伊利2013财务分析.doc

伊利集团2012财务分析利润表分析评价利润表垂直分析评价：从表中可以看出伊利集团本年度各项财务成果的构成情况。其中营业利润占营业收入的-4.2%，比上年度的0.6%下降了4.8%；本年度利润总额的构成-4.1%，比上年度0.6%下降了4.7%；本年度净利润的构成-3,2%，比上年度0.6%下降了3.8%。可见，从利润的构成情况看，伊利集团的盈利能力比上年度有所下降。伊利集团各项财务成果结构变化的原因，从营业利润看，主要是营业成本、期间费用上升所致。利润增减变动水平分析评价（1） 净利润或税后利润分析。净利润是指企业所有者最终取得的财务成果，或可供企业所有者分配或使用的财务成果。伊利集团2012年实现净利润亏损75250.9万元，比上年减少94416.5万元，减少49.3%。（2） 利润总额分析。利润总额是反映企业全部财务成果的指标，它不仅反映企业的营业利润，而且反映企业的营业外收支情况。伊利集团利润总额减少115394.7万元，营业利润减少116509.1万元，变动百分比634%。营业外支出较去年增加165.242万元，涨幅17%。 （3） 营业利润分析。营业利润是指企业营业收入与营业成本税费、期间费用、资产减值损失、资产变动净收益之间的差额。营业收入比上年减少926780万元，减幅28%。营业成本、营业税金及附加、管理费用减少，销售费用、财务费用、投资收益增加，使增减相抵后营业利润减少926780万元，减幅28%。资产负债表分析评价资产负债表垂直分析结构变动情况的评价：一、 资产结构的分析评价（1） 从静态方面分析。伊利集团本期流动资产比重高达54%，非流动资产比重46%，根据该公司的资产结构，可以认为该公司资产的流动性较强，资产风险较小。（2） 从动态方面分析。伊利集团流动资产比重上升了5%，非流动资产比重上升9%，结合各资产项目的结构变动情况来看，伊利集团的资产结构相对比较稳定。二、 资本结构的分析评价（1） 从静态方面看，伊利集团的所有者权益比重为47%，负债比重53%，资产负债率还是比较高的，财务风险相对较高。（2） 从动态方面分析，所有者权益比重下降5%，负债比重上升5%，各项目变动幅度不大，表明该公司资本结构还是比较稳定的，财务实力略有下降。资产负债表水平分析变动情况的评价一、从投资或资产角度进行分析评价根据资产负债表水平分表，可以对伊利公司总资产变得情况做如下分析评价：该公司总资产本期减少11410万元，减少幅度0.57%，说明伊利集团本年资产规模缩小，进一步分析可以发现（1） 流动资产本期减少252014万元，减少幅度28.88%，使总资产规模减少12.65%。非流动资产本期增加24060万元，增加幅度21.48%，使总资产规模减少0.57%。（2） 本期总资产的增长主要表现在非流动资产的增长上。如果仅从这一变化来看，伊利集团的资产流动性减弱。（3） 流动资产本期减少146000万元，减少幅度1.42%，使总资产规模减少8.96%。二、从筹资或权益角度进行分析评价该公司权益总额较上年同期没有变化，伊利集团本年权益总额减少。进一步发现：（1） 负债本期增加80000万元，增长幅度 0.10 ，使权益总额增长了0.05 。所有者权益本期减少76000 万元，减少幅度0.09 ，使权益总额减少0.05。两者合计所有者权益总额保持不变。（2） 本期所有者权益总额增长主要表现在负债的增长上。流动负债增长是主要方面。流动负债本期增长76000 万元，增长幅度0.10 ，对所有者权益总额的影响0.05。这种变动可能导致偿债压力的加大及财务风险的增加。所有者权益本期减少76000万元，减少幅度0.09，对权益总额的影响现金流量表分析评价现金流入结构分析现金流入结构分为总流入结构和内部流入结构。伊利集团现金及现金等价物净增加额2450700万元,其中经营活动现金流入量、投资活动现金流入量、筹资活动现金流入量所占百分比分别为83%、0.48%、16%。可见伊利集团的现金流入量主要是由经营活动产生的。经营活动的现金流入量中销售商品、提供劳务收到的现金、投资活动的现金流入量中取得投资收益收到的现金和处置长期资产收回的现金，筹资活动的现金流入量中取得借款收到的现金、发行可转换公司债券所收到的现金分别占各类现金流量的绝大部分比重。现金流出结构分析现金流出总量约为2495000万元，其中经营活动现金流出量、投资活动现金流出量、筹资活动现金流出量所占比重分别为76%、10%、14%。可见，在现金流出总量中经营活动现金流出量所占比重最大，筹资活动现金流出量所占比重次之。在经营活动现金流出量当中购买商品、接受劳务支付的现金占73%，比重较大。支付的各项税费和支付的其他与经营活动有关的现金项目占全部现金流出结构的9%、6%，占经营活动现金流出量比重分别是12%、8%，是现金流出的主要项目。投资活动的现金流出量主要用于购建固定资产、无形资产和其他长期资产。筹资活动现金流出量主要用于偿还债务。现金流量表水平分析评价：从水平分析表中可以看出，伊利集团2012年现金及现金等价物增加额为负值、2011年现金及现金等价物增加额均为正值，2012年比2011年减少161547万元，经营活动、投资和筹资活动产生的净现金流量较上年的变动额分别是-126184万元、-77284万元、41842万 元。经营活动净现金流量比上年增长20692万元，增长率3.0%。经营活动现金流入量与流出量分别比上年减少24%、31%，降低额分别是64861万元、85553万元。经营活动现金流出量的降低快于经营活动现金流入量的降低，使净现金流量增加。投资活动现金