财政政策教学讲义.ppt

财政政策 一 财政政策概述 二 财政政策的传导和效应 三 财政政策与货币政策的配合 四 我国财政政策的实践和经验 一 财政政策的概念 二 财政政策主体 三 财政政策目标 四 财政政策工具 一 财政政策概述 五 财政政策的类型 财政政策是指一国政府为实现一定的宏观经济目标 而调整财政收支规模和收支平衡的指导原则及其相应的措施 财政政策贯穿于财政工作的全过程 体现在收入 支出 预算平衡和国家债务等各个方面 因此 财政政策是由支出政策 税收政策 预算平衡政策 国债政策等构成的一个完整的政策体系 一 财政政策的概念 一 财政政策概述 财政政策的历史发展 一 财政政策概述 我国古代历史上的理财家早已提出的 量入为出 轻徭薄赋 藏富于民 等颇有见地的 朴素的财政政策思想 财政政策的历史发展 一 财政政策概述 现代意义上的财政政策始于20世纪30年代的资本主义经济大萧条时期 当时的罗斯福 新政 主要是运用财政政策刺激经济的回升 1 观念的转变 廉价政府 干预必要性 2 目标的转变 单一 多重 3 手段的转变 税收 支出 国债 补贴等 财政政策在新中国的运用 一 财政政策概述 国家财政基本上服从于是一个国民收入的统配计划 财政政策对经济的调节 采取直接调节的形式 内容单一 财政政策在新中国的运用 一 财政政策概述 财政政策主要是通过各种政策手段间接地调节经济的运行 财政政策的内容 手段和目标更加丰富 财政政策的调节功能更显重要 财政政策的运用和操作的难度也加大了 改革开放之初的1979年 赤字困扰 1996年以前的经济波动 被动的财政政策 1998年的结构性需求不足 积极财政政策效果较佳 财政政策的主体指的是政策制定者和执行者 财政政策的主体只能是各级政府 而且主要是中央政府 以我国为例 改革开放以前 统收统支 中央政府处于财政政策制定者的地位 地方政府处于财政政策执行者的地位 两者利益冲突及矛盾较小 局部范围利益摩擦 改革开放以后 逐步分权 由于经济体制发生了根本性变化 地方政府具有较大的自主权 不仅是一个政策的执行者 也是一个地区的政策制定者 在地方利益的驱动下 地方政府对中央政府的政策态度发生了微妙的变化 抵制 政策攀比 两者的利益冲突及矛盾加大 导致政策效果不能达到最优 二 财政政策主体 一 财政政策概述 各级政策主体的行为是否规范 对于政策功能的发挥和政策效应的大小都具有关键作用 受政策作用范围和作用强度的制约不能超出作用范围 在时间上具有连续性 在空间上具有一致性要求要求中短期财政政策在导向上与基本财政政策保持一致要求各层次财政政策目标取值方向在总体上一致 微中宏 总量调节和结构调节 受社会 政治 经济 文化等环境与条件的限制 并且取决于民众的偏好与政府的行为 财政政策目标就是财政政策所要实现的期望值 政策目标确定的制约因素 一 财政政策概述 经济的适度增长 物价水平的基本稳定 提供更多的就业和再就业机会 收入的合理分配 社会生活质量的逐步提高 一 财政政策概述 简述财政政策的目标 我国的 五个统筹 避免过度通货膨胀或通货紧缩 失业率 两难选择 经济增长率 失业率 和通货膨胀率 潜在GDP 充分就业产出量 指在保持价格稳定的情况下所能生产的最大产出量 公平 防止过分贫富悬殊 税收调节 社保等 效率 充分调动社会成员的劳动积极性 适当税项 税率等 社会公共需要的满足政府部门提供足够的高质量的社会公共物品 一 财政政策概述 税收具有形式上的强制性 无偿性和固定性特征 税收调节作用的体现 确定宏观税率政府集中的资源 对民间经济收缩 确定税负的分配税种税率 税负转嫁 影响经济主体 税收优惠与税收惩罚特殊需要的鼓励或惩罚 财政政策主体所选择的用以达到政策目标的各种财政手段 一 财政政策概述 购买性支出 包括商品和劳务的购买 它是一种政府的直接消费支出 转移性支出 通过 财政收入 国库 财政支付 过程将货币收入从一方转移到另一方 包括财政补贴 无条件的社会福利和税收支出 经常性支出 一 财政政策概述 SW1 E1 SW2 E2 U1 U2 0 V1 V2 Y X 基础产业投资 乘数效应 显示图 图15 1政府投资在 基础瓶颈 下的乘数效应基础与一般产业投资的配比关系 资本性支出 投资于公共设施 基础性产业以及新兴的高科技主导产业 作为一种诱发性投资 使生产可能性曲线UV外移 提升社会总体经济效益 排挤效应 调节民间投资或消费 货币效应 引起货币供求变动 收入效应 纳税人与国债持有人之间的收入转移代际收入和负担转移 当代与后代 国债调节作用的体现 一 财政政策概述 踊跃购买国债 弥补财政赤字 调节货币供求 协调财政与金融关系 根据调节经济周期的作用来划分 1 自动稳定的财政政策 五 财政政策的类型 1 自动稳定的财政政策 2 相机抉择的财政政策 汲水政策 补偿政策 这种政策本身具有内在的调节功能 能够根据经济波动情况 无需借助外力而自动地发挥稳定作用 其表现 税收的自动稳定效应 如个人所得税 经济不景气 国民产出 税收收入自动 政府支出不变 则赤字 总需求扩张 自动抑制国民产出下降 公共支出的自动稳定效应 转移支付支出 如低保 经济衰退 失业 收入 失业金和低保收入 维持总需求经济繁荣 失业 收入 转移支付支出 抑制总需求 一 财政政策概述 简述自动稳定的财政政策和相机抉择的财政政策 自动稳定器 根据调节经济周期的作用来划分 2 相机抉择的财政政策 五 财政政策的类型 一 财政政策概述 1 自动稳定的财政政策 2 相机抉择的财政政策 汲水政策 补偿政策 政策本身不具有内在调节功能 需要借助外力才能对经济产生调节作用 汲水政策 启动性财政政策 在经济萧条时靠付出一定数额的公共投资使经济自动恢复其活力的政策 其特点 诱导经济复苏的政策 以经济本身所具有的自发恢复能力为前提 以扩大公共投资规模作为启动民间投资活跃的手段 不进行超额的支出 只要使民间投资恢复活力即可 短期的财政政策 随着经济萧条的消失而不复存在 根据调节经济周期的作用来划分 2 相机抉择的财政政策 五 财政政策的类型 一 财政政策概述 1 自动稳定的财政政策 2 相机抉择的财政政策 汲水政策 补偿政策 政策本身不具有内在调节功能 需要借助外力才能对经济产生调节作用 补偿政策 需求管理的财政政策 政府有意识地从当时经济状态的反方向调节景气变动幅度的财政政策 以达到稳定经济波动的目的 在经济萧条时期 为缓解通货紧缩影响 政府通过增加支出 减少收入等政策来增加投资和消费需求 增加社会有效需求 刺激经济增长 在经济繁荣时期 为抑制通货膨胀 政府通过增加收入 减少支出等政策来抑制和减少社会过剩需求 稳定经济波动 根据调节经济周期的作用来划分 2 相机抉择的财政政策 五 财政政策的类型 一 财政政策概述 1 自动稳定的财政政策 2 相机抉择的财政政策 汲水政策 补偿政策 政策本身不具有内在调节功能 需要借助外力才能对经济产生调节作用 1 扩张性财政政策 赤字 五 财政政策的类型 一 财政政策概述 通过财政收支规模的变动来增加和刺激社会的总需求 在总需求不足时 通过扩张性财政政策使总需求与总供给的差额缩小以至平衡 增加财政支出 乘数效应更大 减少税收减流转税 对供给的刺激作用更大减所得税 对需求的刺激作用更大 根据调节国民经济总量的不同功能划分 1 扩张性财政政策 2 紧缩性财政政策 3 中性财政政策 2 紧缩性财政政策 盈余 五 财政政策的类型 一 财政政策概述 通过财政收支规模的变动来减少和抑制总需求 在国民经济已出现总需求过旺的情况下 通过紧缩性财政政策可以消除通货膨胀 达到供求平衡 可能盈余 减少财政支出 降低政府消费和投资需求增加税收 减少可支配收入 降低民间消费和投资需求 根据调节国民经济总量的不同功能划分 1 扩张性财政政策 2 紧缩性财政政策 3 中性财政政策 3 中性财政政策 稳健 五 财政政策的类型 一 财政政策概述 财政收支活动对社会总需求的影响保持中性 既不产生扩张效应 也不产生紧缩效应 中性财政政策要求财政收支保持平衡 但均衡财政政策不意味着中性财政政策 收支同增 1 扩张性财政政策 2 紧缩性财政政策 3 中性财政政策 根据调节国民经济总量的不同功能划分 第十五讲财政政策 一 财政政策概述 二 财政政策的传导和效应 三 财政政策与货币政策的配合 四 我国财政政策的实践和经验 一 财政政策的传导机制 二 财政政策效应 二财政政策的传导和效应 三 财政政策乘数 二财政政策的传导和效应 财政政策工具与收入分配 政策工具的调整对个人收入分配的影响政策工具的调整对企业利润分配的影响 财政政策工具与货币供给 财政政策的实施对货币供给和利率水平的影响 财政政策工具与价格的关系 财政政策传导机制 工具如何达到目标 就是财政政策在发挥作用的过程中 各政策工具通过某种媒介体相互作用形成的一个有机联系的整体 媒介中间变量 货币收入增减 征税 补贴实际购买力 货币增 贬值储蓄与消费的决策行为 劳动供给的变化 引起总产出变化 许多财政政策工具的作用是通过价格作用体现出来的 或者是与价格相互作用共同发挥调节作用的 价格市场化通过税收 补贴等工具控制基础产业部门的价格 达到调整产业结构的目标 工具 税 分配格局调整 收入变动 总供求变化 货币供给是社会需求的载体 财政收支增减以货币供给量为媒介作用于总需求 二财政政策的传导和效应 财政政策效应即财政政策作用的结果 政策的有效性 政策的积极作用 实现政策目标产生的效果 政策研究费用 政策执行费用 补偿费用 或效率损失 对政策效应评价可以通过政策成本与政策效益的对比分析来进行 可货币计量 货币难以计量的社会效益损失 二财政政策的传导和效应 依据经济学关于国民收入的决定方程式推导出财政政策乘数 财政政策乘数推导Y C I GC Ca b YdYd Y T 分别求导可得 税收乘数 购买性支出乘数 平衡预算乘数 二财政政策的传导和效应 1 税收乘数 税收乘数推导 求导 税收乘数的特点与作用 税收乘数是负值 增税 产出 反方向 b大于0 5时 产生倍数效应 0 8 4 减税政策 虽然会减少财政收入 但将会成倍刺激社会有效需求 二财政政策的传导和效应 2 购买性支出乘数 购买性支出乘数推导 求导 购买性支出乘数的特点与作用 支出乘数是正值 增支 产出 同方向 产生倍数效应 0 8 5 大小取决于b 正向 支出乘数大于税收乘数 增加财政支出政策对经济增长的作用大于减税政策 二财政政策的传导和效应 3 平衡预算乘数 税收与支出等量同增 不属于中性财政政策 平衡预算乘数推导 求导 平衡预算乘数的特点与作用 增税并等量增支 国民产出也会等额地增加原因 等量财政支出增加的扩张效应大于税收增加的收缩效应 政府实行平衡预算财政政策 仍具有一定的扩张国民产出的效应 而不属于中性财政政策 效应等于1 第十五讲财政政策 一 财政政策概述 二 财政政策的传导和效应 三 财政政策与货币政策的配合 四 我国财政政策的实践和经验 一 货币政策简介 二 财政政策与货币政策相互配合的必要性 三 不同的政策组合 四 财政政策与货币政策的相对效力 五 财政政策与货币政策的时滞 三财政政策与货币政策的配合 货币政策 所谓货币政策 是指一国政府为实现一定的宏观经济目标所制定的关于调整货币供应的基本方针及其相应的措施 包括信贷政策 利率政策 汇率政策等 三财政政策与货币政策的配合 我国货币政策的基本目标是稳定货币 把货币供应量控制在客观需要的范围内即 货币供应量不能超过货币的客观需要量 我国中央银行的货币政策手段 1 中央银行对各商业银行 专业银行 发放的贷款 三财政政策与货币政策的配合 2 存款准备金制度 3 利率 4 公开市场操作 5 贴现政策 准备金率 货币供给 存贷基准利率升 信贷紧缩 中央银行在金融市场上出售或购入政府债券 影响基础货币 或 中央银行通过变动对商业银行所持有票据再贴现的再贴现率 来调节贷款数量和基础货币量 再贷款规模 货币供给 货币政策 货币政策的核心是通过变动货币供应量 使货币供应量与货币需要量之间形成一定的对比关系 进而调节社会的总需求与总供给 三财政政策与货币政策的配合 从总量调节出发可把货币政策分为膨胀性 紧缩性和中性三种类型 膨胀性货币政策是指货币供应量超过经济过程中对货币的实际需要量 其主要功能是刺激社会总需求的增长 紧缩性货币政策是指货币供应量小于货币的实际需要量 其主要功能是抑制社会总需求的增长 中性货币政策是指货币供应量大体上等于货币需要量 对社会总需求与总供给的对比状况不产生影响 财政政策与货币政策在消费需求与投资需求形成中的作用不同 而且这种作用不可相互替代 主要体现在 三财政政策与货币政策的配合 两者的作用机制不同 两者的作用方向不同 两者在扩张和紧缩需求方面的作用不同 财政政策与货币政策必须配合运用 三财政政策与货币政策的配合 两者的作用机制不同 财政 财政直接参与国民收入的分配 在国民收入的分配中居于主导地位 可以从收入和支出两个方向上影响社会需求的形成 在财政收支的规模大体确定的情况下 企业和个人的消费需求和投资需求也就大体确定了 银行信贷 银行是国家再分配货币资金的主要渠道 这种再分配 除了收取利息外 并不直接参与GDP的分配 而只是在国民收入分配和财政再分配基础上的一种货币资金再分配 信贷主要是通过信贷规模的伸缩影响消费需求和投资需求的形成 储蓄与贷款 三财政政策与货币政策的配合 财政 社会消费 公共消费 需求形成 财政起决定作用 控制财政支出 个人消费需求形成 财政的直接影响 所得税 投资需求的形成 财政无偿供应固定资产投资 主要作用是调整产业结构 促进国民经济结构的合理化 公共投资 银行信贷 社会消费 公共消费 需求形成 银行信贷无能为力个人消费需求形成 银行信贷间接影响个人消费需求 储蓄存款 影响力度不如财政 投资需求的形成 银行有偿供应流动资金投资 其作用主要在于调整总量和产品结构 民间投资 两者的作用方向不同 消费需求 社会和个人 和投资需求的形成 三财政政策与货币政策的配合 财政 财政赤字可以扩张需求 财政盈余可以紧缩需求 但财政本身不具有直接创造需求即创造货币的能力 需求的载体是货币 否则只是利率的上升 而产生挤出效应 如果政策不配合运用 则财政效应与银行货币效应可能会抵消 如财政赤字的扩张效应和银行压缩信贷规模的紧缩效应的抵消 银行信贷 中央银行创造需求 创造货币 满足需求的实现 财政的扩张紧缩效应一定要通过货币政策机制的传导才能发生 载体 银行自身可以直接通过信贷规模扩张以扩张需求 即中央银行货币政策是扩张或紧缩需求的 总阀门 两者在扩张和紧缩需求方面的作用不同 三财政政策与货币政策的配合 紧的财政政策与紧的货币政策 双紧 政策 紧的财政政策和松的货币政策 紧财松货 松的财政政策和紧的货币政策 松财紧货 松的财政政策和松的货币政策 双松 政策 三财政政策与货币政策的配合 松的财政政策和松的货币政策 双松 政策 松的财政政策是指通过减少税收和扩大政府支出规模来增加社会的总需求 松的货币政策是指通过降低法定准备金率 降低利息率而扩大货币供给规模 社会总需求严重不足 生产资源大量闲置 解决失业和刺激经济增长成为宏观调控的首要目标 反萧条 可能带来通货膨胀和经济过度膨胀 三财政政策与货币政策的配合 紧的财政政策与紧的货币政策 双紧 政策 紧的财政政策是指通过增加税收 削减政府支出规模来限制消费与投资 抑制社会的总需求 紧的货币政策是指通过提高法定准备金率 提高利率来压缩货币供给量 抑制投资和消费支出 社会总需求极度膨胀 社会总供给严重不足和物价大幅度攀升 抑制通货膨胀成为首要调控目标 经济过热 可能带来通货紧缩和经济停滞 三财政政策与货币政策的配合 紧的财政政策和松的货币政策 紧财松货 紧的财政政策可以抑制社会总需求 防止经济过热和通货膨胀 减少财政开支 削减赤字 松的货币政策在于保持经济的适度增长 政府开支过大 国家基本稳定 经济结构合理 但是企业投资并不十分旺盛 经济也非过度繁荣 促使经济较快增长成为经济运行的首要目标 控制通货膨胀 有限 的同时 保持适度经济增长 三财政政策与货币政策的配合 松的财政政策和紧的货币政策 松财紧货 松的财政政策在于刺激需求 对克服经济萧条较为有效 紧的货币政策可以避免过高的通货膨胀率 社会运行表现为通货膨胀和经济停滞并存 产业结构和产品结构失衡 治理 滞涨 刺激经济增长成为政府调节经济的首要目标 保持经济适度增长同时避免通货膨胀 长期使用可能积累巨额财政赤字 三财政政策与货币政策的配合 当我们运用财政政策与货币政策来实现宏观经济的调控目标时 不能只看到需求的一面 还要兼顾供给的一面 采取紧的政策措施在压缩需求方面可以迅速奏效 而采取松的政策措施在增加供给方面往往要经历一个过程才能见效 需要注意的是 三财政政策与货币政策的配合 表1改革开放以来财政政策与货币政策组合轨迹 2005年 在2008年 2012年 屡次上调存款准备金率 紧缩货币供给 希望在保增长的同时 降低通货膨胀率 在2012年2月24日第二次下调存款准备金率0 5个百分点 释放了近4000亿元资金 是否预示中性偏松的货币政策 未来还会不会继续下调 1 下调存款准备金率并非货币政策 宽松 信号2 对于货币政策调控的方向 政府目前的主张是精准调整结构方向3 央行还有下调存准率的空间 预计还有2 3次 三财政政策与货币政策的配合 在经济学中 政府的宏观经济政策主要是需求管理政策 所以 这里是假定在封闭经济实行自由利率条件下 分析财政政策与货币政策对总需求影响的相对效力 三财政政策与货币政策的配合 财政政策效力的强弱 G 货币需求对利率的敏感度 H 大 LM平缓投资对利率的敏感度 h 小 IS陡峭财政政策效力强 扩张财政政策 IS右上移 三财政政策与货币政策的配合 货币政策效力的强弱 M R 货币需求对利率的敏感度 H 小 LM陡峭投资对利率的敏感度 h 大 IS平缓货币政策效力强 扩张货币政策 LM右下移 三财政政策与货币政策的配合 相机选择财政政策的时滞 政策拟定 制定 实施到收效的时间差 内在时滞 认识时滞是指从经济现象发生变化到决策者对这种需要调整的变化有所认识所经过的时间 这段延迟时间的长短 主要取决于行政部门掌握经济信息和准确预测的能力 三财政政策与货币政策的配合 行政时滞也称为行动时滞 是指财政当局在制定采取何种政策之前对经济问题调查研究所耗费的时间 只涉及行政单位不涉及立法机构 与决策单位无直接关系 内在时滞的决定 一方面取决于财政当局收集资料 研究情况所占用的时间以及采取行动的效率 三财政政策与货币政策的配合 另一方面取决于当时的政治与经济目的 尤其是在希望实现的目标较多的情况下 必须对政策目标的优先顺序进行选择 外在时滞 外在时滞是指从财政当局采取措施到这些措施对经济体系产生影响的这一段时间 包括 三财政政策与货币政策的配合 决策时滞 是指财政当局将分析的结果提交立法机构审议通过所占用的时间 执行时滞 是指政策议案在立法机构通过后交付有关单位付诸实施所经历的时间 效果时滞 是指政策正式实施到已对经济产生影响所需要的时间 财政政策与货币政策时滞的比较 内在时滞 三财政政策与货币政策的配合 决策时滞 财政政策更长 立法机构 执行时滞 财政政策更长 交付执行单位 效果时滞 货币政策更长 通过利率间接影响社会有效需求 两者大体一致 外在时滞 政策时滞对财政政策效应的影响 三财政政策与货币政策的配合 图1财政政策与经济增长周期的关系 社会预期对财政政策的影响 三财政政策与货币政策的配合 作为政策作用对象的私人经济主体 能否如政府政策所预期的那样进行经济活动 一旦私人部门的经济行为变化不能如政策所计划的模式进行 那么政策的实施就不能达到预期的效果 凯恩斯主义的流动性陷阱 预期利率下降 推迟投资 第十五讲财政政策 一 财政政策概述 二 财政政策的传导和效应 三 财政政策与货币政策的配合 四 我国财政政策的实践和经验 一 1997年以前的财政政策 二 1998年以后的财政政策 四我国财政政策的实践和经验 三 我国财政政策实施及政策转型的思考 表1改革开放以来财政政策与货币政策组合轨迹 2005年 四我国财政政策的实践和经验 我国进入20世纪90年代以后 经济步入一个高速发展的新时期 需要指出的是 这一时期我国财政的地位和作用不断弱化 为了抑制通货膨胀 将国民经济导入良性发展的轨道 从1993年开始实施 适度从紧 的 双紧 政策 四我国财政政策的实践和经验 1 1998年实施积极财政政策 2 2005年转为稳健财政政策 3 2009年重新启动积极财政政策 四我国财政政策的实践和经验 政策背景 1997年7月亚洲金融危机首先在泰国爆发 并迅速席卷周边国家和地区 使得全球经济和贸易的增长步伐明显放缓 我国从1998年开始 外贸出口额增长明显放慢甚至出现负增长的态势 国内消费需求低迷 固定资产投资增长趋缓 结构性矛盾凸显 通货紧缩趋势显现 GDP增长率由1996年的9 6 1997年的8 8 1998年上半年下滑为7 伴随经济增速放缓的是经济运行的质量和效益下降 种种情况表明 如果政府再不主动出击改变这一系列不利局面 此前改革开放已经取得的大好成果可能会付诸东流 四我国财政政策的实践和经验 国债发行仍有较大空间 当时财政收入增长较快 四我国财政政策的实践和经验 财政赤字的风险不大 1994年的分税制改革和工商税制改革 全社会可动员的资金潜力较大 2 增发国债是积极财政政策的的主要措施 也是启动措施 增发国债主要用于基础设施建设 四我国财政政策的实践和经验 3 没有实行扩张性财政政策惯用的减税政策 同时加强税收征管 适度提高税收占GDP的比重 4 优化支出结构 增加的收入主要用于教育 科技 社会保障和提高公教人员工资等公共需要 1 积极财政政策是以增加财政支出为主的扩张性政策 5 实行 紧中有松 的稳健货币政策与松中有紧的积极财政政策相配合 保证国民经济的稳定 健康和快速发展 2 加快基础设施建设 优化经济结构 四我国财政政策的实践和经验 3 加大技术革新力度 推动产业升级 4 增大教育和科研投入 增强经济增长的内生动力 1 加大基本建设投资 推动经济增长 5 完善社会保障制度 建立就业和再就业机制 提高城镇居民收入水平 6 增加农业投入 提高农民收入水平 7 大力刺激消费 鼓励出口 政策背景 进入2004年伊始 过快的投资增长速度和信贷扩张引发了经济过热的迹象 四我国财政政策的实践和经验 中国经济过快增长 基本维持