国际成品油市场分析报告.ppt

中燃每周市场分析报告 2006年11月13日 11月17日 第一部分国际原油市场 1 上周市场回顾 1 WTI BRENT价格走势 上周WTI价格前期在58 5美元上下波动 周五由于换月交易以及多条利空消息的共同影响 价格大幅下滑 2 影响上周市场的消息因素 利空因素 1 市场对OPEC减产协议产生怀疑 迹象表明减产呈现虚假性 OPEC最多减产之前决定的1 5 即20万桶 天 2 美国今年暖冬 使其对燃料油需求减少 促使油价下滑 3 上周美国原油库存上升 也促进原油下滑 4 另外 美国经济的放缓使其能源的需求下降 也是利空原因 全球三大股市指数 道琼斯工业指数走势 汇率情况 美元指数走势图 3 美国能源信息署EIA库存报告 单位 万桶 原油库存 美国取暖油库存 美国馏分油库存 美国炼厂开工率变化情况 基金情况基金净多头17353手 较上周增加22147手 总仓量大幅增加59641手 由空头转为多头 1 2 3 此图为中期走势图 趋势线判断的是中期的走势 3个月以上的走势 本周 原油价格在第3条趋势线 61 5美元 附近向下运行 显示向上突破意愿不强 此后市是否进一步向上反弹 走出中级反弹行情 关键取决于是否向上突破该价位 从近几周情况看 短期 一两个星期 不排除以时间换空间的形式横向整理 原油自2006年2月至2006年11月的中期走势图 61 5 原油技术分析 此图为短期走势图 用于判断短期 一两个星期 价格走势 自有效突破红色下降压力线后 本周继续横向运行 并有一次跌破了前期低点 说明原油下跌途中的反弹未结束 但反弹力度偏弱 另外 蓝色的下降通道走势也是成立的 短期应关注61 5美元价位 若突破 则反弹成立 第一目标高度为63美元 反之 则随着时间推移 下降通道上轨价格将不断降低 横向盘整就形成了时间换空间的效果 那么下跌走势就形成 原油自2006年5月至2006年11月的中短期走势图 1 3 1 2 2 3 63 66 5 70 原油技术分析 技术面结论 原油未来两周 原油若能突破61 5美元 则下跌途中的中级别反弹将展开 反弹第一目标63美元 反若不能突破 则仍将以时间换空间的方式横向整理 2 后市预测 原油将在58 60美元的区间之间波动 第二部分国际成品油市场 1 新加坡燃料油市场 1 上周市场回顾 新加坡180cst燃料油市场价格走势 单位 美元 吨 燃料油上周大幅下滑 降幅达到12 5美元 吨 180CST燃料油价格走势 与迪拜的价差拉大到 15美元 桶左右 新加坡380cst燃料油市场价格走势 单位 美元 吨 库存情况 单位 万桶 新加坡燃料油上周市场情况 利空 1 新加坡市场燃料油需求不旺 目前贴水为 10美元 吨 2 新加坡重油库存已达到1400万桶以上 销售压力大 同时12月份到货量也较多 2 后市预测 新加坡燃料油市场基础面较弱 价格将继续疲软 本周价格继续一改横向整理趋势 转为下跌并跌破了第3条趋势线 272美元 若后市确认有效突破272美元后 新一轮中级下跌趋势将展开 未来目标240美元 1 2 3 燃料油自2005年7月至2006年11月的长期走势图 新加坡燃料油技术分析 燃料油在下跌过程中走出了收敛三角形并于上周选择了向下突破 由此向下运行趋势成立 根据三角形理论量度幅度计算 此三角形的宽度为42美元 突破点价格约280美元 因此理论跌幅目标为240美元 燃料油自2006年7月至2006年11月的中短期走势图 新加坡燃料油技术分析 约42美元 约240美元 技术面结论 燃料油调整过程中 跌破272美元支撑位 预示下跌趋势展开 同时 前期进行的三角形整理已结束 上周选择了向下突破 说明未来将向下运行 未来下跌理论目标为 美元 2 新加坡柴油市场 1 上周市场回顾 新加坡柴油市场价格走势 单位 美元 吨 柴油价格走势 与迪拜的价差缩窄到11到14美元 桶左右 新加坡柴油上周市场情况 利多 1 柴油销售压力小于燃料油 供需较为平稳 2 柴油需求目前较旺 尤其是中国对航煤的需求比较好 3 上周兴隆仍在买货 支撑市场 2 后市预测 新加坡柴油市场较为平稳 3 柴油下跌途中的调整 近几周反复穿越趋势线AD 并且价格逐步走低 上周价格又从跌破紫色的压力线MNO 69 4美元 下方向上运行突破 线 显示多方力量占优 因受 和 趋势线支撑 柴油后市将继续盘整或走强 A D 柴油自2006年7月至2006年11月的短期走势图 M N O 69 4 新加坡柴油技术分析 以上两条上升趋势线 中期趋势 的第2条趋势线未被完全跌破 目前柴油始终围绕第 条趋势线上下穿越 中级趋势上尚不能判断价格运行方向 柴油自2005年11月至2006年11月的中期走势图 1 2 新加坡柴油技术分析 技术面结论 上周柴油向上反弹 突破69 4美元压力 显示多方占优 下周柴油将继续盘整或走强 第三部分国内成品油市场 1 国内燃料油市场 1 华南市场 单位 元 吨 上周市场回顾 黄埔市场在国际油价的跌势影响下 一周价格持续走低 黄埔基础面仍然低迷 看跌气氛浓厚 供应 上周华南燃料油进口量约为16 20万吨 较前一周下降18 左右 其中包括12 3万吨的委内瑞拉直硫燃料油 市场人士担心 上周抵港的委内瑞拉油可能会加重黄埔市场的库存负担 并对新加坡中国品质油产生冲击 需求 近期广东小炼厂炼油利润微薄 在走私柴油的冲击下 非标柴油价格难以提振 随着黄埔气温的下降 广东燃机电厂的发电负荷大幅降低 对低金属类燃料油的需求低迷 上周到货 18万吨本周预计到货 15万吨市场预测 黄埔价格走势疲软 随国际油价小幅波动 2 华东市场 单位 元 吨 上周市场回顾 上周价格较为平稳 华东市场成交不多 华东市场观望情绪较浓 虽有部分货主试探性提高了报价 但是实际效果来看 买家的反映冷淡 实际成交稀少 价格变动不大 本周到货 12万吨市场预测 华东价格较为平稳 受国际油价影响较小 3 山东市场 单位 元 吨 上周市场回顾 山东市场价格持续下滑 新加坡市场的暴跌对货主们的信心打击严重 再加上市场现货资源十分充裕 地炼提货积极性不高 累积的利空因素导致了油价的快速下滑 上周到货 10万吨本周预计到货 4 4万吨市场预测 山东价格稳中走软 受国际油价影响小幅波动 上海期货交易所燃料油合约各月交易情况 主力合约交易情况 上海期货交易所燃油价格走势 2 国内柴油市场 1 上周市场回顾 国际油价持续下跌 导致国内市场心态受挫 业者普遍以销定进 操作意愿低落 尽管主营单位在稳价方面有所举动 但效果一般 预计进入下旬 国内柴油大幅走高不太可能 需求仍将比较平淡 2 各地市场情况 北方 0 柴油整体销售正常 价格平稳 各地负号柴油开始陆续流通 华东 市场基本稳定 资源较为充裕 华南 华南市场下跌通道继续延伸 资源充裕以及消费淡季使市场面临巨大下滑压力 石化柴油大跌100元 吨 主要是为了着眼促销 社会价格也随之走低 国际油价下行至年内最低点 后市走向尚不明朗 社会业者普遍心态迷茫 观望气氛浓厚 3 各地市场因素 供应 截至11月15日 中油东北炼厂汽柴油库存总量95万吨 较上周增加1万吨 增加1 06 汽油44万吨与上周持平 柴51万吨增加1万吨 增加2 柴汽比1 136 政策 11月国家为抑制信贷再度上调存款准备金 使经营者资金压力增大 加之年终部分企业资金回笼结算 市场的流动资金减少 商家囤货的积极性受到抑制 3 各地市场因素 两大集团 近期年终时段 各单位将申请明年的资源计划 而计划批准往往要与今年的销量和效益挂钩 因此两大集团各单位纷纷将拓量作为近期的主要任务 同时又要兼顾稳定利润 于是 经营方式花样百出 有的通过在零售环节实行取消加剂 减轻比重 直接优惠等方式促销 有的在批发环节实行汽柴油搭配 有的在直销环节实行差异化定价 在竞争激烈的地区价格贴近市场 在稳定地区实行相对高价 据悉 为平稳国内的供需关系 中石化11月份原油加工计划较10月份下调70万吨 柴油产量相应减少 必要时适当进口柴油供应国内 3 各地市场因素 地炼 随着国际油价的下降 地炼利润空间可观 特别是以燃油作为原料生产的正号柴油和非标油 但是 随着气温的下降 这类油品的应用受到限制 只能快速南下寻求市场 在此影响下地炼的出库压力逐步加重 频繁实行降价促销 进出口 国际油价维持低位和国家的税收优惠政策令两大公司进口柴油处在盈利状态 近期中石油从新加坡进口三船约10万吨柴油分别供应华东和华南市场 据悉 11月份中国柴油进口量有望继续上升 可能有3 5船 每船3 9万吨 柴油进口 4 大连港下海油品装卸情况 本月中油东北下海计划装货情况比10月有所转好 预计后期将维持平稳 中燃目前的下海进度在正常水平 5 后市预测 近期市场缺乏利好因素提振 行情徘徊不前 国际 国内市场的双重低迷让油价回涨乏力 在短暂的平稳之后 后期国内市场 一方面各单位将全力保证完成全年销售与效益任务 另一方面市场将面临0 10 及 20 柴油同时存在 市场价格及格局将更加复杂 加上非标油和走私油的扰乱以及进口的增加 11月下旬至12月初的柴油市场将面临新的调整和风险 柴油资源形势不甚明朗 第四部分BUNKER市场 1 全球各港口BUNKER市场价格 180cst 380cst MGO 2 各港口BUNKER市场供应情况新加坡市场重质油库存上升了23 2万桶 贴水为 0 15美元至 3 45美元 需求仍然很少 据说11月份的到港船舶与去年同期相比有所减少 5 后市预测新加坡价格将随现货价格而波动 第五部分航运市场 一 国内 国际散货运输市场 1 国内散货市场 上周沿海散货运输市场行情继续走强 在煤炭 粮食运价上涨的拉动下 沿海运价指数持续攀升 11月17日 上海航运交易所发布的沿海 散货 运价指数报收于1636 95点 较上周增长1 88 2 国际干散货运输市场 上周国际干散货市场震荡回跌 周四波罗的海干散货运价指数报收于4121点 同比下跌124点 跌幅为2 92 三大船型市场全线下调 2005年同期波罗的海运价指数为3004点 国际干散货运输市场 1 巴拿马型船市场 上周巴拿马型船运输市场跌势趋缓 周四波罗的海巴拿马型船运价指数报收于4035点 同比下跌138点 跌幅为3 31 在太平洋和大西洋地区 好望角型船市场的震荡下调 澳洲煤炭货盘交易受阻 导致上周市场大盘总体呈缓步下跌态势 但即期租船成交量逐步回升 2 好望角型船市场 上周好望角型船运输市场单边下行 周四波罗的海好望角型船运价指数报收于5586点 同比下跌235点 跌幅为4 04 在太平洋和大西洋地区 巴西和澳洲铁矿石货盘交易全线下调 理查德湾 欧陆煤炭贸易豪情不再 导致上周市场行情大幅下行 随着主力货盘成交量下降 拖累太平洋地区即期市场租金水平有所回调 但总体而言仍较为差强人意 3 灵便型船市场 上周灵便型船运输市场前抑后扬 周四波罗的海灵便型船运价指数报收于2766点 同比下跌1点 跌幅为0 04 二 油轮运输市场 原油运输市场在货盘不增 油价不涨以及运力渐多的大局下 运价出现反季节特征的下调 波罗的海交易所原油综合运价指数周四报1063点 下降3 9 1 超大型油轮 VLCC VLCC运输市场转冷 运价低位波动 2 成品油轮 Product 成品油轮运输市场交易转暖 运价下降收小 综合运价指数周四报799点 比上周四下降1 6 三 集装箱船市场 上周 中国出口集装箱运输市场总体行情振荡整理 主要航线市场运价小幅波动 11月17日 上海航运交易所发布的中国出口集