股票型基金对比和意见.docx

新华成长 策略合理性选择具有成长性兼具品质保障的的股票主要采取自下而上的主动投资管理策略辅助适当的资产配置和行业配置进行调整1. 行业配置重点考虑投资价值高的行业，增加其行业权重（和行业自然权重相比），减少或不投资价值低的行业权重景气周期：参考统计局的中国行业企业景气指数行业估值：PEG估计2. 股票配置成长性兼具品质保障的上市公司的优选成长的选股策略通过财务指标 选出财务风险低的上市公司成长性公司，预期未来2年主营业务收入增长率高于GDP增长率1.5倍的股票主营业务利润增长率选择价值低估、具备盈利能力偿债能力以及公司业绩质量通过调研并根据行业配置策略确定最终的投资组合当前市场环境当前市场环境以震荡为主，自下而上的策略比较适合当前市场环境基金经理王卫东：任期从08年创办至今，任期回报远超同类基金回报。 崔建波任期从2012年初开始，任期回报高于同类基金二人曾在09-11新华泛资源优势共同担任基金经理，基金回报率低于同类基金回报本基金从创办开始 业绩一直处于同类基金前列。 目标资产： 重仓配置*ST金马，有违基金策略资产配置：2011中期 股票 93.9% 存款备付金 4.75%2011 年末 股票91% 存款备付金8%波动处理： 基金申赎2011年基金申购增加 但赎回数量并没有增加而是减少，本基金在11年逐渐增加的银行存款的比例从5%左右到8.11%2011年底资产规模为22亿较上季度增加4.5亿投资建议：购买（继续持有）该基金1. 基金策略合理并且能够适应当前震荡的市场状况，自下而上的选出具有高成长性的股票，通过自上而下的策略来保证所选股票能够在当前的宏观经济下具有高成长性2. 该基金从08年创办至今一直拥有着远远超过同类基金的高回报，基金经理王卫东一直任该基金经理，该基金的高回报率可能延续。3. 基金申购赎回活跃，申购数量增加，基金规模不断变大，有利于市场操作。泰信蓝筹策略本基金采取“自上而下”的大类资产配置（债券股票配置）“自下而上”的证券投资策略（选择标准）：行业地位、资产负债结构、盈利能力、增长潜力、分红能力和市场估值六个方面，具体包括市值排名、净资产收益率、主营业务增长率、净利润增长率、资产负债率、分红稳定率等指标当前市场环境市场处于低位，走势以震荡为主。大部分蓝筹股价值被低估，现在购买蓝筹股有利于保值。基金经理柳菁任期从基金创办至今，任职期间，第一年业绩很好属于前1/4回报率远高于平均回报率，二第二年业绩表现为后1/4，回报率为-35%。柳菁曾任泰信先行策略基金经理助理，本基金业绩糟糕，已经多年处于同类基金的末端。车广路刚刚上任一个月，曾任本基金经理助理。资金波动 （资金总额6.24亿）11年第二季度开始，申购赎回量大幅减少，赎回一度超过申购。 申购赎回处于很低的位置，说明本基金不被看好，大部分人被套牢，一旦有转好的行情出现，可能会有大规模的赎回，影响资金操作。 投资建议不要购买（高位赎回）1.尽管该基金策略合理，但是在策略内并未提及如何确定某只证券的行业前景。而且该基金业绩波动过大，在11年回报率为-35%出于同类基金的末端。2.对基金经理的能力有所怀疑，柳菁是首次出任基金经理，不过曾认泰信先行的基金助理，泰信先行是一个表现极差的基金，虽然本基金在10年活的较好回报，综合柳菁以前经历和11年的业绩，基金经理资质值得怀疑。 虽然车广路新加入基金经理，但是从他一直在该基金担任助理，新经理的加入应该不会很容易的对本基金的业绩产生很好的影响。3.从11年第二季度开始，本基金的申赎量大大减少，而且基金总份额不断下降，现在只有6亿的资产。华夏成长策略本基金重点投资于预期利润或收入具有良好增长潜力的成长型上市公司发行的股票，从基本面的分析入手挑选成长股。1. 公司所处行业发展前景良好，公司在本行业内处于领先地位2. 公司经营模式和科技创新能力保持相对优势，了解市场，并能不断推出新品真正的满足市场的需求3. 公司管理层具有敏锐的商业嗅觉，能够对外部环境变化做出反应以上市公司过去两年的历史成长性和未来两年的预期成长性为核心，通过对上市公司所处行业成长性及其在行业中的竞争地位、包括盈利能力和偿债能力在内的财务状况、企业的经营管理能力及研发能力等多方面的因素进行分解评估，综合考察上市公司的成长性以及这种成长性的可靠性和持续性，结合其股价所对应的市盈率水平与其成长性相比是否合理，做出具体的投资决策。市场环境该策略适应所有市场环境，尤其是股票价值被低估的市场基金经理童汀 2010一月任职至今，期间业绩回报率为-21%，低于同类回报率-16%2009-2010 任职华夏红利基金经理回报高于同类基金，但不止童汀一个经理资产固定期收益资产一直高于总资产的20%截至2011-12-15，华夏成长的资产规模为88亿元，比上一季度减少8亿元，但基金份额增长1亿份波动在11年期间，基金申购和赎回量有所减少，但赎回量都小于申购量，该波动不会对基金操作产生大的影响。 投资建议不建议购买1. 策略合理并且能够适应当前市场，由于是从基本面进行公司分析，执行起来有相对难度。2. 在童汀任职基