固定资产规模及结构分析.doc

_固定资产规模与结构分析固定资产是上市公司未来创造利润的能力，固定资产投资是企业价值实现与长期发展的必要支持，其配置的合理性对企业未来的成长起着至关重要的作用。一 横向分析（一） 上汽集团固定资产占比情况分析上汽集团的主要资产构成情况见下表：项目2009年末2010年末2011年末金额占总资产比重%金额占总资产比重%金额占总资产比重%货币资金30499789547.6922.0861261577988.4726.7772158565902.5922.65应收票据16428574351.7211.8928303292841.6012.3740149264950.3612.60应收账款4066816275.222.943482268799.771.5211970414523.063.76存货8314152646.676.0218161966813.547.4929256881018.669.18发放贷款及垫款809053126.820.592516378508.211151.57长期股权投资25424999593.4418.420722416222.379.0631253326919.569.83固定资3510.628493961972.4212.4536691546772.9111.51 由上述图表可以看出， 固定资产是上汽集团总资产中占比前三的一项重要资产，它的变动及配置合理性对企业发展的重要性不言而喻。固定资产占比过大，企业资金流动性较低，不利于企业盈利；固定资产占比过小，则有可能是企业丧失一部分生产能力，未能达到最佳生产水平。（二）上汽集团近三年固定资产结构分析2009年年初固定资产账面净额14,005,649,556.31元，年末14,650,584,845.35元。其中：（1）房屋及建筑物由年初的4,651,222,985.74元，涨至年末的4,809,821,187.06元，占固定资产年末账面净额32.83% （2）机器设备由年初的7,873,428,126.74元，涨至年末的8,431,683,695.27元，占固定资产年末账面净额57.55%（3）电子设备、器具及家具由年初的429,002,059.93元，下降至年末的406,821,964.18元，占固定资产年末账面净额2.78%（4）运输设备由年初的82,011,317.13元，涨至年末的88,620,129.02元，占固定资产年末账面净额0.60%（5）模具由年初的969,985,066.77元，下降至年末的913,637,869.82元，占固定资产年末账面净额6.24%2010年年初固定资产账面净额14,650,584,845.35元，年末28,493,961,972.42元。其中：（1）房屋及建筑物由年初的4,809,821,187.06元，涨至年末的9,111,956,733.03元，占固定资产年末账面净额31.98%（2）机器设备由年初的8,431,683,695.27元，涨至年末的13,640,819,613.36元，占固定资产年末账面净额47.87%（3）电子设备、器具及家具由年初的406,821,964.18元，涨至年末的595,568,713.18元，占固定资产年末账面净额2.09%（4）运输设备由年初的88,620,129.02元，涨至年末的154,256,177.70元，占固定资产年末账面净额0.54%（5）模具由年初的913,637,869.82元，上涨至年末的4,991,360,735.15元，占固定资产年末账面净额17.52%2011年年初固定资产账面净额34,402,525,312.27 元，年末36,691,546,772.91 元。其中：（1）房屋及建筑物由年初的11,108,790,560.89 元，涨至年末的11,557,529,340.86 元，占固定资产年末账面净额31.50%（2）机器设备由年初的16,531,975,374.07 元，涨至年末的18,349,509,800.60 元，占固定资产年末账面净额50.01%（3）电子设备、器具及家具由年初的958,299,158.45 元，涨至年末的1,074,694,720.72 元，占固定资产年末账面净额2.93%（4）运输设备由年初的812,099,483.71 元，下降至年末的691,102,751.55 元，占固定资产年末账面净额1.88%（5）模具由年初的4,991,360,735.15 元，上涨至年末的5,018,710,159.18 元，占固定资产年末账面净额13.68%二 纵向分析从图表中可以清晰地看出来，在2009到2011年这三年中，上汽集团固定资产结构中占比较高的是机器设备和房屋及建筑物。而运输设备和电子设备、器具及家具占比则相对较小。另外，注意到固定资产中模具的比例在2010年有明显的提高。原因在于子公司上海通用于本年度对固定资产的折旧方法进行了变更。对于部分生产用模具，采用可变双倍余额递减法。此法可以更好反映相关资产的实际使用状况，故上海通用从2010 年7 月1 日起对部分生产用模具的折旧方法进行了变更：由原先的年限平均法变更为可变双倍余额递减法。该项会计估计变更采用未来适用法，减少 2010 年度合并财务报表利润总额人民币386,502 千元。三 行业分析在行业分析中，选取了同行业有代表性的另外两家公司：长安汽车和东风汽车。分别就三家公司2009到2011年最近三年固定资产规模进行了比较分析。从图表中可以看出上汽集团固定资产的规模虽然在近三年里是逐年上升的趋势，但相较另外两家企业来看，其固定资产的规模基数均小于两者。应该说处于比较合理的状态。对于一个像上汽集团这样的汽车龙头企业来讲，不能因为生产的扩张而无限制的去购置，增加固定资产，保持合理的规模配比，对于企业的未来发展也许更可取。另外，在查阅三家企业年报的过程中，我们把三家企业在2011年这一年的固定资产配置情况，做了重点研究。分析发现：在固定资产规模方面，上汽集团正如前面的分析，其规模在三者中是稍低的。（具体数据见下表） 项目上市公司固定资产占总资产比重%东风汽车2,630,629,768.7413.55长安汽车754,214万元20.65上汽集团36,691,546,772.9111.51而在固定资产具体结构方面，三家企业的情况又有所不同： 从图中可以很清楚的看出，上汽集团