利率市场化下我行风险管理战略思考.doc

利率市场化下我行风险管理战略思考我国利率市场化改革始于1996 年，至此已经历了银行间利率管制放松、贷款利率上限浮动、贷款利率下限浮动和存款利率上限浮动等改革阶段，呈现出“先贷款、后存款”的改革顺序。随着金融业发展和改革“十二五”规划的提出，金融机构存贷款利率市场化的进程取得了明显进展。尤其是从2012 年开始，商业银行在贷款利率浮动权的基础上又获得了对存款利率浮动的权限。2012 年6 月8 日，中国人民银行将存款利率浮动区间上限调整为基准利率的1. 1 倍，7 月6 日又将贷款利率浮动区间下限由基准利率的0. 8 倍再次调整为0. 7 倍。进入2013 年后，市场化改革在贷款利率方面又做出了重大调整，中国人民银行决定在7 月20 日取消金融机构贷款利率( 不包括房贷利率) 的下限管制。自此，国内商业银行可以根据自身特点及业务对象开展更为个性化和差异化的金融服务，但是由此产生的金融风险却更加难以忽视。为了我行更好的发展，风险管理问题必须首先得到重视。 一利率市场化所引发的三大风险(一)流动性风险 商业银行庞大的资金规模使其成为流动性风险的潜在主体，流动性风险源于商业银行作为金融中介所提供的资金借贷服务，这种服务实际上是货币流动性实现转换的关键。当商业银行将流动性较低的金融资产转化为流动性较高的金融负债时，由于金融负债的变现能力远远强于金融资产，导致了商业银行潜在的流动性危机。 利率市场化后，由于商业银行获得了存贷款利率的定价权，其在资金借贷市场上的竞争变得更为激烈，价格竞争的结果是存款利率的上升和贷款利率的下降。而此时，商业银行会同时出现债务成本上升和资产收益下降的困境，流动性风险得到强化。除了利差缩小会使商业银行出现流动性风险之外，客户提前还贷和支取存款都会使利率期限结构管理更为困难，当利率频繁波动时，商业银行在流动性管理中面临更大的压力。由于“大而不倒”现象的普遍存在，规模越大的商业银行在流动性风险爆发后对经济的冲击作用越大，政府一般会在严重危机发生之前就对其实施救助。因此，小规模银行在取得定价自主权之后，会倾向于制定更高的存款利率来追求资金规模，致使流动性风险问题更为突出。 ( 二) 信用风险 利率市场化作为宏观经济领域的重要改革方向，其影响范围涉及每一个经济主体，利率波动改变了企业、商业银行和居民个人的交易策略，最终形成了市场中的信用风险。 1.基于企业视角的信用风险。企业在利率市场化之前面临的贷款利率往往不高，造成了生产经营的融资成本相对较低且较为稳定，长期以来企业间缺乏经营管理方面的竞争。但是，利率市场化之后，企业融资成本增大的压力立即显现出来，当债务规模无法得以彻底解决时，债务人开始出现违约现象，形成信用风险。利率市场化改革使得效率不同的企业面临着截然相反的影响。高效率的企业具有较强的偿债能力，是商业银行放贷的重点客户，并伴随着银行间资产业务的激烈竞争获得相对优惠的贷款利率; 而低效率的企业则为了取得借贷资金，必定要以高于市场化之前的利率水平完成融资活动，客观上增加了债务成本和未来的违约风险。由于发展中国家经济体制不够成熟，很多国有企业存在资产产权虚置、委托代理机制不健全等问题，在经济转型期内完全放开利率管制，很可能在企业间引发大规模的道德风险，增加企业在债务清偿中的违约概率。 2.基于商业银行视角的信用风险。货币政策传导的风险承担渠道表明，利率变动通过影响金融机构的风险偏好和风险容忍度，从而改变银行的资产组合、信用风险定价和贷款策略。对于风险偏好者而言，为了获得足够的信贷资金，即使利率上涨也不会改变其融资行为，并且由于自身资信水平较低，其融资活动往往对应着较高的贷款利率。信息不对称使商业银行无法准确区分风险爱好者与风险规避者，只能从整体上将资金需求者全部视为较高风险的经济个体而实施“逆向选择”，商业银行的“逆向选择”行为又加重了经济个体的“道德风险”，最终增加了信贷资金的违约风险。 3.基于居民个人视角的信用风险。市场化改革对居民个人的影响也十分显著，利率波动会增加金融市场上个体资金借贷者的信用风险。从长期来看，利率上升使得债务人被要求支付更多资金以清偿债务，而较为稳定的个人现金流收入和不断增加的偿债资金支出如果无法平衡时，潜在的信用违约行为会即刻演变为现实。 ( 三) 汇率风险开放经济下利率和汇率之间的联动机制是研究内外均衡的重要途径，市场化下利率水平的变动，通过经济主体间一系列的传导作用，最终可能造成汇率的频繁波动。利率汇率联动机制的M F D 模型在分析人民币和中美实际利差的关系后，发现本国货币和外国货币之间的实际利差和本国实际汇率水平呈现出显著的负相关性。即在直接标价法下，当外币实际利率不变时，本币实际利率增大，会促使本国实际汇率升值。由于资本具有逐利性，根据利率平价关系，国际资本会从利率低的国家流向利率高的国家，造成一国金融市场上外汇供求关系的变化，从而产生汇率风险。2 我行风险管理的对策 （一）应对流动性风险对策我行要积极建立内部资金转移定价体系，在资金转移定价体系中,资金盈余的业务单元在银行内部资本市场上作为资金提供者向资金使用者贷放资金,资金的转移价格通常采用银行在外部资本市场上获得或贷放资金的利率。于是,在资金使用者的资产负债表中,将包括资产方(即对应的贷款项目)及负债方(即该业务单元从内部资本市场上获得资金对应的负债项);同样,在其损益表上,该贷款所获得的利差收益将等于贷款的利率与内部资本市场上获得提供贷款资金的转移价格之间的差价。而对于资金提供者来说,它在内部资本市场上出售的资金将作为其资产负债表上的一项资产;同时在损益表上,该业务单元的净利差收益将等于转移资金的价格与获得该部分资金对应的存款利率的差价。内部资金转移定价体系有利于我行提高整体盈利水平，实现利润最大化目标，有利于解决我行各业务单元的绩效评估问题，有利于我行提高利率风险管理水平，有利于提高我行的产品定价水平，有利于我行优化资源配置。（2） 应对信用风险对策我行内部应加强风险控制制度的建设： 1.完善内控的法律规章。我行应建立严格而具体的内部控制制度，要以业务范围和相应的岗位职责为依据，遵循体制牵制、程序牵制和责任牵制的原则，真正实现信贷经营与审批、监管三分离，做到业务经营与前台服务、后台支撑的相互协作，以避免各职能部门之间出现不必要的磨擦和控制环节中的漏洞；严格业务流程，使不相容的职务相分离，达到岗位牵制的目的。2.建设科学的内控文化，营造良好的内控环境。管理层应为内部控制创造一个良好的环境，不断加强对员工内控文化的灌输，使得银行所有的工作人员都了解内部控制和风险控制的重要性，熟悉岗位工作的职责要求，理解和掌握内控要点，努力发现问题和风险，而不是掩饰问题、遮盖风险，在银行内部形成良好的内部控制文化。3.健全我行内部控制稽查评价。稽查评价是向商业银行内控中枢控制系统提供反馈的通道和使内控中枢得到真实信息的重要来源。我行可在有条件的基层营业部门设立内部稽核岗位作为补充，由它负责对本部门业务进行事前、事中、事后稽核，以使稽核工作能真正渗透到业务活动全过程。（三）应对汇率风险对策面对汇率风险，我行应该切实转变传统的思维定势，积极打造新的盈利空间，针对不同的客户需求，适时推出新的外汇理财产品，有效规避和控制汇率风险。要积极创造外汇理财新市场，如充分发挥人民币外汇交易做市商的优势，利用海外机构网络，加速银行的国际化进程；在积极引导客户增强对人