CFA考试要注意的一级三个重点和一个关键点

全球最大的 CFA 特许金融分析师 培训中心 总部地址 上海市虹口区花园路 171 号 A3 幢高顿教育 电话 400 600 8011 网址 微信公众号 gaoduncfa 1 CFA 考试要注意的一级三个重点和一个关键点 根据各部分的权重 将一级划分为三个着重点 和一个关键点 分别为 重点一 Financial Reporting and Analysis 第一个着重点很明显 就是 Financial Reporting and Analysis 简称 FRA 报表分析在 CFA 考试占得比重最大 占 20 也就是说 你考试能不能过 这一部分起着决定性作用 我最先看的就是 FSA 这一部分 是所有书里面 最厚的一本 我记得花的时间是别的科目的两倍 之前学校的研究生 foundation course 中的 AFM Accounting for Managers 对这个科目里的一些知识略有介 绍 这一科目一共有 4 个 Session 7 8 9 10 Session 7 主要讲的 IFRS 和 U S GAAP 在不同情况下的区别 还有各种 statements 的元素构成 Session 8 就是集中在 Income statement Balance Sheet Cash flow statement 和 各种 Ratio analysis 这一 章节需要注意知识点是 Revenue Expense recognition Basic and Dilute EPS Goodwill Trading Holding to maturity and Available for sale securities 然后 cash flow statement 中重点要会 Direct Indirect method 以及 两者之间的相互转化 Ratio analysis 中需要注意 ROE 中 Basic Extended DuPont equation 以及四大 Ratio Activity Liquidity Solvency and Profitability ratios Session 9 这部分是个硬骨头 真的不好啃 知识点也是灰常灰常集中 Inventories 这一小节中 需要懂得 inventory valuation method 在 IFRS 和 GAAP 两种准则下的库存定价 方式 然后是 FIFO LIFO 对报表中四大 ratio 的影响 接下来就要熟练地将基于 LIFO 会计假设的报表数据转化成 基于 FIFO 的情况 了解 LIFO reserve 和 LIFO liquidation Long lived Assets 中首先要了解 Capitalization Expense 对 net income stockholder s equity cash flow 以及对四大 financial ratios 的影响 然后就是 software development and research development Depreciation method Asset retirement obligation 对 ratios 的影响 最后要注意的就是虚幻的 goodwill 了 Impairment of goodwill Income Taxes 这一部分重点是在各种情况下学会判定 deferred tax asset 和 deferred tax liability Long term Liability and leases 这一小节是极度繁琐 首先公司发行 premium and discount bond 对各种 ratios 的影响 convertible debts and debts with warrants 在 Lessee 一方看来 operating 和 finance lease 对各 种财务数据的影响 然后 在 lesser 一方看来 sale type and direct financing lease operating lease 对 financial ratios 和 cash flows 的影响 最后 off balance sheet financing footnotes disclosures Session 10 主要大致地复习一下前面三个 session 讲的东西 随便翻两下就得了 考后总结 这一部分我在考试中的分数是 70 以上 前辈们说过这些 ratios 的变化会反复考 但个人在考试 中发现 其实考得不是想象中那么多 至少 2010 墨尔本地区应该是这样 多看一下 理解到里面本质就没问题 了 全球最大的 CFA 特许金融分析师 培训中心 总部地址 上海市虹口区花园路 171 号 A3 幢高顿教育 电话 400 600 8011 网址 微信公众号 gaoduncfa 2 重点二 Equity Investment Portfolio management and Corporate Finance 第二个着重点 是三个部分的合集 Equity investment Portfolio management and Corporate finance Equity Investment Session 13 主要讲一些证券市场的概况 概念中偏多 许多概念在 foundation course 中的 POF 中略有提及 Session 14 重点是 stock valuation model preferred one period multiple year infinite period model 这几种 模型的计算 然后就是 P E P BV P Cash flow 几种 price multiples Portfolio Management Session 12 很明显 SML 和 CML 是重点 要会计算 expected return standard deviation of individual security and portfolio correlation 这一部分一般属于送分题 但是在试卷册最后 题号从上午 115 120 题 下午 从 235 240 题 各位看官 不要错过啊 Corporate Finance Session 11 capital budgeting 中的考点无非是 NPV 和 IRR 之间的区别和优缺点 Payback period 等等 然后 就是 WACC 的计算 考后总结 这一部分 除了 Portfolio Management 这个部分落入第二档 其余都是大于 70 记得当时有一 两个比较复杂点的计算 好像是算 standard deviation 没算出来 就乱选了一个 这一部分考前一定要把 financial calculator 用熟 重点三 Fixed Income Derivatives Alternative Investment 第三个着重点 也是三个部分的合集 Fixed income Derivatives Alternative Investment Fixed Income 说实话 debt 这一块的知识真是非常庞杂 概念多 计算也不少 需要认真对待 看的时候切记不要走马观 花 Session 15 里面各种与 bond 有关的 risk 的定义一定清楚 比较典型的就是 interest risk credit risk reinvestment risk 等 还有 coupon maturity call put option 对 duration 的影响 有关 duration 的计算也非常 重要 必考 再者 就是各种类型的 bond 要有了解 比如 MBSs strips tax backed revenue bonds 等 最后 就是关于 yield spread 的计算 Session 16 这部分比较重要的就是计算 valuation method arbitrate free valuation yield to call put spots rate forwards rate 等等 计算种类比较繁杂 最好自己能做些笔记好好梳理一下 Derivatives Alternative Investment Session 17 18 关于金融衍品的运行模式一定要透彻理解 死记硬背是没用的 关于替代投资的 个人真的 没什么经验可以分享 因为最后实在没什么时间看书了 就随便走马观花地看了一遍 结果成绩落入第二档 唉 这个成绩也在情理之中 考后总结 往往考到这个时间点上 考生都比较疲倦了 恰好又出现 fixed income 这种灰常混淆的科目 很 容易就放慢了做题速度 导致最后做题时间不够 越到后面越要快马加鞭 全球最大的 CFA 特许金融分析师 培训中心 总部地址 上海市虹口区花园路 171 号 A3 幢高顿教育 电话 400 600 8011 网址 微信公众号 gaoduncfa 3 关键点 Ethical Professional Standards 最后 一个关键点就是 Ethical Professional Standards 这一部分的比重位居第二 灰常重要自然不用说 但更要命的是 假如你这个部分 fail 了 其余 9 各部分就算你全 pass 据说也是不给过的 这部分的考题类型是 情景选择题 给你一个 case 让你判断是否违反某某条规则没 如果违反了 应该采用怎样的 recommendation 阅读量较大 在一个问题不要停留太长时间 基本上要做到读完题干就下手选了 还有 在考 试中要仔细阅读题干 区分 least likely 和 most likely 题型 这部分的复习最好放在中后期进行 把 handbook 多看看应该就没什么问题了 最最后 关于 Economic 和 Quantitative method 这两个部分随便看看书就没问题 大多数中国考生这两方 面应该是强项