关于浙江爱麟斯鞋业有限公司盈利能力的调研报告

关于浙江爱麟斯鞋业有限公司盈利能力的调研报告 摘要摘要 盈利能力 也称收益能力是指企业获取利润的能力 也称为企业的资金或资本增值 能力 通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低 盈利能力指标主要包 括营业利润率 成本费用利润率 盈余现金保障倍数 总资产报酬率 净资产收益率和资 本收益率六项 实务中 上市公司经常采用每股收益 每股股利 市盈率 每股净资产等 指标评价其获利能力 反映企业盈利能力的指标很多 通常使用的主要有销售净利率 销 售毛利率 资产净利率 净值报酬率 因此盈利能力分析十分重要 主要用企业资金利润 率 销售利润率 成本费用利润率去评价 关键词 关键词 盈利能力 总资产周转率 净资产收益率 爱麟斯鞋业有限公司成立于 1994 年 总投资额过 1 84 亿元 员工人数在 300 700 人之间 爱麟斯鞋业有限公司主要经营 休闲鞋 女士皮鞋等产品 作为 经营皮鞋企业 始终坚持诚信和让利于客户 坚持用自己的服务去打动客户 我对本公司的一些财务方面进行了简单的分析以下是我的调研报告 1 企业盈利能力的分析 盈利能力就是公司赚取利润的能力 一般来说 公司的盈利能力是指正常 的营业状况 非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失 但这只是特殊情 况下的个别情况 不能说明公司的能力 因此 证券分析师在分析公司盈利能 力时 应当排除以下因素 证券买卖等非正常项目 已经或将要停止的营业项 目 重大事故或法律更改等特别项目 会计准则和财务制度变更带来的累计影 响等 因此利润率越高 盈利能力越强 利润率越低 盈利能力越差 企业经 营业绩的好坏最终可通过企业的盈利能力来反映 2 调研方法 1 实地调研 亲自去浙江爱麟斯有限公司走访 调查公司的盈利能力 2 文献 数据的调研 通过记录公司实际资料 参考有关文献来进行分析 3 盈利能力分析的有关内容 1 企业盈利能力分析指标 盈利能力指标主要包括营业利润率 成本费用利润率 盈余现金保障倍数 总 资产报酬率 净资产收益率和资本收益率六项 实务中 上市公司经常采用每 股收益 每股股利 市盈率 每股净资产等指标评价其获利能力 盈利能力指 标如下 1 营业利润率 是企业一定时期营业利润与营业收入的比率 其计算公式为 营业利润率 营业利润 营业收入 100 营业利润率越高 表明 企业市场竞争力越强 发展潜力越大 盈利能力越强 在实务中 也经常使用销售毛利率 销售净利率等指标来分析企业经营业务的 获利水平 其计算公式分别如下 2 销售毛利率 销售收入 销售成本 销售收入 100 销售净利率 净利润 销售收入 100 3 成本费用利润率 是企业一定时期利润总额与成本费用总额的比率 其计算公式为 成本费用利润率 利润总额 成本费用总额 100 其中 成本费用总额 营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 成本费用利润率越高 表明企业为取得利润而付出的代价越小 成本费用控制 得越好 盈利能力越强 4 总资产利润率 Rate of Return on Total Assets 是企业利润总额与企 业资产平均总额的比率 即过去所说的资金利润率 它是反映企业资产综合 利用效果的指标 也是衡量企业利用债权人和所有者权益总额所取得盈利的 重要指标 其计算公式为 总资产利润率 利润总量 资产平均总额 100 资产平均总额为年初资产总额与年末资产总额的平均数 此项比率越高 表明资产利用的效益越好 整个企业获利能力越强 经营管理水平越高 5 资本金利润率和权益利润率 资本金利润率是企业的利润总额与资本金总额的比率 是反映投资者投入企 业资本金的获利能力的指标 计算公式为 资本金利润率 利润总额 资本金总额 100 这一比率越高 说明企业资本金的利用效果越好 反之 则说明资本金的利用 效果不佳 企业资本金是所有者投入的主权资金 资本金利润率的高低直接关系到投资 者的权益 是投资者最关心的问题 当企业以资本金为基础 吸收一部分负 债资金进行生产经营时 资本金利润率就会因财务杠杆原理的利用而得到提 高 提高的利润部分 虽然不是资本金直接带来的 但也可视为资本金有效利 用的结果 它还表明企业经营者精明能干 善于利用他人资金 为本企业增 加盈利 反之 如果负债资金利息太高 使资本金利润率降 低 则应视为财务杠杆原理利用不善的表现 这里需要指出 资本金利润率指标中的资本金是指资产负债表中的实收资本 但是用来作为实现利润的垫支资本中还包括资本公积 盈余公积 未分配利 润等留用利润 保留盈余 这些也都属于所有者权益 为了反映全部垫支资 本的使用效益并满足投资者对盈利信息的关心 更有必要计算权益利润率 权益利润率 Rate of Return on Equity 是企业利润总额与平均股东权益 的比率 它是反映股东投资收益水平的指标 计算公式为 权益利润 利润总额 平均股东权益 100 股东权益是股东对企业净资产所拥有的权益 净资产是企业全部资产减去全 部负债后的余额 股东权益包括实收资本 资本公积 盈余公积和未分配利 润 平均股东权益为年初股东权益额与年末股东权益额的平均数 该项 比率越高 表明股东投资的收益水平越高 获利能力越强 反之 则收 益 水平不高 获利能力不强 权益利润率指标具有很强的综合性 它包含了总资产和净权益比率 总资产 周转率和 按利润总额计算的 销售收入利润率这三个指标所反映的内容 各 指标的关系可用公式表示如下 股东权益利润率 利润总额 平均股东权益 总资产 平均股东权益 销售 收入 总资产 利润总额 销售收入 为了反映投资者可以获得的利润 上述资本金利润率和股东权益利润率指标 中的利润额 也可按税后利润计算 2 企业财务报表分析 盈利能力的分析是企业财务分析的重点 财务结构分析 偿债能力分析 等 其根本目的是通过分析及时发现问题 改善企业财务结构 提高企业偿债 能力 经营能力 最终提高企业的盈利能力 促进企业持续稳定地发展 对 企业盈利能力的分析主要指对利润率的分析 因为尽管利润额的分析可以说 明企业财务成果的增减变动状况及其原因 为改善企业经营管理指明了方向 但 是 由于利润额受企业规模或投入总量的影响较大 方面使不同规模的企 业之间不便于对比 另一方面它也不能准确地反映企业的盈利能力和盈利水 平 因此 仅进行利润额分析一般不能满足各方面对财务信息的要求 还必 须对利润率进行分析 利润率指标从不同角度或从不同的分析目的看 可有多种形式 在不同 的所有制企业中 反映企业盈利能力的指标形式也不同 在这里 我们对企 业盈利能力的分析将从以下几方面进行 1 与投资有关的盈利能力分析 与投资有关的盈利能力分析主要对总资产报酬率 净资产收益率指标进 行分析与评价 总资产报酬率计算与分析 总资产报酬率 息税前利润 平均总资产 100 利润总额 利息支出 平均资产 100 总资产报酬率 总资产周转率销 售利润率 总资产周转率 主营业务收入 平均总资产 销售利润率 息税前利润 主营业务收入 100 财务分析如下 编制单位 爱麟斯鞋业有限公司 单位 万元 项目2014 年2013 年 2012 总资产 6318260048 主营业务收入 985455757344158 利息支出 754452 利润总额 1826213610 总资产周转率 次 1 07070 9344 销售利润率 19 30 24 38 总资产报酬率 20 66 22 78 分析对象 20 66 22 78 2 12 2014 报告期指标体系 1 07071 9 30 20 68 2013 及其指标体系 0 38 22 78 确定各因素对总资产报酬率的影响程度 总资产周转率的影响 1 0707 0 9344 24 38 3 32 销售利润率的影响 1 0707 19 30 24 38 5 44 反映企业资本经营能力的指标是 净资产收益率 净资产收益率 净利润 平均净资产 100 净资产收益率 总资产报酬率 总资产报酬率 负债利息率 1 税率 一般认为 净资产收益率越高 企业自有资本获取收益的能力越强 运 营效益越好 对企业投资人 债权人利益的保证程度越高 现对爱麟斯鞋业有限公司 2014 年度资本盈利能力 净资产收益率 进 行分析 净资产收益率分析 编制单位 爱麟斯鞋业有限公司 单位 万元 项目2014 年2013 年2012 年 总资产 6318260048 净资产 750614207635503 负债 458362110624545 利息支出 754425 净利润 130479506 所得税 52144104 利润总额 1826213610 总资产报酬率 20 66 22 78 负债利息率 2 25 1 86 资本结构 57 15 58 84 所得税率 28 55 30 15 净资产收益率 22 28 24 51 3 调研结论 通过本人对爱麟斯鞋业有限公司的调查研究表明 企业的销售利润 和企业的成本费用对企业的盈利能力有着息息相关的联系 从而本人给予爱麟斯鞋业有限责任公司以下建议 销售利润方面 企业经营的首要目的就是利润 一个企业要想生存 就必须要有利润 然后 才能发展 另一方面来说 拓展市场空间可以提高利润 获取更大的利润 企业不论是扩大规模还是扩大市场份额 都是为了谋取利润 获得更多的利 润 这就要求企业生产的产品必须要能销售出去 能满足消费需求 随着 西方文化越来越多地进入我们的生活 我们要想提高销售利润 就要从观念 从文化的角度 把企业形成的自身的文化融入到产品销售中 把它渗透到社 会中去 建立自己的品牌形象 成本费用方面 就是从内来说 通过生产管理 降低成本 可以提 高利润 从而提高盈利能力 一是要加强供应管理 控制材料成本 企业要 制定采购原材料控制价格目录 实行比价采购的办法 实行货比三家 择优 选购 做到同质的买低价 同价的就近买 同质同价 能用国产不用进口 以达到降低成本的目的 二是要加强物资管理 降低物化劳动消耗 物资储 量和消耗量的高低 直接影响着产品成本的升降 因此 各企业要从物资消 耗定额的制定到物资的发放都要实行严格的控制 对原材料等各种物资的消 耗用品 要实行定额分类管理 在订货批量和库存储备等方面实行重点控制 要按照适用 及时 齐备 经济的原则下达使用计划 并与财务收支计划 订货合同相结合 纳入经济责任制考核 对影响成本的各种消耗进行系统控 制和目标管理 防止各种不必要的浪费 从而达到合理储存 使用物资 降 低成本 提高效益 使之既保证生产的合理需要 又减少资金占用 三是强 化营销管理 降低销售成本 要把增强销售人员的法律意识与加强销售管理 相结合 在每一笔销售业务发生以前 要对客户的营运状况和承付能力认真 调查核准 不能贸