第6章_IS—LM模型

主讲 郑礼环 第十一章IS LM模型 2 学习要求 重点掌握投资函数和资本边际效率一般掌握IS曲线和LM曲线的含义及形成 3 在简单的国民收入决定模型中 只考察了在产品市场上 消费 投资政府支出或储蓄 税收如何决定国民收入问题 没有考虑货币市场上利率的变化对国民收入决定的影响 本章研究利率和国民收入决定的关系 即产品市场和货币市场的均衡问题主要包括投资函数 产品市场均衡 货币市场均衡以及产品市场和货币市场同时均衡等问题 4 第一节投资函数和资本边际效率 一 投资的含义和分类投资的含义 是指资本形成 是指在一定时期内社会实际资本的增加 这里实际资本包括 厂房 设备 存货和住宅 不包括 有价证券 投资和资本的区别与联系 投资是流量 资本是存量 5 投资的分类 1 按投资范围分为 1 重置投资 折旧的补偿 是指用于维护原有资本存量完整的投资支出 也就是用来补偿资本存量中已耗费部分的投资 2 净投资 即实际资本的净增加 包括建筑 设备与存货的净增加 3 总投资 即重置投资与净投资的总和 可定义为维护和增加资本存量的全部投资支出 如下式 IT D I D代表重置投资 I代表净投资 IT代表总投资 6 2 按投资内容分为 全社会固定资产投资总额的组成 1 基本建设投资2 更新改造投资3 房地产开发投资4 其他投资 7 1 非住宅固定投资 2 住宅投资 3 存货投资三者之和仍等于总投资 公式 IT IF IH IS 8 3 按投资形成原因分为 1 自发投资 2 引致投资总投资是自发投资和引致投资之和 公式 IT IO Ii 9 二 投资函数 1 投资是国民收入的增函数投资与国民收入的关系 I IO KY 如P265图11 1 10 2 投资是利率的减函数利率越高 投资成本越高 投资需求相应减少 利率越低 投资成本越低 投资需求相应增加 即投资是利率的减函数 投资与利率的关系 I l dR投资主要取决于利率 投资和利率的关系称为投资函数 11 三 资本边际效率 资本边际效率 MEC 是一种贴现率 这种贴现率正好使一项资本品在使用期限内预期收益的现值等于这项资本品的重置成本或供给价格 1 I 资本需求 P资本 2 I Q 供 求 P产品 库存 TR 投资对资本边际效率的关系如P267图11 3 12 凯恩斯的三大基本心理规律 1 边际消费倾向递减规律2 资本边际效率递减规律3 流动偏好不断提高趋势造成 13 第二节产品市场的均衡 IS曲线 一 产品市场的均衡条件 IS曲线的含义 IS曲线表示产品市场均衡时 国民收入和利率成相反方向变化 IS曲线 如P269图11 4 IS曲线的形成 如P270图11 5 14 IS曲线表示在商品市场均衡时 即I S 15 二 IS曲线的移动 1 IS曲线平行移动 1 其他因素不变 投资增加 IS曲线向右上方移动 投资减少 IS曲线向左下方移动 2 其他因素不变 储蓄减少 IS曲线向右上方移动 储蓄增加 IS曲线向左下方移动 16 2 IS曲线斜率的变动IS曲线斜率受三个因素影响 1 与边际消费倾向b成反方向变化 2 与投资对利率的弹性系数d成反方向变化 3 与边际税收倾向t成反方向变化 17 2 IS线 表示在投资和储蓄保持相等的前提下 利息率和GNP之间的关系当I S时 GNP与I之间存在着反方向变动关系的曲线 IS线向右下方倾斜为什么是反方向 18 1 i与I是反方向变动投资为了利润最大化 投资要贷款 贷款要付息I 利润 贷款 付息利润 盈利 利息利润率既定时 主要取决于利息率i 利润 I 总需求 GNP i 利润 I 总需求 GNP 19 20 2 I IS线向右上方移动 GNP I IS线向左下方移动在其它条件不变时 S与GNP是同方向变动i I 其他条件不变 GNP与S都 I Si I Y S i与y是反方向变动的 21 第三节货币市场的均衡 LM曲线 一 货币的需求与供给1 货币需求货币需求 是指由于各种动机而引起的对货币的需要量 1 交易动机 2 谨慎动机 3 投机动机 22 交易动机和谨慎动机所需要的货币需求 可用L1表示 L1 L1 Y 或L1 KY投资动机所引起的货币需求 可用L2表示 L2 L2 R 或L2 hR 23 凯恩斯陷阱 或 流动偏好陷阱 的含义 当利率低到一定程度时 投机性倾向需求对利率的弹性为无限大 人们不再投资或购买债券 而大量持有货币 24 P276框图 25 2 货币供给是一个存量指标实际货币量的计算公式 m M pP277图11 9 26 1 LM曲线是描述货币市场达到均衡时 即L M 国民收入与利息率之间存在着的同方向变动关系的线 向右上方倾斜的线 在它上面的每一点 利率与国民收入的组合是不同的 但是L M时 G市场的均衡 即利息率的均衡 27 1 凯恩斯主义的G理论解释为什么i与Y同方向变动L L1 L2L1 G的交易需求与预防需求 取决于GNPL2 G的投机需求 取决于利率 需求 L1 与GNP同方向变动L2 与利息率反方向变动 i L2 28 货币供给 M 指实际货币供给量 由央行的名义供给量与P水平决定当M L L1 L2a当M既定时 L1 L2 bL1 是GNP 结果 L2 是i 的结果因此 L M时 GNP与i必然是同方向变 29 30 二 货币市场的均衡条件 LM曲线的含义 b 31 为分析利率和国民收之间的关系 可将货币市场的均衡条件变换如下 Y M P K hR K均衡国民收入与利率成相同方向变化 也就是说利率降低 国民收入降低 即R Y 利率提高 国民收入增加 即R Y 如图11 10 32 LM曲线的准确含义 LM曲线表示货币市场均衡时 国民收入和利率成同方向变化 33 三 LM曲线的移动 LM曲线说明两个问题 第一 LM曲线上所有点表明货币市场均衡 即货币供给等于货币需求 第二 LM曲线上的每点又表明在货币市场均衡条件下利率和国民收入的关系 LM曲线的移动受两个因素影响 1 货币供给2 货币需求变化 34 LM曲线的移动 1 LM曲线平行移动 1 货币供给不变 货币需求增加 LM曲线向左上方移动 货币供给不变 货币需求减少 LM曲线向右下方移动 2 货币需求不变 货币供给减少 LM曲线向左上方移动 货币需求不变 货币供给增加 LM曲线向右下方移动 35 四 LM曲线的数学表达式 1 LM曲线的斜率为正 即LM曲线从右下方向左下方倾斜 2 LM曲线的斜率与货币需求对收入的敏感系数K成同方向变化 3 LM曲线的斜率与货币需求对利率的敏感系数h成反向变化 36 第四节产品市场和货币市场的一般均衡 IS LM模型 一 均衡条件 IS LM模型的含义IS LM模型是产品市场和货币市场一般均衡的模型 反映在产品市场和货币市场同时均衡条件下 国民收入和利率关系的模型 P281图11 12 37 均衡点的变化 可能由三种原因引起 第一 LM曲线不变 IS曲线移动 如P283图11 14 如果LM曲线不变 IS曲线向右上方移动 则均衡点E变为E1 如果IS曲线向左下方移动 则均衡点E变为E2 38 第二 IS曲线不变 LM曲线移动 如P284图11 15 如果IS曲线不变 LM曲线向右下方移动 则均衡点E变为E1 如果IS曲线向左上方移动 则均衡点E变为E2 第三 IS曲线和LM曲线同时移动 如P284图11 16 39 3 IS LM模型1 在IS线与LM线的交点上利率和GNP同时达到均衡I S L ME为均衡点2 扩张性的财政政策可使IS线向右上方移动G T i GNP 反之 紧缩性财政政策使IS线下移 GNP G T i GNP 40 经济萧条时 扩张性的财政政策 G T 扩张性G政策 买进有价证券 贴现率 准备率 M 供给 i 经济繁荣时 紧缩性财政政策 G T 紧缩性G政策 卖出有价券 准备率 贴现 M i 41 3 扩张性的G政策可以使LM线向右下方移动 i y 紧缩性的货币下策则使LM线向左上方移动 i y 4 在IS和LM的不同弹性条件下 财政政策和G政策作用不同 效果不同 42 若LM不变IS线弹性大 财政政策效果差 G政策好IS线弹性小 财政政策效果好 G政策差若IS不变LM线弹性大 财政政策效果好 G政策差LM线弹性小 财政政策效果差 G政策好 43 在经济萧条时期 中央银行应该在公开市场买进政府债券 调低法定存款准备金率 降低再贴现率 通过扩张性货币政策 达到增加货币供给量的目的 如下图所示 在产品市场保持不变的情况下 中央银行实施扩张性货币政策 增加货币供应 LM曲线向右下方移动 均衡利率下降 均衡国民收入增加 44 35 45 凯恩斯陷阱 即指利率已降到最低的水平 此时有价证券价格很高 人们宁可持有现金而不购买有价证券 这时增加货币供给也不会使利率下降 国民收入增加 在 凯恩斯区域 货币政策无效 财政政策有效 应该采取扩张性的财政政策 46 47 练习题 导学106页 第五大题 1 已知 Ms 1000 P 1 试推导出LM曲线 48 2 已知 C 100 0 7 Y T I 900 25r G 100 T 100 Ms 500 P 1试求 均衡的收入Y和利润率r 49 解 1 产品市场均衡条件为 Y C I G 100 0 7 Y 100 900 25r 100得0 3Y 25r 1030 1 货币市场均衡条件为 Md P Ms P得0 2Y 100 50r 500 2 由 1 2 两式得Y 3075 r 4 3即均衡的收入为3075 即均衡利率为4 3 50 3 已知 货币供给量Ms 220 货币供需方程为 L 0 4Y 1 2 r 投资函数为 I 195 2000r 储蓄函数为 S 50 0 25Y 设价格水平P 1 试求 均衡的收入水平和利率水平 51 解 产品市场均衡条件为 I S195 2000r 50 0 25Y0 25Y 2000r 245 1 货币市