金融制度及市场之运作.ppt

XX金融制度及市場之運作 XXXXX城市大學XX及XX系XX學講座教授 內容大綱 XX金融市場股市銀行聯繫匯率制XX經濟近況 XX金融市場 2000 股市XX交易及結算有限公司XX聯合交易所XX期貨交易所XX結算有限公司 股市合併目的效益成本新金融產品減少業務重複面向市場減少監管重複 XX金融市場 2000 XX金融市場 2000 股市新金融產品創業板 XX金融市場 2000 創業板 背景 於1999年11月成立旨在成為科技中心提供主板以外的獨立股票交易市場為那些具有良好的商業概念及增長潛力 而又未能符合聯交所主板市場規定的公司而設 創業板 市場表現I 創業板 市場表現II 2001年9月14日87隻創業板股份當中 只有20隻能夠維持高於發售時價格XX有限公司 CashOn lineLtd 以介紹形式上市 並無發售價現在共有88隻創業板股份 創業板指數 GEI 創業板 特徵I 以增長公司為目標 不限行業及規模具有合理前景的發展中業務 如XX与YY科技企業非電訊業 創業板 特徵II 投資者具備高度風險意識市場風險較大日後表現難以估計沒有盈利紀錄並無責任去預計盈利以專業及充份掌握市場資訊的投資者為對象風險披露聲明書 創業板 特徵III 以披露為本的方式買者自負原則更多 更頻密及準時的披露季度的 每半年的及年度的賬目將業務進展與首兩年的業務計劃作每半年的比較保薦人計劃協助發行人遵守創業板上市規則作為所代表的上市發行人與聯交所溝通的主要渠道 創業板 特徵IV 公司管治減低發生不法行為的風險使公司正確地履行上市職責措施聘任一名合資格的會計師監督賬目及財務申報程序及內部監控指派一名執行董事作監察主任設兩名獨立非執行董事設審核委員會 由一名獨立非執行董事擔任委員會主席 創業板 上市規則 創業板 監管哲學 買者自負 投資者應留意市場風險措施給予投資者更多風險警告簽署一份風險披露聲明書加強對投資者的教育 由市場自行決定 投資者需承擔投資決定的後果發行人需作出頻密及準時的披露 以確保投資者能作出適當的投資決定 創業板 聯交所及證監會的角色I 聯交所的角色不會評估任何申請人的業務可行性確保申請人的上市文件符合 公司條例 及創業板上市規則的規定前線市場監管者 監察股票市場及執行創業板上市規則證監會的角色維持公平競爭監察發行人 投資者 中介人如保薦人及市場專業之間的互信關係 創業板 聯交所及證監會的角色II 兩者確保股價敏感資料能足夠及準時地披露公平對待公眾股東 證券上市規則 只具合約效力而無法律依據限制XX所的調查權力不會對違規公司作出懲罰 證券及期貨條例草案 XX集團披露 銀行1964年 存款利率協議 存款機構三級制持牌銀行有限制牌照銀行接受存款公司 XX金融市場 2000 主要分別最低實繳資本接受存款範圍存款最低期限及數量存款利率 XX金融市場 2000 改革存款利率取消 2001年7月存款保險制借貸資料改善管治水平提高透明度 XX金融市場 2000 1983年10月建立US 7 HK 7 8用美金來支持港元發鈔 聯繫匯率制 好處信心外匯風險匯率穩定 聯繫匯率制 壞處競爭力宏觀經濟調節美元強 入口 美元弱 通脹 聯繫匯率制 低GDP 政府預計 1 高失業率 5 總出口減少通縮 XX經濟近況 問題