财务指标分析

一 企业偿债能力分析二 企业营运能力分析三 企业盈利能力分析 教学内容 返回 一 偿债能力分析 一 偿债能力比率 短期偿债能力流动比率速动比率现金比率长期偿债能力资产负债率产权比率已获利息倍数 偿债能力分析 1 流动比率 含义 是流动负债与流动资产的比率 表明每元流动负债有多少流动资产做为偿还的保证 公式 流动比率 流动资产 流动负债标准 一般情况下 流动利率越高 反映企业短期偿债能力越强 债权人的权益越有保证 如果比例过低 表明企业难以如期偿还债务 但也不能过高 过高表明企业流动资产占用较多 会影响资金的使用效率和企业的筹资成本 进而影响获利能力 该指标下限为100 而等于200 比较合适 表明企业财务状况稳定可靠 除了满日常生产经营的流动资金需要外 还有足够的财力偿付到期短期债务 短期偿债能力分析 2 速动比率 含义 速动资产与流动负债的比率 表明每元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证 公式 速动资产 流动负债速动资产 流动资产 存货 预付帐款 1年内到期的流动资产标准 通常认为1 1比较适合 如果小于1 必使企业面临很大的偿债风险 如果大于1 尽管偿债的安全性很高 但却因为企业现金及应收帐款资金占用过多而大大增加企业的机会成本 短期偿债能力分析 反映企业实际支付能力因为有利润的年份不一定有现金来偿还债务 4 资产负债率 含义 企业负债总额除以资产总额的百分比 表明在总资产中有多大比例是通过借债取得的 也反映了资产对债权人的保证程度 公式 负债总额 资产总额标准 一般认为不宜超过50 但实际情况比较复杂 若大于1 说明企业资不抵债 长期偿债能力分析 5 产权比率 含义 负债总额与股东权益的比率 反映企业股东权益对债权人权益的保障程度 公式 负债总额 股东权益标准 一般认为不应超过100 但实际情况比较复杂 长期偿债能力分析 6 已获利息倍数 含义 是企业生产经营收益与利息费用的比率 用来衡量企业偿付负债利息的能力 公式 息税前利润 利息费用标准 该指标越高说明企业长期偿债能力越强 该指标至少应大于1 长期偿债能力分析 二 营运能力分析 一 营运能力分析指标 应收帐款周转率存货周转率流动资产周转率总资产周转率 营运能力分析 1 应收账款周转率 含义 一定时期销售收入净额与平均应收帐款余额的比率 是反映应收账款周转速度的指标 公式 周转次数 销售收入净额 平均应收账款余额周转天数 360 周转次数指标意义 在一定时期内应收账款周转率越高 周转天数越短 说明企业应收账款周转速度越快 管理效率高 否则正好相反 营运能力分析 2 存货周转率 含义 一定时期内销售成本与平均存货的比率 反映了存货流动性的强弱 公式 周转次数 销售成本 平均存货周转天数 360 周转次数指标意义 存货周转率越高 周转天数越短 存货周转速度越快 企业销售能力越强 营运能力分析 3 流动资产周转率 含义 是企业销售净额与全部流动资产平均余额的比率 是反映企业流动资产周转速度的指标 公式 周转次数 销售净额 平均流动资产周转天数 360 周转次数指标意义 流动资产周转率越高 周转天数越短 说明企业流动资产周转速度越快 资金利用的效果越好 营运能力分析 4 总资产周转率 含义 是销售净额与平均资产总额的比率 用来反映总资产周转情况以及全部资产的运营管理水平 公式 周转次数 销售净额 平均资产总额周转天数 360 周转次数指标意义 这一比率较低 则说明企业全部资产营运效果差 管理存在问题 使企业占用资金增多 影响企业的盈利能力 营运能力分析 三 盈利能力分析 一 盈利能力分析指标 一般企业盈利能力分析销售毛利率销售净利率资产净利率净资产收益率股份制企业盈利能力分析每股利润每股股利市盈率 盈利能力分析 1 销售毛利率 含义 是毛利占销售收入净额的百分比 反映企业产品获利能力的指标公式 销售毛利率 销售收入 销售成本 销售收入指标意义 毛利是企业获利的最初基础 也是企业生产销售产品的前提 如果毛利率等于甚至小于零 则说明该产品对企业已没有贡献甚至使企业亏损企业已不应再生产此产品 一般公司盈利能力分析 2 销售净利率 含义 是企业净利润与销售收入净额的百分比 表明每元销售收入能够为企业带来多少净利润 公式 销售净利率 净利润 销售收入指标意义 该指标越高 说明企业销售产品过程中的盈利能力越强 一般公司盈利能力分析 3 资产净利率 含义 企业净利润与平均资产的百分比 表明每一元资金投入所带来的净利润 公式 资产净利率 净利润 平均资产总额总资产利率润指标与此不同 利润总额 平均总资产指标意义 表明企业全部资产的利用效果 要求企业在扩大销售 提高产品盈利能力的同时 还必须要强化资产管理 一般公司盈利能力分析 4 净资产收益率 含义 企业净利润与平均净资产的比率 表明企业股东每百元资金获取利润的能力 公式 净资产收益率 净利润 平均净资产平均净资产 所有者权益年初书 所有者权益年末数 2指标意义 净资产收益率反映企业全部自有资金的收益水平 它以企业盈利能力为基础 同时受到企业资本结构的影响 一般公司盈利能力分析 5 每股利润 含义 股份公司当年净利润与流通在外的普通股股数的比值 反映每股普通股的盈利水平 公式 每股利润 净利润 优先股利 年末普通股流通股数指标意义 这一指标越高 说明企业盈利能力越强 具体分析时要与历史 同行相比较 并结合股数变动情况 股份公司盈利能力分析 6 每股股利 含义 股利总额与期末流通在外普通股股数的比值 反映股份制企业股东获取现金收益的水平 公式 每股股利 股利总额 年末流通在外普通股股数指标意义 通过每股股利和每股利润比较可以看出企业的股利发放政策 该指标高说明 说明企业采取了宽松的股利政策 反之 则说明企业采取了紧缩的股利政策 股份公司盈利能力分析 7 市盈率 含义 普通股每股市价与每股利润的比率 是投资者为某种股票的1元利润所愿支付的价格 公式 市盈率 普通股每股市价 普通股每股利润指标意义 该指标