西方经济学(宏观部分)ppt课件——第十五章

第十五章 宏观经济政策分析 本章阐述西方学者如何运用IS LM模型分析西方经济政策的作用和效果 按照IS LM分析 短期内 国民收入波动主要原因是来自需求方面 这是西方宏观经济政策的理论基础 财政政策和货币政策是西方国家进行总需求管理的两大基本经济政策 重要问题 财政政策的作用和效果货币政策的作用和效果 主要内容 第一节财政政策和货币政策的影响第二节财政政策效果第三节货币政策效果第四节两种政策的混合使用 第一节财政政策与货币政策的影响 IS与LM相交所决定的均衡收入不一定是充分就业的国民收入 需要国家运用财政政策与货币政策对经济进行调节 财政政策是政府变动税收和支出以影响总需求进而影响就业和国民收入的政策 财政政策fiscalpolicy 变动税收指改变税率和税率结构 经济萧条时减税 给个人和企业多留些可支配收入 以刺激消费需求 从而使生产和就业增加 这样会增加货币需求使利率上升 私人投资受到影响 总体上 国民收入增加 改变所得税结构 高收入者增加些负担 低收入者减少负担 刺激总需求 政府支出是指政府对商品和劳务的购买支出以及转移支付 萧条时 扩大商品和劳务的购买 公共建设增加 扩大企业产品销路 增加消费 刺激总需求 虽然利率会上升 减少投资需求 但是总的产出和就业会增加 减税和加速折旧等办法给私人投资津贴 直接刺激私人投资 扩张性财政政策expansionaryfiscalpolicyG T IS右移 Y 紧缩性财政政策contractionaryfiscalpolicyG T IS左移 Y 货币政策monetarypolicy 货币政策是中央银行通过银行体系变动货币供给量来调节总需求的政策 经济萧条时增加货币供给 降低利率 刺激私人投资 还可直接支持企业扩大投资 刺激消费 增加生产和就业 扩张性货币政策expansionarymonetarypolicyM LM右移 r I Y 紧缩性货币政策contractionarymonetarypolicyM LM左移 r I Y 财政政策和货币政策的影响 无论是财政政策还是货币政策 都是通过影响利率 消费 投资进而影响总需求 使就业和国民收入得到调节 第一节财政政策和货币政策的影响 最近政策方向 2010积极的财政政策和适度宽松的货币政策 保持政策的连续性和稳定性 2011年积极的财政政策和稳健的货币政策 第二节财政政策效果 一 财政政策效果的IS LM图形分析财政政策效果大小随IS曲线和LM曲线的斜率不同而有所区别 1 IS曲线越平坦 财政政策的效果就越小 IS曲线越陡峭 财政政策的效果就越大 2 LM曲线越平坦 财政政策的效果就越大 LM曲线越陡峭 财政政策的效果就越小 财政政策效果因IS斜率而异 财政政策效果因IS斜率而异 财政政策效果因IS斜率而异 1 扩张性财政政策使得IS右移 收入从y0到y1 或y2 没有到y3 因为收入增加 对货币的交易需求增加 在货币供给不变的情况下 这要求利率上升 利率的上升抑制了私人投资 产生了 挤出效应 2 y0y1 y0y2IS平坦 d大 利率一定幅度上升引起投资减少较多 挤出效应 较大 政策效果小 财政政策效果因LM斜率而异 财政政策效果因LM斜率而异 财政政策影响产品市场的总需求 总需求又影响国民收入 国民收入影响货币市场的货币需求 货币需求又影响利率 利率最后影响产品市场上的投资与总需求 货币市场 产品市场 财政政策 财政政策的机制 国民收入 利率 二凯恩斯主义的极端情况 LM水平 IS垂直的情况称为凯恩斯极端 财政政策完全有效 货币政策完全无效 LM水平 当利率降低到r0时 人们持有货币利息损失是极小的 而购买债券的风险极大 利率极低时债券价格极高 产生了凯恩斯陷阱 政府不可能通过增加货币供给降低利率来刺激投资 货币政策完全无效 此时 扩张性财政政策向私人部门借钱 出售公债 不会使利率上升 从而不会有 挤出效应 财政政策十分有效 IS在凯恩斯陷阱中移动 IS在凯恩斯陷阱中移动 IS垂直时货币政策完全无效 IS垂直时货币政策完全无效 IS曲线垂直 说明d为零 不管利率如何变动 投资都不会变动 此时 扩张性的货币政策虽然使利率下降了 但投资者出于对经济前景的悲观预期 投资也不会增加 货币政策无效20世纪30年代的经济萧条时期就是如此 第二节财政政策效果 三挤出效应 是指政府支出增加所引起的私人消费或投资降低的效果 当政府支出增加或税收减少时 总产出和就业增加 总收入增加 物价上升 实际货币供给量下降 因此利率会上升 私人部门的投资会受到抑制 从而产生政府支出挤出私人投资的现象 货币幻觉短期内 就业产量增加 长期 如果经济处于充分就业状态 增加政府支出完全挤占私人的投资和消费支出 非充分就业状态 扩张性财政政策不会产生完全的挤出 政府支出挤占私人支出取决于以下几个因素 1支出乘数的大小 2货币需求对产出变动的敏感程度 k值越大 挤出效应就越大 k越大 政府支出增加所引起的产出水平增加所导致的货币需求越多 利率上升的就越多 挤出效应就越大 3货币需求对利率变动的敏感程度 h值越小 说明货币需求稍有变动 就会引起利率大幅度变动 挤出效应就越大 4投资需求对利率变动的敏感程度 d值越大 挤出效应就越大 支出乘数 k比较稳定 货币需求对利率的敏感程度h和投资需求对利率的敏感程度d是具有决定性的因素 凯恩斯极端时 h无限大 d为零 所以财政政策效果极大 挤出效应为零 第三节货币政策效果 一 货币政策效果的IS LM图形分析1 IS曲线越平坦 货币政策效果就越大 IS曲线越陡峭 货币政策的效果就越小 2 LM曲线越平坦 货币政策效果就越小 LM曲线越陡峭 货币政策的效果就越大 1货币政策效果因IS斜率而异 IS斜率大 d小 利率变动不会影响投资很多 国民收入增加不会很多 2货币政策效果因LM斜率而异 货币政策效果因LM斜率而异 LM平坦 h较大 货币需求变动不会影响利率很多 因而货币供给变动只是很小程度影响利率 因此增加货币供给对投资和国民收入的作用有限 二 货币政策的机制 货币供给量的变动 影响利率 进而影响投资 影响总需求 使得国民收入变动 货币供给量增加 货币供给大于货币需求 利率下降 投资增加 总需求增加 国民收入增加 三古典主义的极端情况 IS IS 财政政策无效 LM垂直 利率非常高 债券价格只会上涨不会下降 人们再不愿为投机而持有货币 这时候私人部门没有闲置资金 因此需要利率 政府借款利率 高于私人投资收益才能借到款 因此产生完全 挤出 扩张性财政政策没有使得收入有任何变化 IS水平 d无限大 因此 政府因支出增加或税收减少而需要向私人部门借钱时 只要利率稍微上升 投资就会大大减少 就会产生完全 挤出效应 货币政策完全有效 LM垂直 人们对货币没有投机需求 因此 增加的货币供给全部用来增加交易需求 使得国民收入增加IS水平 d大 说明货币政策效果极大 混合使用 衰退时 多用财政政策 通货膨胀严重时 多用货币政策 2011年以来 央行还先后六次上调了存款类金融机构人民币存款准备金率 目前该数据中 大型金融机构准备金率为21 5 接近历史高点 中小金融机构达到18 三货币政策的局限性 1在通货膨胀时施行紧缩的货币政策可能效果比较显著 但在经济衰退时期 实行扩张的货币政策效果就不明显 扩张性货币政策对反衰退效果较弱 流动性陷阱 悲观前景削弱投资意愿 银行惜贷 紧缩性货币政策主要反需求拉上的通胀 对成本推进的通胀无能为力2从货币市场均衡的情况看 增加或减少货币供给要影响利率的话 必须以货币流通速度不变为前提 货币流通速度实际会受经济周期和货币供给影响 繁荣时流通速度加快 衰退时变慢 3货币政策的外部时滞也影响政策效果 一个政策方案从提出到产生效果 需要一定的时间 外部时滞具体包括 认识时滞 制定政策时滞等 由于存