东北证券5号 FOF集合资产理财计划简介.doc

建行-东北证券5号专业销售锦囊 建行-东北证券5号专业销售锦囊（产品代码：AF0005）募集时间：7月19日-8月19日时 机 篇Q1：现在是入市的好时机吗？（一）估值接近历史底部：低估值、大机会！目前的市场估值水平一定程度上已经可以类比市场在2008年10月底1700点以下，或类比市场在2010年6月底2300点水平，今后下跌空间有限。中小企业版全部A股沪深300（二）风险释放进入尾声1.目前市场新股的发行价格已经回落到非常低的位置，很多新股发行摊薄之后的2010年静态市盈率只有20多倍，不再像前期一样给整个市场直接输入泡沫，发行的节奏有所降低。 2.前期估值过高的中小板、创业板整体估值水平开始非常快速的下降，从下降速度来看，可以说过去市场两年爆炒的小盘成长股泡沫风险已经释放了一大半。 3.市场参与主体的情绪已经相对悲观，开放式基金的平均仓位降至历史较低水平，而且下降过程非常一致并迅速，市场进一步继续大幅下跌的动力已经不充分。 Q2：为什么现在购买？ （一） 未来系统性机会愈发显著！ PPICPIn 基数作用将使CPI在下半年逐渐走低。（见右图） n 存款准备金率上调和加息节奏将趋缓，前期累积效果将逐渐抑制物价，市场预期将由紧转松。（见下图）存准率上升空间不大（1-2次） 加息接近尾声（1次）大型金融机构贷款基准利率 中小金融机构存款基准利率（二）有多少人跑赢大盘，还是投资专业理财产品稳健一些！本数据来自上证报联合证券之星于2010年2月4日对 2.5万投资者进行调查统计。FOF 篇Q3：为什么选择FOF型产品？询问投资者众多无法回答的问题：投资哪类哪只基金？什么时间投资？如何投资，是长期持有还是定期调整？如何把握买卖时点？如何控制风险？您了解您的基金经理吗？然后引导投资者，并不是投资基金不赚钱，而是基金投资的难度在加大，难以在合适的时点选中合适的基金！理由一：基金数量多，种类复杂目前市场存续的各类基金总数已近900只，类型涉及指数基金、股票基金、混合基金、债券基金、货币基金、保本基金、封闭基金、创新基金、QDII基金等众多类型，令人眼花缭乱。理由二：投资水平差异巨大，选择困难即便是在同一类型的股票型基金中，2010年收益率最高的达37.76%（华商盛世成长），而最低的仅为-24.04%（宝盈泛沿海增长），相差62个百分点！ 2010年股票型基金收益情况 2010年债券型基金收益情况 理由三：风格快速轮动，基金排名覆雨翻云，必须定期跟踪调整基金名称今年以来收益率(截止6月10日）同类排名/同类产品数去年收益排名基金名称今年以来收益率(截止6月10日）同类排名/同类产品数去年收益排名华商盛世成长-13.09170/2381华商动态阿尔法-17.62123/1256银河行业优选-14.9198/2382华夏大盘精选-1.144/1257华夏策略精选-0.161/1253华夏优势增长-12.8161/2388嘉实增长-12.2579/1254天治创新先锋-17.28228/2389基金丰和-18.952/565信达澳银中小盘-15.84216/23810Q4：FOF型产品能赚钱吗？（引导客户将视线拉长）n FOF型产品主要投资基金，长期来看，基金总体仍是赚钱的。如果您在2006年投资基金，截至2010年12月31日，当年成立的基金5年间平均总回报率为115.99%。n 2010年成立的券商理财产品共有68只，全年收益排名前10的产品中有4只是FOF型产品。 Q5：哪些客户适合投资FOF型产品？（引导客户对号入座） 过去基金投资收益水平不理想，希望调整改善的投资者。 从未参与过基金投资，希望尝试，但风险承受度为中低水平的投资者。 希望投资基金，但不愿耗费大量时间和精力进行基金筛选、比较、研究与实时动态跟踪的投资者。 希望降低单一基金的投资风险，回避被动仓位控制的投资者。Q6：如何看待FOF型产品双重收费的问题？首先，集合计划具有资金规模优势，在认购或申购基金时可以获得较为优惠的费率，交易成本远低于投资者直接投资基金。其次，虽然存在双重收费，但我们所收的费用偏低，且东北证券5号不是传统型FOF，而是股票增强型FOF，传统型FOF主要依靠基金选择投资获取收益，而东北证券5号为了充分利用管理人在股票投资上的卓越能力，在资产配置比例上安排了0-45%的股票投资。投资者只需缴纳较低的费率，既可以享受我们二次优选基金降低风险，又可享受我们超高的选股能力所带来的超额回报，在承担较低风险的同时，却获取较高的回报。公 司 篇Q7：为什么选择东北证券资产管理？（一）发展迅速 业界称奇（表明我们的管理能力正逐步得到投资者的认可）n 旗下三只产品的发行规模两年内连续翻番，实现三级跳。（见右图）n 2010年东北证券资产管理业务净收入增长率居行业第三位，受托资产规模居第十五位。（二）五星评级 两项殊荣n 在国金证券发布的券商集合理财评级报告（2010年四季度）中，东北证券被评为半年期五星级投资管理人。n 凭借年度内绝对收益17.15%的优异业绩表现，东北证券2号产品荣获“2010年度中国私募基金风云榜最受欢迎的理财产品新秀奖”以及“2010年度中国私募基金风云榜券商集合理财组非限定型新秀奖”两项殊荣。（三）旗下产品 业绩卓越 把业绩做好才是硬道理! (数据截止2011年7月1日)旗下成立满一年的产品东北证券1、2号最近一年的总回报率，与同期、同类、乃至所有券商产品相比，排名都在前10位左右；与同期、乃至所有800多只开放式基金相比，排名都在前20%左右。各角度比较都表现突出！东北证券1号 累计净值1.109元，成立以来上证指数下跌13.49 %，跑赢上证指数24.32 %。最近一年收益率22.76%，在券商产品中同期排名1/12，同类2/112，所有 3/224。 东北证券2号 累计净值1.167元，在同期券商产品中排名第1。 最近一年收益率18.73%，在券商产品中，同期排名2/20，同类 4/26，所有11/224。 Q8：东北证券资产管理什么特点？（一） 强调绝对收益，分红落袋为安东北证券2号于成立当年即进行两次分红，每1个单位份额累计分红达0.205元，是当年成立的券商理财产品中分红金额最高的一只产品。东北证券1号也于同年进行大比例分红，每1个单位份额分红金额达到0.1715元。（二）市场下跌中，体现良好的风控能力 巴菲特说，只有退潮才知道谁在裸泳提示客户选择产品时，不仅要看市场上涨时的业绩表现，更要看在市场大跌时，是否能很好的控制风险。n 2010年11月5日-11月12日上证指数单周跌幅4.60%，沪深300单周跌幅6.96%，而我们较好的控制了仓位和风险，东北证券1号净值跌幅2.11%，东北证券2号净值跌幅仅0.77%。n 融通一期于2011年5月20日成立，截止7月1日同期大盘下跌3%，而我们凭借良好的风控能力，仍取得了2.39%的正收益，年化收益率达19.12%，成立以来总回报率在同期券商产品中排名3/30，在同期开放式基金中排名1/69。（二） 市场反弹时，上涨遥遥领先 6月17日以来大盘逐步进入反弹，至7月6日上证指数上涨约6%，而东北证券3号上涨约10%，领先市场。Q9：东北证券资产管理在基金投资上有什么优势？n 东北证券拥有专业化的基金研究小组，构建了基金优选量化模型和数量化仓位辅助决策模型。先从资产规模、产品线丰富程度、团队稳定性等各个方面对基金公司进行筛选，再运用数量化模型得出基金的选时能力和选股能力指标，并按一定比例加权平均得出综合评价，以做出投资决策。n 对基金公司进行实地调研和定期跟踪，及时根据市场的变化及基金表现，动态调整基金池以及投资组合。产 品 篇Q10：为什么选东北证券5号？（一） 金牌团队，业绩卓越（见问题7）（二） 投资二次优化，风险二次分散通过投资于多只基金，在基金一次分散风险的基础上，对风险进行二次分散。投资风险远低于投资单只基金。通过对基金二次优选，能够最大程度上避免投资于业绩差的基金，获得高于基金平均收益水平的可能性较高。（三） 股票增强，尽显所长传统FOF在分散风险的同时，也会降低收益。而东北证券5号属于增强型FOF，在基金投资之外还有0-45%的股票投资比例，管理人可充分发挥自己的选股能力获取超额回报。在整合了传统FOF优点的同时，也克服了其收益偏低的缺点，既能在大盘上涨时充分享受收益，又能在大盘下跌时体现较强的抗跌能力，做到攻守兼备。（四） 仓位灵活，攻守兼备 相比基金的被动持仓限制（股票型基金不低于60%的股票仓位，债券型基金不高于20%的股票仓位），东北证券5号凭借主动的仓位控制，在市场上涨时可以快速扩大仓位，更加具有弹性；在市场下跌时可以快速降低仓位，更加具有韧性。Q11：东北证券5号的超额收益从何而来？/ 东北证券5号如何能做的更好？解析一：从2007年开始，取20名作为当期基金优选组合：净值增长率超过比较样本32%，平均年化超额收益率为11%；净值增长率超过沪深300指数47%，平均年化超额收益率为16%。（说明：本模拟组合全仓操作，不做择时选择）东北证券拥有专业的基金研究小组，构建了基金优选量化模型，结果如下：历史将会重演！FOF样本解析二：从三年市场的大起大落来看，FOF投资表现稳健，波动较小，体现出低风险的产品特性。而我们的量化优选模型选出的基金投资组合，通过不同仓位控制，使其在熊市中仍保持了等于或远小于市场的风险，却在牛市中大幅提高了盈利。在承担低风险的同时，更能享有高回报！ 2008-2010年FOF模拟组合波动率名称2008年增长率2009年增长率2010年增长率优选样本（满仓）-73.55%213.74%18.49%优选样本（1/4仓）-18.39%53.44%4.62%FOF-18.56%21.79%1.98%上证指数-65.39%79.98%-14.31%Q12：为什么由郭来生和戴群中共同担任投资主办人？郭来生博士 复旦大学世界经济学硕士、博士。擅长股票投资，注重波段性策略安排，对大市有敏锐的嗅觉和准确的判断力。现任东北证券副总裁、资产管理分公司总经理、东北证券2号产品投资主办人。该产品去年5月成立，当年取得17.15%的绝对收益，年化收益率达27.66%，在券商同类产品中排名第1，荣获“201