万科A 2008至2010年度财务报表分析3.doc

万科A 2008至2010年度财务报表分析 获利能力分析获利能力分析 获利能力分析是企业通过专业工具和方法来确定某一部分业务究竟是盈利还是亏损的一项管理手段。获利能力分析的主要目的是从外部市场的角度分析企业行为对经营利润的影，允许从业务方面(客户，客户组,产品,产品组，内销外销等销售类型等及其组合)和组织单元(比如销售组织，分销渠道，业务范围，工厂等组合)对企业经营利润进行详细分析。一、销售毛利率分析项目2010年2009年2008年主营业务收入50713851442.6348881013143.4940991779214.96主营业务成本39581842880.9941122442525.3634855663288.39销售毛利11132008562.007758570618.006136115927.00销售毛利率21.95%15.87%14.97%计算结果表明，万科公司2010年的销售毛率为21.95%，虽然比2008年上升了6.98，但与同行业相比，其获利能力较弱，说明每一元主营业务收入形成的边际利润较小，可用于抵补各项期间费用的数额较小，最终形式的利润少。对此，公司应增强平增竞争力，采取有力的促销手段，从而获得超额利润。二、营业利润分析指标2010年2009年2008年主营业务收入50713851442.6348881013143.4940991779214.96营业利润11894885308.238685082798.006364789552.07营业利润率23.45%17.77%15.53%从上表可知，万科公司营业利润率2010年比2009年提高了5.68个百分点（23.45%-17.77%=5.68%）。 万科公司营业利润率本期比上期提高了0.31个百分点，这一变动是由于营业利润额和主营业务收入两个因素变动引起的。其中，由于营业利润额的提高使营业利润率提高了6.57%；由于主营业务收入的增加使营业利润率降低0.89%。主营业务收入增加而营业利润率下降的原因无疑是成本、费用的增加引起的，对此应当进一步做出分析,以寻求提高企业获利能力的途径.营业利润率的比较分析主要是指营业利润率的结构比较和同业比较分析。三、资产收益率分析1、总资产收益率分析指标2010年2009年2008年资产总额84467983478.0261504122957.52119236579721.09平均资产总额72986053217.7790370351339.31109665523814.69利润总额11940752579.028617427808.096322285626.03利息额504227742.57573680423.04657253346.42收益总额12444980321.599191108231.136979538972.45总资产收益率17%10%6%从上表可知，万科公司总资产收益率逞上升趋势，主要是其主观努力的结果,该公司应该总结经验。由于利润总额中包含偶然性.波动性较大的营业外收支净额和投资收益,使该指标年际之间的变化相对较大,企业短期投资者和债权人的利益主要体现在当期,他们更关心当期企业的总获利能力的大小,所以他们通常可以直接使用这一指标.而对于企业管理者及所有者来说,则要将该指标与利润总额的内部构成结合起来进行分析,判断企业的长期.正常获利能力2、长期资本收益率分析指标2010年2009年2008年长期负债24790499290.5017502798297.119174120094.83所有者权益54586199642.4145408512454.0738818549481.20合计79376698932.9162911310751.1847992669576.03长期资本平均占用额71144004842.0555451990163.6149137136222.64收益总额12317173818.809068464510.036759654937.70长期资本收益率17.31%16.35%13.76%从上表可知，万科公司从2008年-2010年长期资本收益率呈逐年稳步上升的趋势 ，说明该公司长期资本收益率稳中有升，说明长期资本占用的上升幅度超过了收益额的上升幅度，这是一个好的发展。总结:万科拥有较强的获利能力, 且这种获利