杰西利弗莫尔研究专题.doc

杰西?利弗莫尔的获利之道利弗莫尔的获利之道 利弗莫尔的股票操作策略随着时间而演进。其实，操作股票是他唯一真正 的事业。他历经多次的挫败，也曾有多次春风得意的经验。他不断学习哪些方 法在股票市场行得通，哪些方法行不通，努力追求完美。 以下逐一讨论他设计 的策略。追随他的许多杰出交易人，也在他们本身的操作守则中执行这些策 略。 成功交易人的技巧与特质 利弗莫尔相信，成功的交易人必须具备一些特质，并不是每个人都适合操 作股票。愚蠢、懒惰，或者情绪有欠平衡，尤其是想要迅速致富的耍皇屎?从事这一行。利弗莫尔认为，怀有一夕致富心理的人不宜进场，这一点很重 要。 利弗莫尔十分尊重时间要素，坚信不应该拿市场做为迅速致富的工具。以 那种方式去看市场，极为危险，而且通常会落到恰好相反的下场。至于利弗莫 尔后来一直处理不好，最后甚至以悲剧性的死亡收场的情绪平衡，是十分重要 的一件事，因为股票市场上的胜负，情绪之战的成分浓于理性之战。 利弗莫尔相信，镇静是操作成功必备的特质之一。他晓得，健全的精神平 衡状态 不被希望或恐惧牵着鼻子走是成功交易人拥有的重要技能。耐 心等候适当的机会现身，是另一项必备的技能。缺乏耐性的交易人，容易自暴 其短，也是发生亏损的主要原因。另外，不将自己的亏损和获利透露给别人， 也是非常重要的事情。始终不断研究市场的工作伦理，同样缺之不可。 利弗莫尔把股票投机当做专职工作，因为这件事必须全力以赴，才能交出 优异的成绩。成功的医生或律师需要受过良好的训练，并且努力钻研本行知 识。股票交易人也没有两样。大部分人不认为股票市场需要像医生或律师投入 那么多的心血。他们觉得，踏进市场操作股票，相当简单，不费吹灰之力，因 为只要指示营业员下单买卖就行。或者，听些小道消息，然后采取行动，钱就会自动送上门。如果你没有受过适当的训练，并且取得执照，正常人不会请你 开刀或者上法庭为他辩护。股票操作也是同样的道理。这门技能必须日益精 进。 利弗莫尔将操作股票视为经营事业，不断寻找新的方法，改善他的技巧。 他认为不可或缺的专门技术知识有： 控制情绪(控制影响每一位交易人的心理层面)。 拥有经济学基本面的知识(这是了解若干事件对市场和股价可能造成什么 影响的必要智慧)。 保持耐性(愿意放手让利润愈滚愈大，是杰出交易人不同于平庸交易人的 特质)。 他认为必备的另外四种关键技能和特质是： 观察只看事实资料。 记忆记住关键事件，以免重蹈覆辙。 数学了解数字和基本面。这是利弗莫尔天赋异禀的长才。 经验从你的经验和错误中学习。杰西?利弗莫尔的投机及启示虽然价值投资、长期投资的理念早已耳熟能详，但对于相当一部分市场参 与者而言，大起大落的投机故事似乎总是比中规中矩的投资经历更引人入胜。 在众多的投机传奇中，最具有冲击力的莫过于被称为“华尔街巨熊”的杰西? 利弗莫尔的经历。正如所有财富神话中最令人心驰神往的部分，杰西?利弗莫尔 是一个绝对的投机天才他的第一份工作是在波士顿一家股票经纪行做记价 员，每周薪资1美金，然而这样的背景竟让他总结出了一套根据股票过去价格 来推测未来价格的投机理论，从而捞到“第一桶金”20岁那年，利弗莫尔积 累了1万美金的本钱(当时可是一大笔钱)，其“投机小子”的诨号就此打响。不过，作为一个投机家，利弗摩尔之后的第一次重大成功却来自对于基本 面的分析，即对市场大的趋势变化的分析。1907年，当股票市场仍然火爆 时，他却观察到信用环境在紧缩：上市公司愿意以很低的价格发售新股票加紧 融资，股票经纪商头寸紧张，多家公司破产，等等。他开始卖空市场中最活跃 的股票。10月份，随着股票市场的崩盘，利弗摩尔的个人财富达到了100万美 元的顶峰。 1929年大萧条来临，利弗莫尔的个人财富也因为做空市场而累积到1亿美 元，成为美国最富有的人之一。但他惊险刺激的一生并非总伴随着好运气。实 际上，与他迅速积累财富的能力相对应，他也会迅速地失去财富。 利弗莫尔大起大落的投资历程与其充满矛盾的投机观不无关系。他曾成功 把握大趋势，却把盈利的希望寄托于把握市场短期波动;他经常怀疑世俗判 断，却能轻易地将巨额资金托付“小道消息”;他最著名的投资格言是“割掉亏 损，让利润奔跑”，却在止损位上不断增加筹码最终导致破产在他身上几乎 折射出每个市场参与者人性的弱点。 虽然利弗莫尔成就了华尔街20世纪最大的神话，无论是其追随者还是劲敌 都承认杰西?利弗莫尔是最杰出的股市操盘手之一，然而投资的秘诀并不在 于你对了多少次，而在于尽量少犯错误，特别是不犯大错误。从这个角度来 看，理性投资就算看起来乏味一点，也绝非坏事。 涉足股市，你是一个投资者，还是一个投机者呢?杰西?利弗莫尔留下的9点启示在人类奋斗的每一个领域，永远都只有极少数的人出类拔萃非同寻常!杰西 ?利弗莫尔就是这样一个人，他是一个孤独的人，一个沉默而神秘的人;他是投 机领域中的天才，是华尔街的一个传奇!利弗莫尔15岁开始股票交易，不到30 岁，就身价百万;他正确预见了1907年的市场暴跌，其垄断了当时的整个商品 市场，并在一天内净赚300万美元;实际上，当时美国的每一蒲式耳棉花、玉米和小麦都有他的一部分!在那次暴跌中，大银行家J.P.摩根特意派人请求利弗莫 尔停止在市场上买空卖空，以便挽救处于窘境颓废的美国经济。在1929年的 经济大恐慌中，他又一次天才地在最高价做空，赚了整整一个亿美元的暴利! 杰西?利弗莫尔作为所有时代最精明的交易商唬芄辉诜缈诶思馍霞?驭自己情绪，他是一个聪明而又自律的人，是一个有紧迫感且逻辑能力极强的 人，他也是一个复杂的人，他在市场和婚姻中经历了反复的成功和失败。他遵 循他自己的规则，像一只孤独的狼一样地进行交易，在他快到60岁的时候，他 赚到了一大笔钱，但又很快全赔了进去，市场的大潮就是这样无情，市场不再 对他感兴趣了。这是市场对他最后的一击，从此他再也没有恢复过来。战胜市 场的兴奋已经成为过去，他那神奇的感觉和他活下去的愿望也成了过去! 杰西?利弗莫尔浸淫股市40余年，历经四起四落之后，写出不朽的投机著 述中的经典-股票作手回忆录!这本书既有实践，又有理论;既有传奇，又 有幻灭。利弗莫尔是位天才的投机家，其单抢匹马，悟到技法，赚到当时神话 般的财富;后又因人性弱点，跌落尘埃，饮弹苍凉自尽。他的人生就是一次波 澜壮阔，动人心魄的超级行情。他的一生就是对投机二字的最好诠释。其本人 以自己传奇的经历为主线写的这本书应该为每位欲想成功的投机者所必读!书 中，切中要害之语频频给读者以心理冲击，那充满浩气与灵性的操作也带给读 者以震颤和启迪。利弗莫尔的这本书，利弗莫尔这个人，不知曾令多少人，也 不知将令多少人，领悟交易的真谛，参悟苍茫的人生! 大作手到底要告诉了我们什么呢?我将其归纳为九点，要点后的表述基本 上是引用了利弗