财务偿债能力.ppt

第八章财务分析 2020 3 14 2 第八章财务分析 买股票吗 有当老板的意愿吗 有成为高层管理人员意愿 返回总目录 2020 3 14 3 财务分析的含义以企业财务报告及相关资料为依据 采用专门方法对企业的偿债能力 营运能力 盈利能力和发展能力等进行分析评价 以便财务分析主体了解企业运营情况 进而作出正确决策 返回 第一节财务分析概述 2020 3 14 4 一 财务分析的作用对内 揭示生产经营活动中存在的问题业绩评价对外 为利益相关者提供决策依据 2020 3 14 5 二 财务报表分析的使用人 股权投资人债权人经理人员供应商政府注册会计师 2020 3 14 6 三 财务分析的基础 1 资产负债表资产负债表是反映企业一定日期财务状况的会计报表 2 利润表利润表是反映企业在一定期间生产经营成果的财务报表 3 现金流量表是以现金及现金等价物为基础编制的财务状况变动表 2020 3 14 7 方法 比率分析法 趋势分析法 因素分析法 目的 偿债能力分析 获利能力分析 营运能力分析 发展趋势分析和综合分析 四 财务分析的常用方法 返回 2020 3 14 8 1 比率分析法 以同一期财务报表上若干相关数据相互比较 求出比率的一种财务分析方法 常见指标 构成比率 效率比率 相关比率 2020 3 14 9 1 构成比率 是某项指标的各组成部分数值占总体数值的百分比 如销售毛利率 销售毛利 销售收入 2 效率比率 是某项经济活动中所费与所得的比率 如成本费用利润率 利润总额 成本费用总额 3 相关比率 是以某个项目和与其相关但又不同的项目加以对比所得的比率 如流动比率 流动资产 流动负债 2020 3 14 10 2 趋势分析法 通过对比两期或连续数期相同指标 确定变动方向 数额和幅度的一种方法 3 因素分析法 依据分析指标与其影响因素关系 从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种分析方法 2020 3 14 11 五 财务分析的局限性1 财务报表本身的局限性2 财务分析方法的局限性 2020 3 14 12 第二节财务能力分析 一 偿债能力分析1 偿债能力的含义偿债能力是指企业对债务清偿的承受能力或保证度 即企业偿还全部到期债务的现金保证程度 企业偿债能力的强弱即为企业资产对负债的保障程度 一定负债规模下企业资产越多 对债务的保障程度越强 企业的偿债能力还决定于企业资产的变现能力 即企业各项资产转化为现金的能力 2020 3 14 13 2 偿债能力分析种类企业偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析 2020 3 14 14 一 短期偿债能力分析 短期偿债能力含义 企业以流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度 即企业以流动资产偿还流动负债的能力 主要指标 营运资本 流动比率 速动比率 现金比率 现金流量比率 2020 3 14 15 流动资产 企业可以在一年或一个营业周期内变现或者运用的资产流动资产包括货币资金 短期投资 应收票据 应收账款和存货等流动负债 企业在一年或一个营业周期内要偿还的债务流动负债包括 短期借款 应付票据 应付账款 预收账款 应付工资 应付股利 应交税费等 2020 3 14 16 1 营运资本的含义营运资本是反映企业短期偿债能力的绝对数指标 指流动资产总额减流动负债总额后的剩余部分 营业资本越多 说明企业可用于偿还流动负债的资金越充足 企业的短期偿债能力越强 债权人收回债权的安全性越高 2020 3 14 17 2 营运资本指标的优缺点 优点 能够直接反映流动资产保障流动负债后能够剩余的金额 是反映企业短期偿债能力的绝对量指标 缺点 营运资本指标是绝对数指标 不便于进行企业之间的比较 对营运资本指标的分析一般仅进行纵向比较 很少进行横向比较 2020 3 14 18 3 营运资本分析注意事项营运资本指标多少为宜并没有固定的标准 对短期债权人来说 希望营运资本越高越好 对企业来说 过多持有营运资本虽然可以提高短期偿债能力 降低财务风险 但同时可能降低企业的盈利能力 流动资产与长期资产相比流动性强 但获利能力差 所以需要在风险和收益之间进行权衡 合理安排企业营运资本数额 2020 3 14 19 流动比率含义 企业的流动资产对流动负债的比率 经验数据 流动比率在2 1左右比较合适 流动比率指标优缺点 优点 流动比率是相对数 与营运资本相比 流动比率更能反映出流动资产对流动负债的保障程度 并可以在不同企业之间相互比较 便于理解 缺点 流动比率是静态分析指标 用它来反应一个动态过程 不可能将所有应考虑的因素都考虑进去 2020 3 14 20 流动比率指标分析要注意事项 1 流动比率高 不一定有足够货币资金偿债 还要分析流动资产的构成项目 2 计算出来的流动比率和同业比较 才知道比率的高低 3 流动比率并非越高越好 过高的流动比率意味流动资产过多 影响获利能力 2020 3 14 21 2020 3 14 22 1 速动比率含义 企业的速动资产对流动负债的比率 经验数据 速动比率在1 1左右比较合适 2 速动比率指标评价 1 速动比率分析中 流动资产扣除了存货 1年内到期的非流动资产和其他流动资产等 较之流动比率更加准确 2 评价速动比率时 还应分析应收账款的质量 2020 3 14 23 某企业库存现金2万元 银行存款68万元 交易性金融资产80万元 预付账款15万元 应收账款50万元 存货100万元 流动负债750万元 据此 计算出该企业的速动比率为 A0 2B0 09C0 01D0 27 2020 3 14 24 答案 D解释 速动比率 2 68 80 50 750 0 27因为在实际情况下 预付账款通常是用来购买存货的 也相当于存货的存在形式 所以要把它扣除 2020 3 14 25 2020 3 14 26 现金比率 是指企业的现金及现金等价物对流动负债的比率 反映企业直接支付能力 2020 3 14 27 5 一 长期偿债能力的含义长期偿债能力是企业偿还长期债务的能力 长期债务包括长期借款 应付债券 长期应付款等 指标 资产负债率 产权比率 权益乘数 有形净值债务比率 利息保障倍数 2020 3 14 28 二 长期偿债能力分析 2020 3 14 29 资产负债率反映企业偿还债务的综合能力 这个比率越高 企业偿还债务的能力越差 反之 偿还