财务分析柳工资产负债表(横向比较和纵向比较)

1 柳工母公司资产负债表分析柳工母公司资产负债表分析 资产负债表分析的目的主要是了解企业财务状况的变化以及对变化作出一 个总的评价 财务状况变化分析 主要是通过比较分析法和比率分析法进行 表表 1 柳工母公司资产负债表横向比较分析柳工母公司资产负债表横向比较分析 项项 目目20092009 年年20082008 年年增减变动额增减变动额增减百分比增减百分比 流动资产 流动资产 货币资金 1 620 636 079 01641 403 615 14979 232 463 87 152 67 应收票据 611 927 728 20188 325 282 48423 602 445 72 224 93 应收账款 977 270 333 50783 470 766 42193 799 567 08 24 74 预付款项 60 530 860 5646 746 096 6813 784 763 88 29 49 其他应收款 430 130 439 73102 024 308 06328 106 131 67 321 60 存货 1 599 603 211 791 709 608 120 89 110 004 909 10 6 43 流动资产合计流动资产合计 5 300 098 652 795 300 098 652 79 3 471 578 189 673 471 578 189 67979 232 463 87979 232 463 87 152 67 152 67 非流动资产 非流动资产 长期股权投资 1 965 961 320 041 424 400 620 09541 560 699 95 38 02 固定资产 602 296 751 32570 875 068 5131 421 682 81 5 50 在建工程 79 474 614 1958 295 593 0121 179 021 18 36 33 无形资产 70 825 065 3049 835 891 8220 989 173 48 42 12 长期待摊费用 2 365 798 05 2 365 798 05 递延所得税资产 75 256 660 0048 696 871 7826 559 788 22 54 54 非流动资产合计非流动资产合计 2 796 180 208 902 796 180 208 90 2 152 104 045 212 152 104 045 21644 076 163 69644 076 163 69 29 93 29 93 资产总计资产总计 8 096 278 861 698 096 278 861 695 623 682 234 885 623 682 234 882 472 596 626 812 472 596 626 81 43 97 43 97 流动负债 短期借款 563 479 920 961 040 148 153 95 476 668 232 99 45 83 应付票据 1 254 209 425 52537 529 200 00716 680 225 52 133 33 应付账款 1 772 937 011 19524 922 354 721 248 014 656 47 237 75 预收款项 55 578 456 55104 806 435 54 49 227 978 99 46 97 应付职工薪酬 6 407 211 844 452 502 301 954 709 54 43 90 应交税费 100 566 153 4348 103 797 1452 462 356 29 109 06 应付利息 5 600 000 03 5 600 000 03 100 00 其他应付款 392 422 197 62278 473 105 52113 949 092 10 40 92 流动负债合计流动负债合计 4 145 600 377 114 145 600 377 112 544 035 549 202 544 035 549 201 601 564 827 911 601 564 827 91 62 95 62 95 2 非流动负债 长期借款 68 283 000 0034 176 500 0034 106 500 00 99 80 应付债券 620 833 047 39 620 833 047 39 100 00 递延所得税负债 6 680 937 475 778 854 28902 083 19 15 61 其他非流动负债 48 648 228 203 548 018 0445 100 210 16 1271 14 非流动负债合计 123 612 165 67664 336 419 71 540 724 254 04 81 39 负债合计负债合计 4 269 212 542 784 269 212 542 783 208 371 968 913 208 371 968 911 060 840 573 871 060 840 573 87 33 06 33 06 所有者权益 实收资本 股本 650 161 424 00472 456 265 00177 705 159 00 37 61 资本公积 1 084 089 705 70619 776 368 38464 313 337 32 74 92 盈余公积 432 340 441 93350 181 865 8882 158 576 05 23 46 未分配利润 1 660 474 747 28972 895 766 71687 578 980 57 70 67 所有者权益合计所有者权益合计 3 827 066 318 913 827 066 318 912 415 310 265 972 415 310 265 971 411 756 052 941 411 756 052 94 58 45 58 45 负债和所有者权益总计负债和所有者权益总计 8 096 278 861 698 096 278 861 695 623 682 234 885 623 682 234 882 472 596 626 812 472 596 626 81 43 97 43 97 表表 2 柳工母公司资产负债表纵向比较分析柳工母公司资产负债表纵向比较分析 项项 目目20092009 年年20082008 年年 20092009 年共同年共同 比报表比报表 20082008 年共同年共同 比报表比报表 共同比报表共同比报表 增减变动值增减变动值 流动资产 流动资产 货币资金 1 620 636 079 01641 403 615 1420 02 11 41 8 61 应收票据 611 927 728 20188 325 282 487 56 3 35 4 21 应收账款 977 270 333 50783 470 766 4212 07 13 93 1 86 预付款项 60 530 860 5646 746 096 680 75 0 83 0 08 其他应收款 430 130 439 73102 024 308 065 31 1 81 3 50 存货 1 599 603 211 791 709 608 120 8919 76 30 40 10 64 流动资产合计流动资产合计 5 300 098 652 795 300 098 652 79 3 471 578 189 673 471 578 189 6765 46 65 46 61 73 61 73 3 73 3 73 非流动资产 非流动资产 长期股权投资 1 965 961 320 041 424 400 620 0924 28 25 33 1 05 固定资产 602 296 751 32570 875 068 517 44 10 15 2 71 在建工程 79 474 614 1958 295 593 010 98 1 04 0 05 无形资产 70 825 065 3049 835 891 820 87 0 89 0 01 长期待摊费用 2 365 798 05 0 03 0 00 0 03 递延所得税资产 75 256 660 0048 696 871 780 93 0 87 0 06 非流动资产合计非流动资产合计 2 796 180 208 902 796 180 208 90 2 152 104 045 212 152 104 045 2134 54 34 54 38 27 38 27 3 73 3 73 资产总计资产总计 8 096 278 861 698 096 278 861 695 623 682 234 885 623 682 234 88100 00 100 00 100 00 100 00 0 00 0 00 3 流动负债 流动负债 短期借款 563 479 920 961 040 148 153 956 96 18 50 11 54 应付票据 1 254 209 425 52537 529 200 0015 49 9 56 5 93 应付账款 1 772 937 011 19524 922 354 7221 90 9 33 12 56 预收款项 55 578 456 55104 806 435 540 69 1 86 1 18 应付职工薪酬 6 407 211 844 452 502 300 08 0 08 0 00 应交税费 100 566 153 4348 103 797 141 24 0 86 0 38 应付利息 5 600 000 030 00 0 10 0 10 其他应付款 392 422 197 62278 473 105 524 85 4 95 0 10 流动负债合计流动负债合计 4 145 600 377 114 145 600 377 112 544 035 549 202 544 035 549 2051 20 51 20 45 24 45 24 5 97 5 97 非流动负债 非流动负债 长期借款 68 283 000 0034 176 500 000 84 0 61 0 24 应付债券 620 833 047 390 00 11 04 11 04 递延所得税负债 6 680 937 475 778 854 280 08 0 10 0 02 其他非流动负债 48 648 228 203 548 018 040 60 0 06 0 54 非流动负债合计非流动负债合计 123 612 165 67123 612 165 67664 336 419 71664 336 419 711 53 1 53 11 81 11 81 10 29 10 29 负债合计负债合计 4 269 212 542 784 269 212 542 783 208 371 968 913 208 371 968 9152 73 52 73 57 05 57 05 4 32 4 32 所有者权益 所有者权益 实收资本 股本 650 161 424 00472 456 265 008 03 8 40 0 37 资本公积 1 084 089 705 70619 776 368 3813 39 11 02 2 37 盈余公积 432 340 441 93350 181 865 885 34 6 23 0 89 未分配利润 1 660 474 747 28972 895 766 7120 51 17 30 3 21 所有者权益合计所有者权益合计 3 827 066 318 913 827 066 318 912 415 310 265 972 415 310 265 9747 27 47 27 42 95 42 95 4 32 4 32 负债和所有者权益总计负债和所有者权益总计 8 096 278 861 698 096 278 861 695 623 682 234 885 623 682 234 88100 00 100 00 100 00 100 00 0 00 0 00 表表 3 柳工母公司资产负债表横向趋势分析柳工母公司资产负债表横向趋势分析 项项 目目20092009 年年20082008 年年20072007 年年20072007 年年20082008 年年20092009 年年 流动资产 流动资产 货币资金 1 620 636 079 01641 403 615 14254 992 978 73 1 00 2 52 6 36 应收票据 611 927 728 20188 325 282 48280 500 934 95 1 00 0 67 2 18 应收账款 977 270 333 50783 470 766 42610 737 585 11 1 00 1 28 1 60 预付款项 60 530 860 5646 746 096 68102 054 178 09 1 00 0 46 0 59 其他应收款 430 130 439 73102 024 308 0622 113 366 88 1 00 4 61 19 45 存货 1 599 603 211 791 709 608 120 891 330 783 020 34 1 00 1 28 1 20 流动资产合计流动资产合计 5 300 098 652 795 300 098 652 79 3 471 578 189 673 471 578 189 672 601 182 064 102 601 182 064 10 1 001 00 2 522 52 6 366 36 非流动资产 非流动资产 长期股权投资 1 965 961 320 041 424 400 620 09664 858 995 51 1 00 2 14 2 96 固定资产 602 296 751 32570 875 068 51443 641 868 23 1 00 1 29 1 36 4 在建工程 79 474 614 1958 295 593 0199 145 715 81 1 00 0 59 0 80 无形资产 70 825 065 3049 835 891 8267 230 623 67 1 00 0 74 1 05 长期待摊费用 2 365 798 05 0 00 0 00 0 00 1 00 递延所得税资产 75 256 660 0048 696 871 7837 845 846 15 1 00 1 29 1 99 非流动资产合计非流动资产合计 2 796 180 208 902 796 180 208 90 2 152 104 045 212 152 104 045 211 312 723 049 371 312 723 049 37 1 001 00 1 641 64 2 132 13 资产总计资产总计 8 096 278 861 698 096 278 861 695 623 682 234 885 623 682 234 883 913 905 113 473 913 905 113 47 1 001 00 1 441 44 2 072 07 流动负债 流动负债 短期借款 563 479 920 961 040 148 153 95130 000 000 00 1 00 8 00 4 33 应付票据 1 254 209 425 52537 529 200 00443 598 000 00 1 00 1 21 2 83 应付账款 1 772 937 011 19524 922 354 72912 069 900 67 1 00 0 58 1 94 预收款项 55 578 456 55104 806 435 5479 348 161 06 1 00 1 32 0 70 应付职工薪酬 6 407 211 844 452 502 3022 383 064 27 1 00 0 20 0 29 应交税费 100 566 153 4348 103 797 14 9 246 179 97 1 00 6 20 11 88 应付利息 5 600 000 030 00 0 00 1 00 0 00 其他应付款 392 422 197 62278 473 105 52231 599 107 60 1 00 1 20 1 69 其他流动负债 3 248 018 04 1 00 0 00 0 00 流动负债合计流动负债合计 4 145 600 377 114 145 600 377 112 544 035 549 202 544 035 549 201 813 000 071 671 813 000 071 67 1 001 00 1 401 40 2 292 29 非流动负债 非流动负债 长期借款 68 283 000 0034 176 500 000 00 0 001 00 2 00 应付债券 620 833 047 390 00 0 00 1 00 0 00 递延所得税负债 6 680 937 475 778 854 282 164 996 66 1 00 2 67 3 09 其他非流动负债 48 648 228 203 548 018 040 00 0 00 1 00 13 71 非流动负债合计非流动负债合计 123 612 165 67123 612 165 67664 336 419 71664 336 419 712 164 996 662 164 996 66 1 001 00 306 85306 85 57 1057 10 负债合计负债合计 4 269 212 542 784 269 212 542 783 208 371 968 913 208 371 968 911 815 165 068 331 815 165 068 33 1 001 00 1 771 77 2 352 35 所有者权益 所有者权益 实收资本 股本 650 161 424 00472 456 265 00472 456 179 00 1 00 1 00 1 38 资本公积 1 084 089 705 70619 776 368 38440 028 350 56 1 00 1 41 2 46 盈余公积 432 340 441 93350 181 865 88315 268 981 86 1 00 1 11 1 37 未分配利润 1 660 474 747 28972 895 766 71870 986 533 72 1 00 1 12 1 91 所有者权益合计所有者权益合计 3 827 066 318 913 827 066 318 912 415 310 265 972 415 310 265 972 098 740 045 142 098 740 045 14 1 001 00 1 151 15 1 821 82 负债和所有者权益总计负债和所有者权益总计 8 096 278 861 698 096 278 861 695 623 682 234 885 623 682 234 883 913 905 113 473 913 905 113 47 1 001 00 1 441 44 2 072 07 表表 4 柳工母公司柳工母公司 2007 2009 年结构报表趋势分析年结构报表趋势分析 项项 目目20092009 年年20082008 年年20072007 年年 20092009 年共年共 同比报表同比报表 20082008 年共年共 同比报表同比报表 20072007 年共年共 同比报表同比报表 流动资产 流动资产 货币资金 1 620 636 079 01641 403 615 14254 992 978 73 20 02 11 41 6 52 应收票据 611 927 728 20188 325 282 48280 500 934 95 7 56 3 35 7 17 应收账款 977 270 333 50783 470 766 42610 737 585 11 12 07 13 93 15 60 预付款项 60 530 860 5646 746 096 68102 054 178 09 0 75 0 83 2 61 5 其他应收款 430 130 439 73102 024 308 0622 113 366 88 5 31 1 81 0 56 存货 1 599 603 211 791 709 608 120 891 330 783 020 34 19 76 30 40 34 00 流动资产合计流动资产合计 5 300 098 652 795 300 098 652 79 3 471 578 189 673 471 578 189 672 601 182 064 102 601 182 064 10 65 46 65 46 61 73 61 73 66 46 非流动资产 非流动资产 长期股权投资 1 965 961 320 041 424 400 620 09664 858 995 51 24 28 25 33 16 99 固定资产 602 296 751 32570 875 068 51443 641 868 23 7 44 10 15 11 34 在建工程 79 474 614 1958 295 593 0199 145 715 81 0 98 1 04 2 53 无形资产 70 825 065 3049 835 891 8267 230 623 67 0 87 0 89 1 72 长期待摊费用 2 365 798 05 0 00 0 03 0 00 0 00 递延所得税资产 75 256 660 0048 696 871 7837 845 846 15 0 93 0 87 0 97 非流动资产合计非流动资产合计 2 796 180 208 902 796 180 208 90 2 152 104 045 212 152 104 045 211 312 723 049 371 312 723 049 37 34 54 34 54 38 27 38 27 33 54 资产总计资产总计 8 096 278 861 698 096 278 861 695 623 682 234 885 623 682 234 883 913 905 113 473 913 905 113 47 100 00 100 00 100 00 100 00 100 00 流动负债 流动负债 短期借款 563 479 920 961 040 148 153 95130 000 000 00 6 96 18 50 3 32 应付票据 1 254 209 425 52537 529 200 00443 598 000 00 15 49 9 56 11 33 应付账款 1 772 937 011 19524 922 354 72912 069 900 67 21 90 9 33 23 30 预收款项 55 578 456 55104 806 435 5479 348 161 06 0 69 1 86 2 03 应付职工薪酬 6 407 211 844 452 502 3022 383 064 27 0 08 0 08 0 57 应交税费 100 566 153 4348 103 797 14 9 246 179 97 1 24 0 86 0 24 应付利息 5 600 000 030 00 0 00 0 10 0 00 其他应付款 392 422 197 62278 473 105 52231 599 107 60 4 85 4 95 5 92 其他非流动负债 3 248 018 04 0 08 流动负债合计流动负债合计 4 145 600 377 114 145 600 377 112 544 035 549 202 544 035 549 201 813 000 071 671 813 000 071 67 51 20 51 20 45 24 45 24 46 32 非流动负债 非流动负债 长期借款 68 283 000 0034 176 500 000 00 0 84 0 61 0 00 应付债券 620 833 047 390 00 0 00 11 04 0 00 递延所得税负债 6 680 937 475 778 854 282 164 996 66 0 08 0 10 0 06 其他非流动负债 48 648 228 203 548 018 040 00 0 60 0 06 0 00 非流动负债合计非流动负债合计 123 612 165 67123 612 165 67664 336 419 71664 336 419 712 164 996 662 164 996 66 1 53 1 53 11 81 11 81 0 06 负债合计负债合计 4 269 212 542 784 269 212 542 783 208 371 968 913 208 371 968 911 815 165 068 331 815 165 068 33 52 73 52 73 57 05 57 05 46 38 所有者权益 所有者权益 实收资本 股本 650 161 424 00472 456 265 00472 456 179 00 8 03 8 40 12 07 资本公积 1 084 089 705 70619 776 368 38440 028 350 56 13 39 11 02 11 24 盈余公积 432 340 441 93350 181 865 88315 268 981 86 5 34 6 23 8 06 未分配利润 1 660 474 747 28972 895 766 71870 986 533 72 20 51 17 30 22 25 所有者权益合计所有者权益合计 3 827 066 318 913 827 066 318 912 415 310 265 972 415 310 265 972 098 740 045 142 098 740 045 14 47 27 47 27 42 95 42 95 53 62 负债和所有者权益总计负债和所有者权益总计 8 096 278 861 698 096 278 861 695 623 682 234 885 623 682 234 883 913 905 113 473 913 905 113 47 100 00 100 00 100 00 100 00 100 00 6 根据上面编制的四个比较报表 可对该公司的财务状况变化作如下分析 一 资产变化情况分析 从总资产来看 2009 年年末比年初增加了 24725 万元 增幅为 43 97 表明企业占有的经济资源有较大增加 经营规模扩大较快 从连续三年 的趋势分析可以看出 企业扩张的趋势非常明显 2009 年增速更是显著 提高 从总资产构成来看 流动资产增加了 9792 万元 占总资产的比重由 年初的 61 73 上升为年末的 65 46 上升了 3 73 个百分点 资产总 体结构变化不大 比较引人注目的是货币资金 应收票据 其他应收款 的涨幅较大 年内增长幅度分别为 1 5 倍 2 2 倍 3 2 倍 在总资产中 的比重分别达到了 20 8 5 各自增加了 8 61 4 21 3 5 个百分 点 尤其是货币资金 连续两年高速增长 增幅远远超过总资产的增长 规模 此外 存货的变化也比较明显 在总资产中的比重由年初的 30 4 下 降到年末的 19 76 减少了 10 64 个百分点 存货下降的原因有可能是 企业减少了采购量和产量 也可能是企业加大了销售的力度 根据利润 表数据可算出企业营业收入增幅为 7 远远小于总资产的增幅 另外 根据报表附注中原材料和在产品期末金额均小于期初的事实来看 柳工 存货下降原因应属于第一种可能 企业存货周转率略有下降 2008 年为 5 06 2009 年为 4 76 也进一步验证了这一推断 而货币资金增长主要 原因在于经营活动现金净流量的增长 销售总额的增长带来了更多的现 金 购买商品 接受劳务支付的现金却下降 开源与节流并举 使得货 币资金的增速加快 企业报表附注表明 其他应收款的增长主要是因为 销售产品整机代垫运费增长所致 属于销售增长带动的结果 在非流动资 产中除固定资产 长期股权投资有一定程度下降外 其余各项目的比重 变化均很小 其绝对值的增长是随着资产总规模的增长而增长 水涨船 高 比较正常 综合流动资产及长期股权投资 固定资产的变化情况 可以看出企业资产的流动性增强 投资增速减缓 经营风险降低 但企 业后期应注意进一步加强应收款的回款力度 因为应收账款 应收票据 预付款项 其他应收款在总资产中的比重合计上升了 5 个百分点 应收 账款周转率从 2008 年的 12 7 下降到 2009 年的 10 8 回款时间变长 预示着企业有更多的资金被其他单位占用 二 负债变化情况分析 负债是企业筹集资金的渠道之一 负债的变化反映了企业筹资方式 的变化 体现了不同时期企业的财务风险水平 从负债总额来看 年末 比年初增长了 10608 万元 增幅为 33 资产负债率由 57 下降到 53 降了 4 个百分点 说明企业对负债筹资的依赖程度有所下降 企业自有 资金比例上升 从负债内部构成看 流动负债年末比年初增加了 62 73 占总资 金的比重为 51 2 增长了近 6 个百分点 相应的 长期负债比年初下 降了 81 占总资金的比重下降了 10 个百分点 流动负债的增长明显的 是应付票据 应付账款 应交税费 三者增幅分别为 1 3 倍和 2 7 倍和 1 倍 在总资金中的比重分别增长了 5 9 和 12 56 0 38 个百分点 应 付票据和应付账款是企业在购买商品 接受劳务中应付的款项 是一种 7 商业信用筹资 基本没有利息支出 是一种低成本的筹资方式 但如果 长期拖欠则会影响企业信用 从二者的性质来看 其是随采购发生的 一般采购量越大 应付账款的量也就越大 如果存货数量没有增加 应 付款却大幅上涨 则可能是企业长期拖欠积累导致 通常拖欠造成的应 付款恶性增长往往伴随着银行短期借款的增长 如果排除拖欠的可能性 那就是企业在商业谈判中掌握了更多的主动权 获得更多更优惠的延期 付款条件 对于柳工而言 其存货和短期借款都是下降的 因此其应付 款的增长应属于良性增长 值得肯定 商业信用的大幅增长缓解了企业 对银行信用的依赖 短期借款筹资方式下降了 11 5 个百分点 使得本期 财务费用大幅下降 对企业利润增长做出了贡献 应交税费尽管涨幅较 大 但比重变化却很小 说明这不是企业长期欠缴税款 而是经营规模 扩大带来的正常结果 长期负债中 变化显著的是应付债券 在总资金 中的比重下降了 11 个百分点 降幅为 100 根据董事会报告 可知企 业的应付债券均为之前发行的可转换债券 2009 年除了部分赎回外 其 余全部转为企业股票 并未对企业资金总量造成重大影响 至于长期借 款项目 尽管有近一倍的增幅 但比重变化却不明显 且连续三年均呈 低比重趋势 不属于分析的重点 由于流动负债的筹资成本较长期负债低 企业负债内部结构的变化 可以降低财务费用的支出 但是流动负债的还款期短 财务风险比长期 负债要高 因此 尽管理论上企业资产负债率下降会降低总体的财务风 险 但增长的流动负债将给企业近期造成更大的还款压力 企业必须持 续加强销售回款 确保经营现金净流量的稳定增长 以保证流动负债的 按期偿还 三 所有者权益变化情况分析 所有者权益是企业筹集资金的另一渠道 所有者权益在总资产中的比重 高低 对债权人而言有重要影响 体现了企业债权人权益受保障的程度 从 企业所有者权益总额来看 年末比年初增长了 58 占总资产的比重则增加 了 4 3 个百分点 达到 47 27 可见 企业总资金中有近一半属于投资者投 入 对债权人权益的保障程度比较大 债权人的资金安全性较高 所有者权益中增长较大的是资本公积和未分配利润 增幅均超过 70 在