优秀毕业论文-现代企业偿债能力分析.doc

。湖南商学院毕业论文题 目现代企业偿债能力分析学生姓名学 号学 院专业班级指导教师职 称2016 年 月目 录一、 绪论5（一）选题背景及意义5（1）选题背景5（2）选题意义5（二）国内外研究成果6（1）国外研究成果61、偿债能力的衡量指标62、偿债能力与财务风险的关系研究6（2）国内研究成果71、偿债能力分析的意义72、提升企业偿债能力，规避财务风险的建议7二、企业能力体系及其偿债能力8（一）企业能力及能力体系81、企业的资源要素82、企业的能力要素83、企业的能力体系9（二）企业偿债能力9（1）现代企业偿债能力的比率分析91、企业短期偿债能力分析92、企业长期偿债能力分析12（2）结合盈利能力分析现代企业的偿债能力分析12（3）结合现金流量分析现代企业的偿债能力分析13三、企业偿债能力中存在的问题及其原因131、流动资产与固定资产的严重失调142、资产内部结构的不合理143、闲置资产能以及时流动转换144，资产流动性差14四、提高企业偿债能力的建议151、优化资产结构152、制定合理的偿债计划153、增强偿债意识164、选择合适的举债计划165、树立良好的公众形象16参考文献17致谢18内容摘要上市公司的偿债能力是其利益相关者最为关心的财务能力之一，它也直接关系到上市公司的生存和发展，因此对于上市公司偿债能力的分析尤其重要。偿债能力分析应从以下几个方面入手：1.比例分析法。衡量短期偿债能力的指标有流动比率、速动比率，衡量长期偿债能力的指标有股东权益对负债的比率、资产负债率和利息保障倍数：2.结合盈利能力分析正确上市公司的偿债能力；3.结合现金流量分析正确判断上市公司的偿债能力，分析指标有现金与流动负债的比率、现金与总资产的比率等。关键词偿债能力 盈利能力 经营现金净流量AbstractThe solvency of listed companies is one of the most concerned about the financial capacity of the stakeholders, it is directly related to the survival and development of listed companies, so for the analysis of solvency of listed companies is particularly important. Solvency analysis from the following several aspects: 1. The ratio analysis. Short-term solvency indicators can be measured in current ratio, quick ratio, long-term solvency indicators can be measured in shareholders equity to debt ratio, asset-liability ratio and the multiple of interest safeguard: 2. Profitability analysis correctly the solvency of listed companies; 3. Cash flow analysis correctly judge the solvency of listed companies, the analysis indicators are the ratio of cash to current liabilities, the ratio of cash to total assets, etc.KeywordDebt paying ability profitability Operating cash flows上市公司偿债能力分析 企业的安全性是企业健康发展的基本前提，也是企业运用财务杠杆的前提条件，在财务分析体系中体现企业安全性的主要方面就是分析企业的偿债能力。企业的安全性包括两点：一、合理安排到期财务负担；二、具有相对稳定的现金流入。只有二者同时具备才能保证企业的安全运营。偿债能力是指企业偿还各种债务的能力。企业的负债按偿还期的长短，可以分为流动负债和非流动负债两大类。其中，反映企业偿付流动负债能力的是短期偿债能力；反映企业偿还非流动负债能力的是长期负债能力。如果企业不能对偿债能力进行合理的分析，那么企业的安全性甚至生存能力都会受到威胁。一上市公司偿债能力概述偿债能力一般指的是公司支付债务本金以及利息的能力，偿债能力一般被分为两类，一类是短期的偿债能力，一种是长期的偿债能力。一般投资人都比较关注于企业的短期偿债能力， 他们认为如果连短期偿债能力都没有的话长期偿债能力更是薄弱了，对于投资者来说，掌握必要的偿债能力的分析，是保证投资安全的一种有效的手段，特别是对于上市公司的偿债能力的分析具有更加重大的意义。二分析企业偿债能力的作用和意义（一）持续经营分析企业偿债能力是判断一个企业能否在预见的将来持续经营。持续经营是假定企业在可预见的将来继续生存、发展和盈利的条件下，不拟也不终止经营或破产清算，可以再正常的经营过程中变现资产而清偿债务。若企业能变现资产而清偿债务，则企业能持续经营下去。（二）改善财务决策分析企业偿债能力是企业管理层改善财务决策的前提条件之一。企业经营管理层在经营管理企业时，会面临着各种压力，如国家宏观经济政策的变化，企业各股东的期望和期望的差异性，企业职工期望得到更高的薪酬和更好的福利待遇等。因此企业经营管理层会通过分析本企业的偿债能力来改善财务决策和各种压力，以求各方面达到基本一致。（三）防止财务失败分析企业偿债能力是防止企业发生财务失败的手段之一。财务失败是指一个企业无力偿还到期债务的困难和危机。企业为防止财务失败现象的产生，就必须建立财务失败预警系统，分析各项财务指标。分析的各项财务指标包含有偿债能力指标。当发现某些指标不正常时，及时果断采取相关挽救措施，防止企业财务失败，重立企业财务形象。（四）提供商业信用分析企业偿债能力是金融机构高利贷和供应商提供商业信用的条件之一。金融机构向企业提供贷款时，必然会考虑借款企业的经营风险和财务风险，若企业的整体偿债能力颇强，则金融机构愿意提供信贷资金，以期获得约定的利息收入和到期收回本金；反之，则不提供信贷资金或要求苛刻。同样，对于供应商供货给企业时，当企业的整体偿债能力颇强时，愿意提供商业信用进行赊销，反之则要求现款交易以规避货款两空的风险。（五）吸引投资者投资分析企业偿债能力是企业投资者做出投资判断的先决条件之一。分析企业偿债能力，对于现实投资者有可能做出继续投资或进行转让，主要是考虑到投资本金的保值增值或止损；分析企业偿债能力，对于潜在投资者有可能做出选择或不选择投资。 三上市公司偿债能力的比率分析（一）企业短期偿债能力分析 目前，对短期偿债能力分析指标主要有流动比率、速动比率和现金比率。这三种比率反映的都是企业某一时点上可以动用的流动资产存量和流动负债的比率关系，而这种静态的资产与未来的资金流量并没有必然的联系；企业应收账款规模的大小，受企业销售政策和信用条件的影响；存货资产在流动资产中占较大的比重，而存货的计价方法企业又可以随意选择；企业的债务并不是全部发映在资产负债表上。企业的短期偿债能力是指企业用流动资产偿还流动负债的现金保障程度。一个企业短期偿债能力的大小，要看流动资产和流动负债的多少和质量情况。流动资产的质量是指其“流动性”即是否能不受损失地转换成现金以及转换需要的时间，而债务偿还的强制程度和紧迫性被视为流动负债的质量，企业流动资产的数量和质量超过流动负债的程度，视作企业的短期偿债能力。衡量企业短期偿债能力的财务指标有流动比率、速动比率、现金比率等，在分析财务指标时不能仅仅局限于了解其比值的高低情况，以流动比率分析为例，应着重了解企业流动资产能否及时转换成现金、能否用于及时还债，这才是指标的本质意义，可通过企业的报表附注，详加了解企业的各项流动资产的变现能力，包括应扣除的具有特殊用途的现金、不能随时变现的短期投资、坏账准备和有退货权的应收账款的数额、回收期在一年以上的应收款项等，同时在确定企业流动负债时，更要关注其“表外负债”，包括主要长期负债的到期部分、未列入报表的债务、企业的或有负债等，并据此调整流动资产与流动负债的计算口径。我司的客户主要分布在电机、船舶行业，在分析企业的财务指标时可以采用同业比较分析和历史比较分析方法，在通过对业务相近的客户进行对比以及企业历年财务指标的比较，来加深对客户财务状况的了解。此外，企业的短期偿债能力还受一些表外因素的影响，包括企业可动用的银行贷款指标、偿债能力的声誉等可增加变现能力的因素；以及已贴现商业承兑汇票形成的或有负债、未决诉讼、仲裁形成的或有负债、为其他单位提供债务担保形成的或有负债等可减少企业变现能力的因素，综合考察企业的诸多因素之后，才可对企业的短期偿债能力，做出一个客观实际的判断。1、 要了解影响短期偿债能力的内部因素和外部因素。内部因素包括：企业的资产结构，特别是流动资产结构；流动负债结构；企业的融资能力；企业的经营现金流量水平。外部因素包括：宏观经济形式；证券市场的发育与完善程度；银行的信贷政策。2、短期偿债能力不仅需要静态分析，更需要动态分析，在分析流动比率、速动比率、现金比率的同时还要进行某些动态指标的分析，如：现金流量比率、近期支付能力系数、速动资产够用天数、现金到期债务比率。（二）企业长期偿债能力分析 在长期偿债能力分析上存在的局限性主要是已获利息倍数上存在一定的局限性。1、 已获利息倍数反映的是企业应付利息的能力，不能发映债务的偿还能力，但是企业所承担的债务不仅仅是应付利息，还包括债务本金，而该指标只反映了一个方面，导致企业在偿债分析上存在一定误解。2、已获利息倍数着眼于税前利润，不能反映企业的实际支付能力，企业能否支付利息费用和能否合理偿债不仅要看利润表，还要看现金流量表，看是否有足够动用的资金。 企业的长期偿债能力是指企业偿还长期债务的现金保障程度，分析企业的长期偿债能力侧重分析企业的资本结构和盈利能力。分析企业的资本结构，主要是分析企业各种长期筹资来源的构成和比率，主要财务指标是资产负债率，资产负债率是衡量企业负债水平及风险程度的重要标志，一般的企业资产负债率适宜在40%-60%之间。我司在客户的准入标准上可要求企业，在新增融资担保后其资产负债率不得超过60%，并且企业的净资产需达到500万元以上，这可以侧面考核出企业的主要经营者经过了基本的原始积累过程，具备了一定的风险管理能力和经营管理经验。企业的盈利能力是指企业利用各种经济资源赚取利润的能力，而企业的盈利模式则是企业赚取利润的途径和方式，是企业将内外部资源要素通过巧妙和有机地结合，为企业创造价值的经营模式，这是分析企业盈利能力的重点之一；其次，分析企业的产品市场竞争力、销售收入、利润结构、税收政策的影响等等，我司在对客户准入标准上，必须要求企业产品比较成熟，有一定的市场竞争力和利润保障，生产型企业年销售额需达到1000万以上，贸易型企业年销售额需达到3000万元以上，只有足够的销售收入才能确保企业具备较为稳定的经营性现金流量的流入。此外企业的长期偿债能力还受一些表外因素的影响，包括固定资产、无形资产、长期投资等长期资产的计价和摊销方法选择、企业或有事项、企业长期租赁等，只有综合各因素的影响对企业的长期偿债能力才能作出准确地判断。四结合盈利能力分析正确判断上市公司的偿债能力判断一个公司的偿债能力是强还是弱，单凭分析反映偿债能力的指标是不够的，也是不科学的。由于存在人为因素，这些指标有时会有一些“虚”，比如期末推迟进货、抓紧收回应收账款、先还债再借债等办法，就可以提高流动比率和速动比率。例如，某公司年末有流动资产2400万元，流动负债2000万元。其流动比率为2400/2000=1.2，为了改善流动比率，以达到粉饰财务信息的目的，该公司在发布财务报告前挪用生产经营资金偿还流动负债1500万元，则其流动比率变为（2400-1500）（/2000-1500）=1.8，报告之后立即重新借入1500万元。这样，从财务指标上看，短期内公司的偿债能力提高了50%，财务指标好看了，然而，公司的生产经营必定要受到影响，长期来看，公司的偿债能力也并未得到根本改善。因此，判断公司的实际偿债能力必须结合公司的盈利能力分析。归根结底，公司的偿债能力强弱要取决于其盈利能力的高低。如果公司盈利能力很强，其偿债能力也较强，公司信用良好，容易产生良性循环，推动公司健康滚动发展。而如果一个公司的盈利能力很弱，从事的又是夕阳行业，且目前处于衰退期，即使其各项偿债能力指标都符合标准，可能短期具有一定的偿债能力，但是，从长期来看，该公司的偿债能力是不可靠的，是值得怀疑的。相反，如果一个公司的盈利能力很强，从事的是朝阳行业，且目前处于发展阶段，市场发展前景广阔，尽管当前资产负债率较高(如大于60%)，短期内偿债能力指标可能较差，可从中长期看，也应判断其偿债能力是较强的。所以，必须要结合盈利能力分析来正确判断公司偿债能力的强弱。 1、了解影响长期偿债能力的因素：企业的盈利能力；投资效果；权益资金的增长和稳定程度；权益资金的实际价值；企业经营现金流量。2、 资产规模对长期偿债能力影响的分析。其中包含的指标有资产负债率、股东权益比率、产权比率等。资产负债率=负债总额总资产100%，如果该比率超过100%，则表明企业资不抵债，视为达到破产的警戒线。股东权益比率=股东权益总资产100%=1-资产负债率。3、 盈利能力对长期偿债能力影响的分析。主要指标有销售利息比率、利息保证倍数等，销售利息比率=利息费用营业收入100%，这一指标可以反映企业销售状况对偿付债务的保证程度，该指标越小越好。该指标越小。说明通过销售所得现金用于偿付利息的比例越小，企业的偿债压力越小。利息保证倍数=息税前正常营业利润利息费用，该指标越高，说明企业支付利息的能力越强，债权人取得利息越有保证。4、现金流量对长期偿债能力影响的分析。主要指标有到期债务本息偿付比率、利息现金流量保证倍数等。到期债务本息偿付比率=经营现金流量净额本期到期债务本息100%，该指标数值越大，表明企业长期偿债能力越强。利息现金流量保证倍数=经营活动现金流量净额利息费用，利息现金流量保证倍数比利息保证倍数更能发映企业的偿债能力，当企业息税前利润和经营活动现金流量变动基本一致是。但企业正处于高速成长期，息税前利润和经营活动净现金流量相差大时，使用利息现金流量保证倍数指标更稳健、更保守。五结合现金流量分析正确判断上市公司的偿债能力 现金流量表反映一个公司报告期内现金的实际流入、流出及结存量的情况，根据它来分析偿债能力，无疑能更真实、更直观、更有效。因为不管公司的偿债能力指标有多强，如果手中的现金收入连到期债务都不足以偿还，则公司无疑将面临着巨大的财务危机，甚至会影响正常的生产经营。真正能用于偿还债务的是现金流量，而持续经营所获得的现金是偿还债务最有保障的来源，故应将公司的经营现金净流量作为偿还债务的主要来源。通过计算现金与债务比，可以准确地判断公司的偿债能力。现金流量的分析指标包括现金流动负债的比率、现金总资产的比率等等。1.现金流动负债的比率。指的是企业在企业一定时间内的经营现金净流量与流动负债的比率。从现金流量的角度来反应企业的偿债能力，其从现金流入和流出的动态的角度来对企业的实际偿债能力进行分析。基本公式：现金流动负债的比率=（现金流入量-现金流出量）流动负债100%一般情况下，该比率大于1，则表明公司由足够的经营收入来偿还到期的本息，若是小于1，则说明债务到期时企业要通过企业资金形势变现的手段来偿还债务。该指标直观地反映出企业偿还流动负债的能力。2.现金总资产的比率，。指的是企业在企业经营现金净流量与资产总额的比率，反应了公司总资产的运营能力，该比率越高，则说明公司资产运营能力越强。基本公式：现金总资产的比率=（现金流入量-现金流出量）资产总额100 结合上市公司的资产报酬率来看，若是其资产报酬率较高，而该指标较低，那么则说明公司销售收入中现金收入较小，该情况的偿债能力并不强。当然在结合现金流量进行公司偿债能力分析的时候，要考虑到上市公司不同发展阶段的现金流量的变动规律，在公司处于不同生产阶段的现金流量的情况要进行了解和分析，在偿债能力分析的时候应当适当的进行调整，务求其偿债能力的分析更加准确。6 总结 在市场经济条件下，负债经营已成为现代企业的基本经营策略。分析企业偿债能力是企业进行负债经营风险管理的关键环节，从而保证企业的安全经营时财务分析中的主要内容。因此偿债能力分析应成为现代企业财务分析的核心内容之一。企业的安全性是企业安全发展的基本前提，在财务分析中体现企业安全性的主要方面就是分析企业偿债能力。从根本上讲，安全的偿债能力要求企业必须有某一时点上的债务偿还能力，即资产负债表上的资产与负债的关系静态性偿还能力，而偿还能力又应以平时盈利及现金流入的积累作为保证，即资产负债表和现金流量表中表现的盈利能力和获取现金的能力动态性偿还能力。如果企业不能对偿债能力做出合理的分析，那其安全性甚至生存都将会受到威胁。参考文献1 陈虹.中小房地产企业负债经营与财务风险防范J.现代经济信息,2012(15) 2 赵杰.企业负债经营的利弊分析与对策J.河北企业,2011 (01)3 杨晓强.企业负债经营的负面影响及其对策J.科教文汇(上旬刊), 2010(01) 4 张永明.企业负债经营及其风险防范对策J.商业经济,2010 (03) 5 刘新成.试论企业负债经营及其风险规避J.商场现代化, 2010(03) 6 孙刚.论企业负债经营的资本结构及其优越性J.管理观察,2012 (03)7 李中锋.企业负债经营的策略研究J.商业会计,2010(06)8 吕石文.中小企业负债经营及其风险防范探究J.中国总会计师,2012(10)9 陈飞.论我国企业负债经营利益与风险防范对策J.产业与科技论坛,2010(24) 10 高倩.企业负债经营财务风险探讨J.经济研究导刊,2011(15)11 孙斌.浅谈企业负债经营的风险控制J.中国集体经济,2012(17)12 赵杰.企业负债经营的利弊分析与对策J.河北企业, 2012(01) 13 张琳.浅谈企业的负债经营J.管理观察,2012(14) 14邵慧聪.企业偿债能力浅析J.经营管理,2012(03).15刘伟.企业短期偿债能力分析J.统计与咨询,2011(1)16Lawrence A. Gordon, Martin P. Loeb, Chih-Yang Tseng.Enterprise risk managementand firm performance: A contingency perspectiveJ.Journal of Accounting and PublicPolicy,2008(6)17Sharma, B.R. Sarker, J.A. Romagnoli.Integrated Framework For Enterprise ManagementA Synergistic Approach Towards Sustainable BiorefineriesJ.ComputerAided Chemical Engineering,201018Franco Modigliani, Merton Miller. Corporate Income Taxes and the Cost of Capital: A Correction J. American Economic Review, 2009, (6) 19Grossman Sanford J, Hart Oliver. Corporate Financial Structure and Managerial Incentives. The Economics of Information and Uncertainty M.Chicago: University of Chicago Press, 2010 20Jensen Michael C, Heckling , William H. Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure J .Journal of Financial Economics, 2010, (3) 21Sheridan Titman, Robert Weasels. The Determinant of Capital Structure Choice J.Journal of Finance, 2008, (3)湖南商学院2012届毕业论文开题报告 姓名学院会计学院学 号专业班级文献综述 一、国外研究成果 1.1偿债能力的衡量指标 企业偿债能力就是企业是否有足够的资产偿还债务的能力。根据Rando Modigliani和Mertor Miller的观点。企业的偿债能力可以包括静态的和动态的能力。从静态来讲就是企业现有的资产是否能清偿企业生产经营过程中所产生的各种债务。但是企业在生产经营的程中具有不断获得利润的能力。因此分析企业的偿债能力多是从一种动态的角度进行分析，即综合考虑企业目前的资产情况和未来生产经营活动中可能产生的收益分析企业是否具有偿债能力。由于企业偿债能力直接反映了企业目前的经营状况准确把握企业目前的偿债能力具有重要的意义。随着对企业偿债能力研究的不断深入国外学者总结了一套相对完善的偿债能力指标体系。James L. Farred认为有必要加强企业偿债能力的评价，通过一个客观的评价体系以更好的促进企业偿债能力的提高，规避企业财务风险。目前,关于企业偿债能力的指标,主要包括短期偿债能力指标和长期偿债能力指标。由于短期债务对企业的现金流要求较高。在实践中也往往是导致企业财务风险的原因,因此准确的衡量企业短期偿债能力,对于更好的提升企业抗风险的能力具有重要意义。目前国外在这一方面已经形成了较为完善的指标体系。根据Ranco Modigliani 和Mertor Miller等人的意见，企业短期偿债能力的评价指标主要包括流动比率、速动比率。长期偿债能力则包括长期资产适合率、利息偿付倍数等。 1.2偿债能力与财务风险的关系研究 国外学者很早就发现偿债能力与企业财务风险之间具有明显的关系。在1958年Modigliani 和Miller就指出，如果企业偿债能力过低，将会导致企业在短时期内的现金需求增大，从而容易造成企业资金链断裂，最终导致企业在发展中，出现严重的财务风险。而米歇尔克劳伊则明确指出，企业财务风险的发生，虽然有各种各样的原因，这些原因包括管理不善、投资失败、市场不景气等但是最终则体现在企业偿债能力不足。换一句话说，他们认为企业偿债能力不足是导致企业财务风险的直接原因。之所以企业偿债能力不足会导致企业财务风险，米歇尔克劳伊等人认为是一个连锁的、系统性的原因。如果一旦企业偿债能力不强，本身就暗示企业在现金流方面存在较为突出的问题，企业在资金流转方面已经存在、较多的缺陷。随着市场对企业偿债能力信息的获得越来越多，将会导致市场对企业的信任度降低，影响企业市场拓展、资产出售等多个方面，并进一步降低企业的偿债能力。 二.国内研究成果 随着我国社会主义市场经济的不断完善，越来越多的学者对企业偿债能力和财务风险的关系有了深刻的认识并且涌现了很多的成果。 2.1 偿债能力分析的意义 财务风险是企业在经营和发展中竭力避免的风险。企业的偿债能力越低，越容易发生财务风险。因此，国内学者都认为要规避企业财务风险，有必要对企业偿债能力进行较为全面客观的分析。张永明认为在当期企业普遍存在负债经营的情况下，企业发生财务风险的机会大增。为了避免企业发生财务风险，有必要对企业偿债能力进行分析。根据他的看法，注重对企业偿债能力进行分析，可以帮助企业提高应对财务风险的能力。王小华则认为注重对企业偿债能力的分析，是实现企业良性发展、避免过度经营的必然要求。通过制度化和规范化的对企业偿债能力进行分析，可以让企业掌握有关的情况，降低风险。 2.2 我国民营企业偿债能力现状 民营企业在我国经济发展中占据了重要位置。但是近年来我国民营企业负债率普遍提高。孙刚在对民营企业负债经营情况进行研究后，指出当前我国民营企业在资本结构方面，越发的依赖于银行融资，内源融资在资本结构中所占的比例逐步降低。这是一种危险的情况。李忠峰则认为我国民营企业在负债率不断提高的今天，企业的偿债能力却不断下降。他指出在诸多的民营企业中很多企业的现金流不断减少，企业规模加大，负债经营占比提升，已经严重的影响了企业的偿债能力。吕石文的看法与上述学者的看法一致认为当前我国民营企业在发展中，虽然企业规模不断扩大，但是企业的偿债能力却在不断下降严重的影响了企业发展。之所以当前我国民营企业偿债能力不断下降，根据陈飞、高倩等人的看法。主要原因包括如下，第一，企业盲目追求规模，企业资产增产并不是根据自身积累，而是通过举债实现扩展的。这也是当前我国民营企业偿债能力变低的主要原因。第二，企业生产的产品与市场不相适应，造成了企业产品积压。尤其是我国进入新世纪以来，企业之间的竞争越发激烈，一些企业盲目扩大产能，导致产品大量积压，造成了偿债能力的降低。第三，投资失误、经营失误或者管理失误也导致企业偿债能力的降低。 2.3 提升企业偿债能力、规避财务风险的建议 由于提升企业偿债能力对于规避财务风险具有重要的意义，因此国内学者在如何提升企业偿债能力方面也进行了大量的研究。覃薇霖认为要提升企业的偿债能力，避免财务风险，最关键的就是要从企业自身的实际情况出发，避免过度发展，要不断优化企业的负债结构。即有效的发乎负债经营的杠杆效应同时将偿债能力维持在合理水平。张敏则认为企业要紧跟市场要开发出符合市场需求的产品。唯有真正把握了市场需求，生产的产品符合市场需要，才能真正的提高企业竞争力，增强企业的现金流。孙斌提出了要加强去库存化建设，要重点降低企业的库存，优化库存，避免库存积压资金，提高企业的速动比率。赵杰认为企业要提升偿债能力，有必要在投资和决策方面注重现代化建设，通过提高决策的科学化和合理性，避免财务风险。张琳则认为偿债能力与负债经营密切相关。就企业而言，负债经营具有诸多的优势，但是也存在一定的弊端。针对不同的企业，要确定合理的负债比例，同时优化长期、中期和短期的负债，推动企业偿债能力提升。 参考文献 1 陈虹.中小房地产企业负债经营与财务风险防范J.现代经济信息,2012(15) 2 赵杰.企业负债经营的利弊分析与对策J.河北企业,2011 (01) 3 杨晓强.企业负债经营的负面影响及其对策J.科教文汇(上旬刊), 2010(01) 4 张永明.企业负债经营及其风险防范对策J.商业经济,2010 (03) 5 刘新成.试论企业负债经营及其风险规避J.商场现代化, 2010(03) 6 孙刚.论企业负债经营的资本结构及其优越性J.管理观察,2012 (03) 7 李中锋.企业负债经营的策略研究J.商业会计,2010(06) 8 吕石文.中小企业负债经营及其风险防范探究J.中国总会计师,2012(10) 9 陈飞.论我国企业负债经营利益与风险防范对策J.产业与科技论坛,2010(24) 10 高倩.企业负债经营财务风险探讨J.经济研究导刊,2011(15) 11 孙斌.浅谈企业负债经营的风险控制J.中国集体经济,2012(17) 12 赵杰.企业负债经营的利弊分析与对策J.河北企业, 2012(01) 13 张琳.浅谈企业的负债经营J.管理观察,2012(14) 14邵慧聪.企业偿债能力浅析J.经营管理,2012(03). 15刘伟.企业短期偿债能力分析J.统计与咨询,2011(1) 16Lawrence A. Gordon, Martin P. Loeb, Chih-Yang Tseng.Enterprise risk management and firm performance: A contingency perspectiveJ.Journal of Accounting and Public Policy,2008(6) 17Sharma, B.R. Sarker, J.A. Romagnoli.Integrated Framework For Enterprise ManagementA Synergistic Approach Towards Sustainable BiorefineriesJ.ComputerAided Chemical Engineering,2010 18Franco Modigliani, Merton Miller. Corporate Income Taxes and the Cost of Capital: A Correction J. American Economic Review, 2009, (6) 19Grossman Sanford J, Hart Oliver. Corporate Financial Structure and Managerial Incentives. The Economics of Information and Uncertainty M.Chicago: University of Chicago Press, 2010 20Jensen Michael C, Heckling , William H. Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure J .Journal of Financial Economics, 2010, (3) 21Sheridan Titman, Robert Weasels. The Determinant of Capital Structure Choice J.Journal of Finance, 2008, (3) 研究思路研究方法以及手段 研究思路：基于以上研究的评述，结合当今整个中小企业内部现金流管理的现状和问题到具体分析J公司在内部现金流过程中存在的问题，从而进一步分析其产生原因，结合J公司本身的现状提出一些实用的内部现金流管理措施。基本研究思路如下：（一）提出本文的研究背景以及研究意义；（二）阐述内部控制对现金流管理的影响；（三）结合国内背景对当今整个中小企业现金流管理的现状和问题进行分析，并深入产生原因；（四）结合J公司的现金流量表分析J公司现金流管理的问题并分析其内部控制的问题；（五）针对J公司现金流管理和内部控制的问题，从内部控制的五个方面对现金流管理提出相应的措施及对策；（六）陈述研究结论。 研究方法及手段：笔者拟采用规范研究法，通过搜索中国知网、中国期刊网等电子信息资源，查阅校内图书馆获取大量文献研究资料，吸取学者们的相关研究成果，通过归纳总结以及分析，从而获得自己需要的资料信息。论文提纲一上市公司偿债能力概述二、分析企业偿债能力的作用和意义 (一)持续经营 (二)改善财务决策 (三)防止财务失败（四）提供商业信用（五）吸引投资者投资三上市公司偿债能力的比率分析（一）企业短期偿债能力分析（二）企业长期偿债能力分析四、结合盈利能力分析正确判断上市公司的偿债能力五、结合现金流量分析正确判断上市公司的偿债能力六、总结指导教师意见签名时间 年 月 日 致谢行文至此，我的这篇论文已接近尾声；岁月如梭，我四年的大学时光也即将敲响结束的钟声。离别在即，站在人生的又一个转折点上，心中难免思绪万千，一种感恩之情油然而生。感谢我的指导老师朱开悉教授，这篇论文是在朱老师的悉心指导与鼓励下