我国小微企业贷款的问题及对策研究zuixinxiugai.docx

错误！文档中没有指定样式的文字。3本 科 毕 业 设 计 论 文题 目 我国小微企业贷款的问题及对策研究 系 别 应用经济系 专 业 金融学 班 级 教改金融002班 学号 10120250 学生姓名 王改兰 指导老师 倪撑社 2014年 06 月西安交通大学城市学院本科生毕业论文摘 要小微企业是我国国民经济的重要组成部分，在经济社会发展中具有大企业无法替代的特殊战略地位。自2008年金融危机以来，我国不少小微企业因为缺乏资金，面临着倒闭困境。根据我国实际情况，提出解决我国小微企业贷款问题的具体且可行的办法与对策，主要从两大方面分析，一方面，从内因分析，作为小微企业自身，应当强化企业自身信用建设，提高企业的财务管理水平，努力改善企业财务状况，增强企业自身实力，提高企业融资能力，这也是最根本的措施；另一方面，从外因分析，即就是从小微企业外部环境着手分析，主要从金融服务机构层面分析，应当改善小微企业融资环境（特别是社会信用环境），大力拓展小微企业直接融资渠道。本文的主要结论：要解决我国小微企业贷款的问题，需要以银行为主的金融服务机构通过完善自身机构、制度建设、管理模式，建立起一整套适应小微企业融资的管理机制。只有银行、小微企业、政府各方的精诚合作与努力，小微企业贷款的问题才能逐步得以解决，这个过程是艰辛和曲折的。关键词：小微企业，贷款，现状，对策ABSTRACTKey Words: Small and medium-sized enterprise, loans, situation, countermeasures目录1 绪论51.1选题背景和意义51.2文献综述61.3基本思路与研究方法82 贷款概述92.1贷款的含义92.2贷款的种类102.3贷款的方式122.4贷款的渠道123 我国小微企业贷款现状123.1小微企业的界定与特征123.2我国小微企业贷款问题的现状163.2.1我国小微企业贷款缺口较大163.2.2小微企业融资渠道不畅193.2.3小微企业贷款成本高214 我国小微企业的贷款问题214.1小微企业信用观念缺失224.2经营管理水平不高234.3抗风险能力不足244.4国有商业银行对小微企业贷款存在偏见264.5国家法律不完善295 我国小微企业贷款问题的解决对策325.1小微企业本身方面325.1.1加强企业自身信用建设325.1.2加强企业经营管理325.1.3完善小微企业财务信息披露平台的建设345.1.4加快小微企业技术进步和结构调整345.2金融服务机构方面355.3应对小微企业贷款问题的对策456 结论与创新476.1结论476.2创新48致 谢49参考文献50我国小微企业贷款的问题及对策研究第1章 绪论1.1选题背景和意义1.1.1选题背景 资本是企业生存和发展的关键性问题，企业要生存和发展就需要拥有一定数量的资金。然而许多小微企业恰恰缺少经营、发展所必需的资金。因此，这些小微企业就往往面临着无法回避的融资问题，这个问题也就成为这些小微企业发展战略的核心问题。企业融资应当有利于实现企业顺利健康成长和企业价值最大化的实现，融资过程中既要注意防止资金筹集过多，造成资金闲置，增加成本与风险；又要注意企业融资制度必须在宏观融资体制的框架下做出选择。而目前，我国融资大环境长期以国有企业，特别是国有大型企业为主体，同时又缺乏专门服务预于小微企业的金融机构，这也是小微企业间接融资困难的一个反映。而另一个方面，小微企业融资规模较小，资信度低等情况也在很大程度上限制了小微企业从银行或资本市场的筹资。融资活动也是企业资金管理中的重要一环，企业融资决策决定着企业的资本结构，而融资活动往往受制于当时的金融环境。企业的资金可以来自于多渠道和方式，不同来源的资金，其使用时间的长短、附加条款的限制、财务风险的大小、资金成本的高低都不一样。所以，小微企业要在市场经济改革中完全成长起来，就非常有必要扩大融资渠道，在不断积累自有资金的同时，还要通过一切正规合法的手段来扩充外源资本。现如今，小微企业贷款问题已成为当前我国理论界和实践领域所共同关注的一个重大问题。只有从理论上正确认识造成小微企业贷款问题的原因，才能从根本上解决我国现阶段存在的小微企业贷款这一制约经济持续增长的关键性问题。 据统计，我国现有4000-5000万家小微企业，他们所贡献的GDP占全国GDP的60%，同时还贡献着50%左右的税收，解决了80%的城乡就业，在稳定民生方面有着举足轻重的作用，是经济和社会健康发展的重要力量。但长期以来，贷款难是制约着小微企业生存和发展的瓶颈。在2008年金融危机中，贷款难导致小微企业生存难的问题更加凸显。国家经济发展主体在民间，但恰恰民间资本十分紧缺。统计数据表明，以小微企业为主的民营企业中，真正不缺乏资金的仅占12%，资金匮乏的中小企业则占到80%，其中严重缺乏者为20%。中国金融发展报告（2012）数据显示，国内设立仅一年的企业没有一户获得贷款，2-3年的企业有39%获得了贷款；3-5年的企业有46%获得贷款；5-10年的企业有71%获得贷款。加之小微企业由于负债多，经营业绩恶化，大多数小微企业信用急剧下降，往往形成“资金缺乏-业绩恶化-信用差-资金缺乏”的恶性循环。因此，我们对小微企业贷款问题和对策的研究显得尤为重要。1.1.2选题意义 中国市场经济发展的推动力主要是民营企业、小微企业，这些企业对于安排社会就业、扩大税源、繁荣市场、社会稳定发挥了非常重大的作用，但矛盾的是，这些企业享受不到现代金融服务的核心。尤其是，小微企业在贷款过程中，面临筹资难、筹资少、风险大的问题，使得小微企业的生存与发展缺乏强有力的助力。纵观小微企业的发展历程，利用经济学、金融学、商业银行管理学、投资银行学、公司金融学等理论，通过分析小微企业在贷款中存在的问题，并且根据问题提出相应的解决措施，对于我国小微企业在今后的发展上将有着现实意义。1.2文献综述 小微企业在解决社会就业、发展地方经济和聚拢一些特色优势产业等方面发挥了重要作用，但贷款问题却成为制约这些小微企业发展的“瓶颈”。解决小微企业贷款难的问题已迫在眉睫，只有切实解决小微企业贷款问题，才能把小微企业发展的潜能发挥出来，使其在经济发展和社会稳定中发挥更大的作用。本文将对小微企业贷款的现状中存在的问题、成因等进行剖析，并提出相应的优化解决措施与建议。1.2.1国外文献研究回顾 从目前国外文献资料来看，关于对小微企业贷款问题的研究还处于比较新的领域，所以大多数文献都是以小微企业贷款问题为研究对象。通过研究这些文献也可以找到一些相同观点：史蒂夫贝克和蒂姆奥格（2009）在谨防小额信贷贷款中认为，小微企业贷款将是金融机构业务增长的新突破，但因为小微企业本身的缺点，所以要格外担心出现的坏账。1.2.2国内文献研究回顾 当前国内对小微企业贷款问题的研究起步晚，但进展快，很多金融机构、非金融机构和其他组织，都对这个问题进行了有益的探索。(1) 从银行角度来支持小微企业贷款的研究李雪梅(2012)的文章金融业如何进一步完善小企业融资服务和彭凯、向宇(2009)的文章我国银行开展小微企业贷款的困难与对策都提出由于经济、社会、文化等多种原因，在我国开展小微企业贷款有优势也有困难，这些困难除了上述观念上的、风险上的制约，更主要的是人力成本难以控制。王文烈(2010)在中型银行对小微企业融资业务的发展模式研究一文中指出，商业银行对小微企业金融发展的战略和策略是当前银行业务创新的重点，如何在不违背商业化原则的基础上，既支持小微企业的发展，又符合自身利益，是今后商业银行需要重点考虑的战略。解决这些问题和困难，将对我国经济未来的发展以及小微企业的发展有着重要作用。(2) 关于从国外经验借鉴角度来支持小微企业融资的研究柳斌(2010)的美国小企业融资经验对缓解我国小微企业融资困境的启示和苏丹(2010)的欧洲小微企业在华战略研究都介绍了国外对小微企业贷款扶持的经验，并根据各自的研究提出改进我国小微企业贷款难问题的措施。(3) 关于从小微企业本身的角度的研究陈柏苍(2009)在我国小企业融资渠道分析一文中着重对小企业贷款渠道做了简要综述，以期对在金融风暴下亟需资金注入的小企业有所帮助。而陆岷峰(2010)的中国小企业金融问题研究、王华清和王嘉韵(2009)的制约小企业融资的瓶颈及对策中都提出小企业由于自身实力较弱，在市场竞争中属于弱势群体，我国小企业的发展仍面临着许多困难，特别是融资方面的困难和问题尤为突出。目前，贷款困难已经成为小微企业进行技术改造、开发新产品、扩大生产力的重大制约因素。最后还提出了关于解决这些困难的对策，比如发展中小金融机构、改进银行对小微企业的信贷服务等。 综上所述，目前国内外对小微企业贷款问题的研究，还属于比较新的领域，并没有形成一整套完整的理论体系以及解决措施。以国外为例，很多学者只是以单一的建立数据模型来研究一个方面，但是并未提出比较详实的解决措施。而国内学者对这一问题的研究，比较多的是从现实中存在的问题出发来研究的，有一定的时滞效应，因此，并不是很深入的研究。所以，在今后的写作中需要自己总结这两方面的经验，并且根据自己的思路整理出一条适合我国小微企业贷款的道路。1.3基本思路与研究方法1.3.1基本思路 本论文的研究目标是小微企业贷款的问题及对策研究，针对现状提出问题，再根据问题提出具体有效的解决对策。结合他人的理论，采用定性分析的方法，从小微企业贷款的问题、产生这些问题的原因及小微企业解决这些问题的方法等方面对小微企业贷款进行研究与分析。最后，在这些理论分析的基础上，提出解决这些问题的建议与对策，并对小微企业贷款的未来发展进行小小的预测。1.3.2研究方法 相关文献及数据的搜集；采用相关数据和文献检索的方式；分析资料并进行研究综述；结合个别案例进行分析；进行定性研究与分析；对策研究与分析，提出一些建议与对策。(1) 文献归纳法在阅读大量的国内外相关文献之后，进行分类整理，科学的选取了相关文献资料，将各文献中的资料有机的结合在一起，从而使对小微企业融资问题与对策研究更加深入。(2) 案例研究法根据搜集到的文献，结合其中的案例对小微企业贷款的问题、问题产生的原因和如何改善等方面进行研究分析，并针对存在的问题提出优化的具体建议和解决措施。(3) 定性和定量分析相结合(4) 网络调研和实际走访相结合1.3.3研究路线 论文选题的确定提出问题，资料收集，确定可行性相关内容向导师咨询研究对象及相关问题的确定结合文献资料对小微企业贷款问题及对策进行研究与分析提出建议和对策，完成论文检索与问题相关的资料收集，并进行分析1.3.4研究内容第一部分主要介绍本文的研究思路、研究背景及研究方法。第二部分对小微企业自身的特征、作用和贷款现状进行简要概述。第三部分主要分析目前我国小微企业贷款问题的现状。第四部分主要分析我国小微企业贷款问题的原因。第五部分为优化小微企业的贷款问题，提出具体的对策与建议。第2章 贷款概述2.1贷款的含义贷款是银行或其他金融机构按一定利率和必须归还等条件出借货币资金的一种信用活动形式。广义的贷款指贷款、贴现、透支等出贷资金的总称。银行通过贷款的方式将所集中的货币或货币资金投放出去，可以满足社会扩大再生产对补充资金的需要，促进经济的发展；同时，银行也可以由此取得贷款利息收入，增加银行自身的积累。在我国还运用贷款的有偿使用原则，促进企业改善经营管理；并且把银行信贷作为分配资金的重要方式，也作为调节和管理经济的重要经济杠杆。 贷款的法律含义是指法律机构依法把货币资金按约定的利率贷放给客户，并约定期限由客户返还本金并支付利息的一种信用活动。2.2贷款的种类（一）按照贷款期限划分 中长期贷款-贷款期限在5年（不含）以上； 中期贷款-贷款期限在1-5年； 短期贷款-贷款期限在1年（含）以内； 透支-没有固定期限的贷款。（二）按照贷款人性质划分 银行贷款（自营贷款） 银团贷款 委托贷款（例如公积金贷款） 特定贷款（三）按照贷款担保方式划分 信用贷款 担保贷款 票据贷款其中担保贷款又分为：保证贷款、抵押贷款、质押贷款。信用贷款是指银行完全凭借客户的信誉而无须提供抵押物或第三者保证而发放的贷款。这类贷款从理论上将风险较大，银行通常要收取较高的利息。担保贷款是指具有一定的财产或信用作为还款保证的贷款。抵押贷款、质押贷款和保证贷款系按中华人民共和国担保法规定的保证方式，抵押方式或质押方式发放的贷款。票据贴现是持票人向银行贴付一定利息所做的票据转让行为。（四）按照贷款存续情况划分正常贷款逾期贷款（逾期0-180天）呆滞贷款（逾期181-360天）呆账贷款（逾期361天）（五）按还款方式不同划分贷款可以划分为一次偿还的贷款和分期偿还的贷款。一次偿还的贷款。一次偿还的贷款是在贷款到期时一次偿还本金，但利息根据约定，或在整个贷款期间分期支付，或在贷款到期时一次支付。分期偿还的贷款。分期偿还的贷款是按年、按季、按月以相等的金额还本付息。（六）按贷款对象不同划分贷款可以划分为工商业贷款、农业贷款和消费贷款。（七）按贷款风险程度不同划分贷款可分为正常、关注、次级、可疑和损失五类：正常类贷款。正常类贷款指借款人能够履行合同，有充分把握按时、足额偿还本息。关注类贷款。关注类贷款指尽管贷款人目前有能力偿还本息，但还存在一些可能对偿还产生不利影响的因素。次级类贷款。次级类贷款指借款人的还款能力出现了明显问题，依靠其正常经营收入以无法保证足额偿还本息。可疑类贷款。可疑类贷款是指借款人无法足额偿还本息，即使执行抵押或担保业肯定造成一定的损失。损失类贷款。损失类贷款是指在采取所有可能的措施和一切必要的法律程序后，本息仍无法收回或只能收回极小的部分。贷款人应当及时催收逾期的贷款。对项目贷款和公司贷款根据逾期天数将贷款分为逾期90天、180天、270天、360天和360天以上五个档次进行统计，并作为贷款质量分类的重要参考指标。对零售贷款应比照上述规定对逾期天数作更细致的划分。2.3贷款的方式贷款方式是指对信贷资金需求的供应方式。银行对企业单位生产经营过程中的合理资金需要，是直接供应贷款，还是间接供应；是向购贷方提供贷款还是向销货方提供，采取何种方式，有利于协调产销关系；有利于保持银行信用的主导地位并将商业信用纳入银行信用轨道，这些问题的解决，需要对贷款方式进行选择。我国现阶段，主要有信用、担保、抵押、质押四种形式。2.4贷款的渠道融资从其取得资金的来源看，有内源融资和外源融资两种。内源融资来自于企业内部，是将企业自身的积累转化为投资，主要包括留存收益和折旧准备金。外源融资来自于企业外部，按照是否通过金融机构又分为直接融资和间接融资。直接融资无需通过金融机构，资金需求方直接从投资者手中获得资金，常见的形式有股票融资、债券融资和风险投资基金。间接融资是指资金需求方通过金融机构来筹措资金，主要形式有商业信用、民间资金借贷、银行贷款和融资租赁等。第3章 我国小微企业贷款现状3.1 小微企业的界定与特征 3.1.1小微企业的界定国际上一般以企业人数、资产总额来定义小微企业，但各国又因各自的发展水平、角度不同而定义不一。根据2011年我国新修订的中小企业划型标准规定，一般行业里从业人员20人及以上，或营业收入300万元及以上的为小型企业，从业人员在20人或10人以下，或营业收入300万元以下的为微型企业，具体各行各业存在差异（参见图3-1）。图3-1目前，我国银行业在开展小企业贷款业务时，普遍这样划分小微企业，银行贷款500万元以下的属于小企业，贷款100万元以下的属于微型企业。3.1.2小微企业的特征及作用小微企业的特征（1）生产规模小小微企业由于其资本存量水平低，资信程度不高，筹措资金也相对较困难，因此生产规模扩张缓慢技术创新能力弱，在行业、质量、标准文化程度和技术含量等方面都难以与大型企业相比生产规模小。然而近几年来，技术方面的变化令人瞩目，一些高新技术的小微企业办出了特色，技术含量大大提高。（2）数量大一般来说，小微企业是属于比较基础的行业，其基数非常大。以我国为例，2009年底1 数据来源：国家统计局/tjgb/，全国工商登记企业有1030万户，其中99%的企业人数少于300人，加上尚未纳入官方统计口径的超过3000万的个体工商户，共同组成了小微企业。他们创造的最终产品和服务价值相当于中国国内生产总值的60%，税收占国家税收总额的50%，提供了75%以上的城镇就业岗位，成为数以亿计的农村劳动力在农业之外最重要的收入来源，完成65%的发明专利和80%以上的新产品开发，为国民经济和社会发展做出了重要贡献。而在美国，据数据统计，2009年底2 数据来源：美国普查局/，小微企业占全美企业数的98%。可见，不论是在发达国家还是发展中国家，小微企业都是基数最大的群体。企业主以中青年为主，学历水平也在上升（如表3-1）。表3-1：小微企业主年龄分布情况和学历状况年龄段所占比例学历阶段所占比例20岁以下2%初中及以下15%20-3039%高中/中专36%30-4037%大专24%40-5019%大学本科23%50岁以上3%研究生以上3%(3)分布行业广因为小微企业是最面向市场,跟消费者最密切的群体，因此，除了第一产业中有部分的小微企业存在之外，在第二产业和第三产业中有较多的小微企业分布。而在第二产业中，小微企业有比较集中在纺织业和食品加工业中；在第三产业中，小微企业又集中在批发零售、餐饮业和社会服务行业中。由此可见，小微企业的分布范围是十分宽广的。(4) 主要面向国内市场小微企业发展面临自身素质低、资金短缺等方面的压力，由于小微企业自身素质低，决定了他们的生产、服务等须要面对国内市场，尽管近年来出现了一批外向型企业，但也因为自身素质不高，难以适应国际市场的竞争而很不稳定，加之体制方面的原因，使得小微企业的生产服务方向主要是国内市场。又由于资金短缺，使得小微企业的产品档次比较低，成本高，从而很难挤进国际市场。小微企业的作用 (1)有助于建立和完善充满竞争活力的市场经济体制市场经济的根本属性是竞争，而竞争又是保持经济活力的关键所在，小微企业通过反对垄断和垄断带来的高额利润，形成保持竞争的压力。只有保持竞争才能避免过分集中，为经济繁荣不断注入新的活力。小微企业是促进竞争与防止垄断的推动者，同时又是垄断竞争强有力的对手。 (2)成为社会就业的重要渠道 企业规模越大，资本集中程度和有机构成越高，吸纳每一个劳动力就业所需资本就越多。与大中型企业相比，小微企业同等数量的投资可以吸纳更多的从业人员，组织成本低、经营灵活性大、适应外部环境变化能力较强，这些也是保持小微企业较高就业机会的重要因素。一般来说，经济出现萧条时，大企业为转嫁损失，都会采取裁员的措施。而小微企业这方面的震荡要小一些，在经济繁荣时期，大量小微企业的存在和发展带来了很多就业机会。小微企业的快速发展，形成了巨大的劳动力需求，吸纳了绝大部分劳动力的增量和存量转移，缓解了就业压力。小微企业与就业，经济增长和社会稳定息息相关，涵盖了国民经济的主要行业，包括84个行业大类，362个行业中类和859个行业小类。目前，中国城镇就业人口中，4人中就有3个在小微企业就业；在工业领域中，小微企业的全部就业人数只有1.1亿人，占全部就业人数的83%。另外，据国家统计局数据，截止2012年底，小微企业创造了80%左右的就业岗位，吸纳了50%以上的国有企业下岗人员，新增70%以上就业人员，70%以上农村转移劳动力。 (3)成为科技创新的重要源泉小微企业技术创新大都是由市场拉动，他们熟悉市场环境，了解客户需求，技术创新一开始就瞄准了特定的市场，这样不仅成功率高，而且在引导消费对新产品的认同方面还可以节省大量开支。据发达国家资料表明，小微企业中平均每个雇员完成的创新成果是大企业的两倍。与此同时，高技术产业是一种高风险、高利润的产业，技术前景和市场前景的不确定性使大企业在涉足高技术领域时往往太谨慎。而小微企业由于竞争压力和追求竞争优势的动力，较之大企业更有 紧迫感，因而在开发利用高新技术成果方面表现的更为积极和主动。据国家统计局统计，至2008年底，在自主创新方面，小企业拥有66%的专利发明，74%的技术创新和82%的新产品开发。由此可以看出，随着信息时代的到来，企业信息化、电子商务的广泛应用和发展，将会使小微企业显示出新的特点和优势，同时在高科技时代，技术和市场的不确定性和多变的环境更适合小微企业的竞争。3.2我国小微企业贷款问题的现状 小微企业贷款的问题是一个世界性的难题，在我国，由于受传统体制的影响及制约，小微企业的贷款问题显得尤为突出。自2008年以来，超过半数的小微企业负债经营，主要的融资渠道是向亲戚朋友借款，小微企业可实现的贷款途径极为狭窄，主要表现在以下几个方面。3.2.1我国小微企业贷款缺口较大在我国，小微企业占企业总数的99%以上。据统计，中国现在又4000-5000万家小微企业，他们所贡献的GDP占全国GDP的60%，同是还贡献着50%左右的税收，解决了80%的城乡就业，出口贡献率达到70%以上。在稳定民生方面有着举足轻重的作用，是经济发展和社会健康发展的重要力量。但长期以来，贷款难是制约小微企业生存和发展的瓶颈。从融资需求看，从2008年开始，我国小微企业融资需求每年保持15%以上的增速。但是，每年的需求缺口也以每年18%左右的增速扩大，可见，小微企业对资金的需求明显存在供不应求的状况，如图3-2。图3-2 2008-2011年我国小微企业融资供求示意图1 数据来源：国家统计局/tjgb（单位：亿元） 全国2900万户的小微企业，每年显性的贷款需求在8000亿元以上，但从正规的金融机构只获得不到1000亿元的资金支持。也就是说，小微企业每年的贷款缺口高达6000-7000亿元。2012年以来，虽然政府在很多方面给予小微企业政策上的优惠，但各地区的贷款缺口并未得到好转。2011年深圳市小微企业发展情况报告的调查结果显示，深圳约有75%的小微企业存在不同程度的贷款需求难以解决，资金缺口约5700亿元。深圳市科技工贸和信息化委员会生产服务处处长6月28日出席深圳市小微企业金融服务创新论坛时，向记者透露，相比2011年，目前深圳小微企业贷款需求环比增加10%，平均融资需求为2782万元；融资缺口环比增加20%，平均融资缺口332万元，融资成本环比增加19%。同年，我省小微企业融资缺口达100亿元。2012年，我省8000余家小微企业仍然面临巨额融资缺口，全年共计需近100亿元贷款资金。此次摸底涉及800多家小微企业，涉及食品加工业、新能源、机械制造等多个行业，其中90家小微企业有通过信用融资的需求，融资总额为9.1亿元，其中每家企业的资金需求从几百万元到上千万元不等。72.99%的企业有贷款需求，其中贷款需求在100万以内的企业为57.78%，占有比例为70.00%（如图3-3），这些数字再次证明了小微企业贷款难的问题。虽然小微企业贷款需求旺盛，但是小微企业对于后期贷款的实现很悲观，调研数据显示近2年来小微企业认为贷款困难的比例逐步上升，且对未来的预期不乐观，有65.78%的企业认为未来的贷款之路将犹如登上珠峰般遥不可及。这一数据也显示出，小微企业在实际实现贷款时，面临诸多障碍（如图3-4）。图3-3 小微企业当前融资需求比例分布图3-4 不同时期认为融资困难的小微企业比例2008年以来，负债经营的小微企业比例维持在半数以上（如图3-5），而估计未来产生借款的小微企业比例更是达到68.89%。数据显示，更多的小微企业选择负债经营，贷款难成为影响企业发展的最重要的因素。图3-5 负债经营小微企业比例3.2.2小微企业融资渠道不畅 企业融资方式可分为内源融资和外源融资两类。内源融资主要包括股东入股、折旧、留存收益、亲友借款等自有资本及职工集资等债务融资；外源融资则主要包括直接融资和间接融资两类方式：直接融资是指企业直接在证券市场上通过发行企业证券（包括股票和债券）取得资金，间接融资包括银行贷款、票据贴现、融资租赁和基金融资等多种形式，但在我国，除银行贷款之外的几种融资方式都还处于起步阶段。小微企业间接融资的方式单一，主要以银行贷款为主。但小微企业由于难以满足银行的信贷条件，获得间接融资的资金量很有限。国有商业银行常常以小微企业的财务制度不健全或缺乏抵押资产唯有拒贷。很多银行对申请贷款的小微企业的负债率。贷款归还率、日均存款额、行业性质、股东结构、抵押等方面有很多规定的标准，这些规定将众多小微企业拒之门外。 目前，我国小微企业的创业和生产经营资金主要依靠内源融资。外源融资时，由于金融市场直接融资的门槛太高，小微企业融资需求通过银行金融机构等正规金融渠道难以满足，他们更倾向求助于民间金融市场。在东南沿海地区，相当多的小微企业在创业初期以自有资金和民间融资为主，即便企业具有一定规模和实力之后，民间融资仍然是重要的外部资金来源之一。不过，我国民间金融市场受到经济基础、金融体制和法律、法规的多重制约，多年来，民间金融参与经济社会发展面依然较窄，而且比重特别低，仍无法充分发挥作用，满足小微企业的融资需求，且民间资本的离率较高，对利润不高的小微企业来说，成本压力是难以承受的。所以很多小微企业选择的渠道主要是向亲戚朋友借款（如图3-6、图3-7），借款比例占到69.80%，处于绝对高值。可见，小微企业的正规金融贷款渠道少之又少，加大银行对小微企业贷款，将有利于小微企业的经营与发展。图3-6 小微企业资金来源图3-7 同年销售规模小微企业近1年内解决资金紧张或不足的渠道在外源融资的直接融资方面，靠股权融资和债权融资来解决我国众多小微企业融资不足尚不能实现。证券市场是市场经济的重要组成部分，是现代企业的孵化器，具有向社会筹资，促进产权流动、优化资源配置等作用。但是，对于我国的现状而言，目前国内尚未建成可供小微企业融资的完善的资本市场，我国资本市场还处于起步阶段，企业发行股票上市融资有十分严格的限制条件，表现为主板市场对小微企业的高门槛；证券市场准入门槛高使得大部分小微企业难以通过直接融资渠道来获得资金，从股权融资来看，作为企业发行股票上市的唯一市场，沪深交易所设置了很高的门槛，绝非一般小微企业能问津。按照公司法、证券法的要求，上市公司股本总额不少于5000万元，并要求开业时间在3年以上且连续盈利。对于平均每户注册资本80多万元的广大小微企业，根本没有资格，只有很少数企业才具备发行条件，这对我国的小微企业来说，是十分苛刻的，根本无法通过这种方式来融资；另一方面，受发行规模的严格控制，小微企业很难达到所规定的最小发行额度，因此对小微企业来说很难。3.2.3小微企业贷款成本高 企业的贷款成本既包括贷款费用和资金使用费等财务成本（显性成本），也包括机会成本（隐性成本）。实体经济旺盛的资金需求与银行额度限制的矛盾更加突出，小微企业贷款利率上浮现象普遍存在，贷款成本大幅上升。中国企业家调查系统最近发布的报告显示：大部分小微企业认为从银行贷款“非常难”或“比较难”，超过一半的中小型企业表示目前资金相当“紧张“。不少依靠民间高利贷（月利率一般为5%-6%，最高的达到年利率120%）融资。 在民营经济发达的浙江省温州市2011年12月至今，民间借贷综合利率均在23%-25%之间1 资料来源温州民间借贷监测公布的利率数据，这个数据是在加权平均民间金融直接借贷利率、社会中介利率、小额贷款公司放款利率以及其他一些未公布的数据后得出的。温州典当行3个月以上的长期借贷月利率从去年的2.2分（约合年利率26%）涨到3分（36%），而短期借贷已普遍超过8分（96%）。而广东省在调研中发现，该省小微企业最近一次民间借贷月息在3%以下的占55%。一季度东莞民间借贷加权平均利率为23.62%，比年初上升0.97%。在资金紧缺时，小微企业被迫寻求民间借贷，进一步推升融资成本。陕西政协专项民主监督调研组的一份报告称，部分企业即使贷到款，银行通常也会实行基准利率上浮30%-50%的政策，加上存款回报等费用，小微企业的实际融资成本高达15%左右，实际贷款成本上升，相对民间借贷成本来说尚可承受，难点在于许多银行对小微企业的贷款需求根本不予考虑，它们很难直接从银行获取贷款，即便通过审批，也面临着巨大的时间成本和机会成本丧失的风险。第4章 我国小微企业的贷款问题目前，小微企业贷款难的局面是由企业自身素质、我国金融体系、国家宏观政策等多层次的因素综合作用的结果。所以要从以下各个方向去分析我国小微企业贷款问题的成因，从而解决这个问题。小微企业存在自身规模小、资金少，缺乏抵押物，抗风险能力较差、经营能力弱、管理体制不完善，甚至有些小微企业信用缺失、违约率高等因素，是造成小微企业贷款难的最重要，也是最本质原因。4.1小微企业信用观念缺失 小微企业信用观念缺失，信息不对称、道德问题突出。社会信用环境不佳限制了小微企业融资,市场经济是建立在信用基础上的信用经济。商品交换是以社会分工为基础的劳动产品的交换，其基本原则是等价交换，交换双方都以信用作为守约条件，构成互相信任的经济关系。如有一方不守信用，等价交换的关系就会遭到破坏。随着交换关系的复杂化，日益扩展的市场关系便逐步构建起彼此相连，互为制约的信用关系链条，维系着错综复杂的市场交换关系和正常有序的市场秩序。可见，从最初的交换扩大到了市场关系，都是以信誉为基本准则的。然而，由于我国信用体系的发育程度低，信用秩序相当混乱，信用缺失现象严重，忽视甚至践踏社会信用的现象较为普遍，失信导致合同失效现象也频频出现，据工商部门不完全统计，目前，我国全年签订合同45亿份，标的资产150万亿元，平均合同履行只占50%；每年因逃避债务造成经济损失达到1900亿元；因假冒伪劣造成的经济损失至少在2000亿元；因三角债和现金交易增加的财产费用约2000亿元，大大提高了交易成本。从经济学的角度来看，有以下两个方面的解释：(1) 失信是制度的原因-道德风险和逆向选择 道德风险和逆向选择在保险中表现更为明显。简单地讲道德风险就是没有保险的人会比有保险的人更关心保险标的物的损失情况。道德风险和逆向选择经常存在在信用关系中。一些大公司、大企业，具有雄厚的实力和严谨的理财手段，在贷款方面往往非常谨慎，会仔细的计算项目的筹资成本和收益，会考虑到公司的困难，所以，不会轻易贷款，即便贷款，也是银行的优质客户，一般不会出现延期还贷而受到罚款增加筹资成本的现象。另外，在商品和货物贸易中，他们也会很规范地从事经营活动，很少发生违约行为影响公司信誉。反之，一些小微企业，实力薄弱，经营风险高、财务管理机制不健全，面对市场激烈的竞争，为了获取难得的市场机会，他们会尽量多地获取可能得到的资金，如签订与履约能力不符的合同，因而产生违约现象，这样使一些小微企业常常成为逃避金融债务的对象，成为金融机构追款的钉子户，这就是道德风险和逆向选择在信用中的具体表现。道德风险和逆向选择并不是经济行为、契约行为中必然发生的，还要考虑道德风险和逆向选择行为的成本和收益的关系。例如，小微企业还款违约，处罚严厉到其不能承受的话，其违约的行为就会大大下降，逃避的银行金融债务就会减少。所以，治理失信行为，优化社会市场经济的信用环境，构筑社会主义市场经济的信用基础，从经济学的角度讲，首要的是消灭这种道德风险和逆向选择存在的经济基础，加大失信成本。(2) 信用标准和信用评价制度滞后信用评价是由专门机构根据规范的指标体系和科学的评估方法，以客观公正为立场，对各类市场的参与者（企业、金融机构和社会组织）及各类金融工具的发行主体履行各类经济承诺的能力及可信程度进行综合评价，并以一定的符号表示其信用等级的活动，它是建立在定量基础上的定性判断。信用评价对市场经济的规范运行极为重要，因为它解决了信息不对称的问题。在融资过程中，投资人或金融机构对于筹资人的情况，尤其是运作项目的收益、公司的盈亏情况以及经营方式、经营思想及资产情况会做很详细的了解，如若不这样做，在投资时就会因为考虑资金安全性而谨慎从事，另一方面，也会导致融资者的筹资成本大大增加。这种信息不对称对于资金市场的负面影响首先是使资金的运用效率大为降低，不利于经济的发展；从另外一个角度讲，由于信用评价体系与信用评价制度的缺失，会出现所谓的“劣币驱逐驱逐良币”的现象，即信用品质优良的企业在资金市场上的融资反而少于信用品质不佳的企业，道德风险和逆向选择不能禁止，从而促使整个资本市场的信用环境极为不佳。所以，从根本意义上讲，信用体系与信用制度的缺失是信用环境恶化的一个制度上的原因。4.2经营管理水平不高小微企业经营管理水平不高是贷款难的又一“短板”财务管理是企业管理的一部分，是有关企业资金的筹集、投放和分配的管理工作。资金筹集以财务预测为前提，财务预测是估计企业未来的融资需求，是融资计划的前提。企业要对外提供产品和服务，必须有一定的资产。企业销售增加时，要相应增加流动资产，甚至还需增加固定资产，为取得扩大销售所需增加的资产，企业要筹集资金，这些资金，一部分来自保留盈余，另一部分通过外部融资取得。通常，销售增长率较高时保留盈余不能满足资金需要，即使获利良好的企业也需要外部融资。对外融资，需要寻求提供资金者，向他们做出还本付息的承诺或提供盈利前景，并使之相信其投资是安全的并且可以获利的，这个过程往往需要较长时间。因此，企业需要预先知道自己的财务需求，提前安排融资计划，否则就可能发生资金周转问题。然而很多小微企业仅进行了简单的财务核算工作，没有对企业进行科学的财务预测。小微企业财务管理水平不高，具体表现在：一是对现金管理不严，造成资金闲置或不足。有些小微企业认为现金越多越好，造成现金闲置，未参加生产周转；有些企业的资金使用缺少计划安排，过量购置不动产，无法应付经营急需的资金，陷入财务危机。二是应收账款周转缓慢，造成资金回收困难，原因是没有建立严格的赊销制度，缺乏有力的催收措施，应收账款不能兑现或形成呆账。三是存货控制薄弱，造成资金呆滞。很多小微企业月末存货占用资金往往超过其营业额的两倍以上，造成资金呆滞，周转失灵。四是重钱不重物，资金流失严重。不少小微企业的管理者，对原料、半成品、固定资产等的管理不到位，资金浪费严重。五是管理人员素质偏低。目前，不少小微企业会计账目不清，信息失真，财务管理混乱；企业设置账外账，弄虚作假，造成虚盈实亏或虚亏实盈的假象等等。究其原因，一是企业财务基础薄弱，会计人员素质不高，又受制于领导，无法行使自己的监督权；二是企业领导的法规观念淡薄，忽视财务制度、财经纪律的严肃性和强制性。4.3抗风险能力不足小微企业贷款缺乏足够抵押担保是制约其贷款的主要“瓶颈”目前，我国除少数实力雄厚的小微企业之外，相当一部分小微企业缺少土地使用权、门面房、商业用房等银行普遍愿意接受抵押的财产。而在金融市场上，资金的需求者能否顺利地筹集到资金，取决于他所提供的条件和价格能否被资金提供者接受。在我国，小微企业主要以集体，私营等形式存在，资金规模小，资信担保能力都很低，这一方面决定了小微企业无法在资本市场上进行直接融资；另一方面也说明银行等金融机构要向小微企业提供金融支持就必须承担更大的风险。而与此同时，绝大多数小微企业又普遍存在固定资产少、流动资产变化快、无形资产难以量化、厂房设备不足以作为贷款抵押物等问题，因而寻求担保又遭遇各种困难。所以，小微企业在抵押、担保贷款方面成功的概率极小。小微企业虽然贷款量相对较小，但由于他们多存在轻资产、资信评级不足等先天障碍，贷款能力要远远弱于大中型企业。不少小微企业主在接受调查时均反映银行贷款难度大，即使最终成功贷款，由于手续过于繁琐且申请周期长，也会影响企业资金周转。缺乏足够担保和抵押而导致贷款失败的案例十分普遍。据调查，我国小微企业因无法落实担保而拒贷的比例为23.9%，因无法落实抵押而拒贷的比例为32.6%，合计总拒贷率为56.5%1 数据来源中小企业简报2010第59期。穆迪公司的研究表明，小微企业经济衰退期的债务回收率与经济繁荣期相比要低1/3。而对于有抵押的贷款，不良回收率在一定程度上有抵押品的价值决定。一般情况下，当宏观经济低迷时，小微企业抵押品价值下降的更快。我国四大资产管理公司贷款清收数据表明，在经济增速高于10%的繁荣时期，不良贷款平均回收率较低迷时期高出8-10个百分点。小微企业所能提供的抵押品的数量及质量难以与申请的贷款额度相匹配，因此，银行处于风险补偿能力的考虑，不愿对小微企业发放贷款。虽然国家政策逐步向小微企业倾斜，但落实到操作环节，银行仍然存在诸多担忧。一家位于西安的城市商业银行信贷员告诉财经新闻：“没有抵押，肯定做不了贷款的，即便是发展前景良好的高科技企业，由于其资产主要是无形资产，其信贷申请在初审阶段就很难通过。”在调查过程中，有一位小微企业主的话让我印象深刻，他说：“根本就不敢想从银行贷款，厂房都是租的，去哪儿找抵押物啊？公司资金短缺时，只能是通过亲友周转，年利率甚至要达到25%，即便如此，没有抵押根本无法从银行顺利贷到款。”当时听完这句话，我就立马有种感觉，他们好像不是亲生的一样，一直在被虐待的夹缝生存着。小微企业抗风险能力不足是导致贷款难的最大诱因，发展模式不合理是导致贷款难的潜在因素小微企业经营规模小，市场反应快，抗风险能力弱；资产规模小，销售收入少，资金实力弱。大多数小微企业成立时间不长，底子薄，规模小，自有资本偏少，其自身薄弱的积累不能满足扩大在生产的需要。我国小微企业管理水平参差不齐，管理方式也存在很大差异。在用人机制上，很多小微企业具有明显的家族特色，用人方面任人唯亲，家族成员占据企业重要的管理岗位，这种管理模式很难吸纳优秀的管理、技术人才；在资产运营上，小微企业由于规模普遍较小，所处产业水平比较低、资产存量有限、技术设备超负荷使用，严重影响了产品和服务的质量。另外，经营管理水平低下，重大投资决策缺乏科学性，加大了企业经营风险，导致经济效益降低，破产几率上升，导致投资者和银行不愿给小微企业投资和贷款。据统计，中国小微企业的平均寿命仅2.5年，集团企业的平均寿命仅7-8年，与欧美企业平均寿命40年相差甚远。中国企业数量众多，但企业的生命周期短，重复走着“一年发家，两年发财，三年倒闭”之路，能做强做大的企业更是寥寥无几，这样的经营状况导致了小微企业的破产率普遍高于大型企业，也是由于小微企业经营持续时间 相对较短，退出市场的概率较高，客观上增大了对其注册资本的风险，这不符合金融体系的稳健原则，安全性、流动性、盈利性是金融投资的基本要求，过高的经营风险使得金融机构不可能加大对小微企业投资力度。我们国家很多小微企业发展，包括它内部的管理、财务管理、征信体系等方面都有缺陷，也使得在贷款上必要的程序都很难满足。4.4国有商业银行对小微企业贷款存在偏见目前,我国已初步形成了以国有商业银行为主体,政策性金融机构、股份制商业银行、其他非银行金融机构并存的金融体系，但小微企业融资服务组织体系还很不健全，其主要表现有：四大国有银行对小微企业融资仍然存在体制性歧视，重国有轻私营、重大轻小、重抵押轻信用、重短期轻长期的倾向依然比较严重。国有银行的经营方针明显地向国有大型企业和国家重点建设项目倾斜，主要有：支持效益好的国有企业特别是大型优势企业的正常贷款需求，向处于亏损状态的国有企业特别是国有大型企业提供政策性贷款，保证国家和地方重点建设项目与技术项目的资金需求，而小微企业往往被忽视，要求其支付的实际利率也比国有企业高。这种歧视性信贷政策根源于国有银行与国有企业相同的国有资本结构。由于政府承担国有企业的最终无限债务责任，对国有企业意味着信贷软约束，不需承担过大的责任，贷款风险相对较低。而小微企业却没有这种特殊的担保救助承诺，一旦出现债务危机，往往被认为是国有资产的流失，银行领导要承担更大的责任。所以，尽管在客观上四大国有银行仍然是小微企业外部资金的主要来源，但其无论是经营战略、管理能力，还是机构设置、操作方式等都倾向于大型企业。一方面国有银行产生于计划经济时期，历史上其功能就主要定位在为国有经济发展筹集资金，因而服务对象也主要锁定在国有大型企业；与小微企业相比，国有银行对大企业的信息了解较为方便，就管理来说更偏向于与大企业发展信贷关系。正是由于国有银行的先天性因素，导致其客观上自身运行效率不高，主观上歧视小微企业尤其是私营企业，造成了它对小微企业金融服务效率的低下，成为小微企业贷款难的一大根源。（1）信息不对称导致增加银行信息成本信息不对称1 许进，小微企业成长中的融资瓶颈与信用评级N，2009（1）：33，即交易的一方对另一方了解不充分，从而影响其准确决策，是金融市场的一个普遍现象。对于想发行股票或债券的企业来说，投资者在做出决策前必然积极寻找发行公司的各种信息，通过信息鉴别来减少信息不对称的程度，而大公司越大、越成熟、越著名，投资者在市场上获得的有关该公司的信息就越多，从而投资者评价该公司的质量，判断其优劣也就越容易。实际上，也只有大公司才能承受得起昂贵的信息披露、社会公证等成本。另一方面，由于投资者对信誉好的大企业不大会由逆向选择，他们呢愿意购买其股票或债券；而小微企业由于信息不透明，投资者获得信息很难，成本也高，在发行股票或债券时，投资者就要求很高的风险溢价，所以