历年GDP与股市市值对比-市盈率分析.xls

GDP 万亿元 A股年末市值 万亿元 年末流通市值 万亿元 年末平均市盈率年末上证收盘 19922 69 19933 53 19944 82 19956 08 19967 120 530 1233917 19977 89 19988 44 19998 961 440 41381366 20009 922 660 81592073 200110 972 690 77371645 200212 032 490 7351357 200313 582 940 78371497 200415 992 570 71241266 200518 492 290 65161161 200621 637 111 59332675 200726 5826 856 32595261 最高对应69倍市盈率 200831 49 693 2151820 200934 0918 411 4293277 201039 817 814 1222808 201147 314 812 2142199 201250 8475 18 8 13 总结 熊市平均市盈率15 牛市平均市盈率高达59 目前市盈率13 25 1212月月4 4日日 A股市场银行板块的整体市市盈盈率率仅为5 05倍 相较1664点底部时下降了3 69倍 如果我们将银行板块剔除 1212月月4 4日日非银行A股的整体平均市市盈盈率率将上升至16 57倍 大盘指数低估50 以上 2012年11月末平均市盈率为13 25倍 市盈率 底15 倍 顶60 倍 2012 12 24 高盛预计2012 2014年沪深300指数盈利同比增速分别为1 2 9 和12 5 恰恰 美股市盈率19721980 这些都是80年代漂亮50行情中的部分蓝筹市盈率 索尼9217看来 没有一家大公司的成长可以支撑80 90倍的市盈率 宝丽来9016历次大熊都是蓝筹领涨领跌 惠普6518 迪斯尼7611 我们认为起始于2012年12月4日沪市1949点的行情很可能是新一轮行情 或结构性牛市行情 的开始 因为从估值水平看 目前的股市无疑还处于底部位置 沪市目前11倍左右的市盈率水平不但已经远远低于沪市在2005年998点时12 5倍的水平 与世界主要股市相比 我们也处于较低位置 比如汤森路透全球资本市场的最新数据显示 截止2012年11月15日 国际市场股市市盈率水平如下 台湾15 59倍 日经指数15 45倍 美国标准普尔指数14 61倍 道琼斯工业指数13 2倍 法国CAC40指数11 67倍 德国DAX指数11 34倍 恒生指数11 06倍 英国富时100指数11 03倍 韩国综合指数10 88倍 尤其是我国股市上市值及权重很大的银行股的市盈率水平在经过了前一段的上涨后也仅仅才5 6倍 远远低于海外市场 一些估值处于历史底部的优质蓝筹股 以银行等金融股为代表 仍有向上进行估值修复的动能 这也是近期银行板块大幅领涨市场的原因 12月3日全部A股市盈率为11 88倍 历年解禁数 亿股 1 312268 1 365439 1 261411 1 171053 1 108146 1 069708 1 061611 1 107143 1 105847 1 096627 1 128845 1 177467 1 156348 1 1698222006 年末A股市值 1 2288492007880 1 18133920081284 1 08566920096946 1 16749820103838 1 18844220112094 1 07520121880 20134084 07 2659 2014412 1212月月4 4日日 A股市场银行板块的整体市市盈盈率率仅为5 05倍 相较1664点底部时下降了3 69倍 如果我们将银行板块剔除 1212月月4 4日日非银行A股的整体平均市市盈盈率率将上升至16 57倍 2012 12 24 高盛预计2012 2014年沪深300指数盈利同比增速分别为1 2 9 和12 5 看来 没有一家大公司的成长可以支撑80 90倍的市盈率 因为从估值水平看 目前的股市无疑还处于底部位置 沪市目前11倍左右的市盈率水平不但已经远远低于沪市在2005年998点时12 5倍的水平 与世界主要股市相比 我们也处于较低位置 比如汤森路透全球资本市场的最新数据显示 截止2012年11月15日 国际市场股市市盈率水平如下 台湾15 59倍 日经指数15 45倍 美国标准普尔指数14 61倍 道琼斯工业指数13 2倍 法国CAC40指数11 67倍 德国DAX指数11 34倍 恒生指数11 06倍 英国富时100指数11 03倍 韩国综合指数10 88倍 尤其是我国股市上市值及权重很大的银行股的市盈率水平在经过了前一段的上涨后也仅仅才5 6倍 远远低于海外市场 一些估值处于历史底部的优质蓝筹股 以银行等金融股为代表 仍有向上进行估值修复的动能 解禁市值 亿元 87992 6665 11662 36517 39868 14358 13763 1