“公司财务”课程期末复习指南

公司财务公司财务 课程期末复习指南课程期末复习指南 一 基本题型一 基本题型 1 单项选择题 10 题 20 分 2 多项选择题 10 题 20 分 3 判断题 10 题 10 分 4 计算题 4 题 50 分 参见复习指导上的样题 二 复习内容二 复习内容 1 计算题的复习 第一阶段 计算题的复习 第一阶段 1 计算题的出题范围和主要考点 计算题的出题范围和主要考点 第 2 章 货币的时间价值 单利贴现 单利贴现 复利年金复利年金 第 4 章 资本预算 净现值 净现值 NPV 净现值率 净现值率 PI 第 7 章 公司长期资本结构 个别资本成本 综合资本成本 资本成本比较个别资本成本 综合资本成本 资本成本比较 法 杠杆系数法 杠杆系数 每股收益分析法 债券模型 第 9 章 公司营运资本管理 存货经济批量存货经济批量 信用折扣和信用成本 信用折扣和信用成本 最佳现金持有量 2 计算题考点分析 计算题考点分析 第第 2 章章 货币的时间价值货币的时间价值 基本公式 基本公式 复利现值系数 复利终值系数 年金现值系数 投资回收系数 年金终值系数 偿债基金系数 注意 注意 计算的时候不用记忆公式 但是单项选择题要考公式 所以大家还 是要进行简单的记忆 n iPF 1 n iFP 1 i i AF n 11 1 1 n i i FA n i i PA 1 1 i i AP n 11 时间价值的内容是必考内容 按照从前的学习内容 我们分为三个重点问 题 单利贴现 复利终值现值问题 比较决策问题 时间价值问题的实质 把不同时间的现金流入或者现金流出按照一把不同时间的现金流入或者现金流出按照一 定的折现率依据货币时间价值公式折算到同一时点 定的折现率依据货币时间价值公式折算到同一时点 解题关键 明确 现金流量的最终折算点 最终折算点 A 单利贴现问题 单利贴现问题 票据贴现公式 贴现金额 票据期值 贴现息 票据期值 票据面值 1 票面利率 票据期限 贴现息 票据期值 贴现率 贴现期 贴现期 票据期限 票据持有期 具体题目参见书上具体题目参见书上例例 2 12 1 2 22 2 B 复利年金问题 复利年金问题 复利年金问题是常考问题 常常夹杂着复利现值或者复利终值的问题 形 成复杂问题 大家拿到题目 首先明确现金流量 然后判断是哪一种年金问题 普通年金普通年金还是预付年金 预付年金 这个判断是关键一步 关系着以后解题的方向 年金问题主要考察 一 简单终值或者现值的求解 二 比较决策问题 a 简单终值现值的求法比较好理解 主要考试的类型有递延年金和复杂分 段现金流量的情况 通常还夹杂着单笔的现金流量 对于递延年金 参考书上例例 2 13 书上两种方法 加上我们课上讲的 一共是三种方法 对于分段现金流量的计算 参考书上例例 2 20 看看在复杂情况下终值 和现值的计算 大家计算的时候要明白这样一个方法 现金流量的折算不能一不能一 次到位的要找一个次到位的要找一个 中间点中间点 过渡一下 然后从中间点折算到目的地点 过渡一下 然后从中间点折算到目的地点 b 比较决策问题是既有应用性 又有难度的题目 大家一定要小心 几次 考试都围绕这个问题展开 这种题目有一个基本规律 把分布在不同时期的所把分布在不同时期的所 有现金流量折算到同一时点有现金流量折算到同一时点 比较有代表的是作业第 2 章第 5 题和复习指导上 的样题中的计算题 C C 小计算点 小计算点 a 名义利率和实际利率换算公式 b 知道终值和现值反求年金 c 不足整年的计算 第第 4 章章 资本预算资本预算 本章的学习要结合第二章 特别是复利年金的计算 A 普通净现值的计算 普通净现值的计算 基本解题思路和步骤 一 初始现金流量 一 初始现金流量 C 固定资产投资 其他资产投资和流动资产投资流动资产投资 二 经营现金净流量 二 经营现金净流量 NCF 税后净利 税后净利 折旧折旧 第一步 求固定资产年折旧第一步 求固定资产年折旧 年折旧 固定资产原值 残值 使用年限 固定资产原值 1 残值率 使用年限 固定资产原值 固定资产总投资 第二步 求总成本和税前利润第二步 求总成本和税前利润 年总成本 年付现成本 年经营成本 年折旧 年税前利润 年经营收入 年总成本 第三步 求税后净利和营业现金净流量第三步 求税后净利和营业现金净流量 年税后净利 年税前利润 所得税 年税前利润 1 所得税率 经营现金净流量 年税后净利 年折旧 如果直接给出税前利润或者净利润 见机行事 三 回收期 一般是经营期最后一年 净现金流量 三 回收期 一般是经营期最后一年 净现金流量 该年经营现金净流量 固定资产残值 回收流动资产投资 四 最后结合净现值 四 最后结合净现值 NPV 的公式 计算净现值 的公式 计算净现值 C i1 NCF NPV n 1t t t 注意 计算净现值 基本上是复利年金的计算 因此要结合第 2 章的内容 NPV NCF1 n P A i n S P F i n C 关注例题书上例例 4 1 特别是乙方案 例 特别是乙方案 例 4 8 B 租赁决策 租赁决策 租赁决策中 购买方案的净现值 NPV购买 购买 年折旧 年折旧 所得税率所得税率 P A i n 残值残值 P F i n 购买价格购买价格 而租赁方案的净现值 NPV租赁 租赁 租金 租金 1 1 所得税率 所得税率 P A i n 关注例题书上例例 4 11 C C 小计算点 小计算点 a 净现值率的计算 b 内部收益率 c 不同项目期的项目比较 不同项目期的项目比较 等年金法 用投资回收系数 等年金法 用投资回收系数 n i A P NPV A 例例 4 9 第第 7 章章 公司长期资本结构公司长期资本结构 A 资本成本的计算 资本成本的计算 初始投资额 未来报酬总现值 C r NCF PI n t t t 1 1 1 21 12 1 NPV NPVNPV ii ii 年金 1 t 年相等 的经营现金净流量 最后一期特殊现金流量 残值和回收流动资金 初始投资 固定资产 投资和流动资金投资 个别资本成本 Ki 资金比重 Wi 综合资本成本 Kw a 个别资本成本计算 个别资本成本计算 长期借款长期借款 长期债券长期债券 优先股优先股 100 1 K fP DP P 普通股普通股 g f P D KS 1 1 f P D KS 1 R RK fSfm R b 综合资本成本计算综合资本成本计算 注意 注意 追加筹资的资本成本比较法 可以用增量法 可以用总量法 增量法的 使用有严格的限制 即原有方案只有一个 且新方案不改变原有方案 如果不 是这样 就必须用总量法 所以为了保险起见 大家尽量采用总量法 股权资 本成本的 弃旧用新 总体股权成本按照新方案 B 杠杆系数的计算 杠杆系数的计算 FQvp Qvp FVCS VCS DOL 100 1 1 b fB TI KB 100 1 1 100 1 1 f TR fL TI K ll 1 TRK bB 第一年的股利 下一年的股利 或者 本年预计的股利本年预计的股利 iiW WKK 资金总额 项资金的金额第i Wi L i A L AEBIT EBIT IEBIT EBIT EBITEBIT EPSEPS DFL IEBIT FEBIT IFVCS VCS DFLDOLDTL C 每股收益分析法 每股收益的计算 N T I EBIT EPS 1 无差别点的计算 无差别点的计算 0 P0 0 0 0 0 0 0 N D T1 IEBIT NN T1 IEBIT N T1 I I EBIT NN T1 IEBIT 关注例题关注例题 7 1 7 12 7 21 7 23 7 24 7 25 7 26 7 27 第第 9 章章 公司营运资金管理公司营运资金管理 A 存货经济批量 存货经济批量 B 信用成本 信用成本 C 最佳现金持有量 现金周转期 经营周期 应付账款周期 经营周期 存货周期 应收账款周期 本章题目没有什么窍门 记住公式代入变量即可 关注例题关注例题 9 6 9 7 9 5 2 选择题和判断题的复习 选择题和判断题的复习 K ES Q S N pQ W 2 2 SEK TC Q K ES Q 2 2 折扣期 信用期现金折扣率 现金折扣率 放弃折扣成本率 1 360 现金周转期 企业年现金需求 最佳现金持有量 360 选择题和判断题出题的面很广 每章都有 包括最后一章 所以面很广 如果大家没有过多的精力去看书的话 就以复习指导和作业为准 按权威解释 这里面应该有 80 的范围 大家复习选择题注意几个重点章节 出题比较集中 主要是第 6 8 2 7 章 其它一些基本概念最好也掌握一下 大家复习的时候重点参考一下复习指 导前面的 课程考核内容和要求 进行对照学习 由于我们考试没有简答题和 名词解释 所以大家对于每个知识点只要做到 知道 或者 理解 这个程度 就可以了 通过的实现途径 复习指导 和作业上的选择题 主要是复习