力分析 借款还本付息表评价指标 借款偿还期T 7 45177 年 本案例 按最大偿还能力还本 即用投产后的未分配利润 提取的折旧 摊销费和其他费用偿还 对于事先确定了借款偿还期 按照等额还本付息方式还款的项目 还应计算利息备付率 偿债备付率 对于按照最大偿还能力计算偿还期的项目 没有必要再计算备付率指标 73 主要的债务偿还方式 一次还本借款期间每期仅支付当期利息而不还本金 最后一期归还全部本金并支付当期利息 等额还本规定期限内分期归还等额的本金和相应的利息 等额摊还本息规定期限内分期等额摊还本金和利息 一次性偿付借款期末一次偿付全部本金和利息 气球法 期中任意偿还本利 到期末全部还清 按最大能力偿还 74 利息备付率 ICR 借款偿还期内的息税前利润 EBIT 与应付利息 PI 的比值 从付息资金来源的充裕性角度反映项目偿付债务利息的保障程度和支付能力 应分年计算 应当大于1 偿债备付率 DSCR 借款偿还期内 用于计算还本付息的资金 EBITDA TAX 与应还本付息金额 PD 的比值 EBITDA是息税折旧摊销前利润 从可用于还本付息的资金来源充裕性角度反映项目偿付债务本息的保障程度和支付能力 应分年计算 应当大于1 3 75 资产负债表反映计算期内资产 负债和所有者权益的增减变化及对应关系 以考察项目资产 负债 所有者权益的结构是否合理 资产 企业掌握的经济来源及分布结构 包括流动资产 在建工程 固定资产净值 无形递延资产净值 负债 反映不同债权人对这些资源的不同要求 流动负债 包括应付帐款 流动资金借款长期借款 本年借款 本年计息 年初本息累计 本年还本 本年付息所有者权益 企业资产 企业负债评价指标 资产负债率 负债总额 资产总额 100 76 77 3 财务生存能力分析在财务分析辅助表和利润与利润分配表的基础上 编制财务计划现金流量表 通过考察项目计算期内的投资 融资和经营活动所产生的各项现金流入和流出 计算净现金流量和累计盈余资金 分析项目是否有足够的净现金流量维持正常运营 以实现财务可持续性 财务可持续性应首先体现在有足够大的经营活动净现金流量 其次各年累计盈余资金不应出现负值 若出现负值 应进行短期借款 同时分析该短期借款的年份长短和数额大小 进一步判断项目的财务生存能力 短期借款应体现在财务计划现金流量表中 利息计入财务费用 78 各财务报表之间的关系 总投资使用计划与资金筹措表 建设投资估算表 资产负债表 利润与利润分配表 借款及还本付息表 折旧与摊销估算表 总成本费用估算表 财务计划现金流量表 营业收入及税金估算表 现金流量表 79 小结 项目财务评价可分为三个阶段 80 第五节国民经济评价 是站在国家整体角度 根据国民经济长远发展目标和社会需要 按照资源合理配置的原则 采用货物影子价格 影子汇率 影子工资和社会折现率等国家经济参数 分析项目对国民经济发展战略目标和社会福利的实际净贡献 衡量项目在经济上的合理性 一 国民经济评价与财务评价的区别 国民经济评价 评价目标和范围不同 评价的角度不同 费用与效益的识别不同 采用的价格不同 采用的评价参数不同 评价的作用不同 81 二 费用和收益的识别 1 识别费用和收益的原则基本原则 国民经济评价以社会资源的最优配置从而使国民收入最大化为目标 所以 凡是增加国民收入的就是国民经济收益 凡是减少国民收入的就是国民经济费用 具体体现在以下两方面 系统的边界 是整个国家 不仅要识别项目本身的直接经济效益 而且要识别间接效益 外部效益 不仅要识别可计量的有形效益 而且要识别难以计量的无形效益 追踪的对象 是由项目投入和产出所产生的社会资源的变动 凡是减少社会资源的项目投入都产生国民经济费用 凡是增加社会资源的项目产出都产生国民经济收益 82 2 外部效益的识别与处理 外部效益的类别 技术外溢效益 项目的投建与运行带给项目外部的实际影响 有形效益 环境和生态效益 无形效益 技术扩散和示范效益 价格连锁效益 包括价格逆连锁效益 价格顺连锁效益 项目的乘数效益 价格逆连锁效益 由项目投入引起的价格外部效益 价格顺连锁效益 由项目产出引起的价格外部效益 项目的乘数效益 由项目导致的一系列相关部门起用过剩生产能力以及由此带来的一系列资源节约效益 外部效益内部化 每个投资项目除了产生与项目投入和产出相对应的直接费用和直接收益外 还会对其他部门产生间接费用和间接收益 这种间接费用和间接收益统称为项目的外部效益 83 3 消费者剩余 消费者剩余 是指消费者对商品的支付意愿与实际支付的差值 84 4 直接转移支付 直接转移支付 项目与社会实体之间的不伴随有资源变动的纯粹货币性质的转移 在国民经济分析中 有四种常见的直接转移支付 税金补贴贷款 还本付息 85 三 影子价格影子价格 是指最优的计划价格 是人们对所用资源和生产产品的一种评价 而不直接表现为现实商品交换价格 1 影子价格的来源 3 市场定价货物影子价格的确定 外贸货物的影子价格 2 影子价格的类型 市场定价货物的影子价格 外贸货物 非外贸货物 政府调控价格货物的影子价格 水 电 铁路运价 特殊投入物的影子价格 86 项目投入物中的外贸货物直接进口品 CIF 口岸到项目所在地的国内运输和贸易费用出口占用品 FOB 国内供应地到口岸的运输费 供应地到项目所在地的运输和贸易费用间接进口品 CIF 口岸到原用户的运输费和贸易费 供应地到原用户的运输费和贸易费 供应地到项目所在地的运输费和贸易费 87 项目产出物中的外贸货物直接出口品 FOB 国内运输和贸易费用进口替代品 CIF 口岸到用户的运输费和贸易费 项目到用户的运输费和贸易费间接出口品 FOB 原生产厂家到口岸的运输费和贸易费 原生产厂家到用户的运输和贸易费用 项目到用户的运输和贸易费用 88 非外贸货物的影子价格 项目投入物中的非外贸货物投入物 市场价格 国内运杂费 到厂价 项目产出物中的非外贸货物产出物 市场价格 国内运杂费 出厂价 到岸价格CIF 人民币 美元结算的到岸价格 影子汇率CostInsuranceFreight CIF 离岸价格FOB 人民币 美元结算的离岸价格 影子汇率FreeOnBoard FOB 89 4 政府调控价格货物的影子价格 水 按后备水源的边际成本分解定价 或按恢复水功能成本定 电 按完全成本分解定价 电力过剩时可按可变成本分解 铁路运价 按完全成本分解定价 对运能富裕地区按可变成本 5 特殊投入物的影子价格 土地的影子价格土地的影子价格 项目占用土地致使这些土地对国民经济的其他潜在贡献不能实现 这种不能实现的潜在贡献 机会成本 就是土地的影子价格 农业用地 原来的农业净收益城市用地 其他单位愿意支付的最高财务价格荒山野岭 零 影子工资 劳动力机会成本 劳动力转移引起的新增资源耗费 90 四 国民经济评价的基本报表和评价指标 1 基本报表类型 国民经济效益费用流量表 全部投资 其栏目和财务现金流量表 全部投资 基本相同 编制方法不同在于 表中效益流量和费用流量应以影子价格计算 外币换算采用影子汇率 销售税金和所得税是国民经济内部的转移支付 所以既不算作费用流量也不算作效益流量 费用流量中增加了外部 间接 费用 效益流量中增加了外部 间接 效益 国民经济效益费用流量表 国内投资 其栏目和财务现金流量表 国内投资 基本相同 编制方法不同之处同 91 经济外汇流量表其栏目和财务外汇流量表基本相同 2 基本报表的编制 费用与效益范围的调整转移支付的处理 从费用和效益中剔除确定外部费用和外部效益 结合项目具体情况 投资的调整固定资产投资的调整 调整范围 剔除属于国民经济内部的转移支付的部分 引进设备价值调整 调整汇率和国内运输费 贸易费 国内设备价值调整 用影子价格计算设备价值和运输贸易费用 92 建筑费用调整 一般只调整 三材 费用 安装费用调整 主要考虑安装材料 采用影子价格 土地费用的调整 按占用土地的机会成本重新计算 其他调整 如其他工程费用流动资金调整 剔除国民经济内部的转移支付 如非定额流动资金 若是按扩大指标估算的 可按调整后的销售收入 经营成本或固定资产价值乘以相应的资金率 若是按分项详细估算的 采用影子价格分项详细估算 93 经营成本的调整 用影子价格重新计算原材料 燃料和动力 计算调整后的固定资产原值 不包括国内借款的建设期利息 然后计算折旧费等 计算影子工资 销售收入的调整 用产品的影子价格计算 外汇借款还本付息的调整 用影子汇率代替官方汇率 94 经济净现值 经济内部收益率 经济外汇净现值 经济换汇成本 经济节汇成本 3 经济评价指标 95 五 国民经济评价参数 社会折现率 is 是社会对资金时间价值的估值 又称资金的影子利率 目前取值10 影子工资影子工资 劳动力的机会成本 即项目招收职工会使国民经济其他部门付出多大代价 包括 职工从别处转移到项目中来使别处放弃的劳动力边际产出价值 劳动力转移所增加的社会资源耗费 确定影子工资时 为了简便 一般将项目职工分为管理和技术人员 熟练工人 非熟练工人三种类型 分别进行调整 一般通过影子工资换算系数计算 根据目前我国劳动力市场情况 影子工资换算系数 技术性工种劳动力1 0非技术性工种劳动力