流动性覆盖率指标简介

精品文档 1欢迎下载 流动性覆盖率指标简介流动性覆盖率指标简介 中国建设银行 郝宏海 一 背景一 背景 始于 2007 年中期的全球金融危机为重新审视以金融自由为核心 的金融监管框架提供了一个契机 商业银行是否应该为过度的金融 创新买单呢 G20 领导人对此展开了激烈讨论 最终在 2008 年华盛 顿峰会上就金融市场改革的基本原则达成一致 加强透明度和问责 强化监管 提高金融市场完整度 加强国际合作以及改革国际金融 机构 巴塞尔银行监管委员随即开展综合改革的研究工作 2010 年 12 月发布了 Basel III 协议文本 详细描述了对银行资本充足率和 流动性的全球性监管标准 并在 G20 领导人首尔峰会上得到批准 其中一个受到广泛关注的变化便是强调商业银行对短期流动性危机 的抵御能力 引入了流动性覆盖率 以提高商业银行流动性危机下 的生存能力 二 流动性覆盖率流动性覆盖率 设置流动性覆盖率指标的目的是确保银行有足够的 无障碍变 现的高质量流动性资产 HQLA 储备 包括现金及无减值或减值很小 的资产 满足未来 30 日的流动性需求 精品文档 2欢迎下载 流动性覆盖率包括两部分 a 优质流动性资产储备 b 资金净 流出量 可表示为 流动性指标覆盖率 HQLA 储备 未来 30 日的资金净流出量 100 虽然说 短存长贷 是银行获得利差的惯用手段 但监管层仍 然希望商业银行能认识到未来 30 天潜在的期限错配风险 并确保在 此期间内有充足的 HQLA 满足现金流缺口 三 三 HQLAHQLA 储备储备 根据巴 III 标准 商业银行必须持有无障碍变现的优质流动性 资产用以覆盖在特定的流动性压力情景下未来 30 日的资金净流出 在流动性压力下 HQLA 应该在市场上仍具有流动性 并且大部分资 产在进行市场操作时符合央行管理要求 但是 HQLA 中的某些类型的 资产要进行一定程度的估值折扣 HQLA 由一级 二级资产组成 一级资产一级资产通常包括现金 央行准 备金 一定的有国家或央行背景的市场化证券 这些资产的特征是 拥有最高等级的质量和流动性 并且中央银行对持有量没有限制 二级资产二级资产包括 2A 和 2B 级资产 2A 级资产主要指政府证券 包括债 券 公司证券等 2B 级资产包括低利率公司债券 满足一定条件的 住房抵押支持证券和股权 二级资产占银行 HQLA 储备的总比重不高 于 40 2B 级资产占比不高于 15 精品文档 3欢迎下载 HQLA 储备的最低值应能保证银行在 30 日的压力情景下生存下 来 通常认为 在此期间内中央银行和监管部门将会采取合适的 正确的行动解决问题 或者该银行已经被有序的分解 从而不再对 未来银行体系的经营产生负面影响 退一步讲 该指标至少给中央 银行采取措施争取了更多的时间 四 四 资金净流出资金净流出量量 资金净流出量是指在特定的压力情景下 未来 30 日预期总资金 流出量减去预期总资金流入量 预期总资金流出量包括 各类负债和 表外承诺未清余额乘以预期支取或兑现的比率 预期总资金流入量 包括 各类合同应收账款的未清余额乘以预期流入的比率 同时 总资金流入量应满足不高于预期资金流出累积量 75 的要求 以确 保任何时间商业银行都能至少持有最低水平的 HQLA 五 对流动性覆盖率的两点认识五 对流动性覆盖率的两点认识 一 欧美央行与巴委会博弈的结果 一 欧美央行与巴委会博弈的结果 巴塞尔银行监管委员在最初设定流动性覆盖率指标时 对 HQLA 资金流失率及商业银行达标时间进行了严格的限制 但出于 各自利益 欧美等地成员国对委员会进行了游说 要求放宽要求 最终巴委会进行了妥协和让步 主要包括 一是一是放宽 HQLA 界定范围 增加优质股票和优质抵押支持债券等 资产 折价后计入 优质流动性资产 实质上提高了流动性覆盖 精品文档 4欢迎下载 率的分子值 二是二是调低资金流失率设定值 实质上降低了流动性覆 盖率的分母值 三是三是推迟达标期限 从原定的 2015 年推迟至 2019 年 为恢复危机后的元气赢得的时间 四是四是允许在压力时期流动性 覆盖率低于 100 而之前要求每日都保持在 100 之上 二 中国应根据国情设置流动性覆盖率的相关要求 二 中国应根据国情设置流动性覆盖率的相关要求 设置流动性覆盖率标准无先例可循 中国商业银行一直严格执 行存贷比不高于 75 流动性比例不低于 25 的监管要求 同时央行 存款准备金比例高达 20 必要时可以通过降低准备金比例向市场 释放流动性 因此可以说流动性较为充足 流动性覆盖率对中国银 行业影响不大 流动性覆盖率指标是基于 07 年金融危机的经验设计的 但中国 的金融环境与欧美有很大差异 信贷市场 货币市场 资本市场的 内容和活跃度是不同的 因此 HQLA 的内容会有不同 例如住房抵押 支持证券 中国应对 HQLA 资金净流出有不同的界定 并设定相应 的指标要求和进度安排 总之 对流动性的严格监管必然限制商业银行对资金在时间维 度上的配置水平 进而损害盈利性 虽然流动性覆盖率指标所能起 到的监管效果还有待实践检验 但他至少