我国存款保险制度研究.doc

第 1 页 共 59 页 我国存款保险制度及定价研究我国存款保险制度及定价研究 摘要摘要 现代存款保险制度是 20 世纪 30 年代世界经济 金融危机的产物 存款保险制度可 以保护存款人利益 稳定社会公众信心 防范和化解银行恐慌 维护银行业的整体安全 它是西方社会保障体系的组成部分 也是金融安全网的重要内容之一 近年来 随着我国经济改革和金融体制的不断深入 金融业风险日益暴露出来 同时 加入了 WTO 后金融业与国际接轨的步伐也逐步接近 如何合理构建符合我国国情的存款保 险制度 保护存款人利益 保证存款的正常支付 从而维护整个银行体系的稳定 成为一 个亟待研究并解决的问题 首先 本文在主要介绍了选题意义 国内外研究成果后从存款 保险的产生和发展开始 阐述了其存在的理论基础 然后 分析了存款保险的负面效应 并通过对美国的实践分析和总结 提出克服存款保险负面效应的方法 最后本文结合我国 国情 论证了我国建立存款保险制度的迫切性及积极意义 并提出了如何构建我国存款保 险制度框架 关键词 银行 存款保险 道德风险 隐性存款保险 第 2 页 共 59 页 目目 录录 第一章第一章 导论导论 4 1 1 研究背景 4 1 2 研究的目的和意义 6 1 2 1 研究目的 6 1 2 2 研究意义 7 1 3 国内外研究综述 7 1 3 1 国外研究动态 7 1 3 2 国外研究动态简要评述 10 1 3 3 国内研究动态 11 1 3 4 国内研究动态简要评述 12 1 4 研究思路 13 1 5 研究方法 13 1 6 可能创新之处 14 第二章第二章 国外存款保险制度比较及启示国外存款保险制度比较及启示 15 2 1 美国的存款保险制度 15 2 1 1 美国存款保险制度的形成 15 2 1 2 联邦存款保险公司 FDIC 介绍 16 2 2 主要发达国家存款保险制度比较 21 2 3 国外存款保险制度的发展趋向 24 2 4 国外存款保险制度的启示 26 第三章第三章 建立我国存款保险制度的必要性建立我国存款保险制度的必要性 28 3 1 我国银行业风险 29 3 1 1 银行体系脆弱性的表现 30 3 1 2 其他金融机构的金融风险表现 32 3 2 我国金融监管存在局限性 33 3 3 我国银行是否存在倒闭可能性 34 3 4 现行国家信用担保的弊端 35 3 5 存款保险制度的优势所在 36 第四章第四章 我国存款保险制度设计我国存款保险制度设计 38 4 1 存款保险机构的职能和权限 38 4 2 存款保险制度的组织模式和参与方式 39 4 3 存款保险的对象界定和标的 40 4 4 存款保险的费率 41 4 5 存款保险赔付标准 42 4 6 存款保险机构的资金来源和运用 43 第五章第五章 我国存款保险定价及实证研究我国存款保险定价及实证研究 45 5 1 存款保险期权定价模型 45 5 1 1 Merton 1977 的期权定价模型 45 第 3 页 共 59 页 5 1 2 Marcus 由于银行与地方的微妙关系 银行在信 第 29 页 共 59 页 存款保险制度是一国经济 金融发展到一定阶段的产物 在计划经济时期 专业银行 有国家信誉作担保 不可能出现倒闭而使存款人蒙受损失 因此 不存在建立存款保险制 度的必要性 但是 随着我国经济体制 金融体制改革的深化 以及加入 WTO 步伐的加快 国有银行商业化转变与大力发展非国有商业银行集体金融组织的既定目标 将要求银行遵 循优胜劣汰的市场竞争规律 实行倒闭银行市场退出机制 由此 人们不得不考虑银行 特别是集体性金融组织 如信用合作社 倒闭后如何保护存款人利益的问题 3 1 我国银行业风险 转轨过程中 受新旧体制摩擦碰撞等因素影响 我国银行经营存在较大的风险 主要 来 自四个方面 一 信用风险 Credit Risk 所谓信用风险是指金融机构的信用授予 贷款 有价证 券等 因受信者的经营情况恶化等原因不能按当初约定偿还而产生的风险 目前 由于国有 企业经营效率低下 存在巨额不良贷款 导致国有银行不良资产增加 银行经营存在严重 的信用风险 二 流动性风险 Liquidity Risk 流动性风险一般是指银行的流动性来源不能满足 流动性需求 从而引发清偿问题的可能性 对银行来讲 流动性风险可直接引发经营危机 三 经营风险 Management Risk 经营风险主要指银行由于过分追求盈利 放松管理 而使其处于过度风险状态 或由于外部监管不足 金融机构非法经营而产生的风险 经营 风险在我国经济转轨时期主要表现为金融机构缺乏内控机制 经营水平低 存在非法金融 活动 金融犯罪猖撅 非银行金融机构 农村信用社和农村基金会监管滞后等问题 四 利率风险 Interest Rate Risk 利率风险是指由于市场利率变动的不确定性所 导致的金融风险 无论是金融公司还是非金融企业 如果其资产和负债的类型 数量及期 限不一致 利率的变动对其资产和负债的影响就不一致 就会影响到资产和负债间的利差 收益 以商业银行为例 如果把银行资产大量投放于固定利率的长期债权或贷款上 而负 债方面则依赖吸收政府的短期基金和出售短期存单 由于短期利率比长期利率变动大 因 此银行用短期资金发放长期贷款必须在未来不确定利率上再融资 再融资的利率可能相对 低或相对高 当利率上升时 银行利率支出的增加快于利息收入的增加 将使收益下降 第 30 页 共 59 页 风险增大 以上银行潜在风险主要根源于银行经营中存在的许多严重问题 这些问题一旦恶化 足以使个别银行或其他存款式金融机构倒闭 3 1 13 1 1 银行体系脆弱性的表现银行体系脆弱性的表现 一 银行不良资产比例趋于上升 我国银行不良资产问题主要表现为国有商业银行不 良资产比例过高且呈上升趋势 我国有关法律规定 银行不良资产比重不得超过巧 其中 逾期贷款 8 呆滞贷款 5 呆帐贷款 2 而到 1995 年 国有银行不良资产比重就高达 22 3 与当年商业银行的总准备率 法定准备率 超额准备率 21 相当 2n 到 19 年末 国有独资商业银行贷款总额中 不良贷款己达 11325 亿元 其中 工 农 中 建四大银 行分别为 4601 亿元 3088 亿元 1778 亿元和 1858 亿元 全部国有商业银行并帐后的不良 贷款已占全部贷款余额的 24 4 其中工 农 建 中的不良贷款比例分别为 22 6 34 3 17 5 和 20 4 1997 年上半年 国有商业银行的不良贷款比率更高达 29 2 实际呆帐率在 6 以上 即呆 帐贷款的数量已经高于银行资本金数量 到 1997 年底 四家国有商业银行账面呆帐约 1500 亿元 加上实际难以收回的贷款 占四家银行全部贷款的 7 6 是已提呆帐准备金的 24 倍 净资产的 1 4 倍 当前 全部银行不良资产已相当于银行的全部储备资产 接近于银行对央行的负债 这使我国银行系统抗击意外事件冲击的能力大大下降 经营风险和信用风险加大 另外 我国目前国有商业银行不良贷款比率大大高于人民银行规定界限 一般来讲 银行不良资产比重越大 其资产流动性越差 应付意外事件冲击的能力越 弱 发生金融波动的概率越大 此时 各个银行必定试图通过公开或变相提高利率来吸引 存款 筹集资金 这一方面加大了银行系统的资金总成本 鼓励了银行的逆向选择和高风 险投资 加大了一些相对弱小的银行失败的概率 二 资本充足率过低 资本严重不足 资本充足率是指资本总额与加权风险资产总额 的比例 资本充足率的要求强调了对银行的监督保护措施 向银行体系注入了风险评估原 则 是控制银行无偿付能力风险和防止银行倒闭的重要工具 根据国际巴塞尔协议的要求 基于风险资产的银行资本比率不得低于 8 其中核心资本比率不得低于 4 而我国国有商 业银行全部资本充足率 80 年代大都在 7 8 进入 90 年代初期 全部资本充足率平均为 第 31 页 共 59 页 6 46 1995 年以前基本在 5 6 之间 到 1996 年 出现明显下降 由 1995 年底的 6 32 下 降到 1997 年底的 3 12 虽然 1998 年第三季度发行了 2700 亿元特别国债补充资本金 提 高了四家银行的资本充足率 但仍远远低于巴塞尔协议及我国 商业银行法 规定的 8 的 标准 表 3 1 其他股份制商业银行的资本充足率虽然达到 10 左右 但近几年来却一直呈 下降趋势 表 3 1 我国四大国有商业银行资本充足率指标 表一 我国国有商业银行各年资本充足率 数据来源 根据 中国统计年鉴 1998 年 2001 年相关数据得到 由表一可以看出 我国四大国有商业银行 1996 年没有一家达到 8 的最低资本充足率 水平 到了 1997 年 除中国银行的资本充足率指标 CAR 略有提高以外 其余三家国有 银行的资本充足率水平反而进一步恶化 1998 年 为解决国有商业银行资本充足率较低的 问题 财政部定向发行了 2700 亿元的特别国债 由国有商业银行用 1998 年降低法定准备 金后一次性增加的可用资金购买 从而使各国有商业银行的资本充足率有了大幅度提高 接近甚至超过 8 但是到了 2000 年 各行资本充足率水平又再次降低 这只是简化计算 得出的数据 如果在计算过程中考虑剔除因素 则四大国有商业银行的资本充足率还应远 低于上表水平 银行自有资本金是预防银行发生支付危机的最后一道防线 我国国有银行资本充足率 过低直接关系到银行的经营安全 使银行经营处于高风险区域 三 资产 负债结构不合理 资产流动性下降 资产 负债结构不合理也导致银行金 融风险增加 近年以来 我国各大商业银行资产年均递增速度为 30 40 而各行资本增 长率却大大低于资产增长率 形成银行的高负债经营 19 年我国国有商业银行的负债率为 6 其他商业银行负债率为 93 6 在我国国有商业银行中 信贷资产所占比重达 70 80 股 份制银行的比重虽然低一些 但也超过一半 按照资产风险权重折合规定 这部分资产大 都具有 70 100 的风险权重 导致了我国商业银行的风险资产总额增加 根据中国人民 第 32 页 共 59 页 银行的统计报告 19 年四大国有商业银行向企业贷款达 41483 亿元 比 1993 年增长 82 占资产比重的 75 6 且大多为长期贷款 而在负债结构中存款占 73 5 使商业银行资金 来源基础极为脆弱 这种融资工具单一 资产负债结构极不对称的状况 使得银行运营本 身隐藏着风险 银行资产流动性是指金融资产在无损失状态下迅速变现的能力 资产流动性水平越低 银行抗击意外事件冲击的能力就越弱 发生大的银行危机的概率就越大 我国商业银行流 动性资产对全部负债的比率不高 1996 年末 国有四大商业银行流动性资产对全部负债的 比率 没有出现国际上通行的以 20 为中心线的波动特征 工 农 中 建四行分别只达 到 12 09 6 93 10 53 和 6 27 这表明我国银行的流动性资产对整个资产的结构不合 理 收益性与流动性没有很好的结合起来 在国际商业银行流动资产比率指标中 除了现 金资产与在中央银行的超额储备性资产外 还有大量短期性有价证券以及商业票据 这些 构成了商业银行资产的重要内容 保证了银行资产的流动性 然而 我国银行没有这样丰 富的资产内容 这主要是由于我国金融市场不发达 缺少直接融资工具 同时又没有丰富 的短期性有价证券造成的 3 1 23 1 2 其他金融机构的金融风险表现其他金融机构的金融风险表现 我国共有十家股份制商业银行 他们的经营状况和资产质量不容乐观 1998 年这些银 行不良贷款比率大都超过了人民银行规定的 15 的风险比率指标 我国现有城市商业银行 80 多家 城市信用社 3000 家 农村信用社 50000 家 到 1998 年底 有相当一部分城市商 业银行和城市信用社不同程度发生了亏损 出现资不抵债 资产质量严重恶化的现象 在 农村信用社中 高风险经营现象也十分严重 据调查 1996 年底 我国农村信用社不良贷 款余额 2384 亿元 占贷款总额的 38 农村信用社亏损严重 19 年 全国农村信用社亏 损 147 亿元 亏损面 53 累计亏损 350 亿元 1997 年亏损额虽有下降 但仍达 110 亿元 亏损面达 42 到 1997 年底 全国有 1 3 万个农村信用社资不抵债 资不抵债金额超过 300 亿元 资不抵债信用社占农村信用社总数的 26 我国现有信托投资公司 239 家 根据有关部门的统计 约有近半数的公司己经出现经 营亏损 内外债支付缺口都比较大 我国现有企业集团财务公司 76 家 融资租赁公司 16 家 其中大多数都出现过支付困难现象 资不抵债风险十分严重 据统计 1997 年底 我 国有农村合作基金会 4 7 万家 共吸收资金 1447 亿元 有供销社股金服务部 1 万多个 吸 第 33 页 共 59 页 引资金 169 亿元 有互助储金会约 2 万家 这些金融机构高息揽储 超范围经营 缺少金融 从业经验 管理混乱 资产质量极差 已面临很大的支付风险 上述金融机构或是专业管理水平低下 恶意竞争 违法违规经营 不良资产居高不下 亏损严重 或是长期市场定位不清 大量违规从事商业银行业务和证券业务 经营混乱 目 前普遍遇到流动性或支付性风险 甚至面临被关闭的境地 由此可见 我国金融机构的体 系性风险绝不是只存在于独资国有商业银行 其他银行及非银行金融机构也存在类似严重 问题 由于我国尚未建立存款保险制度 普遍和大量存在的金融机构的脆弱性将很难抵御 经济与金融波动 一旦发生存款挤兑现象 将出现大面积的支付危机 可能给部分地区甚 至全国带来巨大冲击 3 2 我国金融监管存在局限性 由上节分析可知 我国国有商业银行及其他金融机构的金融风险问题比较严重 若得 不到有效化解 任其继续发展与积累 出现银行危机的可能性是存在的 金融风险防范措 施包括 宏观体制调控 商业银行风险内控机制加强以及金融监管完善等多方面内容 本节将 着重讨论商业银行的外部监管 即由中央银行来实施风险监管的问题 借鉴东南亚金融危机爆发的教训 我们可知 在东南亚国家实施金融自由化的过程中 金融监管不力 是此次危机爆发的重要原因 有这么一句话 只有能管得住 才可以放得 开 这既是理论上的必然逻辑 也是欧美发达国家实施金融自由化的经验总结 目前 许 多发达国家与发展中国家都致力于加强本国的金融监管 着力于建立和完善金融安全网功 能 世界公认的金融安全网包括三大基本要素 金融监管当局的审慎监管 存款保险制度 中央银行的最后贷款人功能 与我国的金融体系 经济体制相适应 我国银行业监管模式采用高度集中的单一模式 即中央银行集中监管模式 中国人民银行在我国金融体系中处于核心和领导地位 其金融 监管职能应涵盖对金融机构预防性事前监管 事后救护监管及最后贷款人三大部分 目前 中国人民银行的监管工作偏重于计划性 行政性 不能适应市场经济条件下金融机构与金 融业务发展对监管的要求 具体表现为 一 银行监管目标模糊 银行业监管的目标究竟是侧重于保护存款人和投资者的利益 第 34 页 共 59 页 保护货币政策和金融宏观调控的政策的贯彻执行 还是侧重于维护金融业的安全稳健 运行 对此认识不一 而这种认识不一必然形成对银行业监管内容 监管手段的看法各异 直接影响监管工作的开展 二 银行监管的内容存在盲点 建国以后几十年培养起的 银行无倒闭之虞 的错误 思想 使得银行经营安全性被忽略 在实施监督中 往往注重机构的审批 而忽视其资产 的流动性 安全性 盈利性以及经营管理状况和偿债能力的监管 远没有形成以风险管理 为核心 涵盖从开业到倒闭的一套完整的监管体系 特别是清偿能力管制 风险集中限制 等保护性的事后救助监管 如存款保险制度 几乎是空白 三 银行监管力量薄弱 人民银行集货币政策执行者 银行业监管者和破产银行处置 者任务于一身 在制定执行货币政策的同时 还要负责日常细微繁杂的金融监管工作 尤 其在破产银行处置方面 更是缺乏经验和规范 缺乏必要人力 疲于应付 四 央行在处理有问题银行中处于两难境地 人民银行作为最后贷款人 在个别银行 出现清偿力危机时 有责任对其进行援助 通常是向有问题银行提供贷款 增加额外的清 偿手段 但是 如果原来货币流通处于正常状态 则这部分额外的货币投放会使正常的货 币流通遭到破坏 成为经济发展中的不稳定因素 如果原来的货币流通本来就已超量 则为 救助银行提供的额外清偿手段 对货币流通的影响无异于火上加油 这与央行稳定币值的 目标相矛盾 若不向有问题的银行提供资金援助 虽然有利于币值稳定 但又与中央银行 作为最后贷款人的职能相矛盾 由此可见 中央银行可能面临最后贷款人职能与货币政策 目标不协调的矛盾 综合以上分析我们不难看出 人民银行作为我国金融唯一的监管机构 其工作的深度与广度不够到位 由于任务繁重不堪 难免出现顾此失彼的情况 特别是近 几年来 金融机构破产倒闭事件的增多 还需规范破产金融机构市场退出制度 解决由此 引发的存款人利益保护问题 若仍沿用过去行政接管和增加货币供应量偿还银行支付缺口 的方式 显然不适应市场经济发展的要求 不利于风险的防范与经济金融的稳定 因此 有必要建立一种新的机制来辅助中央银行实现稳定金融的目的 实践证明 存款保险是处 理银行倒闭 保护存款人利益 稳定金融体系的有效选择 3 3 我国银行是否存在倒闭可能性 我国银行体系性风险是否会引起银行倒闭 从理论上讲 只要呆帐和呆滞贷款超过了资 第 35 页 共 59 页 本金 当所有的储户都来提存时 商业银行就会发生支付困难 若无中央银行的紧急援助 只有宣布破产一条路 但是 在现实中引发银行危机的往往是商业银行的支付困难 即现 金短缺 而不是资不抵债 银行可以在资不抵债的情况下维持运行 长期处于技术上破产 但实际上并未破产 根据是中国四大银行的净资产远远小于 20 左右的不良资产 因此 银行是否破产要看其流动性 在老百姓和企业的储蓄增长正常的情况下 我国 主要商业银行的流动性将不会发生问题 居民储蓄增长一直是金融机构贷款的主要来源 到 1998 年底 城市居民储蓄存款余额已达 53407 亿元 占居民贷款总额的 61 7 1990 1997 年城乡居民储蓄余额年均增长 36 6 同期全部金融机构贷款余额年均 增长 25 6 但是在经济增长放缓和收入增幅下降的条件下 居民储蓄不可能长期保持 30 以上的高增长 1997 年城乡储蓄余额增长 19 3 同比下降 10 6 个百分点 1998 年增幅 又比 1997 年下降近 4 个百分点 增幅趋缓 储蓄增势减弱将会影响金融机构的贷款扩张 在旧贷款回收困难 新贷款投放不利的情况下 金融机构的利润增长和经营状况改善将更 为困难 甚至可能出现支付困难 加剧金融机构的脆弱性 必须引起注意的是 我国商业银行经营的信用业务是一种负债率相当高的业务 这种 信用业务是完全建立在公众信任基础上的 当公众信任度突然下降到维持银行正常经营的 最低信任水平以下 即出现信任危机时 就会出现银行经营危机 由于银行资产业务和负 债业务流动性的非对称性 大规模的挤兑将使银行经营立即陷入困境 引发流动性危机 如果没有强有力的外力援助 银行可能立即破产倒闭 我国国有商业银行至今没有出现公 众信用危机 一方面是由于信息的不完全和非对称使公众对国有商业银行的不良资产的严 重程度缺乏充分的了解和认识 另一方面则是储户知道在国有银行背后有国家这个超级股东 承担了所有的责任 国家类似于一个规模无限大的存款保险公司 然而这种隐形的存款保 险制度存在严重的 道德风险 国家对有问题的银行的资助和对储户的保险职能的实现也 是通过收税或增发货币 最终成本还是由储户承担 3 4 现行国家信用担保的弊端 从 50 年实践及中国人民银行对 10 家破产金融机构的清算结果表明 我国政府作为银行 的后盾 自始至终对所有存款人的利益给予绝对保护 即我国实行的是一种 隐形 的 没有明确法律界定的存款保险 国家信用担保 这种存款保护方式对于维持我国居民对金 融体系的信心 确保金融长期稳定起到了积极作用 但随着改革进程的推进 其带来的负 第 36 页 共 59 页 面影响也日益明显 下面将通过二阶段模型进行阐述 其次 由于我国没有明确的法律来界定对存款人利益的保护方式及保护规模 这就给 予政府一个相机抉择的空间 政府可以根据自身的财力状况 有问题银行在整个银行体系中 的地位及对该银行倒闭成本的估计等因素 决定所提供的国家信用担保 T 的大小 银行太 大以至于不能破产是许多国家信奉的教条 但是小银行 信用社在发生信用危机或宣告破 产时 能否得到足够大的 T 对所有存款者利益进行保护 人们无法得到准确而详实的信息 这样 人们在选择存款银行时往往注重银行的规模及产权性质 造成了银行吸收存款能力 的不公平竞争态势 抑制了一批新型中小金融机构的发展 不利于提高我国银行体系的活 力 再者 国家对有问题银行的救助及接管等措施的实施 所需大量资金基本由人民银行 一家承担 而人民银行作为非盈利机构 其对有问题银行的救助与接管资金往往靠货币超 经济发行 容易对货币流通造成不良影响 不利于人民币币值的稳定和长期的经济发展 因此 国家信用担保这一隐形的存款保险方式 不仅扭曲了对经济主体时激励机制 阻碍了银行企业化改革的推进 而且这种随意的 没有确定标准的保护方式造成了银行之 间不公平的竞争态势 随着我国银行体制改革的深入 我国目前已存在为数不少的股份制 银行 合资银行及外资独资银行 国家信用担保方式并不完全适合非国有银行 因此 建 立公开的 明确的 设计合理的存款保险制度 对于稳定金融体系 推动金融改革具有积 极的作用 3 5 存款保险制度的优势所在 与国家信用担保相比较 一个设计合理的存款保险制度具备以下优势 一 与不付成本的国家信用担保相比较 按银行风险等级厘定保险费率的存款保险制 度 有利于抑制银行的内在趋险性 使其注重风险管理 提高资产质量 防止不付成本与 单一保险费率下的银行逆向选择与道德风险 并且 存款保险机构对投保金融机构进行监 管和检查 协助银行规范经营活动 减少风险损失 二 与全额的国家信用担保相比较 存款保险制度的有限理赔计划仅仅保护广大中小 存款人的利益 这可促使大额存款人为保障保险额以外存款去积极选择并监督银行 通过 转移存款的方式制约银行的风险行为 督促银行不断提高管理水平 增强实力 三 存款保险制度的建立有利于规范商业银行的市场退出机制 目前 人民银行集货 第 37 页 共 59 页 币政策执行者 银行业务监管者和破产银行处置者于一身 其责任繁重不堪 而存款保险 机构可以承担大量具体细致的监督和处置工作 成为人民银行对商业银行监管的补充 将 风险机构市场退出这一专业职能从人民银行分离出去 有利于发挥人民银行最后贷款人职 能和稳定货币的职能 四 存款保险制度可以提高投保银行 尤其是中小银行的资信 淡化大银行尤其是四 大国有银行的某些竞争优势 使存款人产生一种理念 存款无论是存入大银行还是小银行 存款保护制度对其保护程度是相同的 因此 存款保险制度有利于促进银行间展开公平竞 争 对于促进我国中小银行的发展及银行体系的完善意义重大 综上所述 一个高效的 设计合理的存款保险制度更具备对市场经济主体的激励可容 性 是我国现阶段防范信用风险 完善银行监管体系的迫切需要 我们不应该对存款保险 制度持有可有可无的态度 而是应将他作为构建中国金融安全网的一项重大举措 第 38 页 共 59 页 第四章第四章 我国存款保险制度设计我国存款保险制度设计 存款保险体系的建立对于维护金融体系的稳定具有极为重要的意义 在经济稳定和银 行体系稳定的状况下 一个设计良好的存款保险体系有助于保护中小存款人的利益 提高 公众对银行系统的信心 在处理少数银行倒闭事件中 可以发挥重大作用 安全网的功能 可以得到有效发挥 而一个设计不佳的存款保险体系 会引发严重的道德风险 逆向选择 和代理问题 从而将银行体系拖入陷阱 因此 我们在设计过程中 应该借鉴西方发达国 家的成功经验 从我国的实际情况出发 建立有中国特色的存款保险制度 4 1 存款保险机构的职能和权限 纵观世界各国存款保险机构 其职能可以分为单一职能和复合职能两种类型 单一职 能是指存款保险机构只担负着保护存款人利益的职责 复合职能则是指存款保险机构除保 护存款人利益以外 还要对参加保险的金融机构进行监督 检查 对经营失败或有问题的 投保金融机构给予存款赔付或收购资产 提供资金援助 从世界各国存款保险机构的职能 演化过程为看 复合职能正在逐步取代单一职能 因此我国存款保险机构应采取复合职能 模式 其基本职能包括 一 保险救助职能 这是存款保险机构最为重要的职能 当银行出现经营风险时 存款保险机构动用保险 基金对出现清偿力危机的银行进行救助 防止银行出现挤兑风波和破产倒闭引起 多米诺 骨牌效应 导致银行业出现系统性风险 如果救援失败 存款保险机构通过保险基金补偿 存款人损失 保护存款人利益 重振公众对银行体系的信心 二 监管职能 我国的存款保险机构 不应当仅仅只具有在受保银行出现经营风险时进行救助的职能 而且还应具有监督管理受保银行的职能 后者的权利应包括 有权要求受保银行定期提供有 关报表和资料 有权对其风险状况进行稽核监测 检查的目的 主要是为了对每个银行的 经营状况和有关存款保险的风险状况进行准确评估 如果发现银行有违规经营行为 或经 营管理不善 存款保险机构有权提出指导意见 并要求其改正 若存款保险机构对某银行 提出这样的 道义劝告 但该银行不予采纳或改进不力 则存款保险机构有权终止对该银 第 39 页 共 59 页 行的继续保险 同时 存款保险机构应及时将它认为有较严重问题的银行的情况 向中国 人民银行报告 并协助中国人民银行对宣布破产或关闭的受保银行进行接管或破产清理 为加强我国金融监管力度 我国存款保险机构应具有较大权限 应有权对投保银行进 行检查 稽核和审计 每一投保机构都应定期向存款保险机构报送各种财务报表及重要业 务活动报告 对投保机构的检查方式有以下几种 首先 当保险机构发现某一投保机构有可 能出现危机时 可随时进行检查 及时防范和采取对策 其次是年度检查 保险机构每年应 对投保机构进行一次全面的 直接的实地考察和检查 再次是协同检查 即由保险机构和其 它机构共同派员检查 最后是委托检查 即委托其它机构代为检查 保险机构根据保险结果 可对当事者进行不同的处理 对那些不听劝告 继续违规经营者 保险机构可终止其投保 资格 关于危机银行的处理方式 可借鉴 FDIC 的做法 大致有援助 清偿和兼并等 但要注 意的是 我国存款保险机构不能对危机银行进行接管 商业银行法 明文规定银行已经或 可能发生信用危机 严重威胁存款者利益时 人民银行应对该银行实行接管 可见 我国 存款保险机构没有接管职能 4 2 存款保险制度的组织模式和参与方式 笔者认为 由人民银行设立存款保险机构 即在人总行设存款保险总公司或存款保险 局 司 主要负责全国性存款机构的存款保险事宜 在人行大区分行 设存款保险处或存款 保险分公司 负责承保区域性存款机构 并对全国性存款机构在本地区的分支机构进行有 效监管 接受总公司或存款保险局 司 委托的业务 在人行中心支行设存款保险科或二级分 公司 主要承保本地区的城乡信用社等小型存款机构 存款保险机构实行垂直领导和独立 预算 统一调度资金 以保证该机构独立开展业务 依法行使监管 在采用公司体制时 每一级公司设理事会 作为本公司最高权力机构 各国存款保险的参与方式基本上有三种形式 第一种是强制保险 即依法规定金融机构 必须向存款保险机构投保 如日本 加拿大等国 第二种是自愿投保方式 如德国 意大 利等国 第三种是强制与自愿相结合 如美国法律规定所有联邦储备体系成员的州银行必 须参加联邦存款保险公司存款保险 非联邦储备体系的银行以及其他金融机构可自愿参加 对我国存款机构的参入方式 大体上有两种相对立的看法 一是主张各存款机构自愿加入 并由人民银行审批那些自愿参加存款保险体系的存款机构 公开那些经批准的投保机构名 第 40 页 共 59 页 称 使加入存款保险机构成为辨别银行安全与否的标志之一 以方便存户谨慎选择银行 避免健全银行对风险较高的银行提供补贴 最终形成存款保险机构成员的 安全圈 另一 种观点主张所有存款机构都必须强制性地加入存款保险体系 该观点认为 自愿加入方式 会导致银行业良莽不齐 有损于维护金融稳定的目的 最终使存款保险机构在监管上失去 了存在的意义 而且 即使大多数存款机构加入存款保险 少部分没有参加投保的存款机 构出现危机时 若没有监管当局的及时救助 同样会给金融体系带来冲击 我国的存款保险制度 不应采取自愿参加的方式 这是因为 在国外 中小银行不参 加存款保险一般是不可能的 如果不参加存款保险 就会使自己在竞争中处于不利地位 但在中国 行业自律比较差 加之我国居民及银行的风险意识不强 一旦采取自愿参加的 形式 许多银行为了降低经营成本极有可能不参加存款保险 这样 存款保险制度就达不 到预期的目的 也就失去了存在的意义 因此 我国存保险制度应采取强制性保险的方式 要求所有银行业机构参加人民币存款保险 包括境内的外资银行和合资银行 同时 也可 确保所有的银行业机构在同一水平上竞争 对于那些出资成为存款保险机构股东的银行 具有享有存款 保险的权利 4 3 存款保险的对象界定和标的 实施存款保险制度的国家大多数是以典型的 领土论 为基本原则 即保险对象的确 定以其所在空间地域为原则 按照这一原则 存款保险对象应包括本国领土内的全部存款 金融机构 考虑我国的国有商业银行虽然规模庞大实力雄厚 抗御风险能力较强 但是其 资产质量低下 与庞大的风险资产相比 自有资本严重不足 难以承担金融风险的冲击 区域性的商业银行 城市合作银行及信用合作社规模较小 经营风险十分巨大 因此 存 款保险对象至少应包括上述金融机构 中外合资银行及经营人民币业务的外资银行也可以 成为存款保险机构的投保人 根据国外经验和我国具体实际 我国存款机构应承保人民币存款 而将外币存款排除 在保险范围之外 应承保居民储蓄存款 而不应承保同业存款 理由如下 首先 人民币存款是我国存款机构最主要的存款 只要对人民币存款进行了有效保护 就能维护存款者对银行体系的信心和银行业的稳定 其次 外币存款种类众多 外汇汇率瞬息万变 外汇保额因而很难确定 而且不承保 第 41 页 共 59 页 外币存款也是多数国家通例 但也有人认为 我国外汇储备充足 随着我国银行外汇业务的 不断拓展 我们有必要承保外币存款 其三 居民储蓄存款大多是小额存款 代表着多数存款者的利益 对其进行保险 符 合存款保险制度的初衷 而且 居民储蓄存款目前占存款机构负债总额的 70 以上 只要 承保居民储蓄存款 就可减轻银行倒闭压力 而不承保银行同业存款是为了避免对同一存 款户重复保险 其四 在我国主银行制度下 企业存款通常不会构成银行挤提压力 因此不必承保企 业存款 最后 财政性存款由于金额划归央行 因而也不必承保 4 4 存款保险的费率 存款保险费率和赔付上限的确定 是制约存款人和投保机构道德风险及逆向选择的重 要杠杆因素 科学合理的费率和赔额设定 可以较好地发挥 公共安全网 作用 维护社 会公众对银行的信心 促进银行体系的稳定 否则 很容易引发道德风险和挫伤稳健经营银 行的积极性 因此 在设计我国存款保险的保险费率和赔付限额时 必须考虑我国银行的 经营实际 兼顾维护金融稳定和抑制逆向选择问题 我国未来的存款保险体系应实行差别费率 虽然单一费率是目前各国存款保险制度的 共同特征 但鉴于其负面效应 费率差别化是各国存款保险制度的改革方向 因此 我们应 根据存款机构的不同信用等级和资产风险程度实行不同的费率 这样可敦促存款机构降低 风险资产比率 自觉提高资本充足率 以避免危机的出现从而最终避免存款保险基金的巨 大损失 同时 采用国际通用的差别费率方式也便于与国际接轨 从我国实际来看 宜采取与我国现行利率制度相同的 有限浮动费率制 即确定一个 科学合理的基准费率 以此为墓础 根据保险机构和中介机构对投保银行的风险判断 适 当上浮 在我国保险基金积累未达到一定数量前 只允许上浮 不得下浮 当前基准费率 可确定为 0 OS0 其上浮比率的最高限为 Z 0 即对风险机构的最高费率只能达到 0 06 其理由如下 第一 有限浮动费率制 既考虑了我国国有商业银行与中小存款类金融机构的风险差 别 又体现了 聚众帮一 的保险特点 同时能一定程度的抑制道德风险 我国国有商业 银行规模大 又有国家信用作后盾 破产风险可能性相对较小 因而只须按基准费率缴纳 第 42 页 共 59 页 保费 其他中小机构 尤其是城市商业银行和城乡信用社 由于信用度较低 抗风险能力弱 因而应在基准费率基础上加收 1 20 的风险费率 第二 基准费率确定为 0 05 既与国外多数国家费率水平接近 也考虑了我国银行 的承受能力 这里需要指出的是 有人认为参加存款保险 缴纳保费 增加了存款性金融 机构的负担 表面上看 好像确实如此 但在现行财务制度下 由于保费支出可直接进入 营业成本 实际上这一负担是由国家和银行共同承担了 银行承担的部分保费虽然不是很 大 但在我国银行普遍效益不佳的情况下 也可采取转移方式 与贷款人共同承担 即可 利用调息空间 适当将银行存贷利差扩大 0 2 0 5 千分点 这样 存款保险费用的收取将 与存款性金融机构的损益即利润关系不大了 从贷款人角度来看 转移费用负担的方式在 理论上也是站得住脚的 因为存款性金融机构所吸收的存款主要是用于发放贷款 其风险 主要是来自贷款人对资金使用的结果 如果贷款人资金使用得当 按期还本付息 银行就 不会出现挤兑或倒闭 所以 由贷款人分担全部或部分存款保险费亦在情理之中 第三 对中小存款类金融机构的保险费上浮 20 既考虑了其风险相对较大的特点 也 符合其贷款利率上浮的实际 我国利率政策规定 银行对中小企业的贷款 其利率可按国 家同档利率上浮 10 20 而从实际客户群体来看 这些中小企业 特别是集体个体工商 户和私营企业等 也大都是中小银行的贷款对象 农村信用社更是全面服务 三农 其贷 款利率 国家允许上浮 30 所以 对这部分既有较大风险 又有上浮贷款利率收入的中小 存款类金融机构 加收 20 的保险费用 既没有增加其财务负担 又可以体现风险差别 4 5 存款保险赔付标准 综观各国情况 理赔方式分为四种 一是限额赔偿 如美国 二是简单比例赔偿 如德 国 三是分段比例递减赔偿 如爱尔兰 意大利 四是比例与限额赔偿 如英国 以上都是 非全额保险的存款保险制度 其目的在于通过让大额存款人承担部分损失以迫使其注意选 择银行 加强市场纪律 促使投保银行安全经营 存款保险的赔付标准 是当银行破产倒闭时 存款保险局对同一存款人赔付金额的最 高限额 这一限额若确定过高 虽然有利于维护银行体系的稳定 但却降低了存款人和存 款银行的风险意识 反之 确定过低 则虽然有利于减少保险基金的支出和银行负担 但不 利于存款的稳定 进而影响银行体系的稳定 如何科学合理地确定这一标准 确定理赔标准的依据有两种 一种是以本国人均 GDP 的比值为参考设计 在已建立存款 第 43 页 共 59 页 保险制度的国家和地区中 其存款赔付上限亚洲为人均 GDP 的 4 倍 非洲为 6 2 倍 欧洲 为 1 6 倍 美国最高时为 9 倍 现随着 GDP 的增长才降为 3 倍 另一种是以 90 的存款人 得到全额赔付设计其标准 参照国际通行的确定方法 结合我国国情 笔者认为 我国应实行限额赔付制 按每 个存款人存款额的一定比例给予保障 同时 规定一个绝对数的最高限额 例如 保障金 额是每个存款账户存款额的 80 但同一存款者在同一银行有两个以上账户只能保障其中金 额较大者 同时 绝对数最高不能超过 10 万元 实行这种理赔方式 当银行倒闭时 无论 是小额存款人还是大额存款者 都要分担一定数额的风险损失 从而使存款人在存款之前 要对相关银行的经营状况进行了解 分析 选择经营状况良好的银行 促使银行稳健经营 4 6 存款保险机构的资金来源和运用 世界各国 或地区 存款保险机构的设立 可分为三种情况 一 是政府出资创办并管理 二 是政府与银行共同出资创办与管理 三 是由银行业出资创办行业性质的存款保险 由政府 出资创办并管理的存款保险机构 其优点是便于财政部的领导 有很大的权威性 但政府 独资建立存款保险机构会进一步加重国家财政压力 也不利于调动各大银行参与的积极性 如果存款保险机构完全由银行业自行出资创办 则有助于减轻国家财政负担 但不利于提 高存款保险机构的信誉和宏观调控能力 并且不利于政府的介入 鉴于我国的具体情况 为减轻国家财政负担 进一步调动各大银行参与的积极性 我 国组建存款保险机构采用政府和银行业共同出资的形式比较好 资金来源包括政府拨款 向投保机构收取的保险费 募集股份的收益以及必要时在法定借款额度内向政府财政借款 存款保险机构的股票应向各存款机构发行 可要求各投保机构按其净资产的一定比例来认 购股份 或者要求存款机构按其注册资本的一定比例以累进方式缴纳会员费的形式来认购 股票 参股的各大银行有权享受存款保险 这样 既可以提高存款保险机构的信誉和实力 又可进一步完善中央银行的金融监管工具 强化其宏观调控能力 庞大的存款保险基金如果闲置不用 是一种资源的浪费 但存款保险业务又是一项政 策性很强的业务 存款保险基金的运用不能纯粹以盈利为目的 不能投资从事高风险业务 因此 借鉴国外经验 我国存款保险基金可运用于以下几个方面 一 支付保险金给受保护的存户 第 44 页 共 59 页 二 投资于政府债券 尤其是国库券 金融债券或其它高等级的企业债券 但不得投 资于股票和非自用不动产 三 向投保存款机构进行短期拆借 不超过 4 个月 或放款或存入银行 至于存款保险 基金的收益 有人认为应全部上缴国库 笔者认为 鉴于美国存款保险基金已成为美国政 府财政预算所依赖的来源之一而招致抨击的事实 我国存款保险基金应专款专用独立核算 其收益和利息应计入存款保险基金总额 以杜绝任何企图将其纳入政府预算的幻想 以上是对我国存款保险体系进行的粗线条 框架式地设计 值得指出的是 建立我国 存款保险制度 还应注意以下一些问题 处理好与各方面的关系 一 应处理好与央行的关系 如前所述 我国存款保险机构应接受央行监管和领导 央行在存款保险基金锐减时 应在一定限度内予以贷款资金支持 以增强存款保险机构对 危机银行的处理能力 而且 央行和存款保险机构在金融监管中应相互密切配合 各自侧 重点应有所不同 并互相定期和不定期通报有关情报 二 应处理好与政府财政的关系 政府不得直接千预存款保险机构的业务 存款保险 机构应具备在紧急情况下向政府财政在一定额度内借款的法定权力 三 应处理好与投保存款机构的关系 即经济关系与监管关系 关于前者 投保存款 机构有义务向存款保险机构缴纳保险费 存款保险机构可以保险费收入对投保机构进行短 期放款或投资 关于后者 投保机构有义务接受存款保险公司的监管 有义务向其报送有关 资料 存款保险公司有权对违规机构进行必要的制裁 四 应严格执行 人民银行法 商业银行法 等一系列金融法规 例如 商业银行 法 明文规定应建立存款实名制 这是防止 洗钱 money laundering 犯罪的重要手 段 也是防止公款私存 防止将大额存款转化为小额存款从而防止存款保险制度异化的一 种重要手段 政府财政预算所依赖的来源之一而招致抨击的事实 我国存款保险基金应专 款专用独立核算 其收益和利息应计入存款保险基金总额 以杜绝任何企图将其纳入政府 预算的幻想 第 45 页 共 59 页 第五章第五章 我国存款保险定价及实证研究我国存款保险定价及实证研究 一个存款保险制度的核心就是存款保险费率的厘定 且保费的估算也是设计存款保险 方案时最困难的问题 存款保险对于参保银行的可接受性在很大程度上取决于保费结构的 设计 合理的保费结构有助于降低道德风险并减少逆向选择 存款保险的定价方法大致可以分为两类 一类是存款保险期权定价模型及其扩展 第 二类是存款保险的预期损失定价模型 存款保险期权定价模型的应用必须基于市场指标 所以它的应用受到了约束 首先 基于市场的模型很难估计资本市场不发达国家的资产风 险 其次 并非所有银行都有基于市场的信息 而期望损失定价模型则更具有一般性 通 过利用基于会计信息以及信用评级就可以应用 因此对于处于非市场导向国家的银行也可 以适用 以下我们将介绍存款保险期权定价模型 和存款保险的预期损失定价方法 5 1 存款保险期权定价模型 5 1 15 1 1 MertonMerton 19771977 的期权定价模型 的期权定价模型 期权 Options 是指期权合约的买方有权在合约到期之日或之前任何一刻选择执行 中止及转让合约的一种交易形式 美国芝加哥大学教授布莱克与斯坦福大学教授斯科尔斯 在 1973 年推导出了著名的 Black Scholes 期权定价模型 1973 为期权的合理定价提供 了有效的思路和方法 Black Scholes 期权定价模型基于以下严格的假设 1 证券市场是连续开放的有效市场 2 标的资产价格变动遵循几何布朗运动 1 dWtdtdVt 其中 V 是标的资产价格 是 t 时期资产瞬时收益率 是收益率瞬时标准差 W 是标准维纳过程 3 期权合约对应资产在到期前不支付红利 4 无风险利率在有效期内不变 为常数 第 46 页 共 59 页 5 交易无摩擦 无其他交易成本 在上述假定下 推导出欧式看涨期权 call option 的定价公式 2 2 1 dNKedSNC rt 其中 3 t trKS d 2 ln 1 2 4 tdd 12 C 欧式看涨期权 call option 的价格 N 标准正态分布函数 S 标的资产市场价格 K 合约执行价格 标的资产收益率的标准差 r 本国的无风险利率 t 合约到期的时间 根据看涨期权 call option 与欧式看跌期权 put option 的平价公式 得出欧式 看涨期权 put option 的价格为 5 1 2 dSNdNKeP rt Merton 开创了将 Black Scholes 期权定价模型 1973 用于存款保险定价的先河 他 认为存款保险合同和期权具有类似的性质和结构 可以将存款保险看作银行资产的一项看 跌期权 put option 从而形成了存款保险的期权定价模型 即 Merton 模型 1977 整 个模型的构建主要基于 Black Scholes 期权定价模型 1973 银行吸收存款进行投资 在没有投保存款保险的时候 如果存款到期时 银行资产的 价值 V 大于存款本金加利息 B 则银行股本的价值为 V B 如果到期时 资产价值 V 小于 B 则股本价值为 0 在到期日 银行负债的价值为 Min V B 股本的价值为 Max 0 V B 当存款保险公司提供存款保险的时候 就不存在存款人的损失 即存款保险公司确保 了银行资产的价值在到期时至少为 B 投保银行得到了被保的价值 而将成本转