期货基础知识.ppt

期货基础知识介绍 上海中期市场部 一 期货交易基础知识 什么是期货交易期货市场的产生和发展期货交易的主要特征期货市场的基本制度期货市场的功能期货市场的结构如何选择期货经纪公司什么是期货上市品种什么是期货标准合约 什么是期货交易 期货交易是在现货交易的基础上发展起来的 通过在期货交易所买卖标准化的期货合约而进行的一种有组织的交易方式 期货市场的产生和发展 一般认为 期货交易最早产生于美国 1848年美国芝加哥期货交易所 CBOT 的成立 标志着期货交易的开始 在期货交易发展过程中 出现了两次堪称革命的变革 一是合约的标准化 二是结算制度的建立 期货交易的主要特征 与现货交易相比 期货交易具有如下特征 一 交易的对象不同二 交易目的不同三 交易程序不同四 交易的保障制度不同五 交易方式不同 期货市场的基本制度 保证金制度每日结算制度涨跌停板制度持仓限额制度大户报告制度实物交割制度强行平仓制度风险准备金制度信息披露制度 什么是保证金制度 在期货交易中 任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例 通常为5 10 缴纳资金 作为其履行期货合约的财力担保 然后才能参与期货合约的买卖 并视价格变动情况确定是否追加资金 这种制度就是保证金制度 所交的资金就是保证金 什么是每日结算制度 期货交易所实行每日无负债结算制度 又称 逐日盯市 是指每日交易结束后 交易所按当日结算价结算所有期货合约的盈亏 交易保证金及手续费 税金等费用 对应收应付的款项同时划转 相应增加或减少会员的结算准备金 期货经纪公司相应对客户进行每日结算 什么是持仓限额制度 持仓限额制度是指期货交易所为了防范操纵市场价格的行为 防止期货市场风险过度集中于少数投资者 对会员及客户的持仓量进行限制的制度 超过限额 交易所可按规定强行平仓或提高保证金比例 什么是强行平仓制度 强行平仓制度是指当会员或客户的交易保证金不足并未在规定时间内补足 或者当会员或客户的持仓量超出规定的限额时 或者当会员或客户违规时 交易所或经纪公司为了防止风险进一步扩大 实行强行平仓的制度 也就是说 是交易所或期货经纪公司对违规者的有关持仓实行平仓的一种强制措施 期货市场的功能 1 回避价格风险的功能 2 发现价格的功能 3 有利于市场供求和价格的稳定 4 节约交易成本 5 期货交易是一种重要的投资工具 有助于合理利用社会闲置资金 6 期货交易所能带动所在地第三产业的发展 繁荣当地经济 期货市场的结构 目前我国期货业政府 交易所和期货行业协会的三级管理体系已初步建立 1 期货市场监管部门 2 期货交易所 3 中国期货业协会 4 交易所会员 5 期货经纪公司 6 期货交易者 如何选择期货经纪公司 期货经纪公司是客户和交易所之间的纽带 经纪公司与客户间的关系是商品交易成功的关键 选择经纪公司意义重大 一 应选择一个能迅速准确地接收和执行交易指令的经纪公司 二 应选择一个能保证资金安全的经纪公司 三 应选择一个能提供准确的市场信息和投资决策的经纪公司 四 应选择一个运作规范的经纪公司 什么是期货上市品种 只有具备下列属性的商品才能作为期货合约的上市品种 一是价格波动大 二是供需量大 三是易于分级和标准化 四是易于储存 运输 目前 我国只进行商品期货交易的试点 经中国证监会的批准 可以上市交易的期货商品有以下种类 1 上海期货交易所 铜 铝 天然橡胶 燃料油 2 大连商品交易所 大豆 豆粕 玉米 豆油 3 郑州商品交易所 小麦 棉花 白糖 PTA 什么是期货标准合约 期货合约是指由期货交易所统一制订的 规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量的实物商品或金融商品的标准化合约 期货合约的标准化条款一般包括 1 交易数量和单位条款 2 质量和等级条款 3 交割地点条款 4 交割期条款 5 最小变动价位条款 6 涨跌停板幅度条款 7 最后交易日条款 上海期货交易所黄金期货标准合约 二 交易流程 开户的手续期货交易的过程交易软