3 道路建设项目经济评价.ppt

编制办法总体要求 第三条公路建设项目可行性研究 是对项目建设的必要性 技术可行性 经济合理性和实施可能性进行综合性研究论证的工作 目的是根据国民经济与社会发展战略和交通行业 地区发展规划的要求 结合交通量预测和工程技术研究情况 计算项目的费用和效益 对拟建项目的经济合理性作出评价 为项目建设方案的比选 决策提供科学依据 编制办法总体要求 7经济评价7 1评价依据和方法7 2经济费用效益分析7 2 1参数选择与确定7 2 2经济费用调整7 2 3经济效益计算7 2 4经济费用效益分析指标计算7 2 5敏感性分析7 3财务分析7 3 1资金来源与融资方案7 3 2财务费用计算7 3 3收费收入计算7 3 4财务分析指标计算7 3 5敏感性分析7 4评价结论 7经济评价7 1评价依据和方法7 2评价方案设定7 3经济费用效益分析7 3 1参数选择与确定7 3 2经济费用调整7 3 3经济效益计算7 3 4经济费用效益分析指标计算7 3 5敏感性分析7 4财务分析7 4 1资金来源与融资方案7 4 2财务费用计算7 4 3收费收入计算7 4 4财务分析指标计算 盈利能力分析 清偿能力分析7 4 5敏感性分析7 5评价结论 编制办法总体要求 2 13车辆经济运营成本调整表2 14项目投资经济费用效益流量表2 15经济费用效益分析敏感性分析表2 16项目投资现金流量表2 17项目资本金现金流量表2 18财务分析敏感性分析表 2 16主要投入物影子价格调整表2 17建设费用调整表2 18车辆经济运营成本调整表2 19项目投资经济费用效益流量表2 20经济费用效益分析敏感性分析表2 21项目投资现金流量表2 22项目资本金现金流量表2 23财务分析敏感性分析表2 24借款还本付息表2 25利润与利润分配表 3 道路建设项目经济评价 根据国民经济发展规划和有关经济政策的要求 结合交通量预测和工程技术研究情况 计算项目的投入 费用 与产出 效益 通过多种经济指标的分析比较 对拟建项目的经济合理性和财务可行性做出评价 为项目决策和建设方案的比较提供科学依据 经济评价体系 财务评价 在国家现行财税制度和价格体系的条件下 从项目财务角度分析 计算项目的财务盈利能力和清偿能力 据以判别项目的财务可行性 国民经济评价 从国家整体角度分析 计算项目对国民经济的净贡献 据以判别项目的经济合理性 经济评价指标 推荐最佳方案 项目经济评价 方案2 方案1 方案n 经济评价指标 经济评价指标 教学重点 费用与效益的识别与量化 经济合理性财务可行性 经济合理性财务可行性 经济合理性财务可行性 经济费用效益分析和财务分析 经济费用效益分析是在合理配置国家资源的前提下 从国家整体的角度研究项目对国民经济的净贡献 以判断项目的经济合理性 财务分析是在国家现行财税制度和价格体系的条件下 从财务角度 分析测算项目的财务盈利能力和清偿能力 对项目的财务可行性进行评价 适应范围 经济费用效益分析和财务分析 经济费用效益分析与财务分析结论均可行的项目 从经济角度看应予通过 反之予以否定 经济费用效益分析结论不可行的项目 一般应予否定 对某些具有重大政治 经济 国防 交通意义的公路项目 若经济费用效益分析结论可行 但财务分析不可行 可重新考虑方案 或提出相应优惠措施的建议 使项目在财务上具有生存能力 必要时进一步说明建设的必要性 不再考虑财务分析结果 基本方法 有无对比法 有项目情况 是指实施拟建项目后 相关路网将要发生的情况 无项目情况 是指不实施拟建项目 相关路网将要发生的情况 费用与效益计算范围相一致的原则 国民经济评价只计算直接效益和费用 财务评价还应计算间接收益和间接费用动态计算法 计算期包括建设期和运营期 国民经济评价的运营期按20年计算 财务分析的运营期根据 收费公路管理条例 确定 有无对比法 经济效益分析采用 有项目 无项目 对比的方法价格 经济费用效益分析使用影子价格 不考虑物价上涨因素 财务分析使用财务价格 进行财务盈利能力分析时 计算期各年均采用基年价格 只考虑相对价格的变化 不考虑物价总水平上涨因素 进行清偿能力分析时 计算期内各年采用的预测价格 除考虑相对价格的变化外 还要考虑物价总水平上涨因素 物价总水平上涨因素一般只考虑到建设期末 原则和基本方法 3 道路建设项目经济评价 3 1道路建设项目的费用与效益3 2影子价格3 3道路建设项目的国民经济评价3 4道路建设项目的财务评价3 5案例分析 3 道路建设项目经济评价 3 1道路建设项目的费用与效益3 2影子价格3 3道路建设项目的国民经济评价3 4道路建设项目的财务评价3 5案例分析 一 经济费用与经济效益的识别 经济费用 国民经济为兴建与经营某一道路项目而付出的代价 即投入的全部物质资源和人力资源 经济效益 道路项目对整个国民经济所作的贡献 如增加了国民收入 节约了国家资源 提高了生产效率等 它包含了全社会所获得的收益 一 经济费用与经济效益的识别 经济费用 国民经济为兴建与经营某一道路项目而付出的代价 即投入的全部物质资源和人力资源 经济效益 道路项目对整个国民经济所作的贡献 如增加了国民收入 节约了国家资源 提高了生产效率等 它包含了全社会所获得的收益 识别原则 凡是项目使国民经济发生的实际资源消耗 即为经济费用 凡是项目使国民经济发生的实际资源产出与节约 即为经济效益 经济费用 只有引起国家资源消耗的 才列入费用 故道路项目在全生命周期内发生的费用可分为 建设期经济费用 运营期经济费用 经济费用 基建费 大 中修费 养护费 运营管理费 残值 提示 左边所列费用内容均可按照道路工程投资估算的方法求得 只不过要用影子价格替代市场价格 一 经济费用与经济效益的识别 经济效益 全社会因道路工程建设运营所获得的收益 直接效益 全社会道路使用者从项目的兴建和运营中所获得的直接效益 间接效益 道路项目在运输领域以外为国民经济所带来的实际成果和利益 一 经济费用与经济效益的识别 直接效益 间接效益 经济效益 促进经济发展 运输成本降低 运输时间缩短 交通事故减少 加快资源开发 一 经济费用与经济效益的识别 经济效益 全社会因道路工程建设运营所获得的收益 一 经济费用与经济效益的识别 经济效益的分析方法有无对比法 分别考察 有项目 和 无项目 两种情况下的效益 有项目情况 实施拟建项目后 相关路网将要发生的情况 无项目情况 基准情况 不实施拟建项目 相关路网将要发生的情况 二 财务费用与财务收益的识别 财务费用 投资者为兴建与经营道路项目而付出的货币支出代价 财务收益 道路项目对投资者的回报 识别原则 以货币的支付和现金流量的减少为鉴别财务费用的基本原则 凡是投资者从项目的兴建和营运中所获得的直接收入 即为财务收益 只要使项目发生实际的货币支付 都将其列入费用 故道路建设项目在全生命周期内发生的费用可分为 建设期费用 运营期费用 财务费用 基建费 大 中修费 养护费 运营管理费 其他间接费用 提示 左边所列费用内容均可按照道路工程投资估算的方法求得 二 财务费用与财务效益的识别 二 财务费用与财务效益的识别 公路项目的财务收益 来自收取道路通行费的收入 当项目有相关联的配套服务 开发商等商业设施时 还应计入其产品销售收入 只有收费道路才需要进行财务评价 三 财务费用与经济费用的区别 评价角度不同 经济费用反映宏观经济 财务评价反映微观经济 鉴别财务费用是以货币的支付和现金流量的减少为基本原则 鉴别经济费用是以减少国民收入为唯一的判据 财务费用计算采用现行价格 经济费用计算采用影子价格 四 确定费用和效益的基本原则 计算范围要对应一致 采用价格要对应一致 财务评价采用市场价格 国民经济评价采用影子价格 使用参数要对应一致 计算年限要对应一致 3 道路建设项目经济评价 3 1道路建设项目的费用与效益3 2影子价格3 3道路建设项目的国民经济评价3 4道路建设项目的财务评价3 5案例分析 一 什么是影子价格 影子价格既非政府价格 也非市场价格 而是根据经济分析的需要 基于资源的稀缺性提出的一种虚拟的计算价格 由荷兰数理经济学家 计量经济学创始人之一詹恩 丁伯根和原苏联数学家 经济学家 1975年诺贝尔经济学奖金获得者康特罗维奇提出的 是从线性规划 资源最优配置中产生的价格 交通运输学院 1 影子价格定义指产品或生产要素的边际变化对国民收入增长的贡献值 反映在项目的投入物上是指 支付意愿 反映在投入物上是指 机会成本 2 货物影子价格的确定货物影子价格的确定一般是按一定原则和方法将资源的市场价格调整为影子价格 其基本内容如下 1 将项目的投入物和产出物划分为外贸货物 非外贸货物和特殊投入物外贸货物 指其生产 使用将直接或间接影响国家进 出口的项目产出物或投入物 一 什么是影子价格 交通运输学院 非外贸货物 指其生产 使用将不影响国家进口或出口的项目产出物或投入物 特殊投入物 劳动力和土地 2 外贸货物影子价格的确定 一般以实际将要发生的口岸价为基础来确定 产出物影子价格 离岸价格 国内运输费 贸易费用投入物影子价格 到岸价格 国内运输费 贸易费用贸易费用 贸易费用率 出厂价 到岸价 贸易费用率一般取6 一 什么是影子价格 交通运输学院 3 非外贸货物影子价格的确定作为产出物的非外贸货物 在考虑是否增加国内供应量或替代相同产出物以及国内市场的供求关系 产出物质量等因素的基础上确定其影子价格 作为投入物的非外贸货物 一般用成本分解法确定影子价格 一 什么是影子价格 交通运输学院 3 土地的影子价格土地影子价格的计算内容土地用于建设项目而使社会放弃的原有效益土地用于建设项目而使社会增加的资源消耗土地影子价格的计算方法占用农村土地 根据农业生产率计算占用非农土地 机会成本 一 什么是影子价格 交通运输学院 4 劳动力的影子价格 影子工资影子工资的计算内容劳动力在原有项目的边际产出劳动力转移而使社会增加的资源消耗影子工资的计算方法在项目经济评价中 为方便计算 影子工资由劳动力名义工资乘以工资换算系数求得 一 什么是影子价格 交通运输学院 二 社会折现率社会折现率是社会对资金时间价值的估值 是投资项目的资金所应达到的按复利计算的最低收益水平 即资金的影子利率 三 影子汇率影子汇率是指能反映外汇转换国民经济真实价值的汇率 即外汇的机会成本 是社会对某种外汇效益的估价 具体而言是指项目投入或产出所导致的外汇的减少或增加给国民经济带来的损失或收益 交通运输学院 费用调整 建设投资调整 建设投资包括建筑安装工程费 设备及工具器具购置费 工程建设其他费用和预留费用 剔除属于国民经济内部 转移支付 的税金 补贴 国内借款利息 主要材料 劳动力 土地等投入物的价格调整 包括钢材 木材 水泥 沥青等一般投入物 以及劳动力 土地等特殊投入物 费用调整 可外贸货物 钢材 木材 沥青等影子价格 到岸价 CIF 影子汇率 进口费用 进口费用是指货物进口环节在国内所发生的所有相关费用 包括运输 装卸 运输保险多能工各种费用支出及物流环节的各种损失 损耗等 非外贸货物 水泥等影子价格 出厂价 运输费用 某公路建设项目的建筑材料有钢材 原木 水泥等 其中 钢材的口岸价为9097元 水泥的市场价为350元 建筑材料运输采用公路和铁路两种运输方式 平均运距分别为21 5公里和1329公里 运费为公路1 26元 吨公里 铁路1 84元 吨公里 公路和铁路的影子系数分别是0 45和0 029 贸易费用率为6 影子汇率换算系数为1 08 计算钢材和水泥的影子价格 钢材的影子价格 9097 21 5 1 26 0 45 1329 1 84 0 029 9097 6 1 08 9726 元 水泥的影子价格 350 21 5 1 26 0 45 350 6 384 元 费用调整 外贸货物的口岸价主要参考 投资项目评价与经营决策信息资料 国家信息中心经济预测部主办 月刊 随着我国市场经济发展和贸易范围的扩大 大部分货物的价格由市场形成 市场价格可以近似的反映其真实的价值 费用调整 土地 土地影子价格土地影子价格 土地机会成本 新增资源消耗 土地机会成本一般按拟建项目占用土地而使国民经济为此放弃的该土地 最佳替代用途 的净效益来计算 新增资源消耗包括拆迁补偿费 农民安置补助费 其中拆迁补偿费通常用1 1的影子价格换算系数进行调整 某公路建设项目占用土地类别为水田 40亩 旱地 30亩 和荒地 100亩 水田以种植水稻为 最好可行替代用途 旱地以种植玉米为 最好可行替代用途 根据该省农业统计资料可知 基年水稻和玉米年亩产量分别为434公斤和327公斤 水稻和玉米的土地净效益为680元 亩和138元 亩 考虑每年复种2次 亩产量按2 递增 计算项目占用土地的机会成本 LOC 土地机会成本 NB0 基年土地的 最好可行替代用途 的单位面积年净效益 g 土地最好可行替代用途的年平均净效益增长率 t 年序数 n 项目占用土地的期限 为项目计算期 土地机会成本 根据 建设项目经济评价方法与参数 要求 项目占用农村土地的情况下 土地征收补偿费中的土地补偿费及青苗补偿费应视为土地机会成本 地上附着物补偿费及安置补助费应视为新增资源消耗 征地管理费 耕地占用税等视为转移支付 不列为费用 费用调整 费用调整 运营管理费用调整 运营管理费用主要包括 日常养护费用 管理费用 大中修费用等 运营管理费用一般通过对拟建项目所在地区相同或相似的 正在使用中的项目调查得到 再根据建设投资中建筑安装工程费的经济费用调整系数来进行调整 运营管理费用 包括水电等日常开支和收费人员工资 一般通过对拟建项目所在地区相同或相似的 正在使用中的项目调查得到 经济费用取财务费用 不作调整 费用调整 费用调整 大中修费用 一般取沥青混凝土罩面费用的1 3 根据建设投资中建筑安装工程费的经济费用调整系数来进行调整 费用调整 日常养护小修费用 一般通过对拟建项目所在地区相同或相似的 正在使用中的项目调查得到 根据建设投资中建筑安装工程费的经济费用调整系数来进行调整 费用调整 车辆营运成本调整 车辆营运成本按影子价格调整 包括司乘人员人工 燃料 轮胎 保修人工及零配件 折旧等 费用调整 车辆营运成本 基本消耗 车辆在基准状态下 其基本的燃料 轮胎 润滑油及维修部件和工时损耗所产生经济费用 可根据不同车型的车辆特性及相关的消耗品和人工工时的经济价格确定 不拥挤状态下以50公里 小时的速度行驶在纵坡小于等于2 道路不平整度 IRI 为2的直线路段 费用调整 车辆营运成本 费用调整 车辆营运成本 费用调整 车辆营运成本 交通量与车速模型 S 速度 公里 小时 V 标准车小时交通量C 标准车小时通行能力a a1 b b1为系数 费用调整 车辆营运成本 交通量与车速模型 S 速度 公里 小时 V 标准车小时交通量C 标准车小时通行能力a a1 b b1为系数 费用调整 车辆营运成本 交通量与车速模型 S 速度 公里 小时 V 标准车小时交通量C 标准车小时通行能力a a1 b b1为系数 费用调整 车辆营运成本 费用调整 车辆营运成本 速度与运输成本模型 C 车辆运输成本 元 百车公里 S 车速 公里 小时 A B D为系数 费用调整 车辆营运成本 3 道路建设项目经济评价 3 1道路建设项目的费用与效益3 2影子价格3 3道路建设项目的国民经济评价3 4道路建设项目的财务评价3 5案例分析 原则 费用与效益计算范围对应一致的原则 计算期限 建设期 运营期 运营期20年 价格体系 使用影子价格 采用基年 开工前一年 价格 不考虑物价上涨因素 主要参数 社会折现率 衡量经济内部收益率的基准值 也是计算项目经济净现值的折现率 8 最低不低于6 影子汇率 是指能正确反映国家外汇经济价值的汇率 影子汇率 外汇牌价 影子汇率换算系数 1 08 影子工资 影子工资 财务工资 影子工资换算系数 一 效益计算 交通量预测数据 1 基准情况 与 有项目情况 下的路段正常交通量2 有项目情况 下的总交通量3 分车型交通量 拟建项目为高等级公路或为收费公路时 4 分时段平均小时交通量 拟建项目为高等级公路或为利用外资项目时 1 降低运营成本的效益 B1 B1 B11 B12式中 B11 拟建项目降低运营成本效益 元 B12 原有相关公路降低运营成本效益 元 B1 B11 B12 B1 B11 B12 2 旅客时间节约效益 B2 B2 B21 B22式中 B21 拟建项目旅客节约时间效益 元 B22 原有相关公路旅客节约时间效益 元 B2 B21 B22 B2 B21 B22 3 减少交通事故效益 B3 B3 B31 B32式中 B31 拟建项目减少交通事故效益 元 B32 原有相关公路减少交通事故效益 元 B3 B31 B32 B3 B31 B32 经济效益计算 相关路线法 是在确定与拟建项目相关的原有公路路线基础上 通过有无比较 计算项目产生的经济效益 路段费用法 是通过公路使用者在 无项目 情况下和 有项目 情况下使用影响区域路网费用的比较 计算项目产生的经济效益 其具体计算是针对路网逐个路段计算并汇总 OD矩阵法 是以 无项目 情况下和 有项目 情况下路网的汽车运营费用 运行时间矩阵和交通量矩阵为基础 计算项目产生的经济效益 相关路线法 提供的基础数据 路段费用法 二 经济费用测算 经济费用的测算 常在工程投资估算的基础上进行 通过采用影子价格作相应的调整来获得 其主要步骤为 1 调整项目的直接转移支付 项目的直接转移支付部分由于不增减国民收入 只是由于项目的实施而使建设单位付出代价或得到补贴 因此这部分费用应予剔除 例如 剔除建筑安装工程费用中的税金 剔除供电补贴 国内转移支付分为两部分 一是对政府的转移支付 如税金 补贴等 二是信贷转移支付 如国内借款利息等 对于国外借款利息的支付 由于它造成了国内资金向国外转移的事实 所以应计入项目的费用而不能剔除 二 经济费用测算 2 剔除预留费用中的建设期物价上涨费 3 对建筑安装工程费中的人工费用可用影子工资调整 对主要材料 木材 钢筋 水泥 沥青等 用影子价格调整 对电力也用其影子价格调整 4 用土地的影子费用代替其他费用中的实际土地占用费 5 涉及外汇借款时 用影子汇率计算外汇借款本金与利息偿还额 6 以负值计入残值费用 残值一般取为道路项目经济费用的50 7 必要时 计入项目的其他外差费用 如环保工程费用等 三 国民经济分析 公路建设项目的国民经济盈利能力主要用经济内部收益率 经济净现值等项指标来衡量 1 经济内部收益率 EIRR 经济内部收益率是反映公路项目对国民经济净贡献的相对指标 它是项目在计算期内各年经济净现金流量累计现值等于零时的折现率 其计算方法为 三 国民经济分析 公路建设项目的国民经济盈利能力主要用经济内部收益率 经济净现值等项指标来衡量 2 经济净现值 ENPV 经济净现值是反映项目对国民经济净贡献的绝对指标 是指用社会折现率将项目计算期内各年的净效益流量折算到开工前一年年末的现值之和 其计算方法为 三 国民经济分析 3 国民经济评价报表国民经济评价的基本报表分为全部投资和国内投资的国民经济效益费用流量表 前者以全部投资作为计算的基础 用以计算全部投资经济内部收益率 经济净现值等相应的评价指标 后者以国内投资作为计算的基础 将国外借款利息和本金的偿付作为费用流出 用以计算国内投资的评价指标 三 国民经济分析 4 不确定性分析公路建设项目国民经济评价所采用的数据 大部分来自预测和估算 为分析不确定性因素对公路项目评价指标的影响 需进行敏感性分析 以估计项目可能承担的风险 确定项目在经济上的可靠性 国民经济评价时 原则上应选取建设投资 交通量等可能发生变化的因素 重点测算这些因素变化对内部收益率的影响 3 道路建设项目经济评价 3 1道路建设项目的费用与效益3 2影子价格3 3道路建设项目的国民经济评价3 4道路建设项目的财务评价3 5案例分析 3 4道路建设项目的财务评价 财务评价的内容是通过项目资金投入和收费收入的比较 分析收费道路的营运能力 财务评价的目的是通过分析项目的收费收入能否抵偿项目贷款 并将其作为判断项目取舍的依据之一 项目分类及评价重点 收费公路管理条例 政府还贷公路收费期限最长不超过15年 中西部地区不超过20年 经营性公路收费期限最长不超过25年 中西部地区不超过30年 一 建设项目的资金来源 1 资金来源种类道路建设项目资金来源一般分为国家基建计划内和国家基建计划外两类 需进行财务评价的道路建设项目的资金来源一般分为国内资金和国外贷款两类 2 财务基准折现率应采用加权平均资金成本率 二 财务费用估算 道路建设项目的财务费用一般包括 含承诺费 开办费等 和运营期费用 如日常养护费 营运管理费 大修费及须缴纳的税金等 三 财务收入估算 道路项目的财务收入主要来自道路通行费的收取 同时也可能会有一些配套服务 开发性设施的营业收入 三 财务收入估算 1 收费的年收入额可按下式测算 式中 Ti 第t年的收费收入 万元 Qti 第t年i型车的年平均日交通量 自然数 辆 日 L 收费道路长 m 车型种类 TRi 第t年i型车的收费标准 元 车公里 三 财务收入估算 2 收费标准的确定a 以财务上能够偿还借款为基本根据 考虑总投资 借款利息和交通量增长综合测算 b 根据使用道路者受益价值的大小确定收费标准 主要依据有此项目和无此项目之间形成的车辆行驶费用的节约额 考虑不同车型或汽车的载重吨位确定收费标准 三 财务收入估算 2 收费标准的确定c 按收费的负担度测算 参照日本道路公团高速公路的收费方法 收费的负担度 即人们在一定的收入水平下对公路收费的承受能力 收费负担度 收费水平 人均收入收费水平 小客车的收费额收费负担度 日本为0 81 10 5 1980年 采用此公式计算小客车的收费标准后 其它车型则以此为基础 乘上一个换算系数求得收费标准 三 财务收入估算 2 收费标准的确定实际工作中如有条件