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国泰君安证券股民培训课堂 欢迎您 国泰君安证券高级投资经理 林进叠 内容全面通俗易懂清晰明了专业实用 股民培训课堂流程1 第一节 基本面分析2 第二节 技术面分析3 第三节 如何综合选股4 第四节 如果建立自己的操作系统 开篇 股市是一个 零和市场 零和 一方得利必然意味着另一方吃亏 一方得益多少 另一方就吃亏多少 双方得失相抵 总数为零 所以称为 零和 股市是一个买卖平衡的市场 买卖平衡 一方要买入股票必须要对应地另一方卖出股票 不可能没有人卖而你能买到股票 也不可能没有人买股票而你能卖出股票 涨停 跌停 零和 买卖平衡 问题 为什么股票能涨 1 股票市场 仍旧是一个市场2 市场脱离不了供求关系3 供求关系决定价格 股票涨 想买入的人多于卖出的人 供不应求 股票涨 10个苹果 100个人买 股票跌 想卖出的人多于买入的人 供过于求 股票涨 1000个苹果 10个人买 供求关系 第一节 基本面分析宏观 政治经济因素分析 行业因素分析微观 公司因素分析 宏观分析 政治经济因素分析 利率水平 加息 降息 货币政策 紧缩 扩展的货币政策 存款准备金 财政政策 加税 减税 印花税 行业税 宏观分析 行业因素分析政府的产业政策安排国务院副总理张德江在第七届世界高速铁路大会上表示 政府已将高速铁路作为优先发展的战略性新兴产业 今后将在财政投入 建设用地 技术创新 经营环境等方面加大支持力度 2010 12 07 政府的产业政策安排 十二五 期间 物联网重点投资智能电网 智能交通 智能物流等十大领域 其中 十二五 期间智能电网的总投资预计达2万亿元 居十大领域之首 预计到2015年将形成核心技术的产业规模2000亿元 区域振兴规划纷纷出台 海南板块 率先领涨史上最严厉的房地产调控政策出台 微观 公司因素分析 重点 公司因素一般只影响特定公司自身的股票价格 这些因素包括 公司的财务状况 公司的盈利能力 股息水平与股息政策 公司净资产价值 公司的管理水平 主导产品市场占有率 新产品开发能力 公司的行业性质等 F10 公司的盈利能力 业绩表现 业绩预增 机械设备板块10只个股业绩预增超100 2010 07 09 徐工机械 安徽合力 星马汽车 威孚高科 精功科技 新大新材 京山轻机 科达机电 中联重科 柳工 公司最重要的能力就是 盈利能力 盈利能力突出 业绩增长快 或者持续高速增长 投资者就热衷于投资这类型的股票 股民钟爱 机构扎堆 股价的上涨就奠定了基础 如何查阅一个公司的 盈利能力 业绩预增 网络 各大财经网站 提前汇总公布证券公司个股研究报告 专业精细F10 基本了解业绩增长 股息水平与股息政策 高送转股票炒作永恒的主题 1 重组 2 高送转 高送转 一般是指大比例送红股或大比例以资本公积金转增股本 比如每10股送10股 或每10股转增8股 或每10股送10股转增5股 高送转 特点 消息一经公布 股价立马强势上涨 见效快 时间长 高送转 概念活跃期 每年年初就具有高送转预期概念个股 每年3 6月 年度 高送转 概念高峰期 部分个股 还会有年中 高送转 如何寻找具有高送转预期的个股高送转公司具有 三高 特征 每股公积金高 2元每股未分配利润高 1元每股净资产高 10元附加条件 总股本小于5亿经营状况稳定及盈利能力强 今年具有高送转潜力的个股 002422科伦药业300079数码视讯002353杰瑞股份 公司的管理水平 主导产品市场占有率 新产品开发能力 公司的行业性质 成长性投资理念 基本面投资最重要的理念 一个以前很赚钱的企业 行业 BB机一个现在很赚钱的企业 行业 煤炭一个未来很赚钱的企业 行业 成长性 寻找具有高度成长性的企业 高度成长性企业有望在长期竞争中胜出 寻找成长性优于行业平均水平且价值被低估的个股 2011年国泰君安年度金股002290禾盛新材 推荐理由 旺盛需求 产能翻番 禾盛新材为家电彩板独立供应商龙头 受益于家电新增产能触发的替代率提升 行业景气度高 新增翻番产能即将投产 单位毛利额较稳定 业绩增速可与产量增速相当 禾盛新材是我国最早专业生产家电用复合材料 即家电彩板 的企业之一 公司主营产品是PCM 涂层板材 和VCM 覆塑板材 属于家电上游非关键零部件领域 2010年公司市场份额20 25 持续处于独立供应商的第一位 家电复合材料行业景气度高 旺盛需求 截至2012年的大白电扩产规划 保守估计将带来34万吨复合材料需求 届时家电用复合材料市场规模或达90万吨以上 2011年公司彩板产能翻番 消化无虞 合肥基地第一条6万吨生产线12月份将投产 第二条6万吨产能预计在明年一季度投产 产能上升到24万吨 按下游客户保守预计明年产量将达到19万吨 同比增长75 单位毛利较为稳定 并受益产品结构升级 以较为稳定的单位毛利来看 新增产量将较为顺畅地转化为利润 我们预测公司2010 2012年EPS分别为0 75元 1 35元与1 88元 业绩复合增长58 未来2年 禾盛新材成长性突出 寻找成长性投资理念个股1 选择行业朝阳行业 环保 新能源等十二五规划行业 物联网 智能电网等未来几年国家政策明显偏向的行业2 选择个股龙头股 市场占有率高 总资产高 净利润增长率高3 选择成长性相对最高的个股 举例 寻找成长性投资理念个股1 选择行业 环保2 选择个股 桑得环境 固废产业链最为完善的桑德环境 净利润增长率行业排名第二 龙源技术 脱硝领域龙头企业龙源技术 龙净环保 除尘与脱硫龙头企业 每股收益率行业排名第二 3 选择成长性相对最高的个股桑的环境 公司所处固废行业将进入高速成长时期 公司作为固废产业龙头受益最大 公司设备基地的投产将从明年开始较大幅增厚公司业绩 实际业绩极有可能超预期 此外 年底阶段 工程类公司将进入订单收获季节 交流时间 第二节 技术面分析我最擅长的东西你们最需要的东西我时刻都在学习的东西 技术分析的要素量 价 时 空 技术分析的三大假设市场行为涵盖一切信息 价格沿趋势移动 历史会重演 第二节 技术面分析量价分析均线理论切线理论K线理论形态理论技术指标分析 量价分析放量上涨 缩量下跌 放量下跌 从量价分析的角度来看要买放量上涨 缩量下跌的个股 量价分析巨量的意义底部天量 果断买进地量的意义底部地量 逐步建仓底部先地量后巨量 果断买进 底部天量 果断买进主力底部大力吸收廉价筹码 底部地量 逐步建仓地量的意义在于 这个位置 没有人肯将自己的套牢筹码卖出了 底部先地量后巨量 果断买进卖的人极少 主力见到股价跌不下去之后 果断进场吸收廉价筹码 量缩价稳是底部极度地量是底部 放量巨阴是顶部 量价理论 量是价的先行者 当量增时 价迟早会跟上来 当价升而量不增时 价迟早会掉下来 从这个意义上 我们往往说 价是虚的 而只有量才是真实的 均线理论金叉 短期均线由下向上穿过长期均线 看涨死叉 长期均线由上向下穿过短期均线 看跌 移动平均线的作用 压力 支撑时间越长的移动平均线的压力 支撑力度越大5日线 10日线 20日线 240日线半年线120天线年线240天线 均线和成交量的结合分析放量突破均线压力 买进 均线压力 其实代表的就是套牢盘的解套抛压 缩量获得均线支撑 买进 均线支撑 其实代表的就是股民被套 拒绝卖出 均线支撑 明显缩量 果断买入机会 切线理论 趋势线要 顺势而为 不 逆势而动 趋势就是股票价格市场运动的方向趋势的方向有三个 上升方向 下降方向 水平方向 趋势线 在上升趋势中 将两个低点连成一条直线 就得到上升趋势线 在下降趋势中 将两个高点连成一条直线 就得到下降趋势线 切线理论 趋势线压力与支撑的作用 进场点 切线理论 上升方向 切线理论 上升方向 切线理论 上升方向 切线理论 上升方向 切线理论 水平方向 支撑 切线理论 水平方向 压力 切线理论 上升方向 压力和支撑的转化 切线理论 上升方向 切线理论 水平方向 压力 压力 支撑 压力 支撑 果断进场 切线理论 下降方向 果断离场 K线理论重点 影线的意义大阳线的意义 实用 上影线 下影线 大阳线 大阴线 下影线 十字星和T形线 多方支撑 上影阴线 倒T形线 空方打压 影线的意义多空力量的争夺买卖力量的争夺上影线越长 表明上方压力越大 下影线越长 表明下档支撑越强 蜻蜓K线 带着长长下影线的K线 上下影线是实体部分2倍以上 称之为蜻蜓K线 蜻蜓K线表明 支撑 压力的力度很大 高位上影蜻蜓线压力最大低位下影蜻蜓线支撑最大 向下飞的蜻蜓线 向上飞的蜻蜓线 蜻蜓点水买入法1 蜻蜓点水次数越多 确认度越强2 出现位置一般在底部或者横盘中继3 成交量在一二次探底中不需要太大 下影线是实体部分2倍以上4 最后一次点水成交量必须放大 5 KDJ金叉 蜻蜓三点水 强于大盘 大盘下跌 底量超顶量 指标低位金叉 KDJ金叉 放量 KDJ金叉 阶段性头部信号第一时间卖出 头部三点水 蜻蜓三点水 蜻蜓4点水 30块附近 强烈支撑 4针探顶 N针探顶 大阳线的意义多头完全占优势买入欲望强烈 底部放量大阳线 黄金阳线1 底部2 放巨量3 大阳线 果断买入 底部 放量大阳线 果断买进 底部 放量 大阳线 涨停 放量 底部放量大阳线 底部放量大阳线 黄金阳线 顶部放量大阳线 墓碑线果断卖出 形态理论确定性较高的反转形态 双重顶和双重底头肩顶和头肩底三重顶 底