财务管理学每章节计算题与答案分别汇总

习习题题与与答答案案 第二章 1 某人将 10 000 元投资于一项产业 年报酬率为 8 问 9 年后的本利和为多少 2 某人存入银行 10 000 元 年利率为 7 18 按复利计算 多少年后才能达到 20 000 元 3 某人拟在 5 年后获得 10 万元 假如投资报酬率为 14 问现在应投入多少资金 4 某人拟在 5 年后获得 10 万元 银行年利率为 4 按复利计算 从现在起每年年末应存 入银行多少等额款项 5 某校要建立一项永久性科研基金 每年支付 40 000 元 若银行利率为 8 问现在应存入 多少款项 6 某企业向银行借入一笔款项 银行贷款年利率为 10 每年复利一次 银行规定前 10 年 不用还本付息 从第 11 年到第 20 年 每年年末偿还本息 5000 万元 计算这笔借款的现值 7 某君现在存入银行一笔款项 计划从第五年年末起 每年从银行提取 10 000 元 连续 8 年提完 若银行存款年利率为 3 按复利计算 该君现在应存入银行多少钱 8 某公司年初向银行借款 106 700 元 借款年利率为 10 银行要求企业每年年末还款 20 000 元 问企业几年才能还清借款本息 银行要求分 8 年还清全部本利额 问企业每 年年末应偿还多少等额的本利和 9 某企业初始投资 100 万元 有效期 8 年 每年年末收回 20 万元 求该项目的投资报酬率 10 某企业基建 3 年 每年年初向银行借款 100 万元 年利率为 10 1 银行要求建成投 产 3 年后一次性还本付息 到时企业应还多钱 2 如果银行要求企业投产 2 年后 分 3 年偿还 问企业平均每年应偿还多钱 11 某企业有一笔 6 年期的借款 预计到期应归还本利和为 480 万元 为归还借款 拟在各 年提取等额的偿债基金 并按年利率 5 计算利息 问每年应提取多少偿债基金 12 某企业库存 A 商品 1000 台 每台 1000 元 按正常情况 每年可销售 200 台 5 年售完 年贴现率为 10 如果按 85 折优惠 1 年内即可售完 比较哪种方案有利 13 某企业购买一套设备 一次性付款需 500 万元 如分期付款 每年付 100 万元 需付 7 年 年利率按 10 计算 问哪种方案有利 14 某企业拟投资 500 万元扩大生产规模 根据市场预测 每年收益和概率如下表 计划年 度无风险报酬率为 12 市 场 情 况预计每年收益 万元 概 率 繁 荣 一 般 120 100 0 2 0 5 较 差 600 3 1 计算该项投资的投资收益期望值 标准差 标准差率 2 若风险报酬系数为 10 计算该企业风险报酬率期望值 3 计算该方案风险报酬率的预测值 并对该方案是否可 行进行决策 答答案案 1 F P n i 1 P niPF 10 000 9 8 PF 10 000 1 999 19 990 2 根据 F P P n i 1 niPF 则 20 000 10 000 18 7 nPF 求得 10 年n 3 n iFP 1 niFPF 5 14 100000FP 100 000 0 519 51 900 4 niAFAFA 则 A A F niAF A F niFA 100 000 5 416 18 463 81 5 i A PA 8 40000 500 000 6 方法一 miFPmniAPAPA 10 10 1020 10 5000FPAP 5 000 6 145 0 386 11 859 85 方法二 miAPAniAPAPA 10 10 5000 20 10 5000APAP 5 000 8 514 5 000 6 145 11 845 7 方法一 miFPmniAPAPA 4 3 412 3 10000FPAP 10 000 7 020 0 888 62 337 6 方法二 miAPAniAPAPA 4 3 10000 12 3 10000APAP 10 000 9 954 10 000 3 717 62 370 8 1 niAPAPA 则 106 700 20 000 nAP 10 5 335 nAP 10 查表求得 8 年n 2 niAPAPA A A P niAP 106 700 8 10 AP 106 700 5 335 20 000 9 niAPAPA 1 000 000 200 000 P A i 8 则 P A i 8 5 查表得 P A 11 8 5 146 P A 12 8 4 968 利用插值法 解得 i 11 82 10 1 投产前求的是预付年金终值 投产后求的是复利终值 有两种求法 2 根据题意 11 12 13 14 万元 或 万元 6 4846 10100 5 101004 10100 6 4843 10 113 10 100 A F A F A F F P F A F F 161 3 10 101113 10 100 万元 A A P A A F 57 70 51 5480 11 11 54806 6 万元则 根据 求 已知 n A n A A i iF A i i AF AiFn 折销售有利 因此 由于 万元 打折销售 万元 正常销售 8582 75265 77 265 77 101 851 01000 82 755 101 0200 P A P PA 因此分期付款有利 由于 万元 500 8 486 8 486 10 101 1 1 100 7 A P 所以方案可行 因为 风险报酬率预测值 风险报酬率期望值 万元 万元 准差率 期望值 标准差 标 42 2 4 6 4 6 12 500 92 3 42 2 21 24 10 2 21 24 100 92 27 22 27 22 3 092605 0921002 092120 923 0605 01002 0120 1 222 R R R R V K 第三章 1 ABC 公司 2010 年 12 月 31 日的资产负债表摘录如下 ABC 公司的资产负债表 单位 元 资 产 金 额负债及所有者权益 金额 货币资金 5200 应付账款 应收账款净额应交税金 5000 存货长期负债 固定资产 60000 实收资本 40000 未分配利润 合计 86800 总计 补充资料 1 年末流动比率1 6 2 产权比率0 6 3 以销售额和年末存货计算的存货周转率15 次 4 以销售成本和年末存货计算的存货周转率10 次 5 本年销售毛利64000 元 要求 1 计算存货余额 2 计算应收账款净额 应付账款余额 3 计算长期负债 4 计算未分配利润余额 1 销售额 年末存货 15 1 销售成本 年末存货 10 2 1 2 销售毛利 年末存货 15 10 年末存货为 64000 5 12800 应收账款净额 86800 60000 5200 12800 8800 流动比率 流动资产 流动负债 1 6 5200 8800 12800 流动负债 流动负债 26800 1 6 16750 应付账款 16750 5000 11750 权益乘数 产权比率 1 1 6 1 1 资产负债率 资产负债率 37 5 负债 资产 37 5 86800 37 5 32550 长期负债 32550 16750 15800 未分配利润 86800 32550 40000 14250 2 D 公司资料如下 D D 公司资产负债表公司资产负债表 2010 年 12 月 31 日 单位 万元 资 产年 初年 末负债及所有者权益年 初年 末 流动资产流动资产负债合计 450300 货币资金 10090 长期负债合计 250400 应收帐款净额 120180 负债合计 700700 存货 230360 所有者权益合计 700700 流动资产合计 450630 固定资产合计 950770 总 计 14001400 总 计 14001400 其他资料 D 公司 2009 年度销售利润为15 总资产周转率为0 52 次 权益乘数为2 2 净资产 收益率为17 16 D 公司 2010 年度销售收入为841 万元 净利润总额为122 万元 要求 1 计算 X2 年年末速动比率 资产负债率和权益乘数 2 计算 X2 年总资产周转率 销售净利率和净资产收益率 3 利用差额分析法分析销售净利率 总资产周转率和权益乘数变动对净资产收益率的影 响 答案 答案 2 1 速动比率 630 360 300 0 9 资产负债率 700 1400 0 5 权益乘数 1 1 0 5 2 1 总资产周转率 841 1400 0 6 次 销售净利率 841 122 14 5 净资产收益率 122 700 17 4 3 17 16 15 0 52 2 2 17 4 14 5 0 6 2 17 4 17 16 0 24 销售净利率影响为 14 5 15 0 52 2 2 0 572 总资产周转率影响为 14 5 0 6 0 52 2 2 2 552 权益乘数的影响为 14 5 0 6 2 2 2 1 74 三因素共同影响为 0 572 2 552 1 74 0 24 第四章 计算题计算题 1 某企业 2010 年销售收入为 16000 万元 销售净利率为 10 2011 年预计销售收入比 2010 年增加 2000 万元 销售净利率提高 5 负债敏感项目占销售收入比是 18 7 企业 所得税税率为 25 股利支付率为 40 2011 年需要追加资金 50 万元 要求 1 计算 2011 年预计净利润及留用利润 2 计算 2011 年资产增加额 1 1 净利润 16000 10 1 5 1680 留存利润 1680 1 40 604 8 2 增加的资产 2000 18 7 604 8 50 1028 8 2 某企业拟筹资 2000 万元建一条生产线 其中发行债券 800 万元 票面利率 10 筹资费 用率 2 所得税率 25 发行优先股筹资 200 万元 股息率 12 筹资费率 4 发行普通 股筹资 1000 万元 筹资费率 5 预计第一年股利率为 10 以后每年按 6 递增 要求 计算单项资金成本及综合资金成本 2 债券资本成本 10 1 25 1 2 7 65 优先股成本 12 1 4 12 5 普通股成本 10 1 6 1 5 11 12 3 某公司现有长期资金 2000 万元 其中债务资金 800 万元 所有者权益资金 1200 万元 公司准备筹资 并维持目前的资本结构 随着筹资额的增加 各种资金成本变化如下 1 发行债券筹资 追加筹资额在 300 万元以下 其成本为 8 超过 300 万元 其成 本为 9 2 发行普通股筹资 追加资金额在 600 万元以下 其成本为 15 超过 600 万元 其 成本为 16 要求 计算各筹资突破点及相应筹资范围的边际资金成本 3 资本结构 债务 800 2000 40 股权 1200 1200 60 债券突破点 300 40 750 普通股突破点 600 60 1000 0 750 边际资本成本 8 40 15 60 12 2 750 1000 边际资本成本 9 40 15 60 12 6 1000 以上 边际资本成本 9 40 16 60 13 2 4 某企业 2009 年单位贡献边际 单价与单位变动成本之差 为 45 元 销售量为 10100 件 固定成本为 300 000 元 2010 年单位贡献边际 45 元 销售量为 16200 件 固定成本为 300 000 元 要求 1 分别计算 2009 年和 2010 年经营杠杆系数 2 若 2011 年销售量增加 10 息税前利润变动率为多少 经营杠杆系数不 变 息税前利润为多少 4 1 2009 经营杠杆系数 45 10100 45 10100 2 94 2010 经营杠杆系数 45 16200 45 16200 1 7 2 息税前利润变动率 销售量增加 10 1 7 息税前利润变动率 10 1 7 17 45 16200 1 17 元 5 某公司原有资本 7000 万元 其中债务资本 2000 万元 每年负担利息 240 万元 普通股 股本 5000 万元 发行普通股 100 万股 每股面值 50 元 由于公司拟追加资金 现有两 个方案可供选择 1 增发 60 万股普通股 每股面值 50 元 2 筹借长期债务 3000 万元 债务利率仍为 12 已知 公司的变动成本率为 60 固定成本 300 万元 所得税率 25 要求 根据上述资料做出筹资方式的决策 5 EBIT 240 1 T 100 60 EBIT 240 3000 12 1 T 100 EBIT 1200 万元 S S 60 300 S 2250 万元 当公司的 EBIT 大于 1200 万元或 S 大于 2250 万元时 公司采取长期债务方式筹资 当公司的 EBIT 小于 1200 万元或 S 小于 2250 万元时 公司采取普通股方式来筹资 6 某公司现年产量 10 万件 单价 12 元 变动成本率 60 年固定费用为 32 万元 资本总 计为 220 万元 其中股权资本 普通股 110 万股 每股面值 1 元 和债务资本各占 50 借款平均年利率 10 所得税率 25 现公司拟再筹资资金 120 万元 有两种筹资方案 1 平价发行普通股 60 万股 债券 60 万元 2 平价发行债券 80 万元 普通股 40 万股 目前市场利率仍为 10 要求 1 筹资无差别点上的每股收益和 EBIT 值 2 如果增资后销售量增加 9 万件 应考虑何种筹资方案 3 在 2 的基础上 要使每股收益增加 1 倍 EBIT 又应达到多少 答案答案 6 1 EBIT 110 10 60 10 1 T 110 60 EBIT 19 1 T 110 40 EBIT 34 万元 每股收益 34 17 1 25 110 60 0 075 元 2 增资后 EBIT S C F 19 12 19 12 60 32 59 2 万元 大于无差别点上的 34 万 元 所以选择方案 2 3 在 2 的基础上 每股收益为 59 2 19 1 25 110 40 0 201 元 增加 1 倍 即为 0 402 元 0 402 EBIT 19 1 T 110 40 所以 EBIT 99 4 万元 第五章 1 某企业准备上一个自动化的生产项目 该项目需要初始投资 20 000 元 预计可以使用 5 年 期满残值收入 5 000 元 直线法计提折旧 5 年中每年可以实现销售收入 20 000 元 付现成本第一年 4 000 元 以后随着设备陈旧 需逐年增加保养费 1 000 元 假设成本费 用均发生在年末 期初营运资金垫支 3 000 元 设企业所得税率为 25 设投资者要求的 报酬率为 12 要求 1 试画出该项目整个寿命期内的现金流量示意图 2 试问该投资者是否应该进行该项目的投资 2 某企业现有资金 100 000 元可用于以下投资方案 A 或 B A 购入其他企业债券 五年期 年利率 14 每年付息 到期还本 B 购买新设备 使用期五年 预计残值收入为设备总额的 10 按直线法计提折旧 设备交付使用后每年可以实现 12 000 元的税前利润 已知该企业的资金成本率为 10 适用所得税税率 25 要求 1 计算投资方案 A 的净现值 2 投资方案 B 的各年的现金流量及净现值 3 运用净现值法对上述投资方案进行选择 3 某公司准备购入一套设备以扩充生产能力 现有甲 乙两个方案可供选择 甲方案 需投资 30000 元 使用寿命 5 年 采用直线法折旧 5 年后设备无残值 5 年 中每年销售收入为 15000 元 每年付现成本为 5000 元 乙方案 需投资 36000 元 采用直 线法折旧 使用寿命 5 年 5 年后有残值收入 6000 元 5 年中每年销售收入为 17000 元 付现成本第一年为 6000 元 以后随着设备陈旧 逐年将增加修理费 300 元 另外需垫支流 动资金 3000 元 所得税税率 25 资本成本 10 要求 1 计算两个方案的年折旧 2 计算两个方案的营业现金流量 3 计算两个方案的现金净流量 4 计算两个方案的净现值 5 计算两个方案的现值指数 6 计算两个方案的内含报酬率 7 计算两个方案的投资回收期 8 计算两个方案的平均报酬率 4 设某企业在生产中需要一种设备 若企业自己购买 需支付设备买入价 120 000 元 该 设备使用寿命 10 年 预计残值率 5 若采用租赁的方式进行生产 每年将支付 20 000 元 的租赁费用 租赁期 10 年 假设贴现率 10 所得税率 25 试作出购买还是租赁的决策 5 某公司拟新建一项目 现有甲 乙两个方案可供选择 甲方案需投资 23000 元 建设期为 1 年 其中固定资产投资 20000 元 于期初一次投入 流动资金 3000 元 于建设期末投入 项目使用期 4 年 采用直线法计提折旧 期满不计残值 项目投产后每年营业收入为 15000 元 每年经营成本为 3000 元 乙方案需固定资产投资 20000 元 采用直线法计提折 旧 无建设期 使用期为 5 年 5 年后无残值 5 年中每年的营业收入为 11000 元 每年总 成本为 8000 元 假设所得税率 25 资金成本为 10 要求 1 计算两个方案的现金净流量 2 计算两个方案的差额净现值 3 计算两个方案的差额内含报酬率 4 作出应采用哪个方案的决策 6 某公司为了提高效率准备更新一台旧设备 旧设备原值 85000 元 已使用了 3 年 尚可 使用 5 年 直线法折旧 使用期满预计残值为 5000 元 旧设备变现价值为 15000 元 使用 旧设备每年可获得营业收入 80000 元 产生经营成本 60000 元 新设备购置价格元 可使 用 6 年 使用期满预计残值为 6000 元 使用新设备每年可增加营业收入 12000 元 同时降 低经营成本 17000 元 该公司所得税税率 25 资金成本 10 要求 作出设备是否要更新的决策 7 某公司 2010 年 5 月 1 日购买了一张面额 1 000 元的债券 票面利率 8 每年 5 月 1 日 计算并支付一次利息 市场利率为 6 该债券于 5 年后的 4 月 30 日到期 要求 1 计算债券的价值 2 若当前该债券的发行价格为 1 050 元 计算该债券的到期收益率 8 某企业 2010 年 7 月 1 日购买某公司 2009 年 1 月 1 日发行的面值为 10 万元 票面利率 期限 年 每半年付息一次的债券 若此时市场利率为 10 要求 1 计算该债券价值 2 若该债券此时市价为 94 000 元 是否值得购买 3 如果按债券价格购入该债券 此时购买债券的到期收益率是多少 9 ABC 企业计划利用一笔长期资金投资购买股票 现有甲公司股票和乙公司股票可供选择 已知甲公司股票现行市价每股 10 元 上年每股股利为 0 3 元 预计以后每年以 3 的增长 率增长 乙公司股票现行市价为每股 元 上年每股股利 0 4 元 股利分配政策将一贯坚 持固定股利政策 ABC 企业所要求的投资必要报酬率为 8 要求 1 利用股票估价模型 分别计算甲 乙公司股票价值 2 代 ABC 企业做出股票投资决策 答案 答案 1 1 投资项目营业现金净流量计算表 项 目 第1年 第2年 第3年 第4年 第5年 销售收入 1 付现成本 2 折 旧 3 20000 4000 3000 20000 5000 3000 20000 6000 3000 20000 7000 3000 20000 8000 3000 税前净利 4 4 1 2 3 所得税 5 5 4 25 13000 3250 12000 3000 11000 2750 10000 2500 9000 2250 税后净利 6 6 4 5 现金净流量 7 7 6 3 1 2 5 9750 12750 9000 12000 8250 11250 7500 10500 6750 9750 投资项目现金流量计算表 项 目 第0年 第1年 第2年 第3年 第4年 第5年 固定资产投资 营运资金垫支 营业现金流量 固定资产残值 营运资金回收 20000 3000 12750 12000 11250 10500 9750 5000 3000 现金净流量合计 23000 12750 12000 11250 10500 17750 2 NPV 12750 P F 12 1 12000 P F 12 2 11250 P F 12 3 10500 P F 12 4 17750 P F 12 5 23000 12750 0 8929 12000 0 7972 11250 0 7118 10500 0 6355 17750 0 5 674 23000 22702 725 元 0 所以该投资者应进行该项目的投资 2 1 投资方案 A 初始投资现金流量 第 1 年年初 10000 元 第 1 至 5 年的税后利息流入量 14 1 25 10500 第 5 年收回的本金 元 投资方案 A 的净现值 10500 3 791 0 621 1905 5 2 投资方案 B 的净现值计算 计算各年的现金流量 原始投资现金流量 第 1 年年初 元 设备年折旧额 1 10 5 18000 元 税后净利润 12000 1 25 9000 元 营业现金流量 第 1 5 年 18000 9000 27000 元 终结现金流量 第 5 年年末 10 10000 元 该投资方案的净现值 27000 3 791 10000 0 621 8567 3 应选择投资 B 方案 3 1 甲方案年折旧额 30000 5 6000 元 乙方案年折旧额 36000 6000 5 6000 元 2 甲方案 NCF 1 5 9000 元 即 税后利润 折旧 15000 5000 6000 1 25 6000 9000 元 乙方案 同理 求得 NCF1 9750 NCF2 9525 NCF3 9300 NCF4 9075 NCF5 8850 3 甲方案 NCF0 30000 NCF 1 5 9000 乙方案 NCF0 36000 3000 39000 NCF1 9750 NCF2 9525 NCF3 9300 NCF4 9075 NCF5 8850 3000 6000 17850 4 NPV甲 9000 P A 10 5 30000 9000 3 791 30000 4119 元 NPV乙 9750 P F 10 1 9525 P F 10 2 9300 P F 10 3 9075 P F 10 4 17850 P F 10 5 39000 9750 0 9091 9525 0 8264 9300 0 7513 9075 0 6830 17850 0 620 9 39000 2003 565 元 5 PVI甲 9000 P A 10 5 30000 1 14 PVI乙 41003 565 39000 1 05 6 甲方案甲方案每年 NCF 相等 则 P A i 5 30000 9000 3 333 查年金现值系数表 与 3 333 最接近的现值系数 3 3522 和 3 2743 分别对应 15 和 16 采用插值法 IRR甲 15 25 乙方案乙方案每年 NCF 不等 采用逐步测试法 已知 i 10 NPV 2003 565 则应提高贴现率 令 i 12 求得 NPV 185 905 采用插值法求得 IRR乙 11 83 7 甲方案回收期 30000 9000 3 33 年 乙方案回收期 4 39000 9750 9525 9300 9075 17850 4 08 年 8 甲方案平均报酬率 9000 30000 30 乙方案平均报酬率 9750 9525 9300 9075 17850 5 39000 28 46 根据以上计算 甲方案为优选方案 4 1 购买设备 购买设备支出 因折旧税负减少现值 6000 10 25 P A 10 10 17513 25 设备残值变现现值 5 P F 10 10 2316 合计 17513 25 2316 75 2 租赁设备 租赁费支出 20000 P A 10 10 因租赁税负减少现值 20000 25 P A 10 10 30725 合计 30725 92175 选择租赁 5 1 NCF甲 15000 3000 4000 1 25 4000 10000 NCF乙 11000 8000 1 25 4000 6250 2 NPV 10000 6250 P A 10 4 P F 10 1 3000 6250 P F 10 1 3750 3 1699 0 9091 9250 0 9091 10806 59 8409 18 2397 41 3 采用逐步测试法 当 i 20 时 NPV 3750 P A 20 4 P F 20 1 9250 P F 20 1 381 335 当 i 24 时 NPV 188 63 再采用插值法 求得 IRR 22 68 4 选甲方案 6 旧设备 旧设备 折旧 85000 5000 8 10000 NCF 1 5 80000 60000 10000 1 25 10000 17500 NPV 17500 P A 10 5 5000 P F 10 5 15000 17500 3 7908 5000 0 6209 15000 54443 5 NPV NPV P A 10 5 54443 5 3 7908 14362 新设备 新设备 折旧 6000 6 20000 NCF 1 6 92000 43000 20000 1 25 20000 41750 NPV 41750 P A 10 6 6000 P F 10 6 12600 41750 4 3553 6000 0 5645 59220 78 NPV NPV P A 10 6 59220 78 4 3553 13597 41 所以 选继续使用旧设备 7 1 V I P A i n M P F i n 1000 8 P A 6 5 1000 P F 6 5 80 4 212 1000 0 747 1083 96 元 2 由 1050 80 P A i 5 1000 P F i 5 设 i 7 则 80 4 100 1000 0 713 1050 90 运用内插法 i 7 1050 1041 6 7 1083 96 1041 6 79 8 1 此时债券价值 4 P A 5 7 P F 5 7 4000 5 7864 0 7107 94215 6 元 2 因为债券价值大于市价 所以该债券值得购买 3 当贴现率为 5 94000 4 P A 5 7 P F 5 7 94215 6 94000 设贴现率为 6 4000 P A 6 7 P F 6 7 4000 5 5824 10000 0 6651 88839 6 94000 利用插值法 i 5 6 5 94000 94215 6 88839 6 94215 6 求得 i 5 04 债券到期名义收益率为 10 08 债券到期实际收益率 1 10 08 2 2 1 10 33 9 1 计算甲 乙公司股票价值 甲公司股票价值 6 18 元 3 8 31 3 0 V 乙公司股票价值 0 40 8 5 元 V 2 分析与决策 由于甲公司股票现行市价为 10 元 高于其投资价值 6 18 元 故甲公司股票目前不宜投 资购买 乙公司股票现行市价为 4 元 低于其投资价值 5 元 故乙公司股票值得投资 ABC 企业应购买乙公司股票 第六章 1 某企业现金收支状况比较稳定 预计全年需要现金元 一次转换成本为 225 元 有价证 券收益为 10 运用现金持有量确定的存货模式计算 1 最佳现金持有量 2 确定转换成本 持有成本 3 最佳现金管理相关总成本 2 某企业预测 2012 年度赊销收入为 4500 万元 信用条件是 2 10 1 20 n 40 其变 动成本率为 50 企业的资金成本率为 15 预计占赊销额 50 的客户会利用 2 的现金折扣 占赊销额 40 的客户利用 1 的现金折扣 一年按 360 天计算 要求 1 计算 2012 年度应收账款的平均收账期 2 计算 2012 年度应收账款的平均余额 3 计算 2012 年度应收账款的机会成本 4 计算 2012 年度的现金折扣成本 3 某企业每年需要耗用甲材料 5000 千克 该材料的单位采购成本为 8 元 单位存货年储 存成本为 3 元 平均每次订货成本 1200 元 要求 1 计算经济订货批量 2 计算最佳订货次数 3 计算最佳订货周期 4 计算经济订货批量的相关总成本 5 计算经济进货批量平均占用的资金 答案 答案 1 2 1 应收账款的平均收账期 50 10 40 20 10 40 17 2 应收账款的平均余额 360 17 3 应收账款的机会成本 50 15 4 现金折扣成本 50 2 40 1 3 180000 10 225720000022 1 i Tb N 9000 10 2 180000 2 9000225 180000 7200000 2 i N b N T 180000 2 3 b N T i N TC 元 的资金经济订货批量平均占用 元 相关总成本 天 最佳订货周期 次 最佳订货次数 千克 经济订货批量 22000820006000 600031200500022 146 5 2 365 5 2 2000 5000 2000 3 1200500022 APCTc Q A C AP Q 第七章 1 某公司 2010 年实现净利润为 260 万元 年初累计未分配利润为 420 万元 上年实现净利 润 220 万元 分配的股利为 132 万元 要求 1 如果预计 2011 年需要增加投资 200 万元 公司的目标资本结构为权益资本占 60 债务资本占 40 公司采用剩余股利政策 公司本年应发放多少股利 2 如果公司是固定股利政策或固定股利支付率政策 公司应分别发放多少股利 3 如果公司采用正常股利加额外股利政策 规定每股正常股利为 0 2 元 按净利润 超过正常股利部分的 30 发放额外股利 该公司普通股股数为 380 万股 公司本年应发放 多少股利 2 某公司 2010 年盈余为 120 万元 某股东持有 10000 股普通股 占总股数的 1 目前每 股价格为 24 元 股票股利发放率为 10 假设市盈率不变 要求 1 计算公司市盈率 2 计算发放股票股利之后每股收益 3 计算发放股票股利之后每股价格 4 计算发放股票股利之后该股东持股总价值 3 某公司 2010 利润分配前的股东权益项目资料如下 股本 普通股 每股面值 2 元 400 万股 800 万元 资本公积800 万元 留存收益1600 万元 所有者权益3200 万元 公司股票的每股现行市价为 10 元 每股收益为 2 元 要求计算回答下述五个互不相关的问题 1 计划按每 10 股送 2 股的方案发放股票股利 按面值折算 并按发放股票股利后 的股数派发每股现金股利 0 2 元 计算股东权益各项目数额 2 若按 1 股分为 2 股的比例进行股票分割 计算股东权益各项目数额 普通股股数 3 为调整资本结构公司计划用现金回购 10 万股股票 按照现行市价回购 假设净利 润和市盈率不变 计算股票回购之后的每股收益 按照回购之后的股数计算 和每股市价 4 计划按每 10 股送 1 股的方案发放股票股利 如使每股股东权益达到 6 5 元 计算 发放的现金股利数额以及每股股利 按发放股票股利后的股数派发现金股利 5 假如 2010 年净利润为 400 万元 2011 年投资计划需要资金 600 万元 按照自有 资金占 60 借入资金占 40 的目标资本结构筹资 计算应该发放的股利数额 答案答案 1 1 200 60 120 万元 支付 260 120 140 万元 2 固定股利政策 132 220 60 260 60 156 万元 3 正常 0 2 380 76 万元 超常 260 76 30 55 2 万元 支付 76 55 2 131 2 万元 2 1 总股数 10000 1 100 万股 每股盈余 120 100 1 2 元 市盈率 24 1 2 20 倍 2 股票股利 100 10 10 万股 总股数为 110 万股 每股收益 120 110 1 09 元 3 市盈率 每股价格 每股收益 每股价格 市盈率 每股收益 20 1 09 21 8 元 4 股东股数为 1 万 1 0 1 1 1 万股 价值 1 1 21 8 23 98 万元 3 1 10 送 2 股 股数为 400 1 20 480 万股 现金股利为 480 0 2 96 万元 股本 每股 2 元 480 万股 960 万元 资本公积 800 万元 留存收益 1440 万元 股东权益 3200 万元 2 股数按 1 股分为 2 股 股数变为 800 万股 每股面值为 1 元 股东权益各项没 有变化 还是上表中的各项值 3 回购 10 万股 10 元 100 万元 回购后股数 400 10 390 万股 原市盈率 10 2 5 倍 净利润 2 400 800 万 元 回购后每股收益 800 390 2 05 元 每股市价 5 2 05 10 25 元 4 10 送 1 使股数增至 400 1 10 440 万股 每股股东权益为 6 5 元 440 6 5 2860 万元 支付现金股利为