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股票相关计算 林双妹 股票投资收益的组成 投资股票的收益 来自股份公司的收益 二级市场的买卖差价 现金支付 派息 股票支付 送股 送红股 转股 公积金转增股本 再融资 配股 股份公司向原有股东再次发行股票 资本利得 其中 送股和转股对股东来说 没有差异 但对股份公司来说 送股 盈利分配 转股 资本金增加 所有者权益 5 派现 股利的相关介绍投资者购买一家上市公司的股票 对该公司进行投资 同时享受公司分红的权利 一般来说 上市公司分红有两种形式 向股东派发现金股利和股票股利 1 现金股利俗称派现 是股份公司以货币形式发放给股东的股利 2 股票股利俗称送股 是股份有限公司以股票的形式向股东支付的股息 红利 按普通股股东的持股比例进行分配增加了公司资本 股本 公积金转增股本 公积金转增股份转增股本是上市公司的一种送股形式 它是从公积金中提取的 将上市公司历年滚存的利润及溢价发行新股的收益通过送股的形式加以实现 公司将法定公积金和任意公积金转为资本金 向原股东无偿派送 6 不同于股票股利 增资配股 配股是指上市公司为了进一步吸收资金而向公司股东有偿按比例配售一定数额的股票 它本身不分红 而是一种筹资方式 是上市公司的一次股票的发行 公司股东可以自由选择是否购买所配的股票 筹资发行股票 向原股东低价配售 几个日子 宣布日股权登记日 含权 除权除息日流通股上市日红利发放日 派息日 这三个日子最重要 如股利分配 要决定分多少 以什么形式分 分给谁 程序如何等 指公司帐面除去所包含权益的日期 宣布日 股权登记日 除权除息日 指股票持有者向公司登记的截止日 若在该日未登记 公司股东名册上没有名字 则不能获得该期各项权益 宣布日 股权登记日 除权除息日 几个日子 除权除息的计算 进行股权登记后 股票将要除权除息 也就是将股票中含有的分红权利予以解除 除权除息都在股权登记日的收盘后进行 除权之后再购买股票的股东将不再享有分红派息的权利 在股票的除权除息日 证券交易所都要计算出股票的除权除息价 以作为股民在除权除息日开盘的参考 因为在收盘前拥有股票是含权的 而收盘后的次日其交易的股票将不再参加利润分配 所以除权除息价实际上是将股权登记日的收盘价予以变换 除权之实质及除权价格 除权 ex rights 是因公司发放红股 发行新股等导致股本扩大 每股股票所代表的企业实际价值 每股净资产 有所减少 而对股价进行的摊薄处理 股票除权有两个后果 一是除权后公司股票的每股内在价值降低 相应地股票价格也会降低 二是除权前买入股票的投资者的股票数量会相应增加 股价降低看似降低了投资者的持股价值 但股票数量增加又明显地增加了投资者的持股价值 将保持投资者持股价值不变的除权后股票的合理价格被称为除权价格 除权价只能作为除权当日该股开盘的参考价 除权日开盘价仍是经过集合竞价产生的 四 除息与除权 一 除息 Ex dividend 除去交易中股票领取股息的权利 发放现金股息时 相关日期宣布日 公告日 股权登记日 除息日 派息日 13 宣布发放股息 确定股息的发放对象 除息基准日 股权登记日的下一个营业日 领取股息的时间 除息基准价 14 除息基准价 除息前一天收盘价 即股权登记日收盘价 现金股息 开盘指导价 例题 如某只股票在股权登记日的收盘价为16元 每股派息0 4元 计算除息价 解 除息价 登记日的收盘价 每股股票应分的股利 16 0 4 15 6 元 填息 贴息 填息 除息后价格上涨并填满缺口 即开盘后价格大于或等于除息日前一天收盘价贴息 除息后价格下跌 或虽上涨但未填满缺口 即开盘后价格小于除息日前一天收盘价 例 2011年5月12日中孚实业600595每十股派发现金红利0 5元股权登记日 2011年5月17日除权除息日 2011年5月18日现金红利发放日 2011年5月23日2011年5月17日600595收盘价11 13元除息基准价 11 13 0 05 11 08元2011年5月18日600595收盘价11 22元名义涨幅 11 22 11 13 11 13 0 81 实际涨幅 11 22 11 08 11 08 1 26 二 除权 Ex right 17 除权基准价 1 送股 股票股利 转增 送股除权价 股权登记日收盘价 1 送股比例 例题 如某只股票在股权登记日的收盘价为16元 每股送0 6股 计算除权价 解 除权价 股权登记日的收盘价 1 每股送股率 16 1 0 6 10 元 中南重工 002445 权益分配方案 每10股转增10 50股股权登记日 2011年8月15日除权除息日 2011年8月16日2011年8月15日收盘价35 71元除权基准价 35 71 1 1 05 17 42元2011年8月16日收盘价16 73元名义涨幅 16 73 35 71 35 71 53 15 实际涨幅 16 73 17 42 17 42 3 96 2 配股 19 配股除权价 股权登记日收盘价 配股比例 配股价 1 配股比例 例如 某股票股权登记日的收盘价为18 00元 10股配3股 即每股配股数为0 3 配股价为每股6 00元 则除权价为 18 00 6 00 0 3 1 0 3 15 23 元 中孚实业2011年1月公告 每10股配售3股 配售价格 7 32元 股2011年1月10日600595收盘13 19元除权基准价 13 19 0 3 7 32 1 3 11 842011年1月19日600595收盘11 37元名义涨幅 11 37 13 19 13 19 13 80 实际涨幅 11 37 11 84 11 84 3 97 3 送股与配股同时发生 21 除权价 股权登记日收盘价 配股比例 配股价 1 送股比例 配股比例 期末试题 某钢铁公司确定股利分配方案为10股送1股 10股配2股 配股价为6元 其股权登记日当天的收盘价为8 5元 计算该股票第二天的理论除权除息价格 8 5 6 0 2 1 0 1 0 2 7 46 4 现金股利 送股 配股同时发生 22 除权价 股权登记日收盘价 配股比例 配股价 现金股息 1 送股比例 配股比例 如某只股票在股权登记日的收盘价为16元 每股送0 5股派息0 1元 计算除权除息价 解 除权价 股权登记日的收盘价 每股应分的现金红利 1 每股送股率 16 0 1 1 0 5 10 60 元 某上市公司分配方案为每10股送3股 派2元现金 同时每10股配2股 配股价为5元 该股股权登记日收盘价为12元 则该股除权参考价为 12 0 2 5 0 2 1 0 3 0 2 8 53 元 康恩贝 600572 2011年4月19日公布2010年度利润分配及公积金转增股本实施方案 每10股送2股转增8股 红利1 00元股权登记日 2011年4月22日除权除息日 2011年4月25日2011年4月22日收盘价 27 38元基准价 27 38 0 1 1 0 2 0 8 13 64元2011年4月25日收盘价 12 73元名义涨幅 12 73 27 38 27 38 53 51 实际涨幅 12 73 13 64 13 64 6 67 24 填权与贴权 除权后股价很快填补缺口 上升到前一日收盘价 为填权 反之为贴权 复权 利用除权价格公式 还可在先知道除权价格的基础上 反推出该价格所对应的除权之前的价格 这种过程称为对股票价格进行复权处理 认识除权要看复权 股票复权 股票除权 除息之后 每股的股价随之产生了变化 但股东拥有的价值并没有变化 如 原来每股20元的股票 10送10之后为每股10元 但1股变成了2股 实际还是相当于20元 从K线图上看这个价位看似很低 但很可能就是一个历史高位 因此如果不进行权息修正 复权 就很可能影响做出正确判断 几个概念 标准除权 保留除权 除息缺口 对均线系统进行除权处理 向 前复权 就是保持现有价格不变 调整以前的价格 使图形吻合 保持股价走势的连续性 向 后复权 就是保持先前的价格不变 调整以后的价格 两者最明显的区别在于前复权的当前周期报价和K线显示价格完全一致 而后复权的报价大多高于K线显示价格 例如 某只股票当前价格10元 在这之前曾经每10股送10股 前复权后的价格仍是10元 而后复权的价格则为20元 标准除权 复权后 复权图标 沪市行情日报表中有时在股票名称前出现XR XD DR等字母 是什么意思 XR XD DR的含义 XR XD DR的含义 辨证看除权 一些投资专家认为 上市公司向投资者分派股息 派送红股 转增股本等 并不能使投资者真正受益也有人认为股票的除权会有助于提高该股票的价值我们仍要高度关注除权 1 持有期收益率 HoldingPeriodReturn 一定时期获得的全部收益与投资本金之比 34 2 修正的持有期收益率 D表示持有期内的收入 包括现金股利及送配股折算的收入 C表示持有期内的支出 主要指配售时所缴款项 股票价格指数的地位与作用 是人们判断股票市场总体价格水平及其变动情况的一种最常用指标 是证券市场最主要的指标 可用来预测个股走势 大部分股票的走势和股票价格指数的走势一致 可用来评估股票 基金管理者的业绩 是股指期货等金融衍生工具的标的 工商银行与上证指数 39 股票价格指数的编制要求 要正确选择若干种股票作为计算对象 要有科学的计算依据和手段 要选好计算股价指数的基期 1 简单算术平均指数2 综合平均指数3 几何平均指数4 加权综合指数5 加权几何平均指数 41 简单算术平均法 相对法 i第i只样本股Pi0基期股价Pi1报告期股价 假