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开放经济下的其他政策课件 第十二章开放经济下的其他政策 开放经济下的其他政策课件 第一节国际储备政策 定义 国际储备是指一国货币当局能随时用来干预外汇市场 支付国际收支差额的资产 特征 可得性 流动性 普遍接受性内容 狭义的国际储备是指自有储备 关彝的国际储备包括自有储备和借入储备 开放经济下的其他政策课件 一 国际储备的构成1 自有储备自有储备由黄金储备 外汇储备 在国际货币基金组织中的储备头寸以及在国际货币基金组织的特别提款权余额四部分组成 黄金储备外汇储备在基金组织的储备头寸特别提款权贷方余额 开放经济下的其他政策课件 2 借入储备 1 备用信贷 2 互惠信贷 3 本国商业银行的对外短期可兑换货币资产 开放经济下的其他政策课件 二 国际储备的作用全球视角 媒介国际商品流动和世界经济发展的作用 一个国家的视角 1 清算国际收支差额 维持对外支付能力2 干预外汇市场 调节本国货币的汇率3 信用保证 开放经济下的其他政策课件 三 国际储备的管理1 储备需求的数量管理特里芬经验 一国国际储备的合理数量 约为该国年进口总额的20 50 实施外汇管制的国家 因政府能有效地控制进口 储备可以少一点 但底线在20 不实施外汇管制的国家 储备应该多一点 但一般不超过50 对大多数国家来说 30 40 是比较合理的 开放经济下的其他政策课件 综合起来 决定一国最佳储备量的因素主要包括 第一 进口规模 特里芬就是强调这个因素 第二 进出口贸易差额的波动幅度 与上一个因素共同考虑 但是比上一个因素要激进 第三 汇率制度 第四 国际收支自动调节机制和政策调节的效率 第五 持有储备的机会成本 第六 金融市场的发育程度 第七 国际货币合作状况 第八 国际资金流动状况 开放经济下的其他政策课件 2 储备资产的币种管理 1 储备资产的币种管理的必要性的重要性 2 币种管理的主要原则第一 币值的稳定性 第二 盈利性 第三 国际经贸往来的方便性 开放经济下的其他政策课件 四 国际储备政策与其他政策的搭配1 国际收支失衡的类型 临时性失衡 结构性失衡 货币性失衡 周期性失衡 2 调节政策示例对付货币性失衡的方法 开放经济下的其他政策课件 第二节供给政策 一 供给政策的理论依据 国际收支的结构分析法 一 结构分析法的基本思想国际收支逆差尤其是长期性的国际收支逆差 既可以是长期性的过度需求引起的 也可以是长期性的供给不足引起的 长期性的供给不足是由一下原因引起的 第一 经济结构老化 第二 经济结构单一 第三 经济结构落后 开放经济下的其他政策课件 二 政策主张既然国际收支失衡是由于经济结构导致的 那么 调节政策的重点应放在经济的供给方面 以加快经济发展 提高劳动生产率来改善经济结构 实现外部均衡 三 对结构论的批评所谓国际收支结构性失衡 实际上是愿望与现实之间的失衡 结构论讲的是经济发展问题 而不是国际收支问题 开放经济下的其他政策课件 二 供给政策的主要内容1 科技政策包括推动技术进步 提高管理水平 加强人力资本投资等 2 产业政策3 制度创新政策 开放经济下的其他政策课件 三 开放经济政策搭配中的供给政策运用第一 攻击政策的特点在于长期性和微观性第二 在政策搭配中 供给政策居于重要的位置 第三 在长期中 供给政策与需求