TCL集团利润表分析.doc

TCL集团利润表分析水平分析 2010年 2009年 增减额 %1.净利润或税后利润分析(1) TCL公司2010年实现净利润440,522,000元，比上年增长了112,071,000元，增长率为34.12%，增长幅度比较大。(2)从水平分析表看，公司净利润增长主要是由利润总额比上年增长206,656,000元引起的 (3)由于所得税比上年增长94,585,000元，二者相抵，导致净利润增长了112,071,000元2.利润总额分析 TCL公司利润总额增长了206,656,000元，影响其变动因素主要有两个:(1)关键原因是公司的营业利润增长，公司营业利润增长303,644,000元，增长率为157.56%；(2)同时营业收入增长也是导致利润总额增长的有利因素。增减因素相抵，利润总额增加了206,656,0003.营业利润分析TCL公司营业利润增加主要是营业成本，销售费用，管理费用的降低和投资收益的增加所致的。(1)营业总成本比上年降低936,528,000元，降幅为2.39%。根据该公司年报，其营业总成本降低，主要原因在于公司过严格控制成本，提高管理效率，确保公司业务在市场的动荡中保持稳定所致的。(2)营业成本降低234,383,000,销售费用降低461,824,000元，管理费用降低235,841,000元，导致营业利润增加932,048,000元；但由于营业总收入有所下降，公允价值变动损失变动较大，增减相抵，营业利润增加了303,644,000元，增长157.56%。垂直分析 2010年 2009年 2010结构 2009结构 从TCL公司利润垂直分析表可看出企业本年度各项财务成果的构成情况。(1)营业利润占营业收入的比重为1.2920%，比上年的0.4933%增长了0.7987%；(2)本年度利润总额的比重为1.7159%，比上年度的1.1584%增长了0.5575%；(3)本年度净利润的比重为1.1466%，比上年的0.8407%增长了0.3059%。 净资产收益率=总资产报酬率+（总资产报酬率-负债利息率）*负债/净资产*（1-所得税率） 资本经营盈利能力： 项目2010年2009年差异平均总资产2192622250021355492500平均净资产5931160000 5163743500 负债16,981,188,00015,008,937,000负债/平均净资产2.86 2.91 -0.04 利息支出264,136,000270,498,000负债利息率1.56%1.80%-0.25%利润总额659,229,000452,573,000息税前利润923,365,000723,071,000净利润440,522,000328,451,000所得税率37.10%20.4%16.70%总资产报酬率4.21%3.39%0.83%净资产收益率7.43%6.36%1.07%连环替代分析：2009年：3.39%+（3.39%-1.80%）*2.91*（1-20.40%）=6.36%第一次替代：4.21%+（4.21%-1.80%）*2.91*（1-20.40%）=8.93%第二次替代：4.21%+（4.21%-1.56%）*2.91*（1-20.40%）=9.49%第三次替代：4.21%+（4.21%-1.56%）*2.86*（1-20.40%）=9.38%2010年：4.21%+（4.21%-1.56%）*2.86*（1-37.1%）=7.42%总资产报酬率变动的影响为：8.93%-6.36%=2.57%利息率变动的影响为：9.49%-8.93%=0.56%资本结构变动的影响为：9.38%-9.49%=-0.11%税率变动的影响为：7.42%-9.38%=-1.96% 资产经营盈利能力：项目2010年2009年差异营业收入38,413,783,00039,062,607,000利润总额659,229,000452,573,000利息支出264,136,000270,498,000息税前利润923,365,000723,071,000平均总资产2192622250021355492500总资产周转率1.75 1.83 -0.08 销售息税前利润率2.40%1.85%0.55%总资产报酬率4.21%3.39%0.83%分析对象=4.21%-3.39%=0.83%因素分析：（1）总资产周转率变动的影响=（1.75-1.83）*1.85%=-0.148%（2）销售息税前利润率变动的影响=（2.40%-1.85%）*1.75=0.9625%分析结果表明，该企业本年总资产报酬率比上年提高了0.83%，主要是由于销售息税前利润提高的影响，它使总资产报酬率提高了9%；而总资产周转率的降低使总资产报酬率下降了0.1%。由此可见，要提高企业的总资产报酬率，增强企业的盈利能力，要从提高企业的总资产周转率和销售息税前利润率两方面努力。TCL公司收入利润率：项目2010年2009年差异营业收入利润率1.29%0.49%0.80%营业收入毛利率0.36%-0.38%0.74%总收入利润率1.69%1.14%0.54%销售净利润率1.15%0.84%0.31%销售息税前利润率2.40%1.85%0.55%从上表可以看出，TCL公司2010年各项收入利润率较上年都有所提高，说明产品经营盈利能力增强。各收入利润率从不同角度或口径，说明了企业收入的盈利情况。其中，提高偶啊幅度最大的是营业收入利润率，比上年提高了0.8%。虽然各个收入利润率的提高都低于1%，但它们的增长幅度都差不多，说明企业的各个利润率的增长都比较均匀。 TCL公司成本利润率：项目2010年2009年差异营业成本利润率1.53%0.59%0.94%营业成本费用利润率1.30%0.49%0.81%全部成本费用总利润率1.72%1.15%0.57%全部成本费用净利润率1.15%0.84%0.31%从上表可以看出，TCL公司2010年成本利润率各指标都比2009年有所提高，说明企业利润增长速度快于成本费用的增长速度总资产周转率： 09年10年差异总资产平均余额 21,340,104,206.021,926,223,206.0586119000 流动资产平均余额 16,502,183,934.517,209,050,434.5706866500营业收入 39,062,607,324.038,413,783,000.0-648824324 总资产周转率 1.83051.7520-0.0785流动资产占总资产比率 0.77000.78000.0100流动资产周转率 2.36712.2322-0.1349据表可知，TCL公司本年总资产周转率比上年下降了-0.08次，其原因是：因为流动资产周转减慢，使总铲周转减少0.10次，即：（2.2322-2.3671）*0.77%=-0.10（次） 因为流动资产占总资产比率提高了，使总资产周转率加快了0.02次，即：2.2322*（0.78-0.77）=0.02（次） 表明，TCL公司本年总资产周转率减慢，主要是流动资产周转速度减慢了的影响。而资产结构变动，由于提高了流动资产在总资产中的比率，使资产流动性增强了，促进了总资产周转速度加快了。 说明资产营运能力的效率在下降，资产的流动性减弱了，企业利用其资产进行经营的效率较差，会影响公司的获利能力，公司应采取措施提高销售收入或处置资产，以提高总资产利用率。流动资产周转率：09年10年差异平均存货5,062,382,668.54,768,856,668.5-293526000营业成本32,608,974,32932,374,591,000-234383329流动资产周转率2.36712.2322-0.1349流动资产垫支周转率 1.97601.8813-0.0948成本收入率1.19791.1865-0.0114 存货周转率6.44146.78880.3473 存货构成率0.30680.2771-0.0297（1）对流动资产周转率下降0.13次的原因如下分析：流动资产垫支周转率的影响=（1.8813-1.9760）*1.1979=-0.11（次）成本收入率的影响=1.9760*（-0.0114）=-0.02表明，流动资产垫支周转率减慢是流动资产垫支周转率和成本收入率下降的结果，而流动资产垫支周转率的下降是主要原因。（2）流动资产垫支周转率下降0.095次的分析如下：由于存货周转加快对流动资产垫支率的影响=6.7888*0.3068-1.9760=0.11（次）由于存货构成率下降对流动资产垫支率的影响=6.7888*0.2771-6.7888*0.3068=-0.20（次）表明，流动资产垫支周转率减慢主要是存货构成率的下降造成的。应收账款周转率：09年10年差异应收账款平均额4,493,539,644.53,845,998,644.5-647541000应收账款周转率 8.6931 9.9880 1.2949 从上表可以看出，企业的应收账