万能保险持续奖金准备金提取方法分析.doc

精品文档万能保险持续奖金准备金提取方法分析与比较赵晓京 梁永华安永华明会计师事务所【摘要】万能保险持续奖金是保险公司对持续有效的保单或持续交费的保单在满足合同约定条件时给予的奖金。由于保监会未明确规定万能保险持续奖金准备金的评估方法，目前各保险公司的具体做法不一。本文对持续奖金准备金的评估方法进行了研究，并结合公司自身的经验，对市场上各保险公司采用的主要评估方法进行分析和比较。【关键词】万能保险 持续奖金 准备金方法29欢迎下载29欢迎下载29欢迎下载29欢迎下载。一、引言我国寿险市场上销售的三大类投资型产品：投连、分红、万能保险中，万能保险出现的最晚，但却是2006年保险市场上风头最劲的产品。与其他两类产品相比，万能保险的保证利率与分红保险产品相当，而投连产品无保证利率；万能保险投资账户的结算频率为每月一次，虽然低于投连产品每周一次的结算频率，但明显高于分红保险，因而能及时反映市场投资收益率的变化情况。正是由于万能保险兼具保证利率高、结算频率快的优点，自2004年10月29日中国人民银行宣布上调人民币基准利率后，万能保险就受到了保险公司和消费者的追捧。各公司纷纷推出形态各异的万能险产品，许多保险公司万能保险的保费收入都占到个银渠道保费收入的50%以上，最高达到80%以上。由于万能保险保证的最低结算利率仍然受到保监会2.5%的最高定价利率的限制，为了提高产品竞争力，许多公司都在产品条款中加入了额外的持续奖金。主要形态有以下两种:1、持续交费奖励，适用于期交的万能险产品，目的是鼓励投保人交纳续期保费。由于万能保险与传统寿险不同，只要保单的账户价值能满足保单管理费和风险管理费等要求，即使投保人停止交纳保险费，保单仍然有效。为了鼓励客户如期交纳保险费，保险公司往往在客户交纳一定次数的保险费以后，以保费或账户价值的一定百分比增加账户价值。2、持续有效奖励，适用于所有万能险产品，但以趸交保费的银保产品中较为多见。这种奖励的目的是鼓励投保人长时间持有保单，降低退保或减保比例。由于投保人提前退保或减保可能会影响保险公司的现金流或造成资产变现损失，保险公司为了鼓励客户持续持有保单，在保单经过一定期限以后，以保费或账户金额的一定百分比增加客户的账户价值。但是，在保监会颁布的相关精算规定中并未对持续奖金如何评估作出具体规定。2003年颁布的个人万能保险精算规定（保监发200367号）中只是简单地规定“保险公司精算责任人应当按照普遍认可的精算原则，对万能保险的保证利益提取适度的责任准备金”，而2007年3月26日保监会最新出台的万能保险精算规定（保监寿险2007335号）中明确了“万能保险可以提供持续奖金”，但仍未明确持续奖金的准备金应当如何评估，而只是规定“保险公司应在产品精算报告中对有关持续奖金的设计、发放、准备金的计提方法以及对公司财务的影响等进行阐述。”因此，目前各家公司对持续奖金的准备金评估做法不一，主要依赖于精算责任人对风险和精算原理的把握。本文总结了目前市场上各公司对持续奖金准备金的主要评估方法，并通过一个例子比较各种方法的差异。二、万能保险持续奖金准备金的方法目前市场上各公司对万能保险的持续奖金准备金主要有如下四种提取方法：1、贴现所有持续奖金作为准备金该方法从非常谨慎的角度出发，把将来的持续奖金单独作为一项给客户的保险利益，用2.5%或最低保证结算利率贴现到评估日作为持续奖金准备金。具体公式如下： 采用该方法的寿险公司认为万能保险有最低保证利率，保险公司承担的风险类似于分红保险，而作为法定准备金的提取应该是比较谨慎和保守，虽然结算利率超过最低保证利率的部分是不保证的，但是只要客户不退保，持续奖金是保证的，采用别的方法可能变相调高评估利率或最低保证利率从而导致准备金被低估。2、自然增加方法这种方法通常会先计算平均持续奖金率，然后按照这个比率逐年累积，当有持续奖金支出时，持续奖金准备金会相应减少，直到持续奖金发完为止。各公司在使用自然增加方法时，具体的公式不完全相同，常见的有：1）计算各年度分摊的平均持续奖金比例，平均持续奖金比例预测未来年度持续奖金总额/未来年度账户价值总和持续奖金上年度持续奖金平均持续奖金比例当年度账户金额当年度持续奖金支出2）计算各年度分摊的平均持续奖金比例，平均持续奖金比例持续奖金比例总额/总共分摊年度持续奖金平均持续奖金比例保单年度当年度账户金额（或趸交保费）当年度持续奖金支出各种公式其实没有本质上的差别，主要是由于各公司持续奖金的差异，以及各保单年度分摊比例的不同导致不同方法下的准备金有细微差异。该方法认为万能保险的产品设计和账户资金的投资运作和投资连结保险不同，万能保险的投资基本上以固定收益类投资工具为主，虽然万能保险和投资连结保险都提供客户部分领取的选择权，但是万能保险的部分领取一般会相应减少持续奖金甚至可能导致客户完全丧失持续奖金，所以保险公司在投资上基本能做到与负债匹配。因此，持续奖金准备金不应该由第一年一次性提足，也不应该由发放持续奖金的年度来承担，而是将所有持续奖金分摊到持续奖金结束的年份为止。一般持续奖金不能分摊到整个保险其间，否则在持续奖金结束以后将会产生负的持续奖金准备金。这种方法概念上类似于美国会计准则中SOP03-1中销售激励负债（Sale Inducement Liability）的方法。因为这种方法不会象方法1那样在承保初期产生较多的准备金和较大的资本金压力，所以被许多保险公司普遍采用。3、包含在万能保险非账户准备金中的评估方法该方法没有单独计提持续奖金准备金，而是根据万能保险精算规定中非账户准备金的评估方法，把持续准备金包括在非账户准备金中，采用现金流折现方法计算非账户准备金，具体步骤如下：a、预测在未来的每个时间段内，万能保险保单账户以外的现金流（包括所有保证和非保证保险利益的现金流）；b、若预测的净现金流在未来的某些时间点为负值，则从最远的负值点往回贴现，得出的现值为非账户准备金。采用该方法有以下几方面的难点：（1）折现利率的确定。各公司选取的折现利率一般以保险公司预计投资回报率为基础，在4%与5%之间。也有公司以最低保证利率为折现利率。（2）账户结算利率的确定。对应于折现利率，各公司一般以保险公司预计投资回报率减去预计利差来确定未来的账户结算利率。目前的万能保险精算规定取消了对预计利差不超过2%的规定。（3）持续奖金是否应该视为账户外的现金流？一种观点是保险公司兑现持续奖金时用于增加保单账户价值但并没有支付给客户，所以持续奖金不应该在持续奖金给付时刻视为账户外的现金流，而应包含在保险公司将来对客户的给付或理赔中；另一种观点是持续奖金相当于保险公司将股东的利益转移给客户，所以在保险公司兑现持续奖金时就视为现金流支出。容易看出，前一种观点下的准备金比后面一种低。由于万能保险的投资账户也是独立账户，与投连产品有类似之处，而且保监会未作明确规定，所以不少公司都采用了这种方法。4、贴现预测现金流和当前账户价值进行比较该方法类似于毛保费评估方法，把将来账户价值和非账户价值(如持续奖金和死亡给付等)的现金流按照精算模型预测，再将现金流的现值作为一种准备金，用来和当前账户价值比较，差额即为非账户准备金，其中也包括了持续奖金准备金。账户预测和折现率的假设通常为最低保证利率，为保守起见，该方法往往会忽略退保的假设。三、万能保险持续奖金准备金的方法比较下面以一款万能型两全保险为例，按以上四种方法评估各保单年度的持续奖金准备金。险种：十年期趸交两全保险（万能型）最低结算利率： 2.0%实际投资回报率假设：5.0%实际利差假设：1.5%实际结算利率假设：5%-1.5%=3.5%保单管理费假设：0.5%初始账户价值：人民币10,000元持续奖金为从第六保单年度起每年账户价值的2%不考虑死亡率和费用率（方法三假设营业费用等于保单管理费），下表为各方法提取的实际持续奖金准备金的走势图。显而易见，方法一是最保守的，而且受各种精算假设的影响很小。方法二的持续奖金准备金走势很平稳，该方法的效果是各保单年度对持续奖金贡献一致，利润会相对平稳。该方法对精算假设的依赖程度也相对较小。方法三的持续奖金准备金极大地依赖于公司获得利差的假设，在本例1.5%的利差的假设下，该方法提取的准备金显得欠谨慎。而且该方法和保险期限有很大的关系，当保险期限越长时，公司能获得的利差益就越大，提取的准备金会更少一些。笔者认为，万能保险跟投资连结保险有一些区别，万能保险获得的利差收益和投资连结保险的投资管理费不同，利差收益是不确定的，所以不能简单复制投资连结保险的提取方法。在目前非账户价值的基础上，增加一部分准备金能更稳健和谨慎一些。由于最低保证利率的存在和利差收益的不确定性，引入随机模型或期权定价来提取适当准备金会变得更合理一些。在本例中，按方法四提取的准备金金额仅次于方法一，但是该方法受精算假设和保险期限影响很大。假如在其他假设不变的情况下把保险期限延伸至二十年，准备金会大大降低。四、结论和建议以上四种方法都可以用精算原理来解释，而且各种方法国内都有保险公司采用，还有一些公司是在其中一种方法的基础上作一些调整。在监管部门未作明确规定之前，目前对持续奖金准备金评估方法的选择主要依赖于保险公司精算师对产品特征的分析、对精算原理的把握、参考现有精算规定及保险公司准备金充足性的评估等手段，合理地来提取各种准备金。建议各公司在确定评估方法时应当把握以下原则：1、法定准备金的提取方法应该秉承谨慎和保守的原则。2、准备金的提取方法应该保持各年度一致的原则。3、预测将来的现金流，检测目前的准备金提取是否充足，是否会导致将来的法定利润为负。在可能的情况下，可以使用随机模型测试准备金是否充足。4、对于监管机关没有规定的假设，采用的精算假设应该比公司的实际经验更谨慎一些。随着未来我国保险市场和保险产品的发展，类似“持续奖金准备金评估”这种没有标准答案的疑难问题会越来越多，如在万能保险精算规定中规定“保险公司应当为万能账户设立平滑准备金，用于平滑不同结算期的结算利率”，但是如何计提和释放平滑准备金将又会成为精算人员的难题。对于这些问题的解决除了通过监管部门制定相关规定外，建议充分发挥精算行业的力量，在充分研究