公司理财原理与实务课后答案.doc

公司理财原理与实务练习题简要答案第一章一、判断题（如错，请予以更正）1、改正：以公司价值最大化作为公司理财的目标既考虑了资金的时间价值，又考虑了投资的风险价值。2、3、 改正：公司价值最大化是现代公司理财的最优目标。4、 5、二、不定项选择题1、D 2、C、3、ABC 4、ACD 5、BD 6、ABCD 7、ABC第二章一、判断题（如错，请予以更正）1、2、 改正：年金要求每期都有且金额相等。3、 4、5、 标准差是一个绝对数，只能用于比较均值相同的方案；要比较均值不同的方案，需要用标准差系数，标准差系数是相对数指标。 6、二、不定项选择题1、A 2、B 3、C 4、C 5、D6、ABCD 7、ACD 8、BD 9、BCD 10、BCD 四、计算题1、递延年金现值2、甲设备比乙设备目前多支出50 000元，但今后8年节约的维修费用现值为：10 000=53 349（元），所以应选择甲设备。3、如果采用后付租金方式，则租金现值为：P14 000（P/A,10%,5）53 071.20（元）如果采用先付租金方式，则租金现值为：P13 000（P/A,10%,4）154 208.70（元）所以甲公司应采用后付租金方式。4相当于现在一次性缴纳的金额为第三章一、判断题（如错，请予以更正）1、 改正：处于成长期的公司，通常会产生扩张筹资动机。2、 改正：筹资数量要适度，并非越多越好，企业应避免资金闲置。3、4、改正：根据公司法第一百二十八条的规定，股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。二、不定项选择题1、D 2、A 3、C 4、B四、计算题1、（1）2007年留用的利润额为：1 800（120）10（130）5075.6（万元）（2）2007年资产增加额为：50075.61 8002015629.6（万元）第四章一、判断题（如错，请予以更正）1、 改正：公司发行债券的风险高于吸收直接投资的财务风险。2、 改正：不一定。3、 4、 5、6、 改正：不得超过40。二、不定项选择题1、B 2、A 3、C 4、C5、AC 6、ABCD 7、ABD 8、ABCD 9、AB 三、计算题1、当市场利率为10时，发行价格为1 000元；当市场利率为12时，发行价格为917.74（1 0000.50661000104.1114）元；当市场利率为8时，发行价格为1 092.49（1 0000.63021 000104.6229）元；2、如果年初支付，则每期租金为526 565.22（2 000 0003.7982）元；如果年末支付，则每期租金为610 817.58（2 000 0003.2743）元。第五章一、判断题（如错，请予以更正）1、 改正：资本成本一般用相对数表示。2、 改正：留存收益也有成本，只不过是一种机会成本。3、改正：普通股每股收益的变动率总是大于或等于息税前利润的变动率。4、 改正：用资费用才是资本成本的主要部分。5、二、不定项选择题1、B 2、B 3、B 4、C5、AC 6、CD 7、BCD 8、ABD四、计算题第六章一、判断题（如错，请予以更正）1、改正：一般而言，收账费用支出越多，坏账损失越少，但二者的关系并不是线性的，当收账费用增加到一定程度时，即使再增加，坏账损失依然存在。2、 3、 4、二、不定项选择题1、C 2、C 3、A 4、D5、ABC 6、ABC四、计算题公司应选择B方案，比较过程见下表： 单位：万元项目A方案比现行方案B方案比现行方案增加边际贡献48增加机会成本0.962.4增加管理费用0.81增加坏账损失0.91.5边际贡献净增加额1.243.1第七章一、判断题（如错，请予以更正）1、 2、3、 改正：投资回收期法没有考虑回收期以后的现金流量。4、改正：一个项目的周期大致上可分为三个阶段：初始阶段、经营阶段和终结阶段。经营阶段的净现金流量是：税后净利折旧。5、改正：在整个经营期内，利润总计与现金流量总计是相等的，但二者不能相互替代。二、不定项选择题1、B 2、C 3、A 4、C 5、B6、ABCD 7、ACD 8、AB 9、ABC三、计算题1、答案：（1）（2）该投资项目的营业现金流量表123税后净利（1）折旧（2）营业净现金流量（3）（1）（2）7800200002780090002000029000132002000033200该项目现金流量表0123固定资产投资营业净现金流量回收固定资产残值630002780029000332003000现金流量合计63000278002900036200第八章一、判断题（如错，请予以更正）1、 2、 3、4、改正：证券组合不能消除系统风险，只能消除非系统风险。二、不定项单项选择题1、A 2、D三、计算题如果每年末付息一次，则该债券的价值为：如果每半年付息一次，则该债券的价值为：由计算可知，如果每年末付息，则债券的市场价格高于其价值，不值得投资；如果每半年付息一次，则债券的市场价格低于其价值，值得投资。第九章一、判断题（如错，请予以更正）1、 改正：收益分配是将净利润在公司和所有者之间进行分配。2、3、 改正：在手之鸟理论认为：投资者偏好现金股利。4、 5、二、不定项选择题1、A 2、B 3、A 4、C 5、C6、ABCD 7、ABCD 8、ABCD 9、AD 10、ABC四、计算题由题意知：200