第三篇：财务预测与财务计划.ppt

第三篇财务预测 第一节财务预测第二节利润的预测 第一节财务预测 一 财务预测的概念财务预测就是依据会计 财务 经营等有关资料 采用科学的方法 对企业的经营 财务的发展趋势或变化程度进行测算和估计 二 财务预测的分类1 按内容可分为资金预测2 成本费用预测3 利润预测 三 财务预测的程序1 确定预测目标2 拟订预测计划3 收集和分析信息资料4 选定预测方法5 实际预测 一 资金需要量预测 第四章第二节 方法 定性预测法和定量预测法一 定性预测法 主要是利用客观材料 依靠个人经验的主观判断和分析能力 对未来的资金状况和需求做出预测 该方法适用于公司缺乏完备 准确的历史资料 例如公司成立之初 其预测过程是 1 由熟悉财务情况和生产经营情况的专家 根据过去所积累的经验 进行分析判断 提出预测的初步意见 2 通过召开座谈会或发出各种表格等形式 对上述预测的初步意见进行修正和补充 3 反复上述过程一次或几次以后 得出预测的最终结果 二 定量预测法 1 销售百分比法 1 定义 指根据资金组成项目与销售收入总额之间的依存关系 按照计划期销售收入增长情况来预测需要追加资金的数量 2 销售百分比法的基本原理 资产 负债 所有者权益 3 基本前提 企业的某些资产 负债与销售收入间存在稳定的同比例变化关系 4 计算公式 需追加的外部筹资额 增加的资产 随收入自然增加的负债 增加的留存收益 4 销售百分比法基本步骤 1 区分随销售额变动而变动的资产和负债项目 2 计算变动性资产及变动性负债的销售百分比 基期变动性资产 负债 基期销售收入 3 计算随销售额增加而增加的资产 负债及所有者权益随销售额增加而增加的资产 销售额 变动性资产的销售百分比随销售额增加而增加的负债 负债自然增加 销售额 变动性负债的销售百分比留存收益增加额 预计销售额 销售净利率 1 股利支付率 4 计算外部融资需求 外部融资需求 随销售额增加而增加的资产 负债自然增加 留存收益增加额 例 星光公司2005年销售额为30000万元 销售净利率为8 股利发放率为净利润的40 固定资产的利用程度已达到饱和状态 该公司2005年12月31日资产负债表如下表 P65 例4 1 假定该公司预测2006年销售额为35000万元 并仍按基年股利发放率支付股利 留存收益可以抵充筹资额 要求预测2006年需要对外筹资追加的资金需要量 销售收入每增加100元 就要多占用资金57元 但同时可以相应增加15元的资金来源 两者相抵 每增加100元销售收入 就需要增加资金42元 销售百分比法现学现用 二 资金习性法 1 定义 根据公司历史资料中资金占用总额与产销量之间的关系 将全部资金划分为不变资金和变动资金两部分 然后结合计划期的销售预测 来推算计划期的资金需要量 二 资金习性法 二 资金习性法 不变资金 如果用 表示资金占用 a表示不变资金 则不变资金可用 a表示 变动资金 注意变动资金总额是随着产销量的变动同比例变动的 那么 单位变动资金 即单位产销量的变动资金则是固定不变的 如果用b表示单位变动资金 x表示产销量 则 变动资金可用 bx表示半变动资金 半变动资金可以采用一定的方法划分为不变资金和变动资金 二 资金习性法 总资金习性模型 y a bxY 资金占用量a 不变资金b 单位变动资金x 产销量通过资金习性模型 可以看出只要已知a b 根据预测期的产销量x 即可得出资金占用量Y 根据确定a b的方法不同 资金习性预测法又分为总额法 回归直线法 和分项法 高低点法 总额法 回归直线法 回归分析法的特点 比较科学 精确度高 但是计算繁杂 尤其是其计算a b的公式十分复杂 记忆起来十分困难 运用这种方法预测资金需要量 首先需要列表计算出公式中的几个累加值 然后代入公式计算a和b 最后运用预测模型进行预测 资金习性法步骤 1 根据公司历史资料中资金占用总额与产销量之间的关系 将全部资金划分为不变资金和变动资金两部分 建立预测资金需要量的回归直线方程 y a bx 2 列表求 x y xy x2 3 根据方程组求a b 4 将预计产销量代入方程式 预测出计划期的资金需要量 公式推导 基本公式 y a bx将历史资料中各期数据代入 可得 将以上各式相加 即可得到 此即为第一个方程 将基本公式的两边同时乘以x 得到 采用同样的方法 将各期数据代入 并将各式相加 即可得到 此即为第二个方程 例 海光公司的产销量和资金占用情况如下表 预计2006年的产销量将达到800万件 试预测2006年该公司的资金需要量 P67 例4 2 二 分项法 1 定义 根据公司历史资料中各资金占用项目和各资金来源项目与产销量之间的关系 将各项目的资金划分为不变资金和变动资金两部分 分别测算各项目不变资金数额和变动资金的参数值 然后汇总求出公司不变资金和变动资金总额 结合计划期的销售预测 来推算计划期的资金需要量 分项法 高低点法 选择业务量最高和最低的两点资料 应用下列公式计算a b a y bx x和y可用高点或低点的资料 结果相同 提示 公式推导基本公式y a bx假设高点资料为x高和y高 低点资料为x低和y低 代入基本公式有 两式相减 就得到 b计算出以后 代入高点公式或低点公式 即可计算出a 提示 在运用高低点法预测资金需要量时 需要特别注意高低点的选择问题 高低点是指业务量的高低点 与高点业务量对应的资金占用量并不一定是资金占用量的最大值 而与低点业务量对应的资金占用量也不一定是最小值 现学现用 例 某企业产销量和资金变化情况如下表 则采用高低点法确定的单位变动资金为 A 0 4B 0 53C 0 42D 0 8 答案 A提示 高低点法是根据业务量的最高和最低两点资料来进行计算的 所以本题应根据2001年和2003年的数据进行分析计算 b 270 240 325 250 0 4 总结 分项法步骤 1 根据y a bx运用回归分析法或高低点法求各项目不变资金和变动资金的参数值 2 汇总求出公司不变资金和变动资金参数值 注意 汇总求a b时 要用资产类项目的a b减去负债类项目的a b 不能直接进行相加 因为资产是资金占用 负债是资金来源 3 结合计划期的销售预测 来推算计划期的资金需要量 现学现用 某企业2007年销售收入与资产 负债情况如下 单位 万元要求 采用高低点法分项建立资金预测模型 并预测当2008年销售收入为2700万元时企业的资金需要总量注意 我们选择高点和低点的依据是业务量 而非资金占用量 现学现用 解 现金占用情况 b现 1600 1200 700 500 2a现 1600 2 700 200应收账款占用情况b应 2500 1900 700 500 3a应 2500 3 700 400存货占用情况b存 4100 3100 700 500 5a存 4100 5 700 600固定资产占用 a 6500b 0流动负债占用情况b流 1230 930 700 500 1 5a流 1230 1 5 700 180汇总计算 b 2 3 5 1 5 8 5a 200 400 600 6500 180 7520y a bx 7520 8 5x当2008年销售收入预计达到2700万元时预计需要的资金总额 7520 8 5x 30470 万元 提示 在应用高低点法分项预测资金需用量时 需要注意一点 就是当分项确定出各个资产和负债项目的a b之后 进行汇总时 要用资产类项目的a b减去负债类项目的a b 不能直接进行相加 因为资产是资金占用 负债是资金来源 第二节利润的预测 一 盈亏平衡分析法 P113 固定成本 指成本总额在一定时期和一定业务量范围内 不受业务量变动影响而保持固定不变的成本 变动成本 指一定业务量的范围内 成本总额与业务量总数成正比例增减变动的成本 盈亏平衡图 盈亏平衡点销售量 息税前利润 是指公司支付利息和缴纳所得税之前的利润 息税前利润 销售收入 变动成本 固定成本 现学现用 例 B公司生产一种产品 年固定成本2000万元 每件单价100元 单位变动成本60元 求 盈亏平衡点销售量 答案 QBE 2000 100 60 50 万件 二 边际贡献法求盈亏平衡点销售额 P113 边际贡献 是指销售收入减去变动成本后的差额 即 边际贡献 销售收入 变动成本边际贡献在销售收入中所占的比重称为边际贡献率 即 注 边际贡献率 变动成本率 1 综合边际贡献率 现学现用P115例5 11 三 目标利润的预测 P248 1 生产销售单一产品的目标利润目标利润 销售量 单价 单变 固定成本或 预计销售量 盈亏平衡点销售量 单位边际贡献预测实现目标利润的销售量 三 目标利润的预测 P248 2 生产销售多种产品的目标利润目标利润 预计销售额 盈亏平衡点销售额 综合边际贡献率或者目标利润 预计销售额 综合边际贡献率 固定成本预测实现目标利润的销售额预测实现目标利润的固定成本 复习题四 1 某企业生产一种产品 固定成本总额为10000元 单位变动成本为22元 单价为30元 则盈亏平衡点的销售额 销售量是多少 2 某企业生产三种产品 固定成本总额为90万元 三种产品边际贡献率分别为30 42 50 其销售比重分别为40 40 20 则三种产品盈亏平衡点的销售收入 3 某企业预测求得计