风险参数与资金管理计划拟订.doc

风险参数与资金管理计划拟订 风险参数与资金管理计划拟订确定交易资本结构健全首先必须确定交易资本充裕。 如资金不足，交易就难以成功，因为不能有效设定风险参数。 交易账户的资本不足，部位规模过大就会成为一种常态。 某些交易者认为，只要资金足以建立部位，就算是资本充裕了。 这种情况下别无选择，他们随时都必须把所有资本投入市场。 请注意，虽然你有足够的资金建立部位，并不代表资本就充裕。 资本不足势必会让交易者承担过高的风险，只要出现一些错误，就会变成很大的麻烦。 挑选适当的交易对象下一话题，是在资本允许范围内，挑选适当的交易对象。 对于5000美元的账户，交易对象如果是玉米，资本或许已经足够了；但如果是黄豆或咖啡，资本可能就不足。 某些市场的价格波动较剧烈，需要较充裕的资金。 挑选适当的交易对象，考虑的因素不只是金额而已，还包括合约口数或股数。 如果某股票的当日冲销，原本只应该交易200股，实际上却交易500股，可能造成交易的提早结束。 总之，最好是持有保守态度。 防守第一教练经常告诉运动员，防守就是最佳的攻击。 当然攻击也很重要，但只要对手无法得分，你就立于不败之地。 交易也是如此，要先考虑防守，其次才是攻击。 进行交易前，首先应评估风险。 唯有评估过风险之后，才能考虑该笔交易是否值得进行，应该建立几口合约或股数的部位。 考虑获利潜能之前，必须先考虑风险多高。 只要先考虑风险，资金管理的优先顺序就会超过交易决策与看法。 千万不要接受没有必要的风险，不要涉入自己不能控制风险的场合。 如果某重要数据或经济报告即将出炉，市场可能跳空走势，其中的风险显然不能控制。 这类情况通常不适合进行交易。 如果你不确定风险究竟多高，就不要自寻烦恼的去交易。 设定风险与资金管理参数承担多少风险关于资金管理计划，首先必须决定的问题，就是你应该承担多少风险。 多数初学者都不知道自己可以承担多少风险，所以这也是他们最大的问题。 他们不知道可以建立多少合约口数的部位？不知道交易资本中有多少百分率可以投入市场？不知道同时可以建立几个不同部位？不知道哪些市场之间存在关联？不知道如何评估相关市场之间的风险关系？不知道如何设定与调整止损？因此很多交易者都承担过高风险。 如果你总共只有5000美元的资本，就不应该建立3000美元的单一部位。 设定适当风险参数之后，就有原则可供遵循，不会暴露在过高的市场风险中。 关于自己究竟能够承担多少风险，这是一个非常值得谨慎考虑的问题。 参数的设定必须符合个人的风险偏好。 风险资本与总资本的关系不论可供使用的交易资本是多少，绝不是你可以全部投入市场的资金。 你应把这些资本做适当分配，只运用半数或其他比率于交易率。 假设你准备把一半的资本用于交易，让我们称其为风险资本。 把另外一半的资本存在银行吃利息，作为防范万一的安全措施。 银行户头的资金不直接用于交易，只是用来确保资本充裕。 如果实际承担风险的交易资本不超过50，就绝对不会被淘汰。 即使你接连遭遇亏损，损失全部的风险资本，仍然还有一半的资本可供交易。 这种安排允许你在犯了重大错误后，仍可以进行交易。 这会自动减少暴露在市场的风险程度，因为你只有一半的资本能够实际用于市场。 固定百分率的资金管理决定每笔交易所能承担的最大风险，最常见的方法就是将其金额设定为资本的某固定百分率。 这也就是所谓的固定百分率资金管理。 一般来说，这个百分率都设定为5或更少，换言之，每笔交易的投入金额不得超过总风险资本的5。 虽然5是普遍公认的水平，但专业交易者则把它降低到2。 不幸的是，业余交易者不太适用2的水平，即使账户规模高达5万美元也是如此。 对于5万美元的风险资本，5相当于2500美元，这在某些市场只勉强能够建立单口合约的部位。 如果把水平降到2，对于业余交易者来说，恐怕很难从事交易。 所以，如果交易资本只有3000美元，几乎任何交易都免不了用掉20以上的资本。 这样，只要连续发生几笔亏损交易，恐怕就难以为继了。 每笔交易只用5的风险资本，除非连续发生20次错误，否则就不至于被迫退出交易。 只要态度保守，即使碰到连续亏损，其后仍然还有进场一搏的机会。 金融交易市场上，连续5笔亏损交易是很常见的。 如果你太冒险，很容易就提早结束交易生命。 相反，如果资本足够充裕，连续5笔亏损交易不至于造成致命伤害。 采用固定百分率资金管理方法，随时都知道每笔交易最多可以承担多少风险。 随着账户资本增加，可承担的风险也增加。 对于1万美元的账户，5的风险相当于500美元。 当账户资本增加到1.5万美元，每笔交易最多可以承担750美元，可以使用较宽松的止损，或建立较多合约口数的部位。 某些人碰到连续亏损时，经常会有输钱搏大的心理，想要扩大交易规模。 他们之所以会产生这种心理，原因有两点第一，认为挽回先前的损失，最好的办法就是增加交易规模；第二，已经发生多次亏损，随时可能转运。 不论哪种情况，胜算都不会因此提高，因此不适合承担更大风险。 每当人们急于摆脱困境，而且可用的筹码越来越少，放手一搏的心理往往会让我们越陷越深。 着急绝非扳回劣势的正确态度，这些交易往往很鲁莽，甚至违背资金管理计划。 这种情况下，交易频率会越来越高，所承受的风险也越来越大。 正确的做法刚好相反，发生亏损时，应该向下调整风险水平。 如果交易资本只有1万美元，就不适合采纳资