第三章金融体系与金融中介

第三章第三章 金融体系与金融中介金融体系与金融中介 第一节金融体系概述 一 金融体系与金融中介 金融体系是实现货币资金聚集 分配 流通以及实现金融产品交易的一个系统 一般 而言 金融体系由资金流出方 资金盈余单位 与资金流入方 资金短缺单位 沟通二者有 机联系的中介机构 以及对这一系统进行调控与监督管理的中央银行与其他监管机构 三 个部分共同组成 从狭义的角度分析 金融体系特指后两个部分 沟通资金供求双方 也称 金融交易双方 的金融中介 对之进行调控与监督管理的中央银行 或最高货币当局 与金融 监管机构 由于各国 各地区的经济体制和经济发展程度的不同 其金融体系的组织结构 职能 分工也有所差别 由此形成了各种不同的金融体系模式 金融体系格局差异主要体现在三 个方面 第一 中央银行在金融体系当中的地位 第二 金融中介机构的构成 第三 金 融监管体制 我国目前实行的是以中央银行为整个社会金融运行的核心 以商业银行 专业银行金 融机构为金融运行主体 非银行类金融机构为补充 不同类型的金融机构分别经营各自范 围的金融业务 归属不同监管部门监管的金融体系模式 这种金融体系模式就是常说的 分业经营 分业监管 模式 金融中介是在金融活动当中为资金盈余方与资金需求方提供各种服务 促使资金供求 双方实现资金融通或者帮助金融交易双方达成金融产品交易的各类金融机构的总称 在现 代货币信用经济中 各种类型专业金融机构所构成的金融中介体系是社会金融活动的载体 也是金融运行的重要支柱之一 二 金融中介的特殊性 在现代市场经济中 金融中介体现为一种特殊的企业 与一般工商企业相比较 既有 共性 更有其特殊的一面 共性主要体现在金融中介机构也具备普通企业的基本要素 例 如以获取利润为目标 有一定量的资本 向社会提供特定的产品与服务 依法经营 照章 纳税 独立核算 自负盈亏等 其特殊性主要体现在以下几个方面 1 特殊的经营对象与经营内容 一般经济单位的经营对象是具有一定使用价值的商品 经营内容主要是从事商品生产与商品流通活动 而金融中介的经营对象是货币资金及其衍 生形态这种特殊商品 经营的内容是对货币资金的收付 借贷以及各种与货币资金运动有 关的金融交易或与之相关联的金融服务 2 特殊的经营关系与经营原则 一般经济单位与客户之间是商品或劳务的买卖关系 而金融中介与客户之问的主要是货币资金的借贷 融通与投资关系 金融中介在经营中必 须遵循安全性 流动性 营利性相统一的原则 3 特殊的经营风险 一般经济单位的经营风险主要来自于商品生产 流通过程 集中 表现为商品生产是否适销对路 商品的价值能否实现 单个企业因经营失败而破产对整个 经济体系的影响较小 一般属于小范围 个别性风险 而金融中介风险种类繁多 有信用 风险 支付风险 挤兑风险 利率风险 汇率风险等多种类型 金融中介的业务大多数是 以偿本付息为前提的货币信用业务 与社会各经济部门 单位的信用联系密切 广泛 金 融中介风险一旦爆发 极有可能对整个社会的金融体系正常运行构成威胁 甚至引发严重 的社会经济危机 第二节金融中介的功能及其分类 一 金融中介的基本功能 1 充当信用中介 促进资金融通 这是金融中介最基本的功能 金融中介机构通过自 身的信用活动充当经济行为主体之间 货币借贷者之间的中间人 在现代企业的投融资过 程当中 有两种资金融通方式 一种是直接融通方式 另一种是间接融通方式 直接融通 虽然是通过金融市场进行的 其融资规模 融资数量 融资期限 利率等由市场机制决定 但依然需要通过证券公司 投资银行等金融中介为资金融通双方提供必要信息沟通及必要 相关服务 才能顺利地实现直接融资全部过程 在间接融资活动中 金融中介 主要是商业 银行类中介 则发挥着不可替代的作用 金融中介通过其特有的储蓄向投资的转化功能 可 以向资金需求方提供不同数量 不同期限 不同利率的资金来满足对方在生产经营过程中 的各种不同需求 金融中介的这一功能对整个国民经济运行及社会再生产过程有着极为重 要的作用 体现为 有效动员社会各方面闲置资金 聚集社会资本 调剂资金余缺 引导 社会资金流向 提高投融资效益 实现资金在时间和空间上的优化配置 2 充当支付中介 便利支付结算 这是指金融中介为客户办理与货币资金运动有关的 技术性业务 即通过一定技术手段和业务流程设计 为客户之间完成货币收付转移或清偿 因交易引起的债权债务关系 随着市场经济的不断发展 各经济主体之问的交易范围日趋 扩大 交易过程日趋复杂 交易数量与交易种类越来越多 使得交易过程当中的结算关系 与货币资金转移交割关系变得错综复杂 各种结算活动涉及的金额不等 币种不一 时间 不同 地区各异 为了解决支付结算等当中的各种复杂问题 金融中介通过创造各种票据 信用卡 各种支付账户等方式 使得结算工具日益多样化 通过提供转账支付系统使货币 支付方式发生了根本变化 通过建立一系列的支付系统拓宽了支付渠道 通过现代化的通 信手段提高了支付技术水平 增强了金融中介支付系统的结算职能 3 提供金融服务 降低交易成本 金融中介降低交易成本的主要方法有两种 一种是 利用技术上的规模经济和范围经济 在为投融资双方提供资金融通服务的同时 可以降低 资金供给双方的搜寻和核实成本 监督和审计成本 风险管理和参与成本 另一种方法是 利用金融中介的专门技术 专业化技术优势 以低廉的成本提供多种便利服务 4 解决信息不对称问题 防止逆向选择和道德风险 所谓信息不对称是指交易的一方 对交易的另一方了解不充分 造成在信息所拥有方面的不平等 由此影响正确的决策 这 种现象是金融体系当中存在的普遍现象 信息不对称可能产生两种后果 如果发生在金融 交易活动之前 称为逆向选择 如果发生在金融交易活动之后 则为道德风险 具体来说 所谓逆向选择就是指由于信息不对称导致的资源配置的不合理行为 道德风险则指参与交 易的一方利用信息不对称的优势将风险转嫁给对方的行为 在防止逆向选择和道德风险的 问题上 金融中介是一个有效的方式 金融中介是专业投资与融资机构 是生产各类金融 信息的专业机构 可以利用各种技术优势和专业优势辨别各类金融风险及其风险度的高低 并借以进行金融资源的配置 从事金融中介活动 提供金融服务 从而尽可能避免信息不 对称带来的不良后果 5 转移和分散金融风险 无论是银行类还是非银行类金融机构 在经营活动中都本着 一致原则 通过集中资金 转移和分散金融产品与服务当中所包含的风险 例如投资基金 提供的组合投资可以分散非系统性风险 银行对于客户的活期存款提供随时支付的承诺也 是提供了一种转移流动性风险的机制 保险公司提供的产品与服务更是一种典型的集合 分担 转移风险的机制 二 金融中介的分类 1 按照活动领域可以分为直接金融中介和间接金融中介 直接金融中介是活跃于证券 市场为投资者和融资者牵线搭桥 提供策划 咨询 承销 经纪 登记 保管 清算 资 信评级等一系列相关配套服务的中介组织 间接金融中介是指活动于间接金融领域 在最 初的资金提供者和最终资金使用者之间进行债权债务关系转换活动的中介机构 2 按职能作用可以分为金融调控 监管机构和一般金融机构 中央银行及其他一些专 门金融领域的监管机构 如我国的银行业监督管理委员会 证券监督管理委员会 保险监 督管理委员会 不以营利为目的 担负着宏观调控 金融监管的重任 一般金融机构是指 进行商业彳七经营 以获取利润为主要目标 通过向社会提供金融产品和金融服务取得收 入岭金融中介机构 3 按业务特征可以分为银行和非银行金融中介 银行是以存款 放款 结算 汇兑等 业务为主要经营内容的金融中介机构 非银行金融机构一般不经营存款 放款 结算 汇 兑业务 而专注于证券及资本市场的重组 并购以及各种信用服务等业务 需要注意的是 一些金融中介机构的名称上虽然没有 银行 的字样 但依然属于银行机构 例如我国的 信用合作社 而另外一些金融机构 虽然包含 银行 的字样 但实际上并不是银行类金 融机构 例如投资银行 4 按照在金融活动中所起的作用可分为融资类金融中介 投资类金融中介 保险类金 融中介 信息咨询服务类金融中介 融资类金融中介是指为资金供求双方提供融资服务为 主的金融机构 包括各类商业银行 储蓄银行 信用合作社等 投资类金融中介是指为企 业在一级证券市场融资和二级证券市场买卖证券提供中介服务金融机构 保险类金融机构 是指经营各类保险保障业务的金融机构 包括各类保险公司 养老基金等 信息咨询服务 类金融机构是指资信评估公司以及其他以金融信息咨询服务为主的金融中介机构 5 按照资金来源方式可分为存款类金融机构 契约型储蓄机构和投资性中介机构 存 款类金融机构是指接受个人和机构存款并发放贷款的金融中介机构 如商业银行 储蓄与 贷款协会 互助储蓄协会 信用合作社等 契约型储蓄机构以契约的方式在一定期限内从 持约人手中吸收资金 如人寿保险公司 养老基金等 投资性中介机构是指以投资活动为 主要目的的筹集资金中介 如金融公司 共同基金 货币市场基金等 此外 根据联合国统计署制定国际标准产业分类法 按照经济活动类型分为 不包 括养老基金的金融中介 保险和养老基金 辅助金融中介 按照中心产品类型分为 金融中介服务 投资银行服务 保险和养老基金服务 再保险服务 金融中介辅助服务 保险和养老基金辅助服务 按照国民核算体系分为 中央银行 其他存款机构 非存款金融机构 金融 辅助机构 保险公司和养老基金 综上所述 按照不同的原则 不同的目的 可以对金融机构进行各种各样分类 但在 实际工作中 通常是将金融机构分为银行类金融机构和非银行金融机构两大类 前者主要 包括中央银行 商业银行和政策性银行 而证券公司 投资银行 保险公司 信托投资公 司等其他机构则归人非银行金融机构 第三节主要金融中介机构 一 商业银行 一 商业银行概述 1 商业银行的概念 商业银行亦称存款货币银行 是以经营多种金融资产和金融负债 为最主要对象 并提供相关的金融服务以获取利润为目标的货币资金经营企业 商业银行是间接金融领域中最主要的金融中介机构 也是存款性金融中介的典型形式 商业银行是伴随着货币信用经济与信用制度发育而发展起来的 早期的商业银行仅仅是资 金供求双方的一个中介人 随着市场经济的不断发展 国民经济各部门 各行业对资金需 求的多元化 对金融服务需求的高层次化 商业银行的经营内容 服务领域也在不断发生 变化 经过数百年的演变 它已成为在国民经济当中举足轻重的关键部门 2 商业银行的特殊性质 商业银行的特殊性主要体现在 第一 商业银行是一个接受 信用同时又提供信用的中介机构 第二 商业银行是唯一能提供 银行货币 活期存款 的金融组织 第三 商业银行是以金融资产和金融负债为经营对象 所经营的商品表现为 价值形态的特殊商品 货币与货币资本 其经营活动范围是货币信用领域 以上特征不仅是商业银行区别于一般工商业的属性 也是区别于其他金融机构的属性 特别是由于商业银行担负着整个社会信用中介 支付中介职能 因此 商业银行是最典型 的金融中介机构 在国民经济运行中具有不可替代的重要作用 20 世纪中期以来 随着市 场经济的深化发展 直接融资的比重不断加大 商业银行所经营的金融资产占社会金融资 产的比重有所下降 但由于特殊金融中介职能的存在 从发展趋势看它不会因金融市场的 发展 直接融资比重的不断上升而被取代 二 商业银行的职能 由于商业银行是最为典型的金融中介机构 因此商业银行的职能也就体现为金融中介 最主要的职能 1 信用中介职能 这是商业银行最基本的职能 商业银行通过吸收存款 动员和集中 社会上的闲置货币资金 然后放款给需求者 从而成为借贷双方的中介人 发挥信用中介 职能 商业银行的这一职能 克服了借贷双方直接借贷 在借贷数量 时间和空间上不易 取得一致 不易了解借入者资信等方面的局限 同时商业银行通过信用中介职能实现资本 的融通 既可以把暂时从社会再生产过程中游离出来的闲置资本转化为职能资本 在不改 变社会资本总量的条件下 促进社会再生产扩大 又可以将尚未用于消费的非资本货币转 化为货币资本 从而扩大社会资本总量 加速社会经济发展 2 支付中介职能 支付中介原来是附属于信用中介职能的一项业务 后来演变成为商 业银行一个重要职能 而且这一功能是其他金融机构所不具备的 商业银行作为信用中介 必然要与众多工商企业及社会公众发生货币信用关系 如此 许多工商企业及社会公众就 要在商业银行开设货币资金账户 当这些企业相互之间发生资金往来业务的时候 商业银 行就能非常便捷地通过客户开设的账户为他们办理相互之间的资金划拨和现金支付业务 即支付中介 银行通过账户对客户办理货币结算 对于节约货币流通费用 加速社会资金 周转 提高社会资金的使用效率具有重要意义 3 信用创造职能 商业银行的信用创造职能 是在信用中介和支付中介职能的基础上 产生的 随着商品经济和信用制度的发展 商业银行在银行信用的基础上创造出了信用流 通工具 主要是银行券 银行票据 信用卡 从而节省了流通费用 满足了经济发展对流 通手段和支付手段的需要 在信用工具流通和转账结算的基础上 商业银行利用吸收的存 款发放贷款时 只需把贷款转到客户的存款账户上 就又增加了商业银行的资金的来源 商业银行又可凭以放款 如此循环 最后在整个银行体系中扩大了社会信用规模 4 金融服务职能 商业银行联系面广 信息灵通 可以为客户提供信息咨询 决策支 援 代客收账 代理付费 保管箱业务 代发工资等多方面的金融服务 在银行业激烈竞 争的压力下 商业银行也不断地开拓服务领域 使金融服务成为商业银行的重要职能 20 世纪中后期以来 金融业混业经营成为当代金融体系创新潮流 银行类金融机构与非银行 类金融机构的界限不再是泾渭分明 商业银行为增强竞争实力 获得更大利润空间 纷纷 介入其他类型的金融业务 为此 综合的金融服务越来越成为商业银行的主要职能之一 三 我国商业银行的主要类型 按资本所有制形式及基本特征划分 我国目前的商业银行可分为国有 控股 商业银行 股份制商业银行 中外合资商业银行和其他类型的商业银行四种 1 大型国有 控股 商业银行 大型国有商业银行是由原国家四大专业银行 中国工商银行 中国农业银行 中国银行 中国建设银行 改革发展而成的 四大国有商业银行是我国金融体系的主体 其中 中国工 商银行于 1984 年 1 月 1 日成立 经办原来由中国人民银行经营的工商信贷与储蓄等业务 是办理工商信贷和城镇储蓄等业务的国有商业银行 在全国设分支机构 中国农业银行在 新中国建立以来 曾经历多次组建与撤并 于 1979 年 3 月 13 日恢复 该行曾经长期是我 国办理农村金融业务的国家专业银行 在全国普设分支机构 中国银行于 1979 年 3 月经国 务院批准 从中国人民银行分离出来 曾经是我国的外汇 外贸专业银行 主要经营外币 存贷款与外汇 外贸有关的人民币存贷款 居民储蓄 以及国际信贷 国际与国内结算等 业务 中国建设银行成立于 1954 年 10 月 开始时的名称为中国人民建设银行 受财政部 领导 1983 年国务院规定该行经办的财政性业务受财政部领导 经办的银行业务受中国人 民银行领导 中国人民建设银行原为承担全国固定资产投资管理和经营投资信贷 基本建 设拨款等业务的国家专业银行 在全国普设分支机构 随着银行体制的改革 该行与其他 几家国有专业银行一样走上了商业化道路 为体现商业银行的特征 中国人民建设银行从 1996 年起更名为中国建设银行 至此 原有的四大国有专业银行转变为四大国有独资商业 银行 按照资本充足 内控严密 营运安全 服务效益良好 具有国际竞争能力方向与目标 深化改革 上述四家大型商业银行已经完成股份制改造 成功上市 成为国有控股的大型 商业银行 2 改革以来组建的股份制商业银行 改革开放以来 为了适应我国经济结构不断发展变化的要求 组建了一批股份制商业 银行 根据服务地域的不同 分为全国性和地区性两类 全国性股份制商业银行主要是以公有制为主的股份制商业银行 主要包括 交通银 行 交通银行始建于 1908 年 3 月 4 日 以后历经多次演变 该行 1949 年由中央人民政府 接收 业务交有关银行办理 1986 年 7 月 国务院决定重新组建交通银行 总部设在上海 其分支机构按经济区域设置 中信实业银行 成立于 1987 年 4 月 是隶属于中国国际信 托投资公司的一家全国性商业银行 中信实业银行主要是通过吸收和运用外资 引进先进 技术和管理经验 开展对外 对内的经济技术合作 从事国际国内金融活动 进行国内外 贸易结算 为我国经济建设服务 中国光大银行 成立于 1992 年 2 月 9 日 是隶属于 中国光大集团总公司的一家全国性商业银行 总行设在北京 此外 1992 年 12 月成立的 华夏银行和 1996 年 1 月 12 日成立的中国民生银行亦属全国性股份制商业银行 我国的地区性商业银行是指在经济特区开办的股份制商业银行以及一些省 市自筹资 金开办的地方性银行 例如深圳发展银行 招商银行 福建兴业银行 上海浦东发展银行 和各城市商业银行等 近年来 一些地方性商业银行开始向全国性商业银行的方向发展 3 外资 侨资及中外合资商业银行 1979 年我国实施改革开放政策以来 陆续批准引入了一批外资金融机构 以及港 澳 地区银行 侨资银行在我国设立的分支机构 中外合资商业银行是我国与其他国家 或地区 的投资者共同出资建立 共同管理 共 担风险 按照投资比例分取收益的股份制银行 厦门国际银行是中国首家中外合资银行 于 1985 年 11 月 15 日在厦门经济特区正式开业 是由中国工商银行福建省分行 福建华 福公司 厦门经济特区建设发展公司和香港泛美集团合资创办的 之后此类银行逐步增加 4 其他类型的商业银行 目前我国其他类型的商业银行主要是指住房储蓄银行 农村商业银行 邮政储蓄银行 等随着改革开放涌现出来的一批金融机构 1987 年成立的烟台住房储蓄银行和蚌埠住房储蓄银行 属于区域性股份制的商业银行 主要任务是筹集和融通资金 促进住房进入市场 顺利实现住房商品化 为住房制度改革 服务 农村商业银行是由辖内农民 农村工商户 企业法人和其他经济组织共同人股组成的 股份制的地方性金融机构 其前身是农村信用合作社 改革开放以来 在我国经济比较发 达 城乡一体化程度较高的地区 三农 的概念已经发生很大的变化 作为信用社服务对 象的农民 虽然身份没有变化 但大都已不再从事以传统种养耕作为主的农业生产和劳动 对支农服务的要求较少 信用社实际也已经实行商业化经营 这些地区的信用社 在符合 监管要求的前提下 被建组为农村商业银行 目前 这类商业银行多见于我国沿海经济发 达地区 我国遍布各地的邮政储蓄机构经改革之后也成为一家新型的商业银行 1986 年 国务 院批准邮政部门办理储蓄业务 并在原邮电部和各省 区 市 邮电管理局内设置了邮政储 汇局 对邮政储蓄 汇兑等金融业务进行管理 当时 我国设立邮政储蓄机构的初衷主要 是通过邮政储蓄网点的吸储功能为中央银行集中调控资金 随着经济体制改革的不断深化 这一历史使命的主要任务已基本完成 从发展的趋势看 邮政储蓄机构有必要成为一家规 范从事存 放 汇金融业务的银行类金融机构 才能保证其可持续发展 此后的一段时间 内 邮政储蓄机构获得批准可从事小额质押贷款试点 基金代发 参与银团贷款等业务 根据我国金融改革的统一部署 中国银监会在 2006 年 12 月 31 日正式批准中国邮政储蓄银 行开业 同意中国邮政集团公司以全资方式出资组建中国邮政储蓄银行有限责任公司 成 立后的中国邮储储蓄银行将继续依托邮政网络经营 中国邮政储蓄银行的市场定位是充分 依托和发挥网络优势 完善城乡金融服务功能 以零售业务和中间业务为主 为城市社区 和广大农村地区居民提供基础金融服务 与其他商业银行形成互补关系 支持社会主义新 农村建设 目前 中国邮政储蓄银行与前述四大国有 控股 商业银行并列 成为第五家大 型国有 控股 商业银行 根据中国银行业监督管理委员会 2006 年发布的 调整放宽农村地区银行业金融机构准 人意见 以及 2007 年 1 月颁布的 村镇银行管理暂行规定 允许在我国广大农村地区设 立村镇银行 村镇银行是比农村商业银行规模更小的农村社区性银行 其比较优势是这类 金融机构更适合于在一个相对封闭的区域内运作 根据银监会的规定 村镇银行业务范围 涵盖了吸收公众存款 发放短中长期贷款 办理国内结算 办理票据承兑与贴现 从事同 业拆借 从事银行卡业务 代理发行兑付及承销政府债券等商业银行的主流业务 因此 目前正在探索试点过程中的村镇银行实际上是一种小型的综合性商业银行 村镇银行的诞 生 对于改善我国广大农村地区中小金融机构缺乏 农村金融市场竞争性不足 金融发展 程度落后的状况是非常有益的 二 政策性银行 一 政策性银行概述 1 政策性银行的概念 政策性银行一般是由政府通过直接出资或担保等形式创立 为 贯彻国家产业政策 区域发展政策服务 不以盈利为目标的金融机构 政策性银行的产生和发展是国家干预 协调经济的产物 当今世界上许多国家都建立 有政策性银行 其种类较为全面 并构成较为完整的政策性银行体系 例如日本著名的 二行九库 体系 包括日本输入出银行 日本开发银行 日本国民金融公库 住宅金融 公库 农林渔业金融公库 中小企业金融公库 中小企业信用保险公库 公营企业金融公 库 环境卫生金融公库 北海道东北开发金融公库 冲绳振兴开发金融公库 韩国设有韩 国开发银行 韩国进出口银行 韩国中小企业银行 韩国住宅银行等政策性银行 法国设 有法国农业信贷银行 法国对外贸易银行 法国土地信贷银行 法国国家信贷银行 中小 企业设备信贷银行等政策性银行 美国设有美国进出口银行 联邦住房信贷银行 联邦土 地银行 联邦中期信用银行体系等政策性银行 这些政策性银行在各国社会经济生活中发 挥着独特而重要的作用 构成各国金融体系当中不可或缺的组成部分 2 政策性银行的特点 政策性银行与商业银行的主要区别是政策性银行一般不面对社 会公众吸收存款 是以财政拨付资金和发行金融债券为主要资金来源 其经营不以盈利为 目的 主要考虑国家的整体利益和社会效益 主要服务于对国民经济发展和社会稳定具有 重要意义的领域 政策性银行一般不介入竞争性的金融业务 二 政策性银行的业务 政策性银行的资金来源主要包括政府提供资金 金融市场筹资 国际金融机构筹 资及其他筹资 资金筹集的主要特点是资金成本低 期限长 来源渠道固定 政策性 银行的资金运用主 要包括贷款 投资与担保及其相关的金融服务 1 贷款业务 政策性银行的贷款业务有普通贷款与特别贷款 特别贷款是体现 政策性银行政策意图的主要业务 也成为政策性贷款 一般是由政府给予补贴或担保 的贷款 如产业开发贷款 基础设施贷款 扶贫开发贷款等 政策行性银行在确定贷 款对象时主要以社会效益为标准 在贷款投向和投放数量上具有严格审核模式与审核 程序 与商业性贷款相比较 政策性贷款的期限长 额度大 风险高 利率低 2 投资业务 投资业务包括股权投资和债券投资 股权投资为贯彻政府社会经济 发展战略意图而对有必要进行控股的行业或企业进行直接投资 并拥有企业相应的股 权 对企业的大政方针及发展起到不同程度的操纵作用 债权投资是政策性银行对符 合政府产业政策企业所发行债中长期债券的认购 政策性银行认购公司债券 只在于 增加该公司创立和发展所需 要的资金 而不对其进行控制 待公司发展成熟时 将债券出售变现 收画投资 3 担保业务 政策性银行的担保业务是指政策性银行为其所支持的融通资金的活动提 供信用保证 政策性银行不仅较其他金融机构更重视担保业务 而且较其他金融机构更具 有担保的优势 原因在于政策性银行是政府的金融机构 其一切业务都有政府作为后盾 这种优势地位使得政策性银行的担保业务几乎不存在信誉方面的问题 其信誉级别等同于 政府信用 所从事的担保业务更容易被融资者接受 效率也更高 政策性银行提供的担保形式主要有出口信贷担保 补偿贸易担保 透支担保 延期付 款担保 承包工程担保 国际金融机构贷款担保等 三 我国的政策性银行 我国的政策性银行于 1994 年设立 此前我国的政策性信贷业务由中国人民银行和四大 国有专业银行承担 国家专业银行既办理商业性业务 又办理政策性信贷业务 一身二任 其弊端是导致专业银行的职能不清 业务界限模糊 风险责任不明 难以实现自主经营 自负盈亏 资金自求平衡 自担风险及自我发展 难以办成真正的商业银行 中国人民银 行作为中央银行办理政策性业务 也影响其宏观调控职能的正常发挥 为此 党的十四届 三中全会决定成立政策性银行 1994 年 我国相继建立国家开发银行 中国进出 I21 银行 和中国农业发展银行三家政策性银行 逐步实现了政策性金融业务与商业性金融业务分离 解决了专业银行一身兼二任的问题 割断了政策性贷款与基础货币的直接联系 建立政策 性银行 有利于中国人民银行办成真正的中央银行 有利于国家专业银行办成真正的商业 银行 也有利于通过政策性银行更好地贯彻国家的产业政策 保证国家重点产业和重点部 门的发展 我国政策性银行的经营原则是 坚持独立核算 自主 保本经营 企业化管理 不与 商业银行竞争 政策性银行由国务院直接领导 业务上受中国银监会指导和监督 目前 我国有三家政策性银行 分别是 1 国家开发银行 国家开发银行于 1994 年 3 月 17 日成立 其主要任务是 建立长 期稳定的资金来源 确保重点建设资金需要 办理政策性重点建设贷款和贴息贷款业务 对固定资产投资总量和结构进行调节 逐步建立投资约束和风险责任机制 按照市场 经济的运行原则 提高投资效益 国家开发银行在北京设总行 经批准可在国内外设置必要的办事机构 其政策性贷款 优先委托中国建设银行办理 并要对其委托的有关业务进行监管 2 中国进出口银行 中国进出口银行于 1994 年 7 月 1 日成立 其主要任务是为我国 的机电产品和成套设备等货物的出口提供买方信贷或卖方信贷 为中国银行的成套机电产 品出口信贷办理贴息及出口信贷担保 中国进出口银行在北京设总行 不设营业性分支机构 信贷业务由中国银行或其他商 业银行办理 在个别大城市设派出机构 办事处或代表处 负责调查统计和监督代理业务 等事宜 3 中国农业发展银行 中国农业发展银行成立于 1994 年 11 月 18 日 其主要任务是 按照国家的法律 法规和方针 政策 以国家信用为基础 筹集农业政策性信贷资金 承 担国家规定的农业政策性金融业务 代理财政支农资金的拨付 为农业和农村经济发展服 务 中国农业发展银行在北京设总行 在各省 自治区 直辖市和计划单列市设分行 在 地市设二级分行 在大多数县 县级市 区 设支行或办事处 中国农业发展银行成立后 业务范围进行过多次调整 目前的主要业务是 办理由国 务院确定 中国人民银行安排资金并由财政予以贴息的粮食 棉花 油料 猪肉 食糖等 主要农副产品的国家专项储备贷款 办理粮 棉 油收购和调拨贷款 办理棉麻系统棉花 初级加工企业的贷款 办理政府财政支农资金的代理拨付 为各级政府设立的粮食风险基 金开立专户并代理拨付 发行金融债券 办理业务范围内开户企事业单位的存款 办理开 户企事业单位的结算 境外筹资 办理经国务院和中国人民银行批准的其他业务 随着我国金融体制改革的不断深化 我国的政策性银行体制也处于不断改革的过程当 中 按照国务院的要求 政策性银行改革的基本方向是实行商业化运作 自主经营 自担 风险 自负盈亏 主要从事中长期业务的开发性金融机构 2007 年以来 中国的政策性银行改革开始了新的探索 在实施过程当中 采用了 一 行一策 的灵活模式 2008 年 12 月 16 日 根据国务院的决定 经中国银行业监督管理委 员会批准 国家开发银行股份有限公司成立 根据有关规定 国家开发银行股份有限公司 承继原国家开发银行全部资产 负债 业务 机构网点和员工 注册资本为 3000 亿元 财 政部和中央汇金投资有限责任公司分别持有国家开发银行股份有限公司 51 3 48 7 的 股权 依法行使国家开发银行股份有限公司出资人的权利和义务 这是我国政策性银行改 革的一项新进展 三 证券公司 一 证券公司概述 证券公司在国外亦称为投资银行 广义证券公司是指从事证券承销与证券交易 公司 理财 企业并购 创业投资 基金管理 投资分析 风险投资 项目融资 金融咨询等业 务的非银行金融机构 是资本市场上的主要金融中介 狭义证券公司是指专门从事初级市 场证券承销 二级市场证券经纪和证券自营业务的金融中介机构 在我国 按照业务范围 证券公司分为综合类证券公司与经纪类证券公司 综合类证 券公司可以经营证券经纪业务 证券自营业务 证券承销业务以及经国务院证券监督管理 机构核定的其他证券业务 经纪类证券公司只允许专门从事证券经纪业务 二 证券公司的主要业务 1 证券承销 证券承销是证券公司最本源 最基础的业务活动 承销的范围很广 包 括本国中央政府 地方政府 政府机构发行的债券 企业发行的股票和债券 外国政府和 公司在本国和世界发行的证券 国际金融机构发行的证券等 通常的承销方式有包销 投 标承购 代销三种方式 2 证券经纪交易 证券公司在二级市场中扮演着做市商 经纪商和交易商三重角色 作为做市商 在证券承销结束之后 证券公司有义务为该证券创造一个流动性较强的二级 市场 并维持市场价格的稳定 作为经纪商 证券公司代表买方或卖方 按照客户提出的 价格代理进行交易 作为交易商 证券公司从事证券自营买卖活动以实现自身资产与所经 营资产的保值与增值 此外 证券公司还在二级市场上进行无风险套利和风险套利等活动 3 证券私募发行 私募发行又称私下发行 就是发行者将证券定向售给有限的机构投 资者 如保险公司 共同基金等 私募发行不受公开发行的规章限制 除能节约发行时间 和发行成本外 又能够比在公开市场上交易相同结构的证券给证券公司和投资者带来更高 的收益率 4 兼并与收购 企业兼并与收购已经成为现代证券公司除证券承销与经纪业务外最重 要的业务组成部分 证券公司可以通过多种方式参与企业的并购活动 而证券公司通过参 与企业兼并是实现社会资本重组的重要途径 5 项目融资 项目融资是对一个特定的经济单位或项目策划安排的一揽子融资的技术 手段 借款者可以只依赖该经济单位的现金流量和所获收益作为还款来源 并以该经济单 位的资产作为借款担保 证券公司在项目融资中起着非常关键的作用 它将与项目有关的 政府机关 金融机构 投资者与项目发起人等紧密联系在一起 协调律师 会计师 工程 师等一起进行项目可行性研究 进而通过发行债券 基金 股票或拆借 拍卖 抵押贷款 等形式组织项目投资所需的资金融通 6 公司理财 公司理财实际上是证券公司作为客户的金融顾问或经营管理顾问而提供 咨询 策划或操作 它分为两类 第一类是根据公司 个人或政府的要求 对某个行业 某种市场 某种产品或证券进行深入的研究与分析 提供较为全面的 长期的决策分析资 料 第二类是在企业经营遇到困难时 帮助企业出谋划策 提出应变措施 诸如制定发展 战略 重建财务制度 出售转让子公司等 7 基金管理 基金是一种重要的投资工具 证券公司与基金有着密切的联系 第一 证券公司可以作为基金的发起人 发起和建立基金 第二 证券公司可作为基金管理者管 理基金 第三 证券公司可以作为基金的承销人 帮助基金发行人向投资者发售受益凭证 8 财务顾问与投资咨询 证券公司的财务顾问业务是证券公司所承担的对公司尤其是 上市公司的一系列证券市场业务的策划和咨询业务的总称 主要指证券公司在公司的股份 制改造 上市 在二级市场再筹资以及发生兼并收购 出售资产等重大交易活动时提供的 专业性财务意见 证券公司的投资咨询业务是联结一级和二级市场 沟通证券市场投资者 经营者和证券发行者的纽带和桥梁 习惯上常将投资咨询业务的范畴定位在对参与二级市 场投资者提供投资意见和管理服务 四 信用合作社 一 信用合作社概述 信用合作社是合作制金融组织 是合作经济组织的一种具体形式 合作金融组织是指 按照国际通行的合作原则 以股金为资本 以人股者为服务对象 以基本金融业务为经营 内容而形成的金融组织 根据国际合作社联盟 1995 年通过的 关于合作社界定的声明 规定 合作社有以下基 本原则 自愿和开放的社员原则 社员民主管理原则 社员经济参与原则 自主和自立的 原则 教育培训和信息原则 合作社间的合作原则 关心社区的原则 这七项原则可以概 述为 自愿性 互助性 民主性 非盈利性 国际公认的合作制原则是 100 多年来世界各 国合作社运动实践经验的总结 其核心是自愿 民主 互利 体现了合作组织质的规定性 是世界各国各种合作社指导实践的依据和公认的章法 它不仅是合作社生存发展之本 同 时也是甄别 衡量合作社真伪的标准 信用合作社作为合作性的金融组织 与股份制组织的区别主要是 入股方式不同 股份制是自上而下控股 合作制为自下而上参股 基层社员为合作社最终所有者 经营 目标不同 股份制以公司利润最大化为目标 合作制主要为社员提供服务 管理方式不 同 股份制实行一股一票 大股东控制股权 合作制为一人一票 不论入股多少 权力等 同 分配方式不同 股份制企业利润主要用于分红 合作组织盈利主要用于积累 二 我国的信用合作社 我国的信用合作社是群众性合作金融组织 其本质特征是 由社员人股组成 实行民 主管理 主要为社员提供信用服务 目前 我国信用社按其业务活动的地域分为农村信用 合作社和城市信用合作社两类 改革开放中期以来 大多数城市信用已经演变为城市商业 银行 目前 信用合作社已成为农村信用合作社的代名词 农村信用合作社是中国农村金融体系的重要组成部分 也是目前主要的合作金融组织 形式 农村信用合作社是由社员人股组成 实行社员民主管理 主要为社员提供金融服务 的合作金融机构 农村信用社是独立的企业法人 以其全部资产对农村信用社的债务承担 责任 依法享有民事权利 承担民事责任 农村信用社的主要业务有传统的存款 放款 汇兑等 近年来 随着我国农村经济的 不断迅速发展 农村信用社积极拓展服务领域 创新服务品种 增加服务手段 服务功能 进一步增强 部分地区的农村信用社先后开办了代理 担保 信用卡等中间业务 尝试开 办了票据贴现 外汇交易 电话银行 网上银行等新业务 现阶段我国农村信用社的业务类型及治理结构与商业银行极为类似 原因在于我国的 农村信用社曾一度划归国家银行统一领导管理 导致信用社体制与国家银行趋同 目前 我国农村信用合作社正处于改革的过程当中 深化农村信用社改革 重点是解 决信用社产权制度与管理体制 改革的主要内容包括四个方面 1 改革信用社产权制度 按照股权结构多样化 投资主体多元化原则 根据不同地 区 情况 分别进行不同产权形式的试点 有条件的地区可以进行股份制改造 暂不具备 条件的地区 可以比照股份制的原则和做法 实行股份合作制 股份制改造有困难而又适 合搞合作制的 也可以进一步完善合作制 在产权制度改革的同时 因地制宜地确定信用 社的组织形式 一是在经济比较发达 城乡一体化程度较高 信用社资产规模较大且已商 业化经营的少数地区 可以组建股份制银行机构 二是在人口相对稠密或粮棉商晶基地县 市 可以县 市 为单位将信用社和县 市 联社各为法人改为统一法人 三是其他地区 可在完善合作制的基础上 继续实行乡镇信用社 县 市 联社各为法人的体制 四是对少 数严重资不抵债 机构设置在城区或城郊 支农服务需求较少的信用社 可考虑按照 金 融机构撤销条例 予以撤销 2 改革信用社管理体制 将农村信用社的管理和风险处置责任交由省级人民政府负责 国家银行监督管理机构依法实施对信用社的监管 从而形成 国家宏观调控 加强监管 省级人民政府依法管理 落实责任 信用社自我约束 自担风险 的监督管理体制 为有 效实施对信用社的管理 试点地区可成立省级联社或其他形式的省级管理机构 在省级人 民政府领导下 具体承担对辖内信用社的管理 指导 协调和服务职能 同时明确 省级 人民政府应坚持政企分开的原则 对信用社依法管理 不干预信用社的具体业务和经营活 动 不把对信用社的管理权下放给地市和县乡政府 3 国家给予适当政策扶持 为帮助消化信用社历史包袱 促进改革试点的顺利开展 在防范道德风险前提下 对试点地区的信用社 国家给予适当政策扶持 4 转换经营机制 增强服务功能 改革管理体制 产权制度的目的在于促使信用社通 过改革建立自身完善的法人治理结构 从而形成 自主经营 自我约束 自担风险 自我 发展 的良性循环机制 而政策扶持的目的 也在于通过帮助信用社消化历史包袱 减轻 经营负担 通过 花钱买机制 使信用社能够得以轻装上阵 转换经营机制 从而进一步 增强支农服务的功能 为支持 三农 提供更好的服务 做出更大的贡献 五 保险公司 一 保险公司的特点 保险公司是经营保险业务的经济组织 与其他金融机构相比较 保险公司有以下特点 1 充当保险基金的管理者和中介人 保险的基本原理是通过风险分担 把单个经济主 体无法承担的风险损失平均分摊给其他经济主体 由大家共同承担意外风险造成的损失 为此 需要所有可能面临风险损失的主体以一一定方式交纳保险费 形成一个保险基金 这个保险基金的形成及其运作必须有专门的组织者与管理者 保险公司正是承担了这样一 个角色 通过集中和运用保险基金 在获取自身利润的同时 实现保险功能 2 提供特殊的金融服务产品 保险公司提供金融产品的特殊性在于 第一 产品交换 的不同步性 保险服务的获得与费用支付不是同步进行的 费用支付在先 理赔服务在后 第二 投保与理赔的不对等性 多数人投保之后 并不获得理赔服务 只有少部分遇到风 险损失的人才能获得理赔 这是保险产品与其他金融产品的最大区别 二 保险公司的主要类型 保险公司按照承担风险的类型主要分为人寿与健康保险公司 财产与责任保险公司 1 人寿与健康保险公司 这类保险公司提供以人寿 生命健康为保险标的的产品与服 务 由于保险对象的特殊性 一旦风险事故出现之后 其风险实际上并不能转移 因此人 寿与健康产品一般都具有经济补偿 储蓄 投资三重功能 2 财产与责任保险公司 财产与责任保险公司主要为客户提供企业与个人财产保险 货物运输保险 工程保险 农业保险 各类责任保险等 其产品的功能主要是为投保人转 移风险 减少损失 三 我国保险公司概况 1 中国人民保险公司 中国人民保险公司是经营国内外保险和再保险业务的国家保险 公司 成立于 1949 年 10 月 20 日 成立初期隶属于中国人民银行 1952 年 5 月改隶属于 财政部 总公司设在北京 1958 年 10 月国务院决定停办国内保险业务 1959 年起专营涉 外保险业务 成为中国人民银行国外业务管理局国外保险业务处 十一届三中全会以后 1979 年经国务院批准 于 1980 年 1 月 1 日恢复开办国内保险业务 开始全面经办国内外 保险和再保险业务 并从中国人民银行分离出来自成体系 在全国普设分支机构 1996 年 7 月 23 日 为贯彻 保险法 关于分业经营管理的规定 中国人民保险公司 改组成中国人民保险 集团 公司 简称 中保集团 为国有企业 下设中保财产保险公 司 中保人寿保险公司 中保再保险公司三个子公司 1998 年 根据保险体制改革的需要 中保集团撤销 三家子公司分别更名为中国人民保险公司 专营财产险 中国人寿保险公 司 中国再保险公司 2 中国平安保险公司 中国平安保险公司是我国首家股份制保险企业 1988 年 3 月 21 日成立 总公司设在深圳 该公司原来是由深圳招商局与中国工商银行深圳市分行信托 投资公司合资创办的区域性股份公司 1991 年该公司成为一家全国性的保险公司 3 太平洋保险公司 该公司是我国第二家全国性股份制保险公司 1991 年 4 月 26 日 成立 由交通银行全额投资组建 总公司设在上海 中资保险公司还有天安保险股份有限公司 大众保险股份有限公司 华泰财产保险有 限公司等 20 世纪 80 年代以来 经我国批准 外资保险公司和中外合资保险公司在我国开始陆 续建立 外资保险公司分公司主要有 日本东京海上上海分公司 美国友邦上海分公司 美亚广州分公司和瑞士丰泰上海分公司等 中外合资保险公司有中宏人寿保险公司等 目前我国的保险体制以及保险公司仍在不断地改革过程之中 六 金融资产管理公司 一 金融资产管理公司概述 金融资产管理公司是负责接收 管理 处置银行划转的不良贷款 并以最大限度保全 资产 减少损失为主要经营目标的金融企业 金融资产管理公司的基本使命是避免积累了大量不良资产的银行陷入危机之中 具体 而言 金融资产管理公司的目标是 通过向银行体系注入资金 重建公众对银行的信心 通过运用有效的资产管理及变现战略 从已经形成的银行不良资产当中尽可能多地收回资 金 在尽量少动用政府资金的前提下 使金融业实现资本重组 综合考虑政治 社会等各 方面的因素 尽可能减少银行重组对整个社会带来的负面影响 金融资产管理公司的核心业务就是资产证券化 所谓资产证券化就是将缺乏流动性但 仍具有未来现金流量的不良资产 通过结构性重组 剥离以及信用升级等手段转变成为可 以在资本市场上出售和流通的证券 以融通资金 改善信贷资产质量 资产证券化克服了 银行贷款期限长 流动性差的局限 使银行贷款成为流动性的证券 通过资产证券化 有 利于商业银行调整资产结构 改善资产质量 扩大资金来源 分散信用风险 增加业务收 入 二 我国的金融资产管理公司 由于历史的原因 我国四大国有银行积存了大量的不良资产 这些巨额不良资产成为 我国金融体制改革特别是专业银行商业化改革的重大障碍 为了进一步推进金融体制的改 革 必须将这些不良资产予以剥离 处置 为此 我国设立了 4 家金融资产管理公司 与 国外相比 我国金融资产管理公司除了处置商业银行不良资产的任务之外 还同时肩负着 推动国有企业改革的使命 即运用债权转股权 资产证券化 资产置换 转让和销售等市 场化债权重组手段 实现对负债企业的重组 推动国有大中型企业优化资本结构 转变经 营机制 最终建立现代企业制度 达到脱困的目标 1999 年 4 月 20 日中国信达资产管理公司在北京成立 负责对中国建设银行的不良信 贷资产进行剥离 该公司的注册资本金为 100 亿元人民币 由财政部全额拨付 公司总部 设在北京 根据业务需要可在北京以外地区设立分支机构 1999 年 10 月 15 日 中国东方 资产管理公司成立 负责对中国银行不良信贷资产进行剥离 1999 年 10 月 18 日 中国长 城资产管理公司成立 负责对中国农业银行不良信贷资产的剥离 1999 年 10 月 19 日 中国华融资产管理公司成立 负责对中国工商银行不良信贷资产的剥离 这三家公司的注 册资本金来源及机构设置与中国信达资产管理公司基本相同 根据有关规定 我国金融资产管理公司的业务范围是 收购 委托 接管从商业银行 剥离出来的不良资产 债务追索和重组 资产置换 转让及销售 企业重组 债权转股权 及阶段性持股 投资咨询与顾问 企业审计与破产清算 资产及项目评估 向金融机构借 款 向中央银行申请贷款 发行债券 资产管理范围以内的推荐企业上市和债券股票承销