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第6章技术指标分析 第2页 6 6大盘类指标 6 1技术指标概述 6 2趋势类指标 6 3摆动类指标 6 4成交量类指标 6 5路径类指标 本章内容 第3页 6 1技术指标概述 一 技术指标的产生1 技术指标的含义通过一定的数学 统计或其他方法对金融市场的原始数据进行处理 得到的具体数值 将这些数值制成图表 就是技术指标 根据技术指标对当前市场的行情进行判断并进而预测未来价格趋势的方法就是技术指标分析 第4页 2 产生技术指标的方法证券市场的原始数据主要有 开盘价 最高价 最低价 收盘价 成交量 成交金额 成交笔数 涨跌家数等 有的还包括股本结构 财务指标等 对原始数据可以采取多种处理方法 不同的处理方法会产生不同的技术指标 因而技术指标的种类繁多 第5页 一般来说 有两种基本的处理原始数据的方法 数学模型法和文字叙述法 文字叙述法产生的技术指标较少 且未被广泛承认和应用 本章主要介绍通过数学模型法产生的技术指标 第6页 二 技术指标的分类趋势类指标 如MA MACD SAR 摆动类指标 如WR KDJ RSI ROC 成交量类指标 如OBV WVAD PSY BRAR 路径类指标 如BOLL MIKE 大盘类指标 如ADL ADR OBOS 第7页 三 技术指标的应用尽管技术指标的种类繁多 但在应用中有许多相通的地方 第8页 1 指标的取值范围以百分比取值的指标一般都有一个极限值 如KDJ RSI 取值在0 100之间 当指标值靠近极限值时 提醒投资者进行反向操作 其他许多指标虽然没有极限值 但在实际中也往往有一个正常取值范围 这个正常范围因股 因时 因市 因人而异 第9页 2 指标的中轴大多数指标都有一个中间值 一般为0或50 以这个中间值为界将市场分为强势和弱势两部分 第10页 3 价格趋势与指标的背离技术指标曲线的波动方向与价格曲线的波动方向不一致即称为背离 具体分为两种 顶背离 价格走势一波高于一波 指标曲线却一波低于一波 底背离 价格走势一波低于一波 指标曲线却一波高于一波 第11页 4 指标的交叉即技术指标图形中的两条曲线发生交叉 具体有两种情况 一种是同一指标不同参数的曲线之间的交叉 另一种是指标曲线与固定的水平直线 如中轴线 之间的交叉 第12页 5 指标的形态分析分析技术指标曲线在波动过程中产生的各种形态 如头肩形 双 三 重形等 第13页 6 指标的转折技术指标曲线在高位或低位的调头 第14页 7 指标的失效每一种技术指标都是从某个特定的方面对市场进行观察 都有一定的适用条件和范围 不能期待同样的技术指标每天都为我们提供有效的买卖信号 第15页 8 指标之间的配合每一种技术指标的特性和构造原理是不一样的 通常我们会选择若干个不同类的指标构成一个技术指标体系 并根据实际效果不断地进行调整 第16页 6 6大盘类指标 6 1技术指标概述 6 2趋势类指标 6 3摆动类指标 6 4成交量类指标 6 5路径类指标 第17页 6 2趋势类指标 趋势类指标主要包括 移动平均线MA 指数平滑移动平均线EXPMA 乖离率BIAS 指数平滑异同移动平均线MACD 三重指数平滑移动平均线TRIX 止损点转向指标SAR 第18页 一 移动平均线MA1 概念逐日计算最近N天的收盘价的平均值而连接成的一条线 第19页 2 原理消除偶然因素的影响 坚定地追踪价格运动的趋势 注意 移动平均线不能领先于市场 它是滞后于市场变化的 第20页 3 计算 1 简单移动平均 MA 2 加权移动平均 WMA 3 指数平滑移动平均 EXPMA 第21页 1 简单移动平均 MA 简单移动平均 MovingAverage 即算术平均 是最简单也是最常用的一种平均方法 计算公式是 MA n C1 C2 Cn n 第22页 2 加权移动平均 WMA 加权移动平均 WeightedMovingAverage 认为每个价格的作用是不一样的 计算公式中用不同的权重来表示每个价格的作用 计算公式是 MA n W1C1 W2C2 WnCn 第23页 3 指数平滑移动平均 EXPMA 指数平滑移动平均 ExponentialMovingAverage 认为当日指数平滑值反映了价格变动的平均趋势 它受当日收盘价和价格过去的变动趋势这两个因素共同影响 计算公式略 第24页 4 作用和特点追踪趋势 助涨助跌性 支撑压力性 对价格具有吸引作用 滞后性 第25页 5 应用 1 单条移动平均线一般采用葛兰维尔 Gravile 八大法则 四种买入信号 四种卖出信号 第26页 四种买入信号 平均线从下降开始走平 且有向上拐头迹象 股价从平均线下方向上穿越平均线时 股价在平均线之上 且向下跌至平均线而没跌破 又再度上扬时 平均线处于上升状态 股价急速下跌至平均线下方后又快速回升到平均线之上时 平均线下降 股价向下大幅下跌 远离平均线时 第27页 四种卖出信号 平均线由上升开始走平 股价向下跌破平均线时 平均线向下 股价在平均线下方向上到达平均线附近 然后向下回落时 平均线下降 股价向上突破平均线 但不久就掉头向下跌破平均线时 平均线向上 股价在平均线之上暴涨并远离移动平均线时 第28页 第29页 第30页 2 两条移动平均线 两线交叉法黄金交叉 短期的MA由下往上穿越了较长期的MA 为买入信号 死亡交叉 短期的MA由上往下穿越了较长期的MA 为卖出信号 第31页 第32页 第33页 中性区法 夹在两条移动平均线之间的中间区域称为中性区 该方法认为 收盘价同时穿越了两条移动平均线之后 才构成买入或卖出信号 价格停留在中性区时保持观望 不操作 第34页 第35页 3 三条及多条移动平均线 参数选择 三条及多条移动平均线的参数一般是选择短期 中期 长期相搭配 多头排列 在上升趋势中 多条移动平均线从上到下按照短 中 长期的次序排列 空头排列 在下降趋势中 多条移动平均线从上到下按照长 中 短期的次序排列 第36页 第37页 第38页 三重交叉法 连续出现三次金叉或死叉 发出的买卖信号更为可靠 第39页 第40页 第41页 第42页 6 移动平均法的补充 乖离率BIAS葛兰维尔 Gravile 八大法则中的第4和第8条指出价格远离移动平均线时是买入或卖出时机 但没有说明偏离多远 乖离率指标就是用来描述这种偏离程度的 1 计算BIAS n C MA n MA n 100 第43页 2 应用 取值范围 以0为中轴 没有极限值 但有一个正常取值范围 因股 因时 因市 因人而异 形态 背离 交叉 两条不同参数的BIAS曲线交叉 BIAS曲线与BIASMA曲线的交叉 第44页 第45页 第46页 第47页 二 指数平滑异同移动平均线MACD1 原理指数平滑异同移动平均线 MovingAverageConvergenceandDivergence 由快速移动平均线与慢速移动平均线之间的离差 DIF 离差的平均值 DEA 和两线的垂直距离 BAR 三部分组成 利用快速线与慢速线之间聚合与分离的征兆 来判断买进与卖出的时机 第48页 2 应用 1 取值范围以0为中轴 没有极限值 但有一个正常取值范围 2 交叉 DIF线 或DEA线 与中轴线的交叉 DIF线与DEA线 又称MACD线 的交叉 3 背离 第49页 第50页 第51页 第52页 第53页 第54页 3 三重指数平滑移动平均线TRIX对价格进行三重指数平滑处理 有效地过滤掉了一些短期波动 发出的金叉或死叉信号较为可靠 是一种长期指标 第55页 第56页 三 止损点转向指标SAR1 原理止损点转向指标 StopandReverse 也称抛物线转向指标 它利用抛物线的方式随时调整止损点位置 并根据行情变化自动给出买卖信号 2 应用价格向下突破SAR时卖出 价格向上突破SAR时买入 第57页 第58页 6 6大盘类指标 6 1技术指标概述 6 2趋势类指标 6 3摆动类指标 6 4成交量类指标 6 5路径类指标 第59页 6 3摆动类指标 摆动类指标主要包括 威廉指标WR 随机指标KDJ 相对强弱指数RSI 变动率指标ROC 第60页 一 概述 1 含义当市场进入无趋势阶段时 价格通常会在一个横向区间内上下波动 此时绝大多数趋势类指标不能发挥作用 而摆动类指标通过一定的计算方法 将价格波动转换成围绕一个水平轴做上下摆动的运动 然后从极值 背离 交叉等方面进行分析进而提供买卖信号 第61页 2 理论基础 相反意见理论 相反意见理论认为 当绝大多数人看法一致时 他们一般是错误的一方 因而正确的选择就是确定大多数人的行为 通常把咨询机构的观点当作 市场风向标 然后反其道而行之 第62页 二 随机指标KDJ 1 原理一般地 在上升 下降 行情中 每日的收盘价倾向于接近当日价格区间的上端 下端 随机指标就是通过研究高低价与收盘价的关系来反映价格走势的强弱和超买超卖现象 第63页 随机指标主要有两条曲线 K线和D线 有的还包括J线 K值的计算公式是 C Ln Hn Ln 100 D值是K值的移动平均数 J值 3D 2K或3K 2D 第64页 2 应用 1 极值K线和D线以50为中轴 在0 100之间波动 有超买超卖区 2 交叉附加以下三个条件的交叉更为可靠 在超买超卖区内 右侧相交原则 交叉次数越多越好 3 背离 第65页 100上限80卖出线50中轴线20买入线0下限 超买区强势区弱势区超卖区 第66页 第67页 第68页 第69页 三 威廉指标WR 1 原理利用摆动点 当日收盘价在过去一定时期内的全部价格范围中的相对位置 来衡量市场的超买超卖现象 从而预测价格周期变化的高点与低点 并提供买卖的信号 计算公式是 WR 100 C Ln Hn Ln 100 Hn C Hn Ln 100 一般选择循环周期的一半作为参数 第70页 2 应用 1 极值以50为中轴 在0 100之间波动 有超买超卖区 2 形态可能发生连续多次撞顶或撞底而形成双重形等形态 第71页 0上限20卖出线50中轴线80买入线100下限 超买区强势区弱势区超卖区 第72页 第73页 四 相对强弱指数RSI 1 原理相对强弱指数 RelativeStrengthIndex 通过比较一段时期内收盘价的涨跌来评估市场买卖双方力量的强弱 从而判断未来市场的走势 计算公式 RSI n n日内收盘价上升平均数 n日内收盘价上升平均数 n日内收盘价下降平均数 100 第74页 2 应用 1 极值以50为中轴 在0 100之间波动 有超买超卖区 2 背离 3 形态 4 交叉 不同参数的RSI曲线的交叉 RSI曲线与50中轴线的交叉 第75页 100上限80卖出线50中轴线20买入线0下限 超买区强势区弱势区超卖区 第76页 第77页 第78页 第79页 五 变动率指标ROC 1 原理变动率指标 RateofChange 通过计算当天的价格与N天前价格的变动速度来反映价格变动的快慢程度 计算公式是 ROC n 当日收盘价 n日前的收盘价 n日前的收盘价 100 第80页 2 应用 1 取值范围以0为中轴 没有极限值 但有一个正常取值范围 2 背离 3 交叉 ROC与中轴线的交叉 ROC与MA ROC的交叉 第81页 第82页 第83页 6 6大盘类指标 6 1技术指标概述 6 2趋势类指标 6 3摆动类指标 6 4成交量类指标 6 5路径类指标 第84页 6 4成交量类指标 成交量类指标主要包括 能量潮OBV 威廉变异离散量WVAD 心理线PSY 情绪指标BRAR 第85页 一 能量潮OBV 1 原理能量潮 OnBalanceVolume 将成交量值予以数量化 上涨时为正值 下跌时为负值 后制成趋势线 配合价格趋势线来推测市场的走势 计算公式是 OBV n OBV n 1 n日的成交量 将当日收盘价和前一日的收盘价进行比较 逐日累计每日的成交量 第86页 2 应用 1 必须与价格曲线结合使用 2 背离 第87页 第88页 第89页 二 威廉变异离散量WVAD 1 原理威廉变异离散量 William sVariableAccumulationDistribution 又称成交量加权指标 是根据当日K线的阴阳和实体的大小来确定将成交量划归多空两方的比例 计算公式是 VD C O H L 当日成交量WVAD n VD 第90页 2 应用 1 正负值由负值变为正值时 是买入信号 由正值变为负值时 是卖出信号 2 更适用于指导建立多头头寸 第91页 第92页 第93页 三 心理线PSY 1 原理心理线 PsychologicalLine 与BRAR指标都是建立在研究交易者心理趋向基础上的分析方法 计算公式是 PSY n n日内的上涨天数 n 100 第94页 2 应用 1 极值以50为中轴 在0 100之间波动 超买超卖的高点或低点要出现两次以上才构成买卖信号 2 交叉PSY与中轴线的交叉 PSY与MA PSY的交叉 第95页 第96页 第97页 四 情绪指标BRAR 1 原理人气指标AR重视开盘价 反映市场买卖的人气 意愿指标BR重视收盘价 反映市场买卖意愿的程度 两项指标分别从不同角度对价格的波动进行分析 达到追踪未来价格动向的目的 第98页 计算公式是 AR n H O O L 100BR n H YC YC L 100 YC为上一交易日的收盘价 第99页 2 应用 1 取值范围以100为中轴 没有极限值 但有一个正常取值范围 2 背离 3 AR与BR结合使用注意 BRAR指标发出的信号不如其他指标明确 许多关键点因股 因时 因市 因人而异 必须靠使用者在实践中不断领悟和总结 第100页 第101页 第102页 6 6大盘类指标 6 1技术指标概述 6 2趋势类指标 6 3摆动类指标 6 4成交量类指标 6 5路径类指标 第103页 6 5路径类指标 路径类指标主要包括 布林线BOLL 麦克指标MIKE 第104页 一 布林线BOLL 1 原理以移动平均线MA为中心 计算出上边界线BU和下边界线BD 表示在过去的n个交易日内 价格有95 的机会在该范围内波动 第105页 2 应用 1 交叉价格越过上界并回落 短线卖出 价格越过下界并反弹 短线买入 2 BOLL由窄变宽 预示有大行情 此时应反向操作 价格越过上界并涨幅不大时 短线买入 价格越过下界并跌幅不大时 短线卖出 第106页 第107页 第108页 二 麦克指标MIKE 1 原理麦克指标 MikeBase 完全抛弃了移动平均线的方法 主要以某段时间的高低价及收盘价计算出强 中 弱三种支撑位和压力位 因而它的上限 压力位 和下限 支撑位 分别有三条曲线 该指标总共有六条曲线 第109页 2 应用 1 当价格脱离盘整上涨时 价格上方的三条 上限 为其压力参考价 2 当价格脱离盘整下跌时 价格下方的三条 下限 为其支撑参考价 3 价格盘整时 若高于中界线则选择 上限 为参考依据 若低于中界线则选择 下限 为参考依据 第110页 第111页 第112页 6 6大盘类指标 6 1技术指标概述 6 2趋势类指标 6 3