昆明钢铁股份有限公司调查.doc

昆钢创业简介2007年8月1日，昆钢集团与武钢集团战略合作重组昆钢股份公司正式签字。 2003年历史大事 2003年1月，经省政府批准，昆明钢铁控股有限公司成立。 2002年历史大事 2002年5月，按照国家债转股的工作要求，实施债转股，国有独资的昆明钢铁集团有限责任公司变更为由云南省国资公司、中国信达资产管理公司、中国华融资产管理公司三家股东共同持股的新的昆明钢铁集团有限责任公司。 1999年历史大事 1999年9月29日，昆明钢铁总公司改制为国有独资的昆明钢铁集团有限责任公司。 1992年历史大事 1992年11月，经云南省人民政府批准，昆明钢铁公司更名为昆明钢铁总公司。 昆钢重组 高起点二次创业年月，为追求更高层次的增长，昆明钢铁股份有限公司与武汉钢铁集团有限公司成功实现战略重组，时间过去将近一年，重组后的昆钢怎样迎接新的挑战昆钢集团董事长王长勇：要想在未来的发展中占有一席之地，昆钢必须以战略重组为契机，以资产为纽带，紧抓产业技术改造，大力开展二次创业，转变发展方式，用新的理念和技术手段在存量上提升发展质量，改变单纯走外延型规模扩张之路，促使企业转向内涵式发展道路，向新型工业化道路迈进；以高起点建设新项目为核心增产扩量，扩大自己在钢铁行业的实力，寻求规模优势，全面提升企业整体实力，促使昆钢实现更高层次的增长。昆钢集团总经理李幼灵：战略重组后昆钢必须打破对传统发展路径的依赖，转变发展方式，寻求新的发展路径，昆钢人必须以坚定的信念，巨大的决心，冲破重重障碍实施二次创业，再造一个新昆钢。昆钢共青团召开第十次团代会为了庆祝昆明钢铁集团有限责任公司创业以来取得伟大进步和成就2008年 6月3日，共青团昆明钢铁集团有限责任公司第十次代表大会在公司大楼隆重召开，会议总结回顾了九次团代会13年来的工作，对未来五年昆钢共青团工作提出了具体要求。 这天上午，十里钢城碧空如洗，艳阳高照，公司大楼上悬挂着“自我超越、求强创新、在昆钢跨越式发展中建功立业”、“紧扣中心、服务大局、为构建和谐昆钢贡献青春力量”的巨幅标语。 主会场布置得庄严而热烈，主席台中央是共青团团徽，十面红旗分到两侧，四周鲜花簇拥，绿树点缀，气氛热烈。 在主席台就座的领导有，共青团云南省副书记汪洋，云南省国资委党委工作部部长黄易群，昆钢集团公司党委书记、董事长郝蜀东，党委副书记、总经理王长勇，党委副书记张贵生，党委副书记、纪委书记李新华，党委常委、集团公司副总经理陈子刚，党委常委、股份公司总经理李幼灵，党委常委、工会主席顾俊恒，党委常委、云南华云实业总公司经理王瑞林。 到会的领导还有共青团省、市委有关部门负责人、省属厅局有关领导。昆钢所属各二级党委书记，有关部处室负责人列席团代会。出席共青团昆钢第十次代表大会的代表共有254名，全体代表身着浅色服装，胸前佩带团徽，团员青年们个个精神焕发，朝气蓬勃。 在雄壮的国歌乐曲声中，共青团昆明钢铁集团有限责任公司第十次代表大会隆重开幕。牛红杰同志代表共青团昆钢第九届委员会作了题为高举团旗跟党走，勇创佳绩当先锋的工作报告，报告对第九次团代会以来的工作作了回顾。共青团昆钢第九次代表大会自1992年5月召开至今已有13年，13年来，在昆钢的发展进程中，共青团组织创造性地开展工作，充分发挥了党的助手后备军作用和联系青年的桥梁纽带作用，以实际行动促进了企业发展和青年成长，在昆钢共青团发展史上写下了重要一页。报告对今后加强和改进昆钢共青团的工作也提出了要求，即实践“三个代表”重要思想，树立和落实科学发展观；认清当前形势，坚定实现四个翻番、构建和谐昆钢的信心；明确创新和发展在使命，坚定推动昆钢共青团事业的信心。报告最后号召全司团员青年，要无愧于伟大时代，肩负起神圣使命，把火红的青春融入到时代的实践，将个人的价值升华为历史的创造，高举团旗跟党走，勇创佳绩当先锋，努力谱写更加壮丽的青春新篇章。 昆钢集团公司党委书记、董事长郝蜀东在团代会上作了重要讲话。他说，青年是推动社会历史进步的一支伟大力量。无论是在人类社会发展的历史中，还是在中华民族发展的进程中，青年都起到了重要作用。长期以来，公司党委始终关心和支持着共青团工作，认为青年工作过去重要，现在重要，将来仍然重要。在昆钢创业、建设和发展的各个历史时期，一代又一代先进青年在党组织的领导下，为发展云南省的钢铁工业，为实现边疆地区的富强，进行了不懈的奋斗，贡献出了宝贵的青春年华和聪明才智，也做出了非凡的业绩。 郝蜀东董事长对昆钢共青团组织13年来的工作给予了充分肯定和高度评价。在分析了当前形势和共青团组织工作面临的新情况新问题后，郝蜀东董事长就加强和改进昆钢共青团工作提出明确意见和殷切希望：全司各级党组织要坚持“党建带团建”光荣传统，为共青团组织自主地开展活动创造条件；加强学习型团组织的建设，实施“青工技能振兴”计划，进一步提高青年队伍的整体素质；坚持创新创效工作思路，加强和改进新时期共青团工作,增强团组织为经济建设服务的贡献力。对全司广大青年职工，郝蜀东董事长提出了三点希望，一要勤于学习，二要善于创新，三要甘于奉献。他说，青年处在学习的关键时期，一定要珍惜大好时光，发愤学习，刻苦钻研，打牢人生成长进步的根基。青年时期是最具有创新热情和创新潜力的时期，创新成就伟业，创新开辟未来。奉献是崇高的精神境界，是美好的人生追求，广大青年要自觉把个人的发展同企业的发展紧紧联系在一起，把个人的理想追求同构建和谐昆钢的实践紧紧联系在一起，自觉服务企业，无私奉献事业，艰苦奋斗，不懈进取，在火热的实践中创造出无悔的青春、永恒的青春。共青团云南省委副书记汪洋在昆钢团代会上作了热情洋溢的讲话，他首先对昆钢共青团工作给予了充分肯定和高度评价：团的业务抓得实，通过工作长效机制打造了团的响亮品牌；团干配备选得准，通过人才培养机制造就了企业领军人物；党政关心支持大，通过工作保障机制打开了团的广阔天地。其次对昆钢共青团工作提出三点希望：围绕企业效益这一中心，进行团的工作定位；围绕青年成才这一舞台，提高团的工作档次；围绕一流团委这一目标，理清团的工作思路。最后，汪洋副书记用34颗心与昆钢广大团员青年共勉，赢得了全场热烈的掌声。云南省国资委党委工作部部长黄易群也到会祝贺并讲了话。她从把握青年思想脉搏、参与企业建设、参与青年人才开发、参与企业创新创效四个方面对昆钢共青团工作提出了希望和要求。优势介绍(A)经过10多年的发展，昆钢集团大红山铁矿、云铜集团大红山铜矿两座现代化矿山正在玉溪市新平县戛洒镇崛起。昆钢集团大红山铁矿探明铁矿资源5亿吨，属国内特大型矿山。今年1月，大红山铁矿400万吨采选管道工程全线贯通，长距离矿浆输送管道建设等多项技术走在了国内外同行业前列。云铜集团大红山铜矿通过技术改造，近年来产销稳步增长，吸收农村劳动力，带动了周边农村发展。目前，无论是技术装备，还是管理水平，两个企业均处于同行业先进水平。B2008年11月开始接洽，同年12月27号在昆明国家经济技术开发区（以下简称昆明经开区）注册成立，今年4月份，二期工程已跟进开工在昆明经开区投资促进局副局长李旭的眼中，与昆钢重装集团的战略合作是一次激情与速度的碰撞。其实，所有动作并非仓促之举。“构想早已有之，发展重型装备制造产业是昆钢控股公司的战略决策之一，全球金融危机的爆发进一步加速了产业发展的实施步伐，”昆钢重装集团董事长窦永平道破其中原委。据介绍，早在昆钢集团“十一五”的战略规划中，便提出了“主业优强，相关多元”的发展部署，而重型装备制造就是昆钢集团“相关多元”产业支柱之一。“危”中寻“机”，在当前经济下行的背景下，如何找到继续发展、壮大昆钢及其非钢产业的盈利源泉。这其中，打造重型装备制造产业成为昆钢调整产业结构、转变经济增长方式的重要途径之一。为推进昆钢集团装备制造业的规模化发展，构建起投融资平台，同时也为填补云南重型装备制造产业的空白、抢占市场，经过深入调研，由昆钢控股公司所属全资投入的昆钢重装集团终于掀起了红盖头。毋庸置疑的是，昆明经开区良好的政策环境，也使昆钢集团发展重型装备制造业的步伐更加矫健。“昆钢集团的发展思路符合国家及云南省未来的产业发展布局，对区域经济的带动力和影响力也都非常大，在政策上，省、市政府，昆明经开区及相关部门给予最大的帮助，”在李旭的言语中，透露出国家振兴装备制造业下的政府支持力度。从窦永平处得到的回答，也突显于此，“从接洽伊始，到建成投产，昆明经开区在用地、建设、规划等方面都给予集团最大的支持与方便”。这也成为昆钢重装集团“速度第一”得以实现的C优势依托目前而言，昆钢重装集团强劲的发展势头，得益于独特的自身优势，而取“依山傍水”一词来形容此优势可谓贴切。何谓依山？依哪座山？答曰依昆钢控股公司这座大山。“若无昆钢控股公司这样大型的、综合性的龙头企业带动，在云南成立规模化的重装制造企业绝无可能，”窦永平分析认为。重型装备制造业具有资金投入大、技术含量高、劳动密集、与其他产业关联度大等特点。但关键而言，没有充足的资金作保障，一切都将无从谈起。而在窦永平的眼中，资金已不是问题，“作为母公司的昆钢控股公司，始终关注并且重视着昆钢重装集团的发展，采取特事特办的原则，关键之时给予了我们充足的资金供应保障”。据了解，昆钢重装集团成立之时注册资本金为2亿元，其后，昆钢集团将通过资产注入和增资，使集团资本金达到5-10亿元人民币。在技术方面，依托昆钢控股公司的平台，采取“技贸结合、技术转让、联合设计、合作生产”的思路寻求合作，以市场和效益换技术。据悉，目前昆钢重装集团已与上重、武钢等国内知名钢企进行了技术项目合作。而据窦永平透露，下一步，在发展应用技术的同时，昆钢重装集团将大力开展自主技术的研发。“2009年，集团预计将投入1000万元用于技术研发和人才引进”。傍水，寓为交通之宜。据了解，重型装备制造行业的产品多数属于“超宽、超高、超重”的大型设施，物流成本高昂是任何重装制造企业都无法回避的问题。最高时，运输费用可以占到总成本的30%左右，这迫使重装制造企业不得不就近发展市场。“立足云南，面向周边，傍的就是得天独厚的区位优势，这也是与省外实力雄厚的重装企业竞争的比较优势”。 窦永平分析认为，因为目标市场在云南及周边地区，邻近、便捷、经济等区域交通优势对于昆钢重装集团的省内及周边市场而言，将越发显得重要。抢占“高地”空白，既是无，也是无限。云南的重型装备制造产业市场一直以来都处于空白。而在此之外，昆钢重装集团更拥有旁企无法比拟的行业优势依托昆钢控股公司的消费市场，昆钢钢铁主业和相关产业的发展，为装备制造业提供着每年不少于10 亿元的市场需求支撑。“市场从空白到成熟，需要精心的培育，同时也是一个渐进的过程，但从目前的云南重装制造业市场而言，昆钢重装集团拥有垄断的优势，”窦永平毫不避讳其市场地位。2009年产值突破12亿元人民币、2010年到达20亿元、2013年越50亿元大关这是昆钢重装集团成立伊始便定下的发展目标。而从前5个月的销售业绩来看，完成目标似乎只是时间的问题，正如窦永平所预计，昆钢重装集团在云南至少拥有2年的超常规发展机遇。云南目前处于工业化初级阶段，冶金、矿产、电力、化工、建材等产业的快速发展，极需成套设备和大型关键部件，潜在的市场需求让昆钢重装集团大胆试水并已初见成效。“瞄准市场，抢占制高点，不搞小而浅的尝试”窦永平说，云南历史以来缺少重型装备制造业，多为以下原因所致：一是产业化、协作化程度低；二是积累少、资金投入少；三是产业上下游相互独立，低端产出。昆钢重装集团恰恰回避了诸多弊端，利用昆钢控股公司的资金、技术、人力、原料等主业资源优势，协同、依托产业链，最大化接纳市场。用窦永平的话说，昆钢重装集团抢占市场的“铁拳”就是“用最小的投入、最低的成本，打造最强的竞争力”。市场风险报告一、短期融资券的投资风险 1、利率风险 受国民经济运行状况和国家宏观政策的影响,市场利率存在波动。在本期短 期融资券存续期限内,市场利率存在波动的可能,这将使投资者投资本期短期融 资券的收益水平存在一定的不确定性。 2、流动性风险 本期短期融资券将在银行间债券市场上进行流通,但可能由于市场不活跃, 投资者无法找到交易对象而难以将持有的短期融资券出售,存在一定的流动性风 险。 3、偿付风险 在本期短期融资券的存续期间,如果由于不能控制的市场及环境变化,公司 未来收益和现金流发生较大偏差,公司不能从预期的还款来源中获得足够资金, 可能使本期短期融资券不能按期得到兑付。 4、关联交易风险 公司产品的90%销售给武钢昆钢股份等关联企业,导致公司应收账款逐年增 加,短期内钢铁及相关行业的不景气使得公司存在应收款项进一步增加、计提坏 账准备增加的风险,从而影响公司现金流,使得公司回款压力有所增加。 5、短期债务风险 2008年受经济危机的影响,下游钢铁行业需求出现大幅下降,使得铁矿石行 业无论从需求量还是市场价格均出现大幅下滑,公司经营受到较大影响。从2009 年开始,虽然钢铁行业有所回暖,铁矿石价格止跌企稳,下游企业需求也有所增 加,但仍未恢复到危机前水平,公司经营性现金流入较上年出现一定程度下滑, 可能对公司偿债资金安排形成压力。此外,截止2009年9月30日,公司短期借款 余额为120500万元,这部分借款将于一年内陆续到期,另有2009年8月发行的15 (一)经营风险 1.销售渠道单一风险 发行人铁矿石、热力、电力、焦化等产品,约70%-90%均定向销售给武钢昆 钢股份,以此满足武钢昆钢股份钢铁冶炼的原材料需求,公司下游客户过于单一。 如果昆钢股份原材料采购及生产经营出现问题,势必会影响对铁矿石等产品的需 求,可能对公司经营带来一定程度的影响。 2.原燃料价格波动风险 公司主要业务板块为铁矿石、焦化、水泥,由于公司原料铁矿石、石灰石主 要为自产,而焦化、水泥板块的原料、燃料所需煤炭主要为外采, 亿元短期融资券,也将于2010年8月到期偿付,公司如果未来经营性现金流入不 能出现扭转,债务到期时将可能面临较大的资金安排压力。 3.市场竞争风险 发行人主要涉足7个产业,目前在铁矿石、煤焦化、水泥等领域具有一定的 区域竞争优势,但除铁矿石产业以外,煤焦化、水泥产业属充分竞争行业,如果 无法合理配置资源或巩固已有产业地位,可能面临失去竞争优势和盈利能力下降 的风险。波动对公司主营业务利润影响较大。 2008 年,全国煤炭价格波动剧烈,1-8 月,煤炭供需保持偏紧格局,我国煤 (2)焦炭价格风险 受2008 年下半年以来钢铁行业景气度下滑的影响,焦炭价格也一路下滑, 2009 年以来,随着经济的逐步复苏,钢铁行业也在波动中缓慢回暖,从而带动 焦炭价格在2009 年三季度开始回升。发行人焦炭主要提供给武钢昆钢股份,受 整个钢铁行业低迷的影响,公司焦炭价格在2008 年下半年以后开始下跌,到2009 年三季度开始逐步回升,2008 年全年发行人冶金焦和焦丁、焦末、焦粉的均价 分别为1,789.10 元/吨和1,161.92 元/吨,而2008 年4 季度的价格仅为1,534.51 元/吨和915.24 元/吨;2009 年1-4 季度冶金焦价格分别为1,364.32 元/吨、 1,217.44 元/吨、1,300.26 元/吨和1,322.93 元/吨,焦丁、焦末、焦粉的价格 分别为803.11 元/吨、710.47 元/吨、747.90 元/吨和815.92 元/吨;2010 年上 半年,产品价格延续了2009 年下半年以来的回升态势,焦炭价格为1,462.14 元 /吨,焦丁、焦末、焦粉价格为876.32 元/吨。虽然目前焦炭价格处于缓慢上升 阶段,但目前钢铁行业仍存在的波动性,以及未来随着钢铁行业整合的逐步推进 而可能出现的不确定性,都会对焦炭价格产生影响,从而会对发行人的利润水平 昆明钢铁控股有限公司2010 年度第一期中期票据募集说明书 11 产生一定影响。 炭平均价格较年初上涨约90%。9 月以后,煤炭供需格局发生逆转,金融危机对 工业经济的影响快速传导到煤炭需求,导致煤炭现货市场价格大幅下滑。2009 年,随着经济复苏脚步日益稳健,煤炭下游行业景气度逐步回升,钢铁、化工、 火力发电、造船等相关下游行业生产发展逐步转好,再加上山西省进行大规模的 煤矿资源整合,中小煤矿已经全部停产,煤炭价格下滑的趋势有所扭转,2010 年上半年,煤炭价格继续继续保持上涨态势。随着煤炭价格的上涨,发行人煤焦 化、水泥板块的生产成本将会有所提高,从而对发行人的利润水平带来一定影响。经济增长减缓的风险 -1 0 - 2008年以来,受宏观经济调整影响,固定资产投资增速放缓,钢铁企业的下 游房地产市场和装备制造行业景气度降低,钢铁行业产能增速呈现下滑趋势,钢 铁行业进入周期性调整阶段,虽然2009年前三季度,随着国家一系列宏观经济政 策的出台,房地产等市场的复苏,钢铁行业逐步走出低迷,但仍存在一定的波动 性,这将可能对上游铁矿石企业的经营情况产生不利影响。 2、资源税改革风险 资源短缺仍是困扰市场的主要因素,国家宏观调控力度及后续效应将进一步 凸显。国务院出台关于促进资源型城市可持续发展的若干意见,首次明确了 未来资源性产品的成本构成,关注了资源稀缺性和环境损害成本。为了促进节能 减排,加强生态环境保护,限制“两高一资”行业的发展,国家今后会加大节能 环保投入,改革资源性产品价格的形成机制,陆续出台资源价格改革措施。矿山 治理将日趋严格化,国产矿资源的开采将受到严格控制。此外,我国资源税改革 的一揽子方案已经上报国务院,矿产资源补偿费征收新标准也有望在近期出台, 这都将直接导致矿石原料生产成本的提升和原料市场价格的持续走高,公司未来 市场情况面临一定的不确定因素。 3、国家产业政策的风险 2009年9月26日,国务院下发了200938号文关于抑制部分行业产能过剩 和重复建设引导产业健康发展的若干意见(以下简称38号文)。从国家政策取 向看,面对钢铁产业投资过热、产能过剩的倾向,国家采取了坚决制止钢铁盲目 (4)铁合金价格波动风险 自2008 年9 月份以来,钢铁行业的持续低迷对其上游行业产生了一定的负 面影响,发行人铁合金价格大幅下跌,平均跌幅在30%-50%。而2009 年以来, 钢铁行业的持续波动使得发行人铁合金价格低位运行,2009 年铁合金产品均价 在6,115.11 元/吨,较2008 年的9,657.77 元/吨降低了3,542.66 元/吨。2010 年上半年,在经济持续复苏的带动下,钢铁行业逐渐回暖,发行人铁合金价格有 所提高,均价为6,747.88 元/吨。但未来钢铁市场的波动以及钢铁行业整合所造 成的铁合金价格的波动可能会对发行人的利润水平产生一定影响 5.资源风险 (1)铁矿石资源风险 铁矿石采选作为发行人稳定且主要的收入和利润来源之一,其中大红山铁矿 是其最主要的产品来源。大红山铁矿是目前云南省储量大、资源条件最优越的铁 矿床,铁矿可采储量4.58 亿吨,矿石平均品位40.95%,矿岩稳固性好,水文地 质简单,铁矿石为易选或较易选矿石。目前大红山铁矿一期项目已于2006 年底 正式建成投产,服务年限为30 年,现已具备450 万吨/年的原矿生产能力;发行 人正在进行大红山二期增产800 万吨/年铁矿工程,建成投产后,矿山服务年限 将提高至50 年,公司将达到铁原矿1250 万吨/年和铁精矿600 吨/年的生产能力; 同时,云南省政府已将云南省内铁矿石资源整合权赋予了发行人,这些均为发行 人铁矿石采选业务的持续发展提供了支撑。但未来如果发行人无法较好的进行省 内资源的有效整合及现有矿山的开发,可能面临资源储备增长不足和矿石生产能 昆明钢铁控股有限公司2010 年度第一期中期票据募集说明书 12 力下降的风险。1.行业多元化风险 发行人近年来生产规模扩张较快、管理半径不断扩大,行业分布涉及煤炭、 化肥、精细化工、生物制药、机械制造、房地产、旅游开发等。随着公司产业链 条的延伸,传统的管理模式可能不再适应新行业的发展,核心生产技术及专业技 术人员将成为制约公司进一步发展的瓶颈。如果发行人在资金、技术、管理方面 没有及时适应集约化、专业化发展要求,可能会影响新建项目经营效益的发挥现有体制复杂，绩效无法考核：企业的过程管理和日常运作做大量依赖于管理人员的经验估计和人工干预，缺乏计算机等自动化设备的辅助，大量的人力、物力及资源耗费在低层次的重复性劳动上，而且效果不明显，最终导致事前计划不周，事中控制不严，事后无从考核。计划编制缺乏数据支持：生产、销售计划编制缺乏信息支持，影响了准确的市场分析预测， 使生产计划、采购计划和采购部门不能统一协调。众所周知，昆钢是我省最大、最具影响力的国有大型企业之一。2005年底，在由省内主流媒体及有关主管部门联合举办的“云南省最具影响力企业”评选中，昆钢赫然名列榜首。在颁奖词里，记者看到了如下一段文字：“昆钢是全国工业500强之一，云南省最大省属工业企业，云南省第一家销售收入超百亿元的省属工业企业”。目前，昆钢主业以及相关多元产业的影响和带动范围几乎覆盖了全省所有州市，成为全省改革开放及地方经济社会发展一个重要的“引擎”和“龙头”，在充分体现昆钢人“兴企报国”的核心价值观的同时，为和谐云南建设作出了突出贡献。如今，在构建社会主义和谐社会，建设和谐云南，打造和谐企业的征程中，昆钢领导班子更加明确了企业的发展方向：社会要和谐，首先要发展；企业要和谐，首先也要发展。发展经济是搞好企业全面工作的基础，在企业经济发展的同时，带领广大职工群众过上更加富足的生活，从而实现企业、人、环境的和谐发展，通过打造和谐昆钢带动地方经济社会快速发展，为和谐云南建设添砖加瓦。2006年，昆钢自产铁成品矿113万吨、钢480万吨、铁455万吨、钢材451万吨，同比分别增长5287、2526、1708和1893。全年实现销售收入165亿元，利税14亿元。2003年至2006年，企业的销售收入分别为65亿元，108亿元，140亿元和165亿元，企业生产经营进入了一条快速增长，稳步上升的发展通道。几年来，面对国际国内钢铁市场激烈的竞争形势和发展趋势，昆钢坚定不移地贯彻落实科学发展观，走新型工业化道路，提高自主创新能力，做大做强做优钢铁主业，发展相关产业，通过不断调整产品结构及产能布局，成功走出了一条“跳出昆钢，发展昆钢”的战略发展路径，并在实践过程中有力地带动了全省众多州市地方经济的快速发展。2003年，昆钢开始在玉溪市及红河州投资建设新的生产基地，项目投资分别为25亿元和19亿元，生产规模均为100万吨。2006年，玉钢二期和红钢二期工程相继竣工投产，两个项目当年即已盈利，成为了昆钢新的经济增长点。在昆钢新生产基地这个重大项目的带动下，目前，钢铁产业已成为玉溪市继烟草工业之后的又一个正在强势崛起中的优势产业，为当地调整产业结构，实现打造全省冶金工业核心区的战略目标起到了举足轻重的作用。而红河钢铁厂也成为了红河州建设红河工业园区，培育产业支撑体系的一支生力军。在主业不断做强做优的基础上，昆钢以水泥建材、房地产、煤焦化、机械、设备制造、冶金辅料、耐火材料、电子信息、钢铁产品延伸加工等产业为主的相关多元产业也得到了迅速发展，同时，也为昆钢带动地方经济发展提供了一条新的途径。目前，昆钢正在从建设和谐企业文化入手，将企业文化建设纳入到和谐社会建设这个系统工程之中，并力图形成长效机制，实现企业又好又快发展，通过和谐昆钢建设促进和谐云南建设。雄关漫道真如铁，而今迈步从头越。面对新的目标、新的跨越和新的挑战，昆钢已开足马力，正快速奔向远方。 投资和低水平重复建设的政策措施。国家一方面鼓励和支持优势企业兼并重组, 做大做强,另一方面采取严格市场准入、强化环境管理、依法依规供地用地、实 行有保有控的金融政策和严格项目管理等多项措施,抑制盲目发展和低水平重复 建设。国家对钢铁产业的政策取向将对钢铁行业的发展和投资产生重大影响。在 国家实施钢铁行业宏观调控的大背景下,可能会对武钢昆钢股份的经营情况产生 影响,从而可能对公司钢铁投资收益带来一定影响。 市场分析报告(一)2010年10月份钢材市场总体表现为：国际钢材市场价格价格震荡运行，全球粗钢产量环比小幅回升；国内粗钢产量明显回落，钢材出口趋于稳定，国内粗钢资源供应连续四个月负增长，国内铁矿石价格整体上涨，国内钢材市场价格平稳波动。1、国际钢材价格震荡运行，全球粗钢产量环比小幅回升 10月份国际钢材市场价格总体呈震荡运行的走势。据钢之家（全球）钢材基准价格指数显示，到10月底，全球钢材价格指数为121.61点，较上月底下跌1.87点；其中美洲市场价格指数109.56点，较上月底下跌2.52点；欧洲市场价格指数112.13点，较上月底下跌5.28点；亚洲市场价格指数131.09点，较上月底上涨0.46点。9月份日均产量环比小幅回升。据世界钢铁协会(WSA)统计，9月份全球66个主要国家和地区粗钢产量11174.8万吨，同比增加97.5万吨，增长0.9%；当月全球粗钢日均产量372.5万吨，环比增长2.3%，日均产量在连续四个月环比下降后首次回升。从目前国际市场形势看，全球经济复苏放缓将影响到钢材需求的增长，但铁矿石等原材料价格仍处于高位，钢厂生产成本压力不减。预计11月份国际钢材市场价格总体将呈震荡运行的态势。2、9月份国内钢铁产量明显回落 9月国内钢铁产量明显回落：9份我国粗钢、生铁和钢材产量分别为4794.5万吨、4570万吨和6542.6万吨，同比分别减少300.6万吨、减少291.7万吨和增加281.7万吨，分别下降5.9%、下降6%和增长4.5%。9月份我国粗钢、生铁和钢材日均产量分别为159.82万吨/天、152.33万吨/天和218.09万吨/天，环比分别下降4.05%、下降3.31%和2.98%。9月份我国钢材出口趋于稳定：9月份我国进口钢材131.92万吨，同比减少59.08万吨，下降30.9%；环比减少2.9万吨，日均环比增长1.1%。出口钢材300.21万吨，同比增加53.21万吨，增长21.5%；环比增加20.83万吨；净出口钢材168.28万吨，同比增加112.28万吨，增长200.5%；环比增加23.73万吨。9月份我国进口钢坯4.3万吨，同比下降84.6%；环比减少4.19万吨；出口钢坯0.01万吨，继续处于较低水平；净进口钢坯4.3万吨。将钢材折算成粗钢，9月份我国进口粗钢144.65万吨，同比减少86.54万吨，下降37.4%；环比减少7.27万吨。出口粗钢319.38万吨，同比增加56.61万吨，增长21.5%；环比增加20.57万吨。当月实现净出口粗钢174.73万吨，同比增加143.16万吨，增长453.4%；环比增加31.57万吨。9月份国内粗钢资源供应量同比负增长：根据国内产量和进出口量测算，9月份国内粗钢和钢材资源供应量分别为4619.8万吨和6374.3万吨，同比分别下降8.8%和增长2.7%，我国粗钢资源供应量已经连续四个月负增长。3、10月份国内钢材市场价格平稳波动 10月份国内钢材市场总体平稳小幅波动运行。截至10月29日，钢之家（中国）钢材基准价格指数SH_CSPI为108.56点，较9月末上涨0.32点，较9月份下跌0.53%。分品种来看，钢之家（中国）长材基准价格指数SH_CSPI-L为120.09点，较9月末上涨1.01点，较9月份下跌0.92%；钢之家（中国）板材基准价格指数SH_CSPI-F为97.13点，较9月末下跌0.21点，较9月份下跌0.79%；钢之家（中国）优特钢基准价格指数SH_CSPI-S为118.72点，较9月末下跌0.17点，较9月份上涨0.08%；钢之家（中国）不锈钢基准价格指数SH_CSPI-SS为103.18点，较9月末上涨1.53点，较9月份上涨2.96%。建筑钢材：10月份国内建筑钢材市场呈窄幅调整走势，价格上涨与下跌的动力都显得不足。一方面全球大宗商品价格大幅上涨，原材料价格高位震荡，钢厂成本压力较大，制约了建筑钢材价格下跌的空间；另一方面国家再度出台严厉的房地产调控政策，央行时隔34个月后再度加息，反映出国家控制通货膨胀的决心，各地建筑钢材成交普遍不活跃，价格上涨动力不足。目前国内市场资金供应充足，原材料价格居高不下，国内通胀预期明显增强，将支撑建筑钢材价格在相对高位运行。国家继续加大节能减排力度，11月份国内建筑钢材产量仍将维持在相对较低水平。同时，随着天气的转冷，北方市场建筑钢材将进入传统的消费淡季，将对建筑钢材走势形成一定影响。预计11月份国内建筑钢材市场价格将震荡上涨。中厚板：10月份国内中厚板市场价格维持振荡调整走势，平均价格较上月小幅下跌。国内中厚板产量增速有所恢复，华东地区钢厂受节能减排实施力度加大的影响减产、停产范围有所扩大，华北地区钢厂产量有所增加，9月份出口量环比小幅增长但仍处于低位，出口的大环境没有得到改善，大中型企业出口接单情况仍不理想。下游造船、机械等主要行业需求周期性释放；板坯价格持续坚挺在一定程度上抑制了华东地区调坯轧材企业产能的释放。新增产能中济钢、萍钢月产量向达产目标冲刺，鄂钢、莱钢产能释放比例平稳增长，莱钢、鄂钢、济钢4300mm生产线都在积极开展船板认证工作，其中济钢一次性通过十国船级社认证。预计2010年11月份国内中厚板市场价格将呈现振荡上涨走势。冷热板卷：10月份国内冷热板卷市场价格总体呈震荡运行的走势。到10月29日，全国28个主要市场1.0mm冷板、2.75mm热卷和5.75mm热卷平均价格分别为5333元/吨、4431元/吨和4316元/吨，分别较上月末价格下跌28元/吨、20元/吨和13元/吨。从后期市场形势看，受节能减排以及部分钢厂检修的影响，国内热轧板卷产量将继续小幅下降，市场资源供应压力有望减轻；国内经济保持平稳增长，下游需求基本平稳。同时，铁矿石等原材料价格高位运行，钢厂将继续面临高成本的压力。预计11月份国内冷热板卷价格总体将呈震荡上涨的走势。涂镀板卷：10月份国内涂镀板卷市场价格中提震荡运行，其中镀锌板价格稳中有跌，彩涂板价格稳中有涨。国内资源供应压力依然存在，数据显示，9月份镀层板出口增加，进口减少；彩涂板出口量继续减少，镀层板资源供应量增长，彩涂板资源供应量与上月基本持平。11月国内钢厂出厂价格多以平盘为主。预计11月份国内涂镀板卷价格将呈震荡运行态势。热轧带钢：10月份国内市场热轧带钢价格总体呈震荡上涨走势。随着国家节能减排力度的不断加大，河北地区主要热轧带钢企业均有不同程度的减产、限产，导致国内市场热轧带钢资源供应量环比明显下降。近期，国内市场铁矿石、焦炭原料价格高位震荡上涨，热轧带钢企业面临较大的成本压力，各地节能减排将限制2010年四季度国内粗钢产量的释放。当前下游焊管、冷轧带钢产量依旧保持稳定增长，在热轧带钢资源供应量下降的情况下，市场将通过消化库存维系供需平衡。目前国内市场资金供应充裕态势没有改变，在总需求和总供给基本平衡的背景下，资金供应量决定热轧带钢水平，央行加息虽然短期会对钢材市场有所影响，但从长期来看，加息并不会导致市场热轧带钢价格下跌。预计11月份国内热轧带钢市场价格将呈小幅上涨态势。大中型材：10月份国内型材市场价格震荡运行。节后国内钢材市场价格以回升为主，但由于市场需求平淡以及部分市场型材库存量上升，市场价格涨幅不大。10月20日起央行上调金融机构人民币存贷款基准利率，显示出央行抑制通胀的决心，国内市场价格小幅回落，但由于铁矿石、煤炭、焦炭等价格高位运行的态势不改，型材价格已基本处于行业平均成本附近，价格回调空间有限；本月山东、安徽、河南等省份也相继对钢铁企业采取限电措施，对部分主导型钢企业有所影响，总体产量有所下降，后期市场资源供应压力将有所缓解，预计11月国内型材市场价格将呈稳中回升的态势。不锈钢：10月份各系列不锈钢价格表现各异，300系不锈钢价格震荡上涨，400系不锈钢价格稳中有涨，200系不锈钢价格小幅波动。10月，受原材料上涨的带动，主要生产企业太钢继续上调300系列不锈钢出厂价格，304冷卷累计上涨700元/吨，至月底，304/2B 2.0冷卷实际结算价为24000元/吨，市场价格小幅倒挂。根据目前的市场形势，预计主要原材料镍价震荡上行的可能性较大，11月份300系不锈钢价格震荡上涨的可能性较大；若高碳铬铁价格继续上涨，预计430不锈钢价格将稳中有涨。无缝钢管：10月份全国无缝钢管价格呈现涨跌互现的走势。目前各市场无缝管库存消化较缓慢，贸易商前期订单即将交付完毕，无缝管生产企业新增订单数量十分有限，厂家经营压力逐步加大，出厂价格存在下行的压力。目前国内无缝管生产企业出厂价格居高不下，贸易商补充新货成本仍然较高。央行加息影响下，钢材市场价格震荡调整加剧，无缝管下游客户观望为主，部分贸易商心态较为消极，对后市看法谨慎。当前国内无缝钢管市场总体表现为：产量有所回落，出口量持稳，进口量略有增长。预计2010年11月份国内无缝钢管市场价格将以震荡盘整运行为主。结构钢：10月份结构钢市场总体延续了9月下半月的低迷行情，市场价格基本维持稳定。下游需求在经过国庆节后短暂释放后，迅速恢复到节前的冷清状态，整体市场观望气氛弥漫，成交总体表现清淡，市场价格水平基本与钢厂出厂价格持平，部分地区甚至存在倒挂现象。本月市场库存先升后降，总体较9月份有所下降。迫于成本压力，11月份相关生产企业下调出厂价格的可能性较小，且后期资源供应量将继续维持在低位，总体市场库存压力不大，预计11月份结构钢市场价格将呈震荡上涨态势。4、10月份钢铁原料价格总体继续上涨 10月份国内钢铁原料价格总体继续上涨。据钢之家(中国)钢铁原料基准价格指数(SH_CMPI)显示，截至10月29日，原料价格指数为158.06点，较上月底上涨2.28%。其中铁矿石价格指数170.42点，较上月底上涨4.11%；废钢价格指数130.18点，较上月底上涨0.06%；铁合金价格指数114.15点，较上月底下跌1.89%；焦炭价格指数170.15点，较上月底上涨1.53%。铁矿石：10月份国内铁矿石价格整体上涨。北方地区铁精粉价格上旬大幅上涨后，中下旬趋于稳定；南方地区铁精粉价格则是中下旬以后陆续上涨。外盘方面，中国采购商9月底的集中采购导致10月上旬63.5%印度粉矿快速上涨至158-160美元/吨（CIF价），较9月底上涨10美元左右，其后国内采购商开始观望。进入11月份，大中型钢厂有冬储的需要，铁矿石采购量有所增加，而中小钢厂因面临限电，铁精粉采购量可能会有减少。总体来看，11月份国内铁矿石价格仍有望继续上涨，但幅度会受到一定抑制。废钢：10月份国内废钢市场价格呈小幅波动走势。由于部分地区继续加大节能减排力度，加之钢材市场整体成交一般，钢厂在经历月初集中补库后，多以观望为主，废钢价格上涨乏力。从11月份情况看，随着部分钢厂检修结束，加之税收政策调整将导致后期废钢采购成本提升，国内部分钢厂将加大废钢采购力度，市场需求有望回暖。同时，为弥补国内资源不足，部分钢厂和贸易商将继续加大废钢采购力度。预计11月份我国废钢市场价格将震荡上涨，废钢进口量将维持较高水平。铁合金：经历9月份大幅上涨之后，10月份国内普通合金市场成交有所转淡，价格涨势趋缓；特种合金市场受原料供应紧张影响，价格稳中有涨。同时，随着国外钢厂需求增加，我国铁合金出口量继续稳步增长，连续5个月成为净出口国。11月份，国内电力供应依然紧张，原燃料价格也有上涨趋势，铁合金生产成本将相应上升，铁合金企业开工率仍将维持较低水平。同时，随着冬储期临近，11月份国内外部分钢厂将加大备货力度，铁合金市场需求有望回暖。预计11月份我国铁合金市场价格总体将呈小幅上涨态势。焦炭：10月份国内焦炭市场保持稳中有涨走势，但钢厂受节能减排影响，多以谨慎采购为主，市场整体成交平淡。同时，国际市场钢材价格也有所回落，我国焦炭出口量维持较低水平。随着市场需求回暖以及部分钢厂检修结束，11月份我国钢材产量可能将有所回升，且钢厂进入冬储期后将加大备货力度，焦炭市场需求有所回暖。同时，年底我国炼焦煤市场将延续货紧价扬态势，对焦炭价格形成有力支撑。预计11月份我国焦炭市场价格将呈小幅上涨态势。 市场分析报告（二）3月份我国居民消费价格（CPI）同比涨幅达到5.4%，不仅毫无悬念地“破五”，更创