第三章_1筹资管理概论

第三章筹资管理概论 第一节企业筹资的动机与原则第二节企业筹资的渠道与方式第三节企业筹资的类型第四节资金需要量的预测 学习目标 1 了解企业筹资的含义 2 了解企业筹资的动机和原则 3 掌握企业筹资的渠道和方式 4 区分企业筹资的类型 5 掌握企业资金需要量预测的方法 第一节企业筹资的动机与原则 一 企业筹资的含义企业筹资是指企业根据自身生产经营 调整资本结构等需要 通过各种渠道和适当的筹资方式获取所需资金的一种财务活动 二 企业筹资的动机 一 设立性筹资动机 二 扩张性筹资动机 三 调整性筹资动机 四 偿债性筹资动机 三 企业筹资的原则 一 规模适当原则 二 筹措及时原则 三 来源合理原则 四 方式经济原则 第二节企业筹资的渠道与方式 一 企业的筹资渠道筹资渠道是指筹措资金的来源 主要解决的是资金从哪里来的问题 随着改革开放的不断深入和金融市场的不断创新 我国筹资的渠道越来越多 认识和了解各种筹资渠道及其特点 有利于企业充分开拓和正确利用筹资渠道 目前我国企业的筹资渠道主要有以下几种 一 国家财政资金 二 银行信贷资金 三 非银行金融机构资金 四 其他企业资金 五 民间资本 六 企业自留资金 七 外商资金 二 企业的筹资方式 筹资方式是指企业筹措资金所采用的具体形式 它主要解决的是如何取得资金的问题 目前我国企业筹资方式通常有以下七种 一 吸收直接投资 二 发行股票 三 发行债券 四 银行借款 五 商业信用 六 融资租赁 七 企业内部资金 三 筹资渠道与筹资方式的对应关系 筹资渠道与筹资方式之间既有区别又有联系 筹资渠道解决的是资金来源问题 而筹资方式解决的是通过何种方式取得资金的问题 它们之间存在一定的对应关系 企业在筹资时 应注意实现两者的合理配合 第三节企业筹资的类型 企业可以通过不同的筹资渠道和筹资方式筹集资金 根据具体的资金来源和期限 企业可按不同的标准对所筹资金划分为不同的类型 主要分类如下 一 权益性筹资和债务性筹资二 短期资金筹集和长期资金筹集三 直接筹资和间接筹资四 内部筹资和外部筹资 第四节资金需要量的预测 一 定性预测法定性预测法是指财务预测者根据调查研究所掌握的情况和数据资料 依靠个人的经验和主观分析 判断能力 对未来资金需要量做出预测的方法 二 定量预测法 一 营业收入百分比法营业收入百分比法是根据营业收入与资产负债表和利润表项目之间的比例关系 按照预计销售额的增长情况 预测各项目短期资金需要量的方法 1 编制预计利润表 预测留用利润 1 收集基期实际利润表资料 计算确定基期利润表各项目与营业收入的百分比 各项目与营业收入的百分比 某项目金额 基期营业收入 2 取得预测年度营业收入预计数 依据基期实际利润表各项目与实际营业收入的比率 计算预测年度预计利润表各项目的预计数 并编制预测年度预计利润表 预测年度预计利润表各项目的预计数 预计营业收入 基期利润表各项目与营业的百分比 3 依据预测年度税后利润预计数和预定的留用比例 测算留用利润的增加额 留用利润增加额 预计净利润 税后利润留用比例 例3 1 2 预计资产负债表 预计资产负债表法的基本步骤如下 1 取得基年资产负债表资料 区分敏感项目与非敏感项目 2 并计算敏感项目与营业收入的百分比 3 确定预测年度营业收入预计数 编制预测年度预计资产负债表 即分别计算预计资产 负债和所有者权益 4 确定预测年度留用利润增加额及资产负债表中的留用利润累计额 5 利用预测年度预计资产负债表中预计资产总额和预计负债及所有者权益总额的差额 测算预测年度需要外部筹资的数额 若 预计资产 预计负债 预计所有者权益则追加资金外部资金追加额 预计资产总额 预计负债总额 预计所有者权益预计资产 预计负债 预计所有者权益则资金有剩余 不追加资金 例3 2 二 资金习性预测法 资金习性预测法是指根据资金习性预测未来资金需要量的方法 1 高低点法资金预测的高低点法是指根据企业一定期间资金占用的历史资料 按照资金习性原理和y a bx直线方程式 选用最高产量期和最低产量期的资金占用量之差 同这两期对应的产量之差进行对比 求出b的值 然后再代人原直线方程 求出a的值 从而估计推测资金发展趋势 其计算公式为 a y bx 例3 4 2 回归直线法 回归直线法是根据若干期业务量和资金占用的历史资料 运用最小二乘法原理 用回归直线方程计算a和b并代入上式 建立预测模型 如果预测出了产量 就可以预测出资金的需要量 a和b的计算公式为 例3 5 本章小结 1 企业筹资是指企业根据自身生产经营 调整资本结构等需要 通过各种渠道和适当的筹资方式获取所需资金的一种财务活动 2 企业筹资的动机归纳起来有四种基本类型 分别是设立性筹资动机 扩张性筹资动机 调整性筹资动机和混合性筹资动机 3 企业筹资的原则是 规模适当原则 筹措及时原则 来源合理原则 方式经济原则 4 筹资渠道是指筹措资金来源的方向与通道 目前我国企业的筹资渠道主要有以下几种 国家财政资金 银行信贷资金 非银行金融机构资金 其他企业资金 民间资本 企业自留资金 外商资金 5 筹资方式是指企业筹措资金所采用的具体形式 目前我国企业筹资方式通常有以下七种 吸收直接投资 发行股票 发行债券 银行借款 商业信用 融资租赁 企业内部资金 6 企业可按不同的标准对所筹资金划