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2020 3 14 1 第六章利润表分析 经营活动分析 2020 3 14 2 利润表和利润分配表分析 教学目的 通过本章学习 使学生基本了解利润表和利润分配表分析的内容和方法 掌握利润全面分析 收入分析 成本分析和利润分配分析的内容和方法 参考书目 洪国赐 卢联生 财务报告分析 台北 三民书局股份有限公司 1998年版孙铮 王鸿祥 财务报告分析 企业管理出版社1997年版 2020 3 14 3 第一节概述 一 利润表分析的作用 经营活动的目的 以较低的成本费用 取得较多的收入 实现更多的利润 利润分析的作用 1 正确评价企业各方面的经营业绩 2 及时 准确地发现经营管理中存在的问题3 为投资者 债权人的投资与信贷决策提供正确信息 利润的格式 利润表分析的核心 利润分析 利润表会企02表编制单位 年月单位 元 2020 3 14 6 二 利润表分析的内容 一 利润表主表分析利润额增减变动分析利润结构变动情况分析 三 利润表分析的基础信息 利润主表 1 营业利润2 息税前利润3 利润总额4 净利润 利润表附表利润分配表附注 二 利润附表分析分部报告分析营业利润分析产品销售利润分析 第二节利润表收益项目分析重点应分析以下比例关系 一 营业利润与非营业利润营业利润包括主营业务和其他业务的利润 非营业利润包括投资收益 公允价值变动收益 处置非流动资产收益等 如果一个公司的非营业利润占了大部分 则可能意味着公司在自己的行业中处境不妙 需要以其他方面收入来维持收益 案例 2001年5月6日 波士顿的一家证券分析公司发表了一份关于公司的分析报告 建议投资人卖掉安然股票 主要依据是安然越来越低的营业利润率 资料显示 安然的营业利润率从1996年的21 5 下降到2000年的6 22 其中还有很大一部分是利用关联交易从子公司转移的利润 营业利润很少 果然 安然公司2000年因财务造假而破产 为其提供多年审计服务的安达信也因此而关门 2020 3 14 9 二 经常业务利润与偶然利润 非经常性损益 经常性业务收入因其可以持续不断的发生 应当成为收入的主力 非经常性损益 即不经常发生的 并且在可预见的将来不会重复发生的损益 目前上市公司非经常性损益来源繁多 包括股票投资收益 股权投资收益 预提损失准备及转回 卖资产 所得税减免 财政补贴收入等等 非经常损益是没有保障的 不能代表企业的盈利能力 2020 3 14 10 如果一个公司的非经常性利润占了大部分 说明该公司的收益质量较差 案例 ST丰华公布的2005年半年报显示 公司每股收益高达0 46元 比上年同期提高2200 原来 公司业绩突然大幅增长的原因不是别的 正是公司转回以前年度已经计提的各项减值准备6000多万元 导致报告期内净利润出现大幅增加 2020 3 14 11 第三节利润全面分析 一 利润额增减变动分析 案例一 利润变动情况分析 一 利润增减变动水平分析1 分析资料与方法选择 采用水平分析法2 编制利润水平分析表 采用增减变动额和变动百分比 SMC公司利润水平分析表 单位 千元 2020 3 14 13 二 利润增减变动水平分析评价 1 各项利润分析 1 净利润分析 该公司2005年实现净利润1 17亿元 比2004年增长了8344万元 增长率为247 25 原因 利润总额比上年增长1 35亿元 实际交纳所得税比上年增加5186万元 2 利润总额分析 该公司利润总额增长1 35亿元 原因 营业外收入增加1 12亿元 增长率4955 61 营业利润增长2560万元 增长率81 53 3 营业利润分析 该公司营业利润比上年2560万元 增长81 53 原因 营业收入比上年增加5 18亿元 营业成本 含营业税费 比上年增加3 98亿元 收支相抵使营业利润增加1 2亿元 管理费用 销售费用及跌价损失增加0 98亿元 投资收益下降2095万元财务费用下降2486万元 增减相抵 营业利润增加2560万元 二 利润构成变动分析 一 分析资料与方法选择 结构比例法 根据利润表中的资料 通过计算各因素或各种财务成果在销售收入中所占的比重 分析说明财务成果的结构及其增减变动的合理程度 二 利润结构分析表编制 案例2 仍用上利润表资料 SMC公司利润结构分析表 单位 2020 3 14 17 三 利润结构变动分析评价 1 该公司本年度各项财务成果构成情况 营业利润占营业收入的比重为2 46 比上年度的1 75 提高了0 71 本年度利润总额的比重为7 23 比上年度的1 79 提高5 44 本年度净利润的比重为5 06 比上年度的1 88 提高了3 18 结论 该公司盈利能力比上年度有所提高 原因与 一 中分析的相同 2020 3 14 18 第三节收入分析 一 企业收入确认与计量分析 一 企业收入确认分析 企业收入确认分析 收入确认时间合规性分析特殊情况下 如买主有退货权的收入时间确认 需要安装的商品收入时间确认等 企业收入确认的分析收入确认方法合理性的分析 2020 3 14 19 二 企业收入计量分析1 营业收入计量分析营业收入 全部营业收入减去销售退回 折扣与折让后的余额 2 投资收入计量分析投资收入 利息收入 股利收入 出售交易性金融资产收入 处置投资性房地产收入 2020 3 14 20 二 销售数量与销售价格分析 1 计算营业收入增长额和增长率 营业收入增长额 本期实际营业收入 基期营业收入 在分析收入总额变动的基础上 应进一步分析销量和价格的影响程度 作用 1 可明确企业销售量及价格对收入的影响程度 2 可了解企业的竞争战略选择及其效果 2020 3 14 21 2 计算销售量变动对收入的影响 销售量变动对收入的影响 基期营业收入 销售量增长率 3 计算价格变动对收入的影响 例 2020 3 14 22 例 某企业产品销售情况如下表 2020 3 14 23 收入增长额 277200 220000 57200元收入增长率 57200 220000 26 销量增长率 1400 100 2100 60 220000 1 20 909 销量变动对收入的影响 220000 20 909 46000元价格变动对收入的影响 57200 46000 11200元 也可用连环替代法计算并验证上述结果 2020 3 14 24 用连环替代法计算并验证上述结果 销量变动的影响 1400 100 2100 60 1000 100 2000 60 46000元价格变动的影响 1400 105 2100 62 1400 100 2100 60 11200元 2020 3 14 25 三 企业收入构成分析 自学 一 主营收入与其他收入分析企业收入 主营业务收入 其他业务收入 投资收益等 通过其构成分析 可以了解与判断企业经营方针 方向及效果 进而可分析预测企业的持续发展能力 二 现销收入与赊销收入分析其构成受 企业产品适销程度 企业竞争战略 会计政策选择等多因素影响 通过对其结构及其变动情况分析 可以了解与掌握企业产品销售情况及其战略选择 分析判断其合理性 更适用于企业内部分析 2020 3 14 26 第四节成本费用分析 一 销售成本分析包括全部销售成本完成情况分析和单位销售成本分析 内容 利润表中的成本费用 包括销售成本 期间费用等 2020 3 14 27 一 全部销售成本完成情况分析1 将本年度全部产品销售总成本与按本年实际销售量计算的上年实际总成本进行对比 求出销售成本的增减额和增减率 2020 3 14 28 2 计算主要产品和非主要产品的销售成本降低额和降低率 以及对全部销售成本降低率的影响 主要产品和非主要产品销售成本降低额和降低率的计算可采用上式计算 对全部销售成本降低率的影响 2020 3 14 29 3 计算各主要产品销售成本降低额和降低率 以及它们对全部产品销售总成本降低率的影响 计算方法与前面相同 只是产品口径与范围不同 案例3 全部销售成本分析 根据DLDX公司某子公司2000年度和上年度生产 销售成本的资料 按照分析的目的和要求整理出所需资料如下 2020 3 14 30 产品销售成本资料表单位 万元 2020 3 14 31 成本分析如下 1 计算全部销售成本增减变动额和变动率 全部销售成本降低额 14043 14250 207万元 全部销售成本降低率 207 14250 100 1 45 2 确定主产品和非主要产品成本变动情况及对全部销售成本的影响 主产品销售成本降低额 12235 12550 315 万元 主产品销售成本降低率 315 12550 100 2 51 主产品对全部成本降低率的影响 315 14250 100 2 21 2020 3 14 32 成本分析如下 1 计算全部销售成本增减变动额和变动率 全部销售成本降低额 14043 14250 207 万元 全部销售成本降低率 207 14250 100 1 45 2 确定主产品和非主要产品成本变动情况及对全部销售成本的影响 主产品销售成本降低额 12235 12550 315 万元 主产品销售成本降低率 315 12550 100 2 51 主产品对全部成本降低率的影响 315 14250 100 2 21 2020 3 14 33 非主要产品成本降低额 1808 1700 108 万元 非主要产品成本降低率 108 1700 100 6 04 非主要产品成本对全部成本降低率的影响 108 14250 100 0 76 主产品及非主要产品对全部成本降低率的影响 2 21 0 76 1 45 2020 3 14 34 3 分析各主要产品销售成本完成情况及对全部成本的影响 甲产品销售成本降低额 4950 5250 300 万元 甲产品成本降低率 300 5250 100 5 71 甲产品对全部成本降低率的影响 300 14250 100 2 1 2020 3 14 35 成本降低率 75 3250 100 2 31 对全部成本降低率的影响 75 14250 100 0 53 成本降低率 90 4050 100 2 22 对全部成本降低率的影响 90 14250 100 0 63 丙产品销售成本降低额 3325 3250 75 万元 乙产品销售成本降低额 3960 4050 90 万元 2020 3 14 36 二 主要产品单位销售成本分析 单位销售成本与单位生产成本的关系 某产品单位销售成本 某产品销售总成本 该产品销量 某产品销售总成本 本期生产成本 期初结存成本 期末结存成本 某产品单位生产成本 该产品本期生产总成本 当期产量 2020 3 14 37 案例4 单位成本分析 假设丙产品期初无库存 且当期生产的产品全部售出 2000年度丙产品单位成本表单位 万元 2020 3 14 38 根据上表资料 运用水平分析法对单位成本完成情况分析如下 丙产品单位成本分析表 该产品单位销售成本比上年增加了3万元 增长2 31 原因 1 直接材料成本和直接人工成本上升的影响 使单位成本增长10万元 2 制造费用下降 使单位成本降低7万元 2020 3 14 39 二 期间费用分析 水平法和垂直法 案例5 销售费用分析 某公司本年度和上年度销售费用资料如下表 2020 3 14 40 销售费用完成情况分析表单位 千元 根据上表资料 运用水平分析法分析销售费用完成情况如下表 2020 3 14 41 该企业销售费用比上年度降低了25万元 降低率1 17 原因 1 广告费用有较大增长 比上年度增长了32 26 2 工资及福利费比上年增长了19 05 3 运输费 差旅费和业务费有较大下降 为了进一步说明销售费用变动情况及其合理性 还应从结构方面及百元销售收入销售费用方面进行分析 其分析指标和方法如下表 2020 3 14 42 销售费用结构分析表 2020 3 14 43 分析 2000年产品销售费用结构中 广告费及工资费占比重最大 超过销售费用的60 差旅费和运输费也占较大比重 从动态上看 本年度广告费比重上升较快 增长9 84 而运输费和业务费比重有所下降 从百元销售收入的销售费用看 本年度比上年度降低了0 85元 降低幅度最大的是运输费用 百元销售收入的运输费用降低了1 45元 其次差旅费用降低了0 52元 而百元收入的广告费用和工资费用却有所增加 前者增加0 895元 后者增加0 31元 2020 3 14 44 第五节利润分配表分析 一 分配活动分析的目的 分析企业净利润在企业与投资者之间以及企业内部各项基金之间分配的情况及变动状况 从而确定各主要分配渠道分配额的增减变动幅度 利润分配去向 结构是否合理 合法 一 慨述 2020 3 14 45 分析的目的 通过对利润分配表所揭示的企业股利分配政策的分析 判断企业所处的生产发展阶段与股利分配政策的适应性 从而预测企业未来的发展前景 以便对企业价值进行评估 二 利润分配的顺序 1 弥补以前年度亏损 2 提取10 法定公积金 法定公积金累计额达到注册资本50 以后 可以不再提取 3 提取任意公积金 任意公积金提取比例由投资者决议 4 向投资者分配利润 2020 3 14 46 三 利润分配分析中的考虑因素 1 会计政策变更2 前期损益调整 1 本期经营观 以前年度的损益不应调整计入本期利润表 而直接调整计入未分配利润项目的期初余额 2 总括收益观3 资产的流动性4 盈利能力5 契约性约束 四 分配活动分析的内容 1 分配活动全面分析2 利润分配项目分析3 利润分配政策分析 2020 3 14 47 二 分配活动全面分析 含义 对利润分配的规模 结构的变动情况和利润分配的变动趋势进行分析 作用 通过分析 揭示利润分配规模 结构和趋势变动的原因 并对其变动情况及变动的合理作出评价 一 利润分配规模及变动分析 即对企业本期净利润分配的各项实际数与前期的实际数进行对比 以揭示各主要分配渠道分配额的增减变动情况 通过会计因素分析和财务因素分析 确定其增减变动的原因及其变动的合理性 分析资料 利润分配表 相关附表及附注资料分析方法 水平分析法 2020 3 14 48 案例1 利润分配规模变动分析 DLDX公司1999年度与2000年度的利润的利润分配表资料见下页 分析 该公司2000年的可供分配的利润比1999年有较大增长 增长额为5980万元 增长率为40 57 可供分配的利润增长的主要原因 该公司净利润的增长可供分配的利润的增长速度快于净利润的增长速度的原因 2000年年初未分配利润增加引起的 2020 3 14 49 2020 3 14 50 会计因素分析 可供分配的利润的增减额中没有包括对坏帐准备 存货跌价准备会计政策变更的影响 该公司采用追溯调整法 即调整期初留存收益及相关项目的期初数 因此 可供分配的利润的增减额应包括 对1999年净利润的调减数253万元 年初未分配利润调减数884万元经调整后 1999年的可供分配的利润额为13604 增减额为7117万元 增长率为52 31 附 14741 253 884 1360420721 13604 71177117 13604 52 31 2020 3 14 51 从未分配利润的变动来看 2000年的未分配利润比1999年增长5830万元 增长率为43 53 增长额中同样没有包括因坏帐准备 存货跌价准备计提方法的变更使1999年未分配利润调减的1105万元 经调整后2000年未分配利润比1999年增长6935万元 增长率为56 43 结论 该公司可供分配利润与未分配利润都有大幅度提高 说明企业经营状况良好 收益逐年增加 其中 未分配利润的增长幅度大于可供分配利润 其主要是企业2000年未进行利润分配 同时提取职工奖励及福利基金比1999年下降45 5 2020 3 14 52 二 利润分配结构及变动分析 利润分配结构 各分配渠道的分配额占可供分配利润总额的比重 通过结构分析可以反映分配表中的项目与总体的关系及其变动情况 分析方法 垂直分析法 案例2 利润分配结构变动分析根据DLDX公司的利润分配表资料 对其1999年度与2000年度的利润分配活动进行结构分析 2020 3 14 53 2020 3 14 54 该公司2000年可供分配的利润的构成情况是 净利润占其40 69 年初未分配利润占其59 31 1999年的可供分配利润中 净利润占52 53 年初未分配利润占其47 47 可见 2000年的可供分配利润中年初未分配利润占的比重较大 是导致2000年可供分配利润大于1999年的主要原因 在利润分配项目中 2000年与1999年的未分配利润都占企业可供分配利润的90 以上 留存利润约占10 向股东分配的利润为0 这种结构说明企业采取的是不分配股利政策 可以认为这是企业积累资金 扩张投资的表现 分析 2020 3 14 55 三 利润分配趋势分析 含义 依据若干期的利润分配情况 选定某一期间的资料作为基期 设定该期间的各个项目数为100 然后将其他期间的相同项目的数据按基期项目数的百分比列示 进行序时的连续的对比 以了解其发展变化趋势 案例3 根据DLDX公司1997 2000年度利润分配表料 以1997年度有关资料为基期 分析该公司利润分配的变动趋势 2020 3 14 56 2020 3 14 57 分析 该公司近三年可供分配的利润在逐年增加 尤其是1999年和2000年增长较快 原因 1 净利润在逐年增加 2 企业连续四年未进行利润分配 从利润分配项目看 留存利润和未分配利润随各年净利润的提高稳步上升 从发展趋势看 企业经营状况和财务状况不断改善 企业收益水平在不断提高 如果能保持 则2001年的状况预计会很好 从股东的股利分配看 该公司自1997年上市以来 近四年都没有进行股利分配 并可能会延续到2001年和2002年 2020 3 14 58 三 利润分配项目分析 一 企业留用利润分析包括法定盈余公积金 公益金 任意盈余公积金和未分配利润 影响企业留用利润的因素 1 法律因素 如必须提取10 的法定盈余公积金 可提取5 10 的公益金 企业可自行决定提取任意盈余公积金等 2 资本成本因素3 扩张投资因素4 偿债能力因素5 资本结构因素 2020 3 14 59 二 股利分配分析 1 企业不同生命周期的股利分配分析 2020 3 14 60 2 收益的稳定性分析 一般 收益不稳定的企业 用于股利支付的比例较低 而收益稳定且可以预期的公司则可支付比例较高的股利 3 信息传递分析 一般 股利增加是一个积极的信号 它将导致对公司价值的重新评估和股价上扬 而股利削减通常被认为是一个消极的信号 其结果可能导致股价下跌 2020 3 14 61 四 利润分配政策分析 一 利润分配政策选择分析 1 利润分配政策类型及优缺点 1