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货币时间价值的简单应用 案例 秘鲁国家矿业公司决定将其西南部的一处矿产开采权公开拍卖 因此它向世界各国煤炭企业招标开矿 英国的托特纳姆公司和西班牙巴塞罗那公司的投标书最具有竞争力 托特纳姆公司的投标书显示 该公司如取得开采权 从获得开采权的第一年开始 每年末向秘鲁政府交纳10亿美元的开采费 直到10年后开采结束 巴塞罗那公司投标书表示 该公司在取得开采权时 直接付给秘鲁政府40亿美元 在第8年后开采结束 再付给60亿美元 如秘鲁政府要求的开矿年投资回报率达到15 则秘鲁政府应接受哪个公司的投标 如何选择公司投标 主要是比较两个公司给秘鲁政府开采权收入的大小 但由于两个公司支付开采权费用的时间不同 因而不能直接比较 而应比较这些支出在第10年终值的大小 英国托特纳姆公司的方案对秘鲁政府来说是一笔年收款10亿美元的年金 其终值计算为普通年金终值计算FV A F A i n 10 20 304 203 04亿美元巴塞罗那公司的方案对秘鲁政府来说是两笔收款 应分别计算其终值 终值计算为复利终值计算 第一笔收款的终值为40 1 15 10 40 4 0456 161 824亿美元第二笔收款的终值为60 1 15 2 60 1 3225 79 35亿美元合计终值为241 174亿美元 毫无疑问 秘鲁政府选择的是巴塞罗那公司 从上述案例中可
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