外汇与外汇汇率课件

第1章外汇与外汇汇率 ForeignExchange ExchangeRate 教学要点 了解外汇含义和汇率标价法掌握汇率的主要分类学习汇率的决定与变动及其经济影响熟悉人民币汇率制度 一 外汇 ForeignExchange 概念动态概念 一国货币兑换成另一国货币的实践过程 用以清偿国际间的债权债务关系静态概念 用于国际汇兑活动的支付手段和工具常见表述 外汇是以外币表示的 用于清偿国际债权债务的一种支付手段 外汇的特征 外汇是以外币表示的资产 具有可偿性外汇买卖是债权的转移外汇支付是完成国际间债权债务的清偿 普遍接受性在国际经济往来中被各国普遍地接受和使用 自由兑换性能够自由地兑换成其他形式的或其他货币表示的资产 外汇与外汇汇率课件 5 外汇的作用 作为国际购买手段 扩展了国际间商品流通范围 促进了国际经济交往 作为国际支付手段 可以节约非生产费用加速资金周转 促进了国际贸易的发展 作为国际储备手段 可以弥补国际收支逆差 作为国际信用手段 调剂国际间资金余缺 促进货币信用的国际化 二 汇率 ForeignExchangeRate 概念Thepriceofonecurrencyintermsofanotheriscalledexchangerate 外汇是可以在国际上自由兑换 自由买卖的资产 也是一种特殊商品 汇率就是这种特殊商品的 特殊价格 外汇与外汇汇率课件 7 外汇与外汇汇率课件 8 外汇与外汇汇率课件 9 外汇与外汇汇率课件 10 汇率标价方法 DirectQuotationUS 100 RMB 827 65IndirectQuotationRMB 100 US 12 08USDollarQuotationUS 100 75 26US 1 J 95 28 汇率种类 从银行外汇买卖的角度划分买入价卖出价中间价按照外汇成交后交割时间划分即期汇率远期汇率按照汇率制定的方法划分基础汇率套算汇率 学习外汇行情表 外汇与外汇汇率课件 14 外汇与外汇汇率课件 15 有效汇率 EffectiveExchangeRate 有效汇率是一国对若干外币汇率的综合反应指标 是一种货币的总的外部价值 包括多种货币比重的加权汇率通常有效汇率的基础值是100 以某一基础年份为基础值 设置权数的方法以一国出口贸易的国别比重作为权数 IMF采用 以一国进口贸易的国别比重作为权数 英格兰银行 以各国在世界贸易中的比重作为权数 FRB 外汇与外汇汇率课件 16 三 汇率的变动与决定 金本位制度下的汇率决定与变动 决定因素 铸币平价1英镑金币的含金量是1美元金币含金量的4 8665倍 所以铸币平价为4 8665 若只考虑货币价值而舍弃其他因素 则铸币平价就等于英镑与美元间的汇率 外汇与外汇汇率课件 17 金本位制度下的汇率变动 供求关系对汇率的影响 出口 贸易顺差 对本币需求 本币升值 进口 贸易逆差 对外汇需求 本币贬值 外汇与外汇汇率课件 18 变动因素 黄金输送点 有限制变动 纸币制度下的汇率决定因素 纸币与黄金逐渐脱钩后 通货膨胀使货币实际价值与其代表的名义价值相偏离货币对外价值由其对内价值决定 货币对内价值用购买力来衡量 取决于流通中货币数量与货币需要量的比较结果两国货币之间的汇率取决于各自在国内所代表的实际价值 货币购买力的对比成为纸币制度下汇率决定的基础 汇率美元供给均衡水平对美元需求美元数量 外汇供求与汇率变动 纸币制度下的汇率变动因素 国际收支差额利率水平通货膨胀宏观经济政策投机资本 国际游资 政府干预经济实力其他因素 外汇与外汇汇率课件 22 四 汇率变化对经济的影响 汇率变动对贸易收支的影响 影响进出口 本币贬值 出口品外币价格下降 需求增加 或 出口商利润增加 供给增加 进口品本币价格上升进口商利润减少 需求下降 扩大出口 限制进口 改善贸易条件 汇率变动对贸易收支的影响 改善贸易逆差的马歇尔 勒纳条件只有进出口需求弹性之和大于1 本币贬值才能够改善贸易逆差 外汇倾销 以邻为壑政策 使本币对外贬值程度超过对内贬值 提高本国商品海外竞争力 扩大出口 增加外汇收入 J曲线效应通过本币贬值实现国际收支的改善存在 时滞 外汇与外汇汇率课件 24 J曲线效应和构造 本币贬值时的J曲线效应J曲线效应的构造经常账户 美金合同出口价 出口数量 美金合同价 短期效应快 进口数量 从外国得来净收益 经常转移 短期效应慢 外汇与外汇汇率课件 25 经常账户的补充 GDP C I G EX IM 1 GNP GDP 从外国得来 净收益 2 可处分所得 GNP 经常转移 3 可处分所得 C I G EX IM 净收益 经常转移经常账户 可处分所得 C I G EX IM 净收益 经常转移C I G为国内要素 一国对外总收支的集约就是经常账户 外汇与外汇汇率课件 26 汇率变动对资本流动的影响 本币贬值 有利于资本流入 不利于资本流出 本币升值 有利于资本流出 不利于资本流入 预期本币贬值 抛本币 抢外汇 资本外逃 预期本币升值 抛外汇 抢本币 资本流入 汇率变化对外汇储备的影响 美元储备时期外汇储备随美元升贬值而相应变化 多元化储备时期各种储备货币的利息有别 在外汇市场上升贬不一 因其各自权重和汇率变化程度而对外汇储备有不同影响汇率变化对外汇储备的影响逐渐复杂化 对外汇储备管理提出了更高要求 外汇与外汇汇率课件 28 汇率变动对价格水平的影响 对贸易品价格的影响 本币贬值 进出口商品国内价格 物价上涨压力 对非贸易品价格的影响 潜在出口商品价格敏感性产品 潜在进口替代品价格敏感性产品 纯粹的非贸易品 出口 国内存量减少或相对减少 物价上涨压力 替代进口 水涨船高 外汇与外汇汇率课件 29 通货膨胀 本币贬值 更高通货膨胀 更大贬值 政府应注意的问题 汇率变化对微观经济活动的影响 汇率变化提高了个人 企业涉外经济活动中债权债务清偿的风险水平 可能意味着成本增加 收益减少的现实损失要求微观主体对汇率变化有一个较为准确的预测 并通过国际金融市场进行有效的外汇风险管理 汇率变化对国际经济关系的影响 汇率是不同货币间的相对价格 当汇率变化对一方国家有利时 很有可能对另一方不利 产生国际经济摩擦 外汇倾销会招致贸易对手国的报复性措施 某些货币持续坚挺也会产生国际经济矛盾 确定合理的汇率水平和汇率安排 是任何开放国家重要的宏观经济政策目标 外汇与外汇汇率课件 32 人民币汇率改革 2005年7月21日起 我国开始实行以市场供求为基础 参考篮子货币就行调节 有管理的浮动制度 人民币不在钉住单一美元 形成了相对有弹性的人民币汇率机制 复习要点 外汇的含义和特征汇率标价方法金本位制度下的汇率决定和变动纸币制度下影响汇率变动的主要因素汇率变化对贸易 资本流动 价格水平的影响 外汇与外汇汇率课件 34 套算汇率的两种算法 1 交叉相除若1单位甲经济体货币 a1 a2单位乙经济体货币1单位甲经济体货币 b1 b2单位丙经济体货币则1单位乙经济体货币 b1 a2 b2 a1单位丙经济体货币1单位丙经济体货币 a1 b2 a2 b1单位乙经济体货币 例1 若USD1 AUD1 6750 1 6764USD1 HKD7 7490 7 7500则AUD1 HKD7 7490 1 6764 7 7500 1 6750 HKD4 6224 4 6269HKD1 AUD1 6750 7 7500 1 6764 7 7490 AUD0 2161 0 2163 外汇与外汇汇率课件 35 套算汇率的两种算法 2 同边相乘若1单位甲经济体货币 a1 a2单位乙经济体货币1单位乙经济体货币 b1 b2单位丙经济体货币则1单位甲经济体货币 a1b1 a2b2单位丙经济体货币 例1 若EUR1 USD1 3353 1 3364USD1 RMB8 2761 8 2772则EUR1 RMB1 3353 8 2761 1 3