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华泰证券股票知识股市基础知识A 股票股票是股份证书的简称，是股份公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。B 股份有限责任公司 全部资本分为等额股份，股东以其持有股份为限，对公司承担有限责任。公司以其全部资产对公司的债务承担有限责任。C 股票代码沪市A股票买卖的代码是以600、601或603打头 B股买卖的代码是以900打头深市A股票买卖的代码是以000、002（中小板）、300（创业板）打头 B股买卖的代码是以200打头沪市新股申购的代码是以730打头深市新股申购的代码与深市股票买卖代码一样股市专用名词：1,报价单位 A股申报价格最小变动单位为0.01元人民币。如：您要买进深发展，填单的价格为：10.02元，而不能填10.002元。B股申报价格最小变动单位为0.001美元(沪市)2,涨跌停板每日市价的最高涨至(或跌至)上日收盘价的10%幅度ST股，涨跌幅度为5%3,一手 一手就是100股。股票买卖原则上应以一手为整数倍进行 但由于配股中会发生不足“一手”的情况，如10送3股，您有100股，变为130股，这时可以卖出130股。也就是说，零股不足“一手”可卖出。4，连续竞价、集合竞价 集合竞价（9:15-9:25）主要产生了开盘价，接着股市要进行连续买卖阶段，因此有了连续竞价（9:30-11:30、13:00-15:00）。 集合竞价中没有成交的买卖指令继续有效，自动进入连续竞价等待合适的价位成交。深证交所电脑主机也在连续不断地将而全国各地的股民此时还在连续不断地将各种有效买卖指令输入到沪深证交所电脑主机，沪全国各地股民连续不断的各种有效买卖指令进行连续竞价撮合成交。 在深圳交易所上市的股票，在交易日14:57-15：00为收盘集合竞价阶段，通过集中撮合产生收盘价。5，配股填单 是填“买入”还是“卖出”。有人说，配股我拿钱买，当然填“买入”了。这在深市配股是对的，填“买入”。但在沪市配股时，就应填“卖出”。这个“卖出”不是“卖”配股，而是“卖”配股权，得到配股。6，看多预计股价上升，看好股市前景的多头投资者。 看空预计股价下跌，看空股市前景的空头投资者。 看平预计股价不涨不跌，观望股市投资者 7，跳水比喻股市快速下跌8、跳空高开指开盘价格超过昨日最高价格的现象。 跳空低开指开盘价格超过昨日最低价格的现象。 跳空缺口指开盘价格超过昨日最高价格或开盘价格低于昨日最低价格的空间价位。9，金叉 (黄金交叉)技术分析中的术语。指短期移动平均线向上穿过中期移动平均线或短期、中期移动平均线同时向上穿过长期移动平均线的走势图形。反之成为死叉。10、盘口是具体到个股买进、卖出5个挡位的交易信息。 委买手数输入证交所主机电脑欲买进某股票的委托手数。现在营业部的终端电脑显示前五档委买手数，后边的委买手数一般股民看不到。如目前股民看到的买盘一、二、三、四、五，就是在不同价位揭示欲买入股票的手数。 委卖手数输入证交所主机电脑欲卖出某股票的委托手数。现在营业部的终端电脑显示前五档委卖手数，后边的委卖手数一般股民看不到。如目前股民看到的卖盘一、二、三、四、五，就是在不同价位揭示欲卖出股票的手数。11，成交撮合原则：价格优先，时间优先。买卖股票时，如果许多股民同时买卖一个股票，则必须按照“价格优先、时间优先”的规则办。如：许多股民同时买深发展股票，此时该股票的价格是10元，如果甲股民输入的买入价格为10.01元，则甲股民优先成交。这就是价格优先。如果大家都输入10.01元买入，则按照先来后到排队等待成交，即谁先输入的买单，谁就先成交。这就是时间优先。反过来卖股票也照此办理。12, 一级市场(发行市场)股票处于招募阶段，正在发行，不能上市流通的市场。 二级市场(流通市场)股份公司的股票发行完毕后上市可以进行买卖的市场。13,市盈率=股价/每股收益 反映了一个公司股价与其每股税后利润的关系，其计算公式是该公司股价收盘价与该公司每股税后利润(每股收益)之比。14，市净率=股价/每股净值（更重要） 股票净值即资本公积金、资本公益金、法定公积金、任意公积金、未分配盈余等项目合计，也称净资产。用净值除以公司股本总额，则得出每股净值。每股净值是计算市净率的基础(市盈率用每股收益)，即市净率等于当日收市价除以每股净值。15，转托管与撤销指定交易股民如需换一个营业部买卖股票，则要办理股票转托管手续。程序(从甲营业部转到乙营业部)是： 1.在转入方(乙营业部)开户，并记下乙营业部的名称及席位号。 2.在转出方(甲营业部)填写“托转管申请表”。 3.第二天，到乙营业部查看股票是否转到。 4.沪市还需在甲营业部办理撤销指定交易，在乙营业部重新办理指定交易。16, 除息和除权(XD，XR，DR)除息英文是EXCLUDEDIVIDEND，简称XD。除权英文是EXCLUDERIGHT，简称XR。如果又除息又除权，则英文简称为DR。如果某股票今天除息，则在该股票名称前标明XD；如果某股票今天除权，则在该股票名称前标明XR；如果某股票今天又除息又除权，则在该股票名称前标明DR。17,路演 英文road show的直译。指上市公司发行股票时，公司领导和股票承销商向股民介绍公司情况，接受股民的咨询等。现在一般是通过互联网进行。起涨点经典案例解析【经典信号图形】九安医疗起涨点20140115解析： 九安医疗室智能可穿戴设备里面的龙头。该股之所以成为龙头是因为公司最早开始转型做智能可穿戴设备。公司的传统业务逐渐面临较大的压力，作为上市企业，公司面临着转型必要性和迫切性。基于这一点我们认为九安医疗实际上有很大的动力向智能可穿戴设备转型。同时我们应该考虑智能可穿戴设备的整个市场空间和该题材炒作的持续性。毫无疑问智能可穿戴设备是未来两到三年内TMT领域增速会非常快的一个细分行业。由于市场前景广阔、市场基数较小且市场格局尚未成型，想象空间巨大。题材利好会比较多也就更容易获得持续性的炒作。所以我们判断，这个智能可穿戴设备将会是一反复活跃的主题类型。另外从量能上看，复权后该股从5元起来第一波上涨之后在10元中枢横盘震荡，绿色椭圆区域出现两个量堆，后又缩量横盘调整，随着均线修复到位，股价重拾升势，量价配合完美。该股的投资逻辑：智能可穿戴设备龙头+医药+中小盘+低价。【经典信号图形】华仁药业起涨点20140120解析：1、血透市场空间巨大，100亿+。目前的国内玩家只有华仁药业，虽然市场占有率不到10%，但是从公司的经验动向上可以看出在该项业务的决心。2、卫生部近期开始推行大病医保，制约血透应用的费用问题得到了政策支持，血透市场从14起，有望快速扩张。3、与美股相关公司出现对接。公司短期股价受美国肾透析巨头达维塔股价波动影响较大。因此可以通过观察达维塔的股价情况提前预判华仁的股价走势。4、绝对股价较低，且横盘时间足够长。5、红箭头指向处一根放量小阳线出现异动，随后股价又缩量回调，应引起关注。均线修复到位，量升价增，配合完美。【经典信号图形】顺荣股份起涨点20140103解析：1、顺荣股份之前暴涨是因为进行资产重组收购一家网游三七玩，三七玩在网页游戏运营平台中的市场份额为8.6%，仅次于腾讯游戏（29.3%）和360游戏（9.4%），居于第三位。三七玩2013年1-7月实现营业收入8.13亿元，净利润超过1.14亿元。2、对赌协议：承诺三七玩2013年度实现的净利润不低于2.2亿元，2014年度、2015年度、2016年度净利润分别不低于3亿元、3.6亿元、4.32亿元。年均复合增速为30%，按照2013年预期净利润2.5亿元来算，给个30xPE，则顺荣股份的市值应该在60亿往上；股价跌到25的时候市值却只有33亿，预期低估。3、短期股价涨幅确实太高，但是暴涨后没有出现暴跌，而是选择平台缩量整理，就说明后期还有一波的可能性会很大。此种走势属经典走势，众多前期暴涨的股票经历横盘后，都出现过突破平台继续拉升的现象，建议有兴趣的投资者寻找此类股票进行深入研究。【经典信号图形】证通电子起涨点201307051、这种图形以前是我最不敢买入的，因为在放量上涨之前股价已经大幅上涨了50%2、前期上涨过程当中成交量只是温和放大，量平价升，不温不火3、放量上攻那根k线在均线、成交量、macd等配合完美4、这种上涨-放量上涨最安全的三点：k线已完全站上所有均线+成交量放出天量+低股价+有题材热点5、公司是国内金融支付信息安全领域的行业领跑者，受农行清理前期E-POS 库存影响，公司主要收入来源之一E-POS 出货量去年同比下滑28%，12年是公司最为困难的一年。13年手机支付兴起，带动小额支付需求被挖掘，公司小额支付领域M-POS 业务市场空间可达传统POS的3-5倍，未来有望迎来一个爆发式增长的过程。对于基本面的了解，有助于增强持股信心，这是纯技术分析所不能给予的。【经典信号图形】长江投资起涨点201306241、低价。2、长期横盘，放量突破年线，回调时缩量明显，放量缩量比例巨大，回调到60日线获得支持，且60日线向上倾斜，是买点信号。3、回调至年线附近缩量后再次放量上涨，出现一个周期性量堆，说明大量资金开始进场。4、从底部起来，只有50%的涨幅。5、经过十二年的跨域转型和资源整合，公司依托于陆交中心项目的物流主业基本成型。2012年陆交中心实现扭亏，公司已处于经营上的拐点。2013年1季度扣非净利约830万元，仅次于去年4季度（891万元，历史最高）。公司搭上物流业高速发展的快车，业绩拐点逐渐兑现，系后期股价上涨的基石。【经典信号图形】万向钱潮起涨点201401281、万向钱潮主营汽车零部件，主业较少被关注，该股2013年上半年出现放量波动，9月后开始缩量阴跌。2、该股重新受到市场关注缘于箭头处的放量上涨，量差非常明显，说明开始有资金再次关注该股，这也是我们开始关注该股所获取的重要信号之一。2014年1月23日公告，公司2013年净利润同比增加80%，业绩面得到支撑。3、2014年2月，万象系竞购美国混合动力跑车制造商菲斯克，进军新能源汽车，我们判断该题材属于重大可持续题材，该股虽然总股本较大，但是在重大利好催发的巨大想象空间下，股性被激活，股本大的负面因素被对冲，后期涨幅也印证了我们的判断。4、从该股的走势我们得出一个经验：前期不受市场关注的大股本低价股如果有重大题材作催化剂的时候，股性一旦被激活也是会有较佳表现的。【经典信号图形】开尔新材起涨点201312181、图形趋势上，股价横盘近半年，底部坚挺，走出一个下降三角形，黄色顶部压制趋势线非常明显；2、K线上，股价突破黄色压制线时没有带量，预示着并非直接拉升，而是突破后在线上横盘小阳线整理，macd小红柱说明强势依旧；3、一根放量上攻大阳线确立升势，量-价-macd红柱三者互为验证。该股同样属于前期大涨后强势横盘再次突破，系典型强势股走势。4、公司高端建筑的外幕墙材料业务等下游需求领域的拓展，在手脱硝订单大部分将在2014 年执行，工业保护搪瓷收入预计将取得100%以上增长，公司2014 年业绩持续高增长确定性较强。5、问题是就所在行业看，公司绝对价格较高、PE较高、相对于TMT等热门行业题材较弱，公司基本面一般。此类股票可做观察研究，不宜重仓介入。【经典信号图形】九阳股份起涨点201312101、绝对的冷门股，自上市以来没有过大行情；2、从底部5块起来，走出了一个上涨-横盘-上涨的格局；3、均线系统修复到位，多头排列；4、放量上攻涨停，该股近一年来从来没有涨停过，放出天量，预示着该股股性被激活；股价调整至紧贴60日线，且60日线斜率向上，成交量极度萎缩，是较好的进场时机。5、股价启动后快速拉升，没有进场机会，投资者可在回调至0.618黄金分割位、20日均线双重支撑处介入。很多错过的强势股股都可在回调至黄金分割位时获得进场机会。6、公司所属的小家电行业处在成熟期，竞争激烈，难以获得高估值，这也是公司上市以来涨幅始终有限的原因。去年推出新品one cup，技术上对传统豆浆机有了重大突破，并且可能形类似“剃刀+刀片”的商业模式，为市场提升公司估值提供了想象空间。风险在于新品能否被消费者广泛接受。综合考虑，在年底普遍乐观，概念股盛行的背景下，结合技术形态有一定的参与价值。【经典信号图形】云意电气起涨点201310301、从13块底部起来之后，一直进行大幅度的横盘震荡，期间小阴小阳，鲜有大阳线2、在年线附近理所当然的止跌反弹，量升价增，放出天量3、K线开始出现大阳线，预示着股性慢慢被激活4、公司基本面一般，市盈率较低。主要产品是车用整流器及调节器等汽车电子产品。公司上半年收入1.6 亿元，增长14.3%，与下游汽车行业总体增速相当。公司通过长安福特的认证，并开始向其批量供货，为公司业绩注入新的增长点。总体来说不属于高速成长行业，这个位置可轻仓参与，重仓难以坚定持股信心。【经典信号图形】量子高科起涨点201311181、低价，创业板，盘子小，全年滞涨2、突然放出巨量，量级差很大，很容易识别3、Macd红柱高度拉伸，说明上涨非常强势4、整个走势的节奏是上涨-横盘-上涨，应该是主升浪。5、量子高科的主业是为下游保健品（如完美）和乳制品（如雅士利）厂商提供低聚果糖和低聚半乳糖原料（B2B），13 年3 月份低聚果糖（FOS）和低聚半乳糖（GOS）各自产能翻番。未来将会在名牌宣传加大投入，也会考虑将益生元引入产品。公司积极向B2C 转型，产业未来释放的空间，搭上去年火爆的电子商务概念，公司具备的技术端和成本端的比较优势，同时在国家卫生计生委对益生元进行食品级确认之后终端产品市场有望迅速放开。有机构早先给予“强烈推荐”评级。股市顶底与趋势技术分析中继形态活学活用，当前实例分析昨天我们介绍了趋势中继形态，三角形整理一般被认为是典型的趋势中继，整理结束后股价会延续原有趋势运行。上图是惠博普（002554）的日线图，目前正处在三角形整理阶段，可关注能否放量突破上轨。从基本面看，惠博普2013年末至2014年初连续公告的重大合同受标函，我们推算公司目前在手合同金额接近12亿元。按照合同所约定的执行期限，推算2014年公司将分别取得66%的收入增长和98%的净利润增长。以目前股价计算，该净利增速可使公司PE降至35倍水平，关注今年公司再获新增订单，以从基本面确认股价能否有更大上升空间。下面开始今天的内容缺口本文厘清了缺口的种类与作用，相信可以加深您对缺口的认识与理解，建议详细阅读。怎样识别K线图上骗人的上影线影线分上影线下影线两种，一般情况上影线长，表示阻力大；下影线长表示支撑力度大。不过由于市场内大的资金可以调控个股价位，影线经常被大资金用作骗线，上影线长的个股，并不一定有多大抛压，而下影线长的个股，并不一定有多大支撑，也就是说见到个股拉出长上影线，就抛股并不一定正确。因此，投资者在遇到以下情况时不要惊慌。1、试盘型上影线。有些主力拉升股票时，操作谨慎，在欲创新高或股价行进到前期高点时，均要试盘，用上影线试探上方抛压，也可称“探路”。上影线长，但成交量未放大，股价始终在一个区域内收带上影线的K线，这是主力试盘，如果在试盘后该股放量上扬，则可安心持股，如果转入下跌，则证明庄家试出上方确有抛压，此时可跟庄抛股，一般在更低位可以接回。注意，当一只股票大涨之后拉出长上影线，最好马上退出。2、震仓型上影线。这种上影线经常发生在一些刚刚启动不久的个股上，有些主力为了洗盘、震仓，往往用上影线吓出不坚定持仓者，吓退欲跟庄者。实战测试： 投资者在实际操作时，要看K线组合，而不要太关注单日的K线。需要指出的是，大资金机构可以调控个股的涨跌，但在市值不断增大的市场上，没有什么可以调控大盘的机构。技术分析可以起到辅助作用，行业和公司基本面仍是主要分析着力点。技术分析入门K线图源于日本德川幕府时代（16031867年），被当时日本米市的商人用来记录米市的行情与价格波动，后因其细腻独到的标画方式而被引入到股市及期货市场。在日本的“K”并不是写成“K”字，而是写做“罫”(日本音读kei)，K线是“罫线”的读音，K线图称为“罫线”，西方以英文第一个字母“K”直译为“K”线，由此发展而来。k线表示单位时间段内价格变化情况的技术分析图，所谓K线图，就是将各种股票每日、每周、每月的开盘价、收盘价、最高价、最低价等涨跌变化状况，用图形的方式表现出来。我们可以从这些形态的变化中摸索出一些有规律的东西出来。K线图形态可分为反转形态、整理形态及缺口和趋向线等。K线图具有直观、立体感强、携带信息量大的特点，预测后市走向较准确，是现今应用较为广泛的技术分析手段。在当日分时图上的表现为：教你看懂财务报表在之前的微信中，我们向大家介绍了从技术面分析股票的一些方法，然而在非弱式有效市场中进行股票分析，仅仅考虑技术面着手是不够的，因此，在后面内容里，我们将向大家介绍一些基本面的分析方法，今天起让我们从基本面中最核心的报表分析开始。财务报表是会计主体对外提供的反映会计主体财务状况和经营的会计报表，包括现金流量表、资产负债表、利润表。你必须知道每1元现金是怎样从一家公司的消费者手中转到我们投资者（股东）手里的。 一个实例： 消费者史蒂文花1000元从戴尔公司买了一台电脑。戴尔公司将付给雇员和零部件商821元。怎么看出来？因为制造成本/销售收入=82.1%，这说明戴尔公司收到1000元在支付完制造成本后还剩179元。 剩余的179元发生了什么？大约86元用于广告和管理费（销售和管理费用），13元用于研发，25.5元缴税，1000元销售收入还剩60元净利润。 这一活动过程告诉我们什么？ 1.利润率相当低，1000元只有60元净利润，大部分收入给了雇员和零部件商以及公司运营。2.在研发和市场营销上投入较少。作为戴尔是好事，因为它是低成本生产商。但如果是医药企业，研发/营业收入=1.5%那就太少了，令人担心。拿过一张财务报表，首先看现金流量表，检查公司去掉伪装后还剩多少现金；再看资产负债表，检查财务基础是不是健康；最后看利润表，检查获得多少利润，并查看毛利率。一、现金流量表经营活动现金流量 现金流量表是一家公司创造价值的真正试金石，不需要每一次都仔细检查现金流量表的每一项，因为这些都已经完美的包含在“经营活动现金净额”下。营运资本变动科目常常是净利润和经营活动现金流量不同的最大原因，需要逐条分析。1.折旧和摊销 不是现金费用，需要加回净利润。2.营运资本变动赊销和借钱都影响营运资本，因为应收账款增加意味着现金流量减少；应付账款增加则现金流量增加；存货增加则现金流量减少。投资活动现金流量 投资活动现金流量包括花在长期性投资科目（如国定资产）上的钱和长期性投资。 1.投资收益公司投资已经赚取或亏损的钱。 2.发行/购买股票筹资活动现金流量 1.支付红利 2.发行新股在稀释现有股价的同时充实了公司现金。 3.发行偿还债务是否有借款或偿还了先前借款。二、资产负债表 平衡式：资产-负债=所有者权益 资产 流动资产 1.应收账款：是公司还没收到的现金，但如果不出意外不久会收到的货款。 应收账款比销售收入增长快，是容易出问题的信号，因为借出去的现金谁也不能保证全部收回。把应收账款增长率和销售收入增长率比较，是判断公司回收应收账款能力的好办法。 2.坏账准备 反应公司估计有多少钱可能会被赖账，这些钱将彻底损失。 3.存货：包括还没有制成成品的原材料、半成品和还没有销售的成品。 存货对于观察制造业和零售业都非常重要。存货占用资本，现金变成存货放在仓库不能做任何事，存货周转速度对收益率有巨大影响。 存货周转率=销售成本/存货 诸如高科技产品贬值较快的话，周转慢不是好现象。 非流动资产 1.固定资产固定资产占总资产比例反应固定资产占用公司资金多寡。2.投资 主要指长期投资 需仔细查看并弄清楚投资标的的质地，看其真正的价值。 3.无形资产 商誉是最普通的形态。商誉：是收购公司支付的价格和目标公司实际资产之间的差价。报表里的商誉一般比目标公司真实价值高得多，应慎重对待这个账户，这一栏最好是空白。 负债 流动负债 1.应付账款 是公司借贷来并在一年内要偿付的资金。 它意味着持有现金更长时间，对改善公司现金流有好处。 2.短期借款 对处于财务困境中的公司异常重要，因为全部短期借款必须很快归还。 非流动负债 最重要的是长期负债。 所有者权益 唯一值得关注的是未分配利润。 未分配利润是公司一定的资本数量存续一圈时间发生的利润减去粉红和股票回购后的基本记录。未分配利润是公司长期盈利情况的记录。 三、利润表1.销售收入销售了多少。 2.销售成本指直接创造收入的有关费用。 3.毛利能给产品标多高的价格，能挣多少钱。 4.营业费用销售费用+管理费用经营管理是否节约，较低意味着较严格的节省了成本。（巴菲特以营业费用/毛利润30%为非常优秀） 5.折旧和摊销 这是不计入净利润却没有实际支出的资金。 6.非经营性损益 最好空白。公司习惯于把真实营业活动中的费用加到这个项目。必须在注释中找到相关缘由。连续的非经营性费用是管理层不自信的表现。7.营业利润销售收入-销售成本-营业费用 营业利润是一个接近真实的数字，应为它不包含几乎所有的一次性科目。 营业利润/销售收入=营业毛利率，这个数字可以跨行业比较。 8.利息收益/费用公司为它已经发行的债券和持有债券所支付货收到的利息。9.税赋通常是列在净利润之前的费用。 要弄清楚现行费率是永久的还是暂时的。税率如果一年又一年反复摆动，意味着通过逃税产生的收益可能比销售货物或服务来得多。10.净利润 净利润必须结合现金流量表查看，因为它很容易被一次性费用或一次性投资收益扭曲。 11.股份数报告期发行在外的股份数，包括基准股数和稀释的股份数。 稀释股份数包括潜在的可转化为股票的有价证券，如股票期权、可转换债券等。在这种股票商投资意味着潜在的缩水。 12每股盈利=净利润/股份数 如果不看现金流量表并综合其他很多因素，单这个数字是没有意义的。买菜时，我们关注两类信息：一是菜价；二是质量。决定是否掏钱的最终因素，主要看性价比。买卖股票也相类似，一是看股价；二是看上市公司的基本面，股价信息容易获得，那么基本面信息从哪里来呢？主要从上市公司公告（信息披露）来。按规定，凡是可能对公司股价产生较大影响的，可能对投资者判断公司价值有重要参考依据的信息均应披露。因此，对绝大多数投资者而言，公告是了解一家上市公司信息最可靠、最及时、最重要的窗口。这些信息内容丰富，所涉众多。而了解上市公司公告的基本框架，熟悉公告的要点所在，掌握解读公告的技能，也应成为投资者的基本功。阅读要领有六条 上市公司公告内容十分庞杂，涉及面很广，有的篇幅还相当长，那么在阅读这些公告时，阅读要领有哪些呢？ 其一，须认真。不少投资者，在阅读公告时，有一目十行、囫囵吞枣的习惯，这可不是一个成熟投资者应该具备的素质。要知道，公告是上市公司最权威、最及时的信息展示窗口，其内容很可能会对投资者判断公司基本面，产生重要影响。如若对待这样的信息，我们以平常读小说、看报纸的心态面对，则必然失之草率。 比如，有些长篇幅的公告，其中非常关键的部分只是几句话，乃至几个字，如果投资者没有耐心一点点逐字逐句看完，很可能就与这些信息擦肩而过；又比如，有些公告涉及的知识点，投资者比较陌生，这就需要我们查找其它资料，进一步深入研究，如果轻易放过，则可能对公司基本面产生误判；再比如，对有些公告的理解，更需要投资者对比此前已经披露的公告进行比对，进而反复琢磨，才可以窥其全貌，把握精髓。 其二，重数据。与公告中的文字表述相比，各类数据信息往往更具精确性、客观性。比如说，某家上市公司年报中会有这样类似的表述：公司某年净利润同比大幅提高，主要原因是主营业务快速增长所致。但实际上，如果投资者仔细看当年财务报表及附注，就会发现，公司的主营业务虽然快速增长，但主营业务利润却是在下降，真正导致公司利润同比提高的因素，是其控股的一家房地产公司的楼盘进入了销售期。而房地产业务却并非公司主营业务，虽然公司的净利润同比有所提高，但公司的主营业务却是在萎缩。其三，记时间。公告中出现的时间段及时间节点信息，很多时候也非常重要，甚至需要投资者详细记录在案，以备提醒。比如，股权登记日、限售股解禁日、配股缴款起止日期等等。其四，看条件。上市公司很多事项的进展、运作、实施，都需要一定的前提条件，因此，对这些条件，投资者务必心中有数。比如说，上市公司对公司高管进行股权激励时，所需要的业绩条件；上市公司进行再融资时所需要的业绩条件；个别公司进行资产重组时，所设定的业绩条件等等。投资者只有记住这些“条件”，才可能在第一时间，对某一事项的进展做出准确判断。其五，重风险。基于投资安全性第一的要求，在任何时候，都要具备风险意识。体现在公告阅读中，就应当特别注重，各类公告中的风险提示部分。将各种潜在的不确定性考虑足，切勿盲目乐观。这也是投资者全面把握上市公司基本面的关键点之一。其六，要比较。比较主要包括两方面：纵向比与横向比。所谓纵向比，是指将当下的信息与此前的信息相比，通过纵向比较，有利于投资者更全面、更准确的进行趋势性判断，或全面性的把握。而横向比，主要是指将上市公司与其它上市公司特别是同行业上市公司相比。很多时候，一家公司的优劣所在，单独看很难理解到位，只有通过比较才能下判断。比如说，有时全行业的兴旺，会掩盖一家上市公司的真实管理水平，但只要通过比较（如主营业务利润率、产品毛利率、应收账款与销售收入之比等等），就能看清楚谁优谁劣。“外部公告”也值得关注虽然上市公司公告是投资者了解上市公司信息最重要的窗口，但其局限性也是不言而喻的。比如，一些对判断上市公司未来发展前景很有参考价值的宏观面信息、行业信息等等，由于披露主体客观条件的限制，不可能及时的，全方面的、详细的出现在上市公司公告中。这就需要投资者借助一些“外部公告”进行补充。“外部公告”主要包括国家各部委、证券主管机构等权威部门披露的信息，这些信息的权威性、准确性，与投资者的要求大致匹配，因而同样值得投资者关注。基本面分析中，有一条重要的分析就是如何衡量一家上市公司股票的赚钱能力强。通常最主要的指标就是用毛利率去观察，毛利率是指毛利与销售收入（或营业收入）的百分比，用公式表示：毛利率毛利/营业收入100%（营业收入营业成本）/营业收入100%。通常我们在一些网络文字里都比较集中地介绍衡量一只股票的赚钱能力和成长性就用毛利率不低于百分之多少去简易判断，事实上，不同的行业、不同的产品、不同的领域，其毛利率是有不同区分的。以上市公司年报为例，优质酒业股的毛利率水平基本都在80%以上，一线品牌贵州茅台的毛利率则达到90%以上，而洋河股份只有50%多一点，五粮液则维持在65%左右，山西汾酒则有75%左右。在毛利率排行中，软件类个股因为硬件设施、固定资产等投入比重少，基本以脑力资本为主，其毛利率也比较高，像用友软件的毛利率就有80%，石基信息则在70%左右。除此以外，旅游行业的毛利率水平也比较高，丽江旅游、北京旅游等毛利率都在50%以上。再者就是垄断性的资源企业中，毛利率水平也不错，比如盐湖钾肥的毛利率在60%，而同仁堂、云南白药等医药股的毛利率则大致在40-50%水平徘徊。集成电路行业的毛利率水平，这里简单说一下，属于这个行业优质企业类型的，其毛利率水平不应该低于45%，低于这个水平，说明其竞争优势不突出，盈利能力不强。以上毛利率水平，都是各个不同行业处于上游水平行业企业的毛利率理想值，如果低于这些优质企业的平均值，则说明该同类企业行业地位不是很突出，或者是存在激烈竞争的情况，企业存在不利的经营局面，投资者在选取中长线投资品种时，可以按照同行业、同领域的平均水平进行综合比较。最后补充的就是，在比较完上市公司毛利率之后，还有净资产收益率、应收帐情况、库存等指标也需要一并考虑。在库存指标中，人们通常的理解是，库存增加是企业销售不畅的信号，其实，这个问题也需要辨证看待，一些季节性销售的产品、商品，可能在某个淡季出现积压，厂家提前加量生产导致库存增多，而在旺季到来的时候，基本能够实现顺利销售，这样的库存也是可以理解的。还有就是一些资源性企业，觉得资源价格将随着大宗商品市场的回升，而故意在市场需求不旺的时期压货待沽，也是情理之中，像云南铜业、江西铜业、盐湖钾肥等在08年市场极度低迷的时期，当期财务报表就显示库存急剧上升，销售收入锐减。净资产收益率是反映上市公司盈利能力及经营管理水平的核心指标。该指标无论在定期报告，还是临时报告中，都时常出现，深刻理解其内涵，了解其功用，是投资者提升基本面分析能力的必由之路。什么是净资产收益率 净资产收益率的计算公式是：净资产收益率净利润净资产上市公司的资产中，除去负债，其余都属于全体股东，这部分资产称为净资产（所有者权益）。净资产就如同做生意当中的本金。如果有两家上市公司，A公司一年赚1亿，B公司一年赚2亿，仅从这个数据，无法判断哪家公司经营得更好。因为我们不知道，A、B两家公司赚这些钱时用的本金（净资产）是多少。如果A公司的净资产是5亿，B公司的净资产是20亿，可以肯定地说，A公司的盈利能力要比B公司强很多。因为A公司的净资产收益率是20%，而B公司则是10%。如果不考虑股价因素，好公司的标准当然是那些很会赚钱的公司，而净资产收益率就是用来告诉投资者，一家上市公司赚钱的能力怎么样，赚钱效率高不高。至少看三年 在所有评价上市公司的常用财务指标中，净资产收益率普遍被认为最重要。观察净资产收益率，至少要看过去三年的指标年报正文开始部分的“报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标”表格中，有连续三年的数据，看起来很方便。如果公司没有经过大的资产重组，最好看看自其上市以来，每一年的净资产收益率。这是因为，由于融资、投资进度等原因，只看一两年净资产收益率，有可能无法全面反映上市公司的盈利能力，连续几年净资产收益率最能将上市公司的盈利能力暴露无遗。越过隐形的坎观察一家上市公司连续几年的净资产收益率表现，会发现一个有意思的现象：刚刚上市的几年中，上市公司都有不错的净资产收益率表现，但之后，这个指标会出现明显下滑。这是因为，当一家企业随着规模扩大，净资产不断增加，必须开拓新的产品，新的市场，并辅之以新的管理模式，以保证净利润与净资产同步增长。这对于企业来说，是很大的挑战，它在考验一个企业领导者对行业发展的预测，对新的利润增长点的判断，以及他的管理能力是否可以不断提升。有时候，上市公司看上去赚钱能力还不错，主要是因为领导者，熟悉某一种产品、某一项技术，某一种营销方式，或者是适合于管理某一种规模的人员、资金。当企业的发展对他提出更高要求时，他可能就捉襟见肘力不从心了。因此，当一家上市公司随着规模扩大，仍能够长期保持一个较好的净资产收益率，则说明这家公司的领导者具备了带领企业从一个胜利走向另一个胜利的潜力。利率是下限上市公司的净资产收益率多少合适呢？一般来说，上不封顶，越高越好，但下限还是有的不能低于银行利率。100元存在银行，一年定期的存款利率是2.75%（2010年底数据），那么这100元一年的净资产收益率就是约2.75%。如果一家上市公司的净资产收益率低于2.75%，说明这家公司经营得很一般，赚钱效率低。投资者认购新股时，有没有想过，为什么一家上市公司的每股净资产是5元，而新股的发行价格会是15元。也就是说，为什么原来5元钱的东西能卖到15元，最重要原因，就是认购者预期，上市公司的净资产收益率可能会远远高于银行利率，于是溢价发行的新股才会被市场接受。可以说，高于银行利率的净资产收益率是上市公司经营的及格线，偶尔一年低于银行利率，也许还可以原谅，若长年低于银行利率，这家公司上市的意义就要打一个问号。有鉴于此，证监会也对上市公司的净资产收益率保持特别关注，证监会明确规定：上市公司公开增发时，最近三年的加权平均净资产收益率平均不得低于6%。主力骗线伎俩面面观我国证券市场经历了风雨二十余载，其中不乏许多历尽艰辛的老股民，他们的感悟是：当你接触市场越久就越能了解其中的玄机，提起“骗线”这两个字，也许很多资浅股民并不完全了解或知之甚少，但那些经历了风雨洗礼的资深股民却能够深谙其中道理。细算起来笔者从事与金融财经相关的工作时间也不短了，在这期间曾对中国股市中存在的骗线现象与技巧进行了一些研究，经过一番总结不难发现被人们视之为神秘的主力骗线方式无非以下几种：一、数据图表骗线从事证券投资的一项根本工作就是要对日常的数据进行关注，不论是分时线、日线、乃至周线都是任何一个投资者从第一天入市就必须接触的东西，甚至市场中也流传着一种说法：股市中的顶级高手一般很少关注技术指标，仅以价、量、时间就能够判断出市场走势，由此不难看出数据图表对股票投资的重要性。正是因此，市场主力需要引起投资者跟风或恐慌除了利用消息以外最直接的方法就是运用数据图表骗线。因为在实际交易中买卖双方有着不确定性，也就是对于普通投资者来讲任何一笔买卖意愿只能够发现它是否存在与成交而无法准确了解买卖双方的真实身份，所以任何交易者只要愿意并有实力就能够自己买进自己抛出的筹码，这就为技术骗线的存在提供了理论基础。在笔者来看，数据图表骗线又存在以下几种具体形式：、分时形态骗线分时线反映了股票在一天当中的完整运行轨迹，对于一些职业投资者来说每天有充足的时间来参与操作，因此也能够有机会经常面对分时线的起落变化。分时线骗线的特征往往是在盘中突然出现并且快速延续，而后迅速走出相反行情。例如一些股票莫名其妙地出现高开之后，分时线呈现出明显的快速上攻形态，许多投资者往往在这个时候会出现盲目跟风的心理，未待多时该股却开始了全日单边下跌、反弹无力的走势，使盲目跟风者后悔不已。这样的股票一般在日线上都显现出难以乐观的形态，表现为下降通道、连续阴跌、下降中继平台等特点，而且主力对倒骗线过程中成交量并未达到巨幅放大的标准，在快速拉高过程中每一笔买单都有明显的对倒性质，即多以零散买单跳跃式拉高。当投资者发现某只股票早盘走势异常的时候，最好能够谨慎关注其日线形态、放量情况、基本面情况等多方面因素，避免盲目追涨，倘若该股并非骗线而确有上涨潜力，可以在分钟或分钟（大盘整体不好则时间标准应延长）线及其指标回调到位并且支撑明显的情况下少量介入，此举能够有效地避免误踩分时形态陷阱。、盘口数据骗线这种骗线方式主要是指盘口的委比、内外盘等实时数据的陷阱，由于操作方法比较简单，往往能够被资深投资者一眼看破。由于很多经验不够丰富的投资者喜欢在盘中将委比、内外盘作为观察主力动向的一种依据，同时也有很多软件具有盘中委比、内外盘即时选股功能，因此一些主力就利用这一点制造陷阱。例如，主力在震荡出货的过程中希望股票的盘中委比为正（或正值很大），那么他可以挂出价格很低（暂时根本不可能成交）的大买单，由于电脑不能够对此进行识别，所以一并记入委买，同时尽量减小上方卖单量，这样盘中实时委比就会形成一个正值甚至很大，反之则可以制造出负委比。对于内外盘骗线则需要付出一定的手续费作为代价，主力可以通过事先埋单并且适时用大致相等的单量自己打掉先前的单子，这样的话相应的内盘（或外盘）数据就会出现期望的增长数值，而股价往往出现逆运行。、日线骗线日线是每一个投资者日常接触最多的股票走势数据，不论是短线投资者或是中长线投资者往往都通过日线进行选股、分析，从而作出买卖决定。很多主力利用了这一点，在即将拉升或出货之前往往通过刻意打压或对倒拉抬来迷惑投资者，制造出恐慌或跟风气氛。这样的主力在市场中运作的周期一般都比较长，其在完成建仓、洗盘等工作后，在拉升初期往往会刻意制造出日线上连续下挫的诱空形态，利用最后一砸达到使盘子更轻的目的。同样地，很多主力在完成了拉升以后即将出货时，往往会制造出高位放量突破的假象，使投资者误认为前期的减仓过程是主力的一次洗盘，股价将继续放量上扬，进而盲目跟风被套在高位。这种骗线的杀伤力是巨大的，倘若投资者被套在主力正式出货之前的高位往往几年难以翻身，因此辨别这类骗线的最好方法是有自己的操作理念，关注股价的相对位置，以中长线投资规避风险的标准来约束自己的选股与操作。以上是数据图表骗线的一些主要方式，除此之外还有周线骗线，但是其操作难度大、成本高昂往往难以实现，据笔者所知目前国内能够成功实现周线骗线的机构（操盘手）屈指可数，而其形态与日线类似，所以大可不必花费太多的精力去研究。二、技术指标骗线所谓技术指标骗线就是主力通过控制技术指标计算公式中的一个或几个变量来达到使指标钝化或制造预期指标数值的骗线方式。众所周知，任何技术指标都是建立在股票价格运行的实际数据之上的，都是“价量函数关系”的产物，因此所有的技术指标都有其致命弱点，这也是一些股市高手为什么很少用指标选股的原因。举个例子来说，像投资者最常用的指标，其计算无非是使用了最高价、日最高价、最低价、日最低价、收盘价等几个数据，假如主力通过操作而影响了某一日的最高或最低价数据，则指标的数值势必也会被其左右，有些时候人们往往纳闷为什么某只股票会在分时线或日线上出现大幅（快速）的单针探底等走势，倘若结合一段时期内的日线与相应的技术指标进行观察，就不难得出结果。因此，笔者建议广大投资者切不可盲目地推崇技术指标，在使用技术指标的同时更重要地是应该了解其计算原理、存在的优缺点（误区）等，一些常用的经典技术指标尚且如此，假如盲目地使用一些未经实践考验的所谓高手自编指标（或选股条件）实乃一种不负责任的投资行为，投资者对此应有明确的认识。三、综合骗线综合骗线是笔者经过长期对市场的研究，得出的一种结论，所谓综合骗线就是指一些有实力的机构主力通过数据、指标、消息（公告、股评等）中的一种或几种方式相结合，制造出迷惑中小投资者视线的短暂“完美”形态来达到自己的操作目的。很久以来我国证券市场中就存在着庄家与上市公司、知名股评人士共同配合、操纵市场的行为。有时候一些股票经过长期的连续下挫本来已经具备了坚实的底部特征，此时庄家不仅继续打压达到低位建仓的目的，而且利用上市公司频繁发布利空消息（如诉讼、预亏公告等）来使中小投资者产生恐慌心理，空仓的不敢介入，持筹的纷纷出局，待股价已经直冲云霄时很多投资者才恍然大悟。另外，很多主力也善于利用知名股评人士的“名人效应”配合自己在市场中的骗线技术来吸引散户跟风，达到出货的目的。前不久陆续有一些曾经名声响当当的股评人士受到证监会的稽查，回顾这些人历史上推荐的股票，我们就不难发现其中的原因。虽然这类“庄托”是众多股评家中的个别现象，但是作为投资者却不得不防，因此笔者建议大家在参与股票操作时不要盲目听信他人的推荐，同时对一些朦胧消息加以甄别，特别是某些所谓的“内部消息”不可奉为至宝，另外还应该以扎实的分析能力为基础识别主力操作上的骗线，这样才能够很好地防止自己踏入综合骗线的陷阱。对于市场中的骗线行为，笔者大致进行了一些分析，市场之大，无奇不有，因此难免有一些新生的或不常见的骗线伎俩未能列出，希望广大投资者能够细心鉴别，古语说的好：要想人不知，除非己莫为，任何骗线行为终将露出其狐狸尾巴，只要能够细心分析、谨慎操作，任何人都能够避免掉进庄家的陷阱，同时也能够很好地规避风险。在股市的技术分析中，有非常多的分析方法，例如：K线、均线、统计指标、形态曾做过一次调查，看看大家运用这些方法的心得体会。结果让人大吃一惊，62%的人反映，这些方法在牛市中可以参考，而熊市中没有任何作用。29%的人反映，这些方法自己不按照操作的时候有用，而一按照操作就被套。为什么会这样呢？答案就两个字“骗线”。所谓骗线，就是庄家利用散户经常运用的一些分析方法，进行反向操作。所以，要想在股市中获利，就一定要明白庄家是如何做骗线的。骗线一-K线K线又称蜡烛线，它表示的是一定时间内股价的波动情况。很多人根据一根或一组K线，预测股价后市涨跌，这就是K线学。因为K线学是根据K线的形态去判断涨跌，所以庄家就利用人们所掌握的形态做骗线。例如：K线学中说“长下影线表示下方支撑比较强”，但很多时候，庄家特意拉出下影线，把散户骗进去，然后股价继续下跌。有时K线收出了长下影线，但股价并没有获得支撑，而是继续下跌。还有很多K线形态，庄家都可以做骗线。例如：十字星、两阳夹一阴、启明星、红三兵等等，大家可以自己浏览历史走势。骗线二-移动均线股价涨到均线受到压力下跌股价跌到均线，但没有获得支撑，一路下跌。股价跌到均线获得支撑上涨股价已经从底部上涨了18%，而均线还没有金叉。股价已经从头部跌了16%，而均线仍然向下更没有死叉。均线全部由上向下发散且死叉，后市股价不跌反涨。均线全部由上向下发散且死叉，后市股价大跌。均线全部由下向上发散且金叉，后市股价不涨反跌。均线全部由下向上发散且金叉，后市股价大涨。移动均线是根据不同天数K线收盘价的加权平均得到的，例如5日移动均线是把5天收盘价相加，然后除以5得到的。前面讲解了庄家可以用K线做骗线，因为均线是由K线得来的，所以均线当然也可以做骗线。且均线还有一个最大的缺陷，这就是我们常说的“滞后性”，因为5日均线一定要等股价走完5天，这就滞后5天。每当均线从底部向上翘头或