人民币国际化问题研究.doc

精品文档人民币国际化问题研究xxxxxx信息学院国际经济与贸易专业08xxxxxxxxxxx指导教师xxxxxxxxxx【摘要】2008年全球金融危机后，金融市场大幅动荡，美元的币值出现了明显的波动，欧元区随后也相继出现主权债务危机，而中国高速发展的经济使得人民币逐步放开，在世界经济和国际贸易中作用也越来越大，人民币国际化问题再次成为世界关注之重点。本文首先指出了人民币国际化的意义，紧接着又根据我国现有的国情分析了人民币国际化所具备的条件和人民币国际化进程中所面临的挑战，最后提出了人民币实现国际化的步骤和一些具体的策略，从而最终达到实现人民币的国际化的目的。【关键词】人民币国际化；意义；条件；策略2007年，以美国新世纪金融公司申请破产保护为开端，美国次贷危机逐步变成了信用违约掉期危机，进一步蔓延成全球金融危机。欧盟、英国、俄罗斯、日本各国股市连续暴跌，冰岛甚至宣布破产。这场危机的始作俑者美国，在数多年前就为此埋下隐患。著名的投资大师索罗斯曾在2008年1月23日在金融时报上发表文章全球面临60年来最严重的金融危机中预言：“当前的金融危机是一次对全球根本性调整。在这一调整中，美国将相对衰落，而中国和其他发展中国家将崛起。”近几年来，人民币国际化问题引起了人们的普遍关注。在这一背景下，有关这方面的研究开始受到了国内外学术界的重视。从历史的经验来看，当一国经济在世界的范围内发挥举足轻重的作用时，该国的货币将会自然发展为国际货币。19世纪的英镑、20世纪的美元、20世纪后的日元和马克、21世纪的欧元都反映了经济实力与本币国际化的联系。当前，人民币国际化现象也在一定程度上反映了我国经济实力的变化。90年代以来，随着我国经济实力的提高，人民币在边境贸易中的使用明显增加。种种迹象表明，对于当前的中国，若要真正实现崛起，人民币国际化将是最好的途径。一、人民币国际化的意义（一）有利于我国企业更好的实现企业国际化改革开放后，我国国内的很多企业都有所发展，但更多的仅限于国内，并未真正的融入到世界中的大潮中去。因为我国的企业基础还比较的薄弱，竞争力还比较的弱。如果人民币国际化了，我国的银行业将在世界其他地方设立分支机构，这样当我国的一些企业在其他国家遇到一些资金等方面的问题，银行就可以像本国的企业提供资金和服务，同时企业将取得的救助资金更好的融入市场上，这样就为走出去的企业提供了更多的便利，提供了更多的发展空间。另一方面，这些走出去的企业又可以是这些银行的客户，反过来支持了这些银行在国外的发展和壮大，实现了双赢。日本在20世纪70、80年代的成功实施就值得我们借鉴。（二）有利于降低外汇风险现在的国际贸易更多的都是以美元结汇，这样在一定程度上给我国的出口商提供了一定的贸易风险。根据我国的一个情况，我国的一些出口企业更多的都是从事于加工贸易或者是比较初级的一些产品，所以很多的企业盈利小，更多的都只是赚取汇率的一个差价，假设汇率降低了，一些贸易公司可能就几乎没有盈利，这在一定程度上影响了贸易的发展。而当人民币国际化后，中国的企业和投资者就可以在交易活动中使用人民币进行贸易的计价和结算，将在一定程度上大大的降低汇率变动带来的风险，防止财富的流失。也在一定的程度上促进了我国产品的出口。（三）有利于我国外汇储备的结构调整伴随着近几年来我国外贸的高速发展，我国经常项目出现了连年的贸易顺差，我国现在持有的外汇储备高达2.45亿。外汇储备虽然能够增强我国的经济实力，但这也意味着中国需要用更多的人民币来购买这些外汇，而中国买回来的却是一些纸张，而美国用这些“纸张”买到的确是一些实物性的商品。对于美国这么一个借债大国，目前，美国债务总规模已经达到法律规定的14.29万亿美元，当哪一天信用度下降的时候，我国持有的外汇也将贬值，而我国持有的美元储备又在进一步的增大，这无疑让我们进一步的陷落“美元陷阱”。如果人民币实现国际化，我国在贸易中使用人民币来计价和结算，这样讲一定程度上减少了美元等外汇储备的收入；进口产品可以用人民币支付，这样可以用纸币换来实物性的商品。这样一来，我国的外汇储备才能有所控制，防止在陷阱中越陷越深，使我国的外汇储备结构得到优化。（四）有利于技术导向的转型由于2008年的金融风暴，各国都受到了严重的影响，都纷纷采取了刺激出口减少进口等措施来使本国的经济得到复苏。因为我国的出口的主要为初级产品，又价格比较低，各国为了保护本国的产业，对我国出口的产品都使用了很严厉的贸易保护。以美国为主的国家还声称我国违反了倾销法，要对我国进行贸易制裁。事实让我们不得不得出一个结论，我们需要进行出口的转型，不能再像以前一样出口初级产品而应转向技术性的产品，而人民币的国际化将会使得我国在使用国际资金和生产资料方面提供便利，为研发、并购、参股和投资等提供了可能性。这样，我国的产品在技术含量方面的比重将不断的加大，使得结构得到进一步的优化，最终成功的走向技术导向转型。（五）有利于形成国际金融中心国务院总理温家宝在十一届全国人大四次会议回答记者提问时表示，香港作为国际金融中心的优势地位没有改变。特别强调要使香港将成为人民币离岸的结算中心和国际资产中心。而且事实上，这些年中国在金融上的改革都首先在香港先行先试。比如人民币在香港的存款已经超过3000亿。人民币国际化后，中国一方面可以巩固香港国际金融中心的地位，还可以加快上海作为国际金融中心的步伐，两个中心遥相呼应，优势互补。二、人民币实现国际化现有的初步条件对于中国来讲，在国际货币体系从单极走向多极的局势下，为了避免成为美元的“人质”，就要全面提升人民币的国际地位，最好的办法就是要实现人民币的国际化，但是我们应该要首先应该清楚的看到现在所具备的一些条件，再根据条件分析国际化的可能性。为此，现将人民币可能实现国际化的现有初步条件分析如下：（一）我国稳定的政治局势和强大的经济实力为人民币国际化提供了实现的可能一方面，我国国内政局一直十分稳定，且在世界政治舞台上发挥着重要的作用，为我国人民币的国际化提供了可能性。假如一国的政府政局动荡不安，政变事件频繁发生，就会直接引起金融业的不稳定，人们手中所持有的货币及金融产品就没有了安全性。改革开放以来，我国的GDP迅速增长，综合国力不断增强，人民的生活水平也越来越高，已经基本上实现了小康水平，这主要的还是要是归功于我国政治局势的稳定，才能得以实现经济的快速发展。建国60多年来，我国走出了中国特色的社会主义道路，成功保持了社会大局的长期稳定，为世界人民对中国增加了信心，从而也对人民币增加了信心。另一方面，当一国的经济规模越大，它的经济实力越强，其货币的竞争力也会相对较强，这样就会给交易者带来更充足的信心。改革开放以来，我国经济持续快速发展，综合国力不断增强，在世界经济中的地位也不断提升。2005年底，中国GDP增加16.8%，超过意大利，成为世界第六大经济体。2006年，中国经济规模超过英国，成为仅次于美国、日本和德国的世界第四大经济体。2007年，中国GDP增速为13%，超过德国成为全球第三大经济体。到了2010年，中国GDP便超越日本，成为“世界第二大的经济体”。中国强大的经济实力和经济持续稳定的增长为人民币国际化提供了物质基础。（二）稳定的人民币币值为人民币的国际化提供了信心保证人民币要国际化，首先的一点是要保证其币值的稳定，只有人民币的币值稳定了，才能被各国和世界人民所信任和接受，才能让世界各国和人民对人民币有信心。如果一国的币值不稳定，那它就可能经常性的存在通货膨胀和紧缩的现象，就会让持有人存在运用的风险。我国一直都是实行着稳定的货币政策，自从1994年的货币管理体制改革以来，虽然面临着美国的世界各国的压力，但中国还是让人民币的保持了一种稳中有升的状态。在1997年的亚洲金融危机和2008年的金融危机中，人民币都起了举足轻重的地位，正是因为人民币的汇率相对稳定，防止了危机的进一步的加深和扩大，与此同时，也在全球的经济的经济复苏中做出了巨大的贡献，提高了人民币的国际地位，为人民币的国际化提供了信心保证。（三）我国具备较强的国际清偿能力和良好的国际信用要实现人民币的国际化，我们就应该知道要怎么去面对随时可能发生的兑换要求，这也就意味着要求我国政府必须拥有充足的国际清偿手段，主要包括充足的黄金外汇储备，以及国外融资的能力，这样才能随时面对兑换要求，来保持国际收支的平衡，维持汇率和外汇市场的稳定性。根据通行的国际储备需求理论，充足的储备一般在30左右，而我国现在已经远远的超过了这个数据，根据中国人民银行公布的统计数据显示，截至2011年3月末，我国外汇储备余额为30447亿美元，首次突破3万亿美元关口。巨额的外汇储备，虽然在安全性等方面有存在着一些的风险，但这已经足够能表明了我国已经具备了超强的国际清偿能力。此外，近几年来，我国的国际信用状况也在不断的上升，在长期主权、短期信贷、优先无担保等的评级都有了相应的上调。我国较强的国际清偿能力和良好的国际信用，为我国的人民币国际化打下了坚实的基础。（四）我国的金融市场不断的改革，为人民币的国际化提供了制度的保障自1978年中共十一届三中全会开始，中国的金融改革至今已历经30年风雨。总体而言，改革已使中国金融业基本完成了由计划经济体制向市场经济体制的转变，金融业已上升为国民经济的核心产业，并有力地支持了国民经济其他部门的改革，适应了经济高速发展对金融服务的需要。其间，中国金融业获得了前所未有的发展，取得了许多重大成就，基本形成一整套分工明确、功能互补的金融组织体系、健康平稳的金融市场体系和完善的金融调控监管体系。正是有了这样的市场，这样才能够保证各种金融商品的交易能够安全、便捷地运行，从而真实地反映货币、资本及外汇市场的供求，保证市场出清速度快，提高市场运作效率，增强发行国货币的流动性，使居民和非居民都很容易参与其中，从而来更好的为人民币作为国际货币的各项职能服务，为人民币的国际化创造有利的条件。（五）人民币广泛的使用于对外贸易为人民币的国际化提供了现实条件广泛的对外贸易表现在拥有巨大出口商品和服务市场，特别是有能力为其他的国家提供商品和劳务的出口市场，同世界各国建立广泛的联系，实现贸易的多元化。只有一国与世界其他各国有贸易上的往来，并且对在贸易上具有较大的影响力，这样才能使该国的货币在交易中被广泛的使用，并且被作为支付、结算和储备货币。近年来，人民币在周边地区的流通范围越来越广，也更多的被用来作为贸易结算货币，在西南边境地区，人民币还被冠以“小美元”的美誉。在我国的港澳地区，人民币的可接受度更高，流通领域也更广。2008年，我国与周边国家和地区的贸易结算量已经达到了230亿元，基本上实现了结算周变化。人民币随着周变化、区域化，最终将推动人民币国际化。三、人民币国际化面临的挑战（一）美、日等政府的阻碍对于人民币国际化首先要考虑的就是美国的反对，美国作为世界的霸主，美元的世界货币地位在一定程度上对其霸主地位起着非常重要的作用，如果人民币国际化了，将会对美元的地位造成影响，从而进一步的影响到美国的霸主地位。当年欧元要国际化的时候就遭受到了美国的强烈的反对，而人民币国际化比欧元更能对美元造成影响，因为欧元区仅是一个松散的经济体，并不是一个主权国家，而中国是并且是一个经济高速发展的主权国家，美国会害怕、担心，所以要千方百计的去扼杀人民币的国际化萌芽。同时，日本等其他国家也会对此具有一定的戒备心理。（二）中国的金融体系尚不健全人民币国际化，本身就应该有发达且开放的金融市场，尤其是在离岸金融方面，应该有一个健全金融体系，能在全球都配备有金融服务和网络。而中国现在的国内金融市场还尚不健全，在发展的广度、深度方面还不够，金融市场的弹性和适应能力还比较弱。在广度方面，中国的金融市场上的利率、汇率尚未实现市场化；金融产品种类有限。在深度方面，中国的外汇市场金融交易的规模还相对较小。在这样的条件下，中国的金融市场弹性具有局限性，容易受供求因素的影响，从而不具备迅速的自我调节能力，而人民币的国际化却迫切需要一个健全的金融体系。（三）我国仍然对资本项目的实施严格管制，人民币未能自由兑换由于我国的金融市场尚且不健全，国内的一些金融机构竞争力相对较弱，尤其是一个些产业，深受国家的贸易保护主义的保护，在产权、治理结构等方面都存在诸多的问题，如果加入到世界的经济大潮中可能会被淹没。在这样的情况下，如果依然实行资本的可自由兑换，则由于资本的经常性流入和流出都对中国的宏观经济产生重大的影响。因此，我国的政府需要利用宏观调控的力量，根据现有市场的可承受力，逐步的实现资本的可自由兑换。（四）我国的经济结构存在不合理长期以来，中国的经济结构性矛盾比较突出，经济发展的高速度主要依靠高积累、高投资支撑，从而使得投资过高而消费的比例过低问题的出现，而未能真正意义上的提高我国的市场竞争力。这样，中国出口集中在个人消费品而不是先进产品的出口上。只有出口那些有技术含量的产品，这样才能在贸易中带有话语权，在结算使用币种方面才能做出一定的决定，这是人民币国际化的一项很重要的经济基础。（五）从区域金融角度分析，人民币的国际化主要存在两个方面的障碍1、目前中国与周边的汇率定价机制成为了发展与周边货币兑换业务的障碍因为我国持有大量的美国国债等原因，人民币的汇率采取了软性盯住美元的策略，而其他国家的汇率是随市场自由浮动的，使得出现了周边国家货币的币值不稳定的现象，从而造成了人民币兑换周边国家货币的汇率存在了不稳定的现象。因此，商业银行在参与双边货币兑换业务的积极性时候就受到了很大的限制。2、周边国家对美元和人民币的区别对待虽然，我国的金融市场在近几年有所发展和完善，但相对于西方国家的金融市场还是相对滞后等的一些原因，又在东南亚等国家因为存在着外汇紧缺的现象，从而使得在实行一些政策的时候对于人民币和美元有了区别对待。对于一些政策有些适用美元却不能适用人民币，如：对美元存在较高的出口退税等，这对人民币的使用受到了一定程度的限制。四、人民币国际化的战略步骤及具体策略（一）人民币国际化的战略步骤结合我国本身的情况以及货币国际化的特点，对于人民币的国际化主要按以下三个方面递进发展。1、要进一步推进人民币在周边国家的使用每种货币的国际化都离不开货币发行国周边国家对此种货币的使用，这是货币国际化的一个起步阶段，可以说是货币国际化的基础，这一阶段可以说是不可逾越的，只有进入了这个初级阶段才能升华进入更高一级的阶段。在人民币的国际化中，这一阶段已经有了一些成果，所以现在的任务就是要促进这一阶段的发展，加速人民币的境外流通，稳定基础。2、要实现人民币的区域化如果实现了货币的区域化，这就意味着该货币已经得到了一些国家的认可，也从中说明了此种货币还是值得人家信任的，具有较高的信用。然而，一国的货币要实现区域化，单纯依靠货币本身的一个发展还是远远不够的，还需要政府给予一定的政策性的积极推动，否则可能会自然的延缓该种货币的区域化进程。人民币现如今虽然已经成为周边一些国家的硬通货，但还是不能称得上已经区域化。要尽快达到这一个阶段，还需要政府树立人民币区域化的主动意识，并且采取一些措施来推动。例如，放松对人民币收支的限制，实现人民币自由兑换等。3、等待时机成熟，实现人民币的国际化，使人民币成为真正意义上的国际货币这个阶段是人民币国际化的高级阶段，到了这个阶段可以说是完全对货币进行了升华，因为到达这一阶段以后，也就意味着该货币已经能在世界的范围内行使它本身所具有的那五种职能。但我们需要看到的是，这一个阶段还是比较难以达到的，因为每一种国际货币的背后都需要有一个强大的经济实体作为其后盾。就人民币而言，这一个阶段还是比较困难的，就算实现了人民币的国际化，人民币也要面临着美元、欧元、英镑等强势国际货币的挤压。所以人民币要成为真正意义上的国际货币这一条路还是任重而道远。（二）人民币国际化的具体策略1、进一步扩大人民币在周边国家和地区的结算、投资，先在周边国家实现小范围的人民币国际化目前，人民币在周边国家和地区都享有较高的声誉，因此与这些国家的边境贸易不断扩大，以人民币计价的直接投资也开始出现。我们应该抓住这一个有利的时机，积极地去发展已人民币作为计价货币的一些投资、贸易和金融上的往来，包括签署双边支付结算协议、扩大人民币在边境贸易结算中的地位、继续放宽人民币现金的出入标准、增加边境贸易中的优惠措施、进一步促进边境贸易的发展；与更多的国家和地区开通人民币银联卡受理业务等。通过这些措施来进一步的实现人民币的周边国际化。2、充分利用我国香港、澳门与大陆的经贸关系，推动人民币走出国门香港、澳门是我国在金融业高度发达的地区，而且与大陆有着紧密的经贸关系，为人民币的国际化提供了良好的平台。双方应该加强合作，不仅推动在双边贸易、直接投资中使用人民币计价，而且要大胆尝试利用香港国际金融中心的地位，发行国际化的人民币债券，提供人民币的贸易信贷，在国际金融市场上推动人民币国际化。3、继续积极的推进区域货币合作，加快资本项目下的人民币可自由兑换进程一种货币如果无法自由兑换的话，它的接受范围必定十分的有限，所以说人民币在资本项目下的可自由兑换是人民币国际化的必要前提。从我国目前的情况来看，暂时还不完全具备资本项目下可自由兑换的条件。所以，我国还应该继续推进区域的货币合作，积极地与更多的国家签订货币互换协议，特别是以人民币为基础的货币互换协议，进一步的发展我国的金融市场，建立完善的金融监管体系，同时进一步完善汇率的形成机制，并且选择在适当的时机试行人民币的直接投资，加快实现人民币的完全可自由兑换，为人民币的国际化作出重要的贡献。4、逐步取消人民币的进出境限制，让人民币更好的走向世界因为我国的特殊性，所以人民币现金进出境方面管理还是比较严格的，对于出入境携带的人民币现金数额比较小，这在一定的程度上对人民币的国际化有不利的影响。虽然，自由携带人民币可能会被有些人用来进行投机活动，或者在国外做出一些不法的行为，损害人民币的国际形象，但是我们也不能因此而拒绝人民币现金的自由出入境，而应通过制定相应的政策来取代出入境，从而实现流动的自由。5、构建人民币回流机制，增强持有人的信心如果人民币不能通过正常渠道回流到中国，那么流出的人民币很有可能大部分是通过非法渠道回流内地，造成地下钱庄和货币走私活跃，这不仅极大的威胁了中国的金融安全，而且中国周边的国家和地区也难以将人民币作为主要的区域储备货币。为此，中国政府除了扩大在边境贸易中使用人民币结算以外，还可以考虑向周边的国家和地区承诺他们不仅可以用人民币购买中国的商品、政府债券，也可以用人民币对中国进行直接投资。6、建立人民币跨境流通监测机制,防范和化解金融风险在积极推进人民币国际化进程的同时，还要加强对人民币跨境流动统计和监测制度的研究，进一步建立健全人民币跨境流通统计和监测制度，防范和减少人民币国际化对我国经济可能产生的负面影响，为人民币国际化后我国货币政策决策和保持金融稳定提供有力支持，保证中国金融的安全，从而实现有利于我国发展的人民币国际化。7、要加快金融市场和国际化金融中心的建设高度开放和发达的金融市场和金融中心将使一个国家，包括其货币成为国际金融市场的核心和枢纽，它是一个国家货币进行国际兑换和调节的重要载体和渠道。就目前情况来看，中国除了上海和香港勉强能够符合条件之外，我们很难再找出其他好的例子。但是，鉴于目前中国经济的蓬勃发展，对于金融市场的需求是巨大的，这是一个很难的得机会来发展我国的金融事业。所以，对于上海以及香港，政府应该在政策和财政上给予一定的倾斜支持，为人民币的国际化创造物质条件。除此之外，对于北京、广州等外资集聚的城市，也应该加以重视，积极营造氛围，鼓励金融企业立足一线城市，逐步发展，并向内陆地带扩张。8、继续保持经济的稳步和可持续发展从根本上说，一国的货币地位取决于一国经济的地位。从美元、欧元、日元等的国际化中就得到了淋漓尽致的体现。所以说，一国的货币要成为国际货币，并为各国普遍接受，需要有一个强大的经济体做后盾。因此，我们要继续的致力于在经济上的稳步和可持续发展。五、结束语在全球经济瞬息万变的时代，实现人民币的国际化是我们的必然选择，也是适应经济发展，改革现行汇率制度的必然要求。马克思主义告诉我们，前途是光明的，道路是曲折的。我们应不畏惧人民币国际化过程中的困难，勇于前进，积极探索，把握机会，为构建和谐社会，实现中华民族的伟大复兴而奋斗。参考文献1李巍.中国要真正走出“美元陷阱”N.南方日报，2011-7-21.2中华人民共和国中央人民政府网，我国外汇储备首破3万亿美元未来增速或现回落，/jrzg/2011-04/14/content_1844474.htm，2011-04-14.3王思程.对人民币国际化问题的若干思考J.现代国际关系,2008(8)4周小川.中国需要自己的国际金融中心N.金融时报,2009-05-16.5韩秀云.谨防人民币国际化加速风险OBPEL.数字商业时代,2009-05-18.6徐奇渊.人民币国际化面临的挑战和选择M.北京：北京市报刊发行局，2011（1）.7孙兆东.世界的人民币M北京:中国财政经济出版社,2010.8刘力臻,徐奇渊.人民币国际化探索M北京:人民出版社,2006.9张琦生.人民币国际化进程的路径探析J.金融理论与实践,2007(7).10蒋万进；阮健弘；张文红等.人民币国际化的时机、途径及其策略J.中国金融,2006（5）.11Wu,Friedrich.HowChinasYuanCanBecomeaGlobalCurrencyN.BusinessWeekOnline.2009-9-15TheRe