金融工程概论第二阶段作业.doc

金融工程概论课程作业第2阶段（201610）交卷时间：2019-01-19 22:43:17一、单选题1.(3分)奇异期权中价格轨迹型期权不包括下列哪一种类型？（）。 A.回望期权 B.亚式期权 C.障碍期权 D.彩虹期权纠错得分：0知识点：7.1 期权收起解析答案D解析2.(3分)运用三个欧式看跌期权构造蝶式期权组合，其执行价格分别为50，55和60，期权价格分别为2，4和7，以下哪些答案是正确的_。 A.蝶式组合的最大可能收益是5 B.蝶式组合的最大可能损失是1 C.蝶式组合的一个未来盈亏平衡点为50 D.蝶式组合的另一个未来盈亏平衡点为60纠错得分：3知识点：7.1 期权展开解析3.(3分)世界上大多数股价指数都采用的计算是（）。 A.加权平均法 B.几何平均法 C.算术平均法 D.加和法纠错得分：3知识点：6.1 股价指数展开解析4.(3分)某公司计划在3个月之后发行股票，那么该公司可以采用以下哪些措施来进行相应的套期保值？（） A.购买股票指数期货 B.出售股票指数期货 C.购买股票指数期货的看涨期权 D.出售股票指数期货的看跌期权纠错得分：3知识点：6.3 基于股价指数期货的金融工程技术展开解析5.(3分)当利率期限结构向上倾斜时，下列关于利率互换中的说法中，正确的是：（） A.利率互换中，收到浮动利率的一方初期现金流为负，后期现金流为正，后期面临的信用风险较大 B.利率互换中，收到浮动利率的一方初期现金流为正，后期现金流为负，后期面临的信用风险较大 C.利率互换中，收到固定利率的一方初期现金流为正，后期现金流为负，后期面临的信用风险较大 D.利率互换中，收到固定利率的一方初期现金流为负，后期现金流为正，后期面临的信用风险较大纠错得分：3知识点：10.1 互换市场概述展开解析6.(3分)沪深300指数使用（）作为加权比例。 A.总股数 B.分级靠档方法调整股本数的数量，并以调整后的调整股本 C.非自由流通股本 D.自由流通股本纠错得分：3知识点：6.1 股价指数展开解析7.(3分)对买进看涨期权交易来说，当标的价格等与（）时，该点为损益平衡点。 A.执行价格 B.执行价格+权利金 C.执行价格-权利金 D.标的物价格+权利金纠错得分：3知识点：7.1 期权展开解析8.(3分)（）是有效的全球投资和风险分散的工具，可以避开控制权纠纷，避税，避开监管，实现风险对冲和降低投资成本，对股票收益与利息的互换。 A.基点互换 B.货币互换 C.利率互换 D.股权互换纠错得分：3知识点：10.1 互换市场概述展开解析9.(3分)对买进看涨期权交易来说，当标的价格等于（）时，该点为损益平衡点。 A.执行价格 B.执行价格+权利金 C.执行价格-权利金 D.标的物价格+权利金纠错得分：3知识点：7.1 期权展开解析10.(3分)当投资者相信股票将有巨大的变动但是方向不确定时，投资者能采用以下哪些策略是合理的？（） A.正向差期组合 B.反向差期组合 C.勒式组合 D.蝶式组合纠错得分：0知识点：7.1 期权收起解析答案C解析11.(3分)套期保值效果的好坏，取决于基差变动的风险。很显然，基差的变化要比单一价格的变化（）得多。 A.大 B.小 C.不确定 D.确定纠错得分：3知识点：6.3 基于股价指数期货的金融工程技术展开解析12.(3分)下列关于有收益资产的美式看跌期权的说法中，正确的是：（） A.对于有收益资产的美式看涨期权，提前执行期权意味着放弃收益权，因此不应提前执行 B.对于有收益资产的美式看跌期权，当标的资产收益很小时，可以提前执行期权 C.对于有收益资产的美式看跌期权，提前执行期权可以获得利息收入，应该提前执行 D.以上说法都不对纠错得分：0知识点：7.1 期权收起解析答案C解析13.(3分)下列哪种指数的编制不是采用市值加权法？（）。 A.道琼斯工业平均指数 B.标准普尔500指数 C.富时100指数 D.沪深300指数纠错得分：3知识点：6.1 股价指数展开解析14.(3分)标准普尔500指数期货结算方式（）。 A.现金结算 B.标的资产结算 C.股票组合结算 D.混合结算纠错得分：3知识点：6.1 股价指数展开解析15.(3分)以下各种期权交易策略中，不属于混合策略的组合是（）。 A.两个单位的买权多头和一个单位的卖权空头 B.两个单位执行价为10元的买权多头和一个单位执行价为8元的卖权空头 C.两个单位的卖权多头和一个单位的买权空头 D.一个单位执行日期为两个月后、执行价为10元的买权多头和一个单位执行日期为三个月后、执行价为10元的买权多头纠错得分：3知识点：7.1 期权展开解析16.(3分)下列期权的组合中，可以构成牛市差价组合的是：（） A.一份看涨期权多头与一份同一期限较高协议价格的看涨期权空头 B.一份看跌期权多头与一份同一期限较高协议价格的看涨期权空头 C.一份看涨期权多头与一份同一期限较低协议价格的看涨期权空头 D.一份看跌期权多头与一份同一期限较低协议价格的看跌期权空头纠错得分：3知识点：7.1 期权展开解析17.(3分)下列期权的组合中，可以构成熊市价差策略的是（）。 A.一份看涨期权多头与一份同一期限较低协议价格的看涨期权空头 B.一份看跌期权多头与一份同一期限较低协议价格的看跌期权多头 C.一份看涨期权多头与一份同一期限较高协议价格的看涨期权空头 D.一份看跌期权多头与一份同一期限较高协议价格的看跌期权空头纠错得分：3知识点：7.1 期权展开解析18.(3分)某公司以某固定利率借入一笔资金，但是担心未来市场利率会下降，可利用利率期货进行（）。 A.空头套期保值 B.多头套期保值 C.空头投机 D.多头投机纠错得分：0知识点：7.1 期权收起解析答案A解析19.(3分)可转换债券实际上是一种（）。 A.债券的看涨期权 B.股票的看涨期权 C.债券的看跌期权 D.股票的看跌期权纠错得分：3知识点：7.1 期权展开解析20.(3分)（）指数的编制不是采用市值加权法。 A.道琼斯工业平均指数 B.标注普尔500指数 C.富时100指数 D.恒生指数纠错得分：3知识点：6.1 股价指数展开解析二、多选题1.(3分)债券定价常见的思路有（）。 A.未来各期利息流逐期贴现 B.未来各期利息流按当前相应期限的利率贴现 C.到期收益率法 D.比较法定价纠错得分：3知识点：6.2 股价指数期货展开解析2.(3分)利率互换报价浮动利率采用（）。 A.LIBOR B.90天商业票据利率 C.libor+1% D.100天商业票据利率纠错得分：3知识点：10.1 互换市场概述展开解析3.(3分)股价指数期货合约选择考虑（）。 A.合适的标的资产 B.合适的交割月份 C.标的资产市值 D.标的资产的换手率纠错得分：3知识点：6.2 股价指数期货展开解析4.(3分)利率互换主要面临交易对手的（）。 A.信用风险 B.互换额度匹配风险 C.经营风险 D.结算风险纠错得分：3知识点：10.1 互换市场概述展开解析5.(3分)与其他金融期货和股票交易相比较，股价指数期货的特性有（）。 A.特殊的交易形式 B.特殊的合约规模 C.特殊的避险功能 D.特殊的结算方式和交易结果。纠错得分：3知识点：6.2 股价指数期货展开解析三、判断题1.(2.5分)某交易者持有某公司股票，为了获得利润，现在需要购买相应数量的看跌期权合约。纠错得分：2.5知识点：7.1 期权收起解析答案错误解析2.(2.5分)互换的条件是双方对对方的资产或负债有需求，双方在两种资产或者负债上有绝对优势。纠错得分：2.5知识点：10.1 互换市场概述收起解析答案错误解析3.(2.5分)互换的条件是双方对对方的资产或负债有需求，双方在两种资产或者负债上有相对优势。纠错得分：2.5知识点：10.1 互换市场概述收起解析答案正确解析4.(2.5分)某交易者未来要支付一定数量的美元，为了规避风险，现在需要建造相应数量的美元期货合约的多头。纠错得分：2.5知识点：6.3 基于股价指数期货的金融工程技术收起解析答案正确解析5.(2.5分)对于同一本金，利率互换在违约时的预期损失小于贷款在违约时的预期损失。纠错得分：2.5知识点：10.1 互换市场概述收起解析答案正确解析6.(2.5分)某交易者认为英镑对美元会升值，为了获得利润，现在需要建造相应数量的英镑期货合约多头。纠错得分：2.5知识点：6.3 基于股价指数期货的金融工程技术收起解析答案正确解析7.(2.5分)价差套利方式有：牛市价差套利，熊市价差套利，蝶式价差套利。纠错得分：2.5知识点：7.1 期权收起解析答案正确解析8.(2.5分)当标的资产价格远远高于期权执行价格时，应该提前执行美式看涨期权。纠错得分：2.5知识点：7.1 期权收起解析答案错误解析9.(2.5分)在货币互换中，本金通常没有交换。纠错得分：2.5知识点：10.1 互换市场概述收起解析答案错误解析10.(2.5分)在货币互换中，本金通常是不确定的。纠错得分：2.5知识点：10.1 互换市场概述收起解析答案错误解析金融工程概论课程作业第2阶段（201610）交卷时间：2019-01-19 22:58:08一、单选题1.(3分)下列关于有收益资产的美式看跌期权的说法中，正确的是：（） A.对于有收益资产的美式看涨期权，提前执行期权意味着放弃收益权，因此不应提前执行 B.对于有收益资产的美式看跌期权，当标的资产收益很小时，可以提前执行期权 C.对于有收益资产的美式看跌期权，提前执行期权可以获得利息收入，应该提前执行 D.以上说法都不对纠错得分：3知识点：7.1 期权展开解析2.(3分)沪深300指数使用（）作为加权比例。 A.总股数 B.分级靠档方法调整股本数的数量，并以调整后的调整股本 C.非自由流通股本 D.自由流通股本纠错得分：3知识点：6.1 股价指数展开解析3.(3分)下列期权的组合中，可以构成牛市差价组合的是（）。 A.一份看涨期权多头与一份同一期限较高协议价格的看涨期权空头 B.一份看跌期权多头与一份同一期限较高协议价格的看跌期权空头 C.一份看涨期权多头与一份同一期限较低协议价格的看涨期权空头 D.一份看跌期权多头与一份同一期限较低协议价格的看跌期权空头纠错得分：3知识点：7.1 期权展开解析4.(3分)以下各种期权交易策略中，不属于混合策略的组合是（）。 A.两个单位的买权多头和一个单位的卖权空头 B.两个单位执行价为10元的买权多头和一个单位执行价为8元的卖权空头 C.两个单位的卖权多头和一个单位的买权空头 D.一个单位执行日期为两个月后、执行价为10元的买权多头和一个单位执行日期为三个月后、执行价为10元的买权多头纠错得分：3知识点：7.1 期权展开解析5.(3分)同时买入2手1月份铜期货合约，卖出5手3月份铜期货合约，买入3手5月份铜期货合约，属于（）。 A.熊市套利 B.蝶式套利 C.相关商品间的套利 D.牛市套利纠错得分：3知识点：7.1 期权展开解析6.(3分)对买进看涨期权交易来说，当标的价格等于（）时，该点为损益平衡点。 A.执行价格 B.执行价格+权利金 C.执行价格-权利金 D.标的物价格+权利金纠错得分：3知识点：7.1 期权展开解析7.(3分)标准普尔500指数期货结算方式（）。 A.现金结算 B.标的资产结算 C.股票组合结算 D.混合结算纠错得分：3知识点：6.1 股价指数展开解析8.(3分)以下说法正确的有（）。 A.如果从动态的角度来考察，那么当无风险利率越低时，看跌期权的价格就越高 B.期权时间价值的大小受到期权有效期长短、标的资产价格波动率和内在价值这三个因素的共同影响 C.当标的资产价格超过期权协议价格时，我们把这种期权称为虚值期权 D.有收益资产美式看跌期权价格可以通过布莱克舒尔斯期权定价公式直接求得纠错得分：0知识点：7.1 期权收起解析答案A解析9.(3分)（）指数的编制不是采用市值加权法。 A.道琼斯工业平均指数 B.标注普尔500指数 C.富时100指数 D.恒生指数纠错得分：3知识点：6.1 股价指数展开解析10.(3分)对买进看涨期权交易来说，当标的价格等与（）时，该点为损益平衡点。 A.执行价格 B.执行价格+权利金 C.执行价格-权利金 D.标的物价格+权利金纠错得分：3知识点：7.1 期权展开解析11.(3分)一份利率互换协议，期限2年，支付6%的固定利率以交换LIBOR，每半年支付一次利息差额，名义本金额为100,000元。该利率互换协议等同于下列哪一项：（） A.一份远期利率协议，名义本金为100,000元，支付6%的固定利率，交换6个月LIBOR B.三份远期利率协议，名义本金为100,000元，支付6%的固定利率，交换6个月LIBOR C.三份远期利率协议，名义本金为100,000元，支付6个月LIBOR，交换6%的固定利率 D.两份远期利率协议，名义本金为100,000元，支付6%的固定利率，交换6个月LIBOR纠错得分：3知识点：10.1 互换市场概述展开解析12.(3分)以下哪些说法是正确的（）。 A.在货币互换中，本金通常没有交换 B.在货币互换开始时，本金的流动方向通常是和利息的流动方向相反的，而在互换结束时，两者的流动方向则是相同的 C.在货币互换开始时，本金的流动方向通常是和利息的流动方向相同的，而在互换结束时，两者的流动方向则是相反的 D.在货币互换中，本金通常是不确定的纠错得分：3知识点：10.1 互换市场概述展开解析13.(3分)世界上大多数股价指数都采用的计算是（）。 A.加权平均法 B.几何平均法 C.算术平均法 D.加和法纠错得分：3知识点：6.1 股价指数展开解析14.(3分)某公司以某固定利率借入一笔资金，但是担心未来市场利率会下降，可利用利率期货进行（）。 A.空头套期保值 B.多头套期保值 C.空头投机 D.多头投机纠错得分：3知识点：7.1 期权展开解析15.(3分)下列期权的组合中，可以构成熊市价差策略的是（）。 A.一份看涨期权多头与一份同一期限较低协议价格的看涨期权空头 B.一份看跌期权多头与一份同一期限较低协议价格的看跌期权多头 C.一份看涨期权多头与一份同一期限较高协议价格的看涨期权空头 D.一份看跌期权多头与一份同一期限较高协议价格的看跌期权空头纠错得分：3知识点：7.1 期权展开解析16.(3分)套期保值效果的好坏，取决于基差变动的风险。很显然，基差的变化要比单一价格的变化（）得多。 A.大 B.小 C.不确定 D.确定纠错得分：3知识点：6.3 基于股价指数期货的金融工程技术展开解析17.(3分)运用三个市场中的欧式看跌期权构造蝶式期权组合，其执行价格分别为50，55和60，期权价格分别为2，4和7，以下哪些答案是正确的：（） A.蝶式组合的最大可能收益是5 B.蝶式组合的最大可能损失是1 C.蝶式组合的一个未来盈亏平衡点为50 D.蝶式组合的另一个未来盈亏平衡点为60纠错得分：3知识点：7.1 期权展开解析18.(3分)（）是有效的全球投资和风险分散的工具，可以避开控制权纠纷，避税，避开监管，实现风险对冲和降低投资成本，对股票收益与利息的互换。 A.基点互换 B.货币互换 C.利率互换 D.股权互换纠错得分：3知识点：10.1 互换市场概述展开解析19.(3分)奇异期权中价格轨迹型期权不包括下列哪一种类型？（）。 A.回望期权 B.亚式期权 C.障碍期权 D.彩虹期权纠错得分：3知识点：7.1 期权展开解析20.(3分)可转换债券实际上是一种（）。 A.债券的看涨期权 B.股票的看涨期权 C.债券的看跌期权 D.股票的看跌期权纠错得分：3知识点：7.1 期权展开解析二、多选题1.(3分)利率互换报价浮动利率采用（）。 A.LIBOR B.90天商业票据利率 C.libor+1% D.100天商业票据利率纠错得分：3知识点：10.1 互换市场概述展开解析2.(3分)利率互换主要面临交易对手的（）。 A.信用风险 B.互换额度匹配风险 C.经营风险 D.结算风险纠错得分：3知识点：10.1 互换市场概述展开解析3.(3分)债券定价常见的思路有（）。 A.未来各期利息流逐期贴现 B.未来各期利息流按当前相应期限的利率贴现 C.到期收益率法 D.比较法定价纠错得分：3知识点：6.2 股价指数期货展开解析4.(3分)股价指数期货合约选择考虑（）。 A.合适的标的资产 B.合适的交割月份 C.标的资产市值 D.标的资产的换手率纠错得分：3知识点：6.2 股价指数期货展开解析5.(3分)与其他金融期货和股票交易相比较，股价指数期货的特性有（）。 A.特殊的交易形式 B.特殊的合约规模 C.特殊的避险功能 D.特殊的结算方式和交易结果。纠错得分：3知识点：6.2 股价指数期货展开解析三、判断题1.(2.5分)在货币互换开始时，本金的流动方向