国际收支与外汇市场课件

国际收支与外汇市场课件 第二篇国际金融与开放条件下的宏观经济政策 在第一部分里 暂时舍弃货币和价格等因素 在谈及国际经济时 经常会遇到这样的问题 1 国际贸易究竟是借助于什么样的手段进行 2 国际贸易带来的国际结算是否会对一国的经济产生影响 3 一国货币对他国货币的相对价格是否会受国际贸易的影响 等等为了回答上述问题 从本章开始我们就进入国际经济学的另一个部分 国际金融与开放条件下的宏观经济政策的学习 国际收支与外汇市场课件 第十章国际收支及外汇市场 第一部分国际收支主要内容 1 国际收支及相关概念 2 国际收支差额 3 国际收支差额的宏观经济含义 4 国际收支平衡表的主要内容学习要求 1 掌握国际收支概念 2 掌握经常项目差额与总差额 3 掌握国际收支差额的宏观经济含义 国际收支与外汇市场课件 第一节国际收支账户 一 国际收支国际收支是在一定时期内 通常为一年 一国居民与世界其他国家居民之间全部经济交易的系统记录 国际收支与外汇市场课件 二 国际收支平衡表 是以复式记账法系统记录一国居民在一定时期 一年 内所从事的全部国际经济交易的统计表格 1 按照复式记帐原理借方项目 用 号表示 贷方项目 用 号表示 2 涉及外国居民向本国居民支付的交易属于贷方项目 涉及本国居民支付的交易属于借方项目 3 原则上 贷方项目总和最终必须与借方项目总和一致 国际收支与外汇市场课件 第二节国际收支平衡表的主要内容 自学 一 经常项目 一 商品 二 服务 三 收入 四 经常转移 国际收支与外汇市场课件 二 资本和金融项目 一 资本项目 二 金融项目1 直接投资2 证券投资3 其他投资4 储备资产三 错误和遗漏净额 国际收支与外汇市场课件 第三节国际收支平衡与失衡 一 国际收支的平衡问题国际收支项目分类自发交易项目调整交易项目国际收支状况指的是自发项目收支的平衡或失衡 二 国际收支差额 一 商品贸易差额 二 经常项目差额CA 三 基本收支差额 四 官方结算差额 总差额 B CA KA 国际收支与外汇市场课件 三 国际收支不平衡的类型 自学 一 周期性不平衡 二 结构性不平衡 三 价格性不平衡 四 收入性不平衡 国际收支与外汇市场课件 第四节国际收支差额的宏观经济含义 一 经常项目差额的宏观经济含义国内经济达到均衡时 总需要 总收入AD YC Id G X M C Sp TX M Sp T G Id Sp Sg Id S Id IfEX X M S Id If假设经常项目差额近似等于净出口CA X M S Id If 国际收支与外汇市场课件 国内吸收E 一国对商品和劳务的总支出E C Id GY AD C Id G X MY E X MX M Y ECA X M S Id If Y ECA S Id If Y E 国际收支与外汇市场课件 经常项目差额的宏观经济含义 CA S Id If Y E如果一国经常项目顺差 意味着1 该国对外投资净额是正的 即该国是其他国家的净贷款供给国或净投资国 2 该国的储蓄大于国内投资 3 该国的产出 收入 高于其对商品和劳务的支出 即吸收 如果一国经常项目逆差 意味着1 该国是净对外借款国 2 该国的储蓄小于国内投资 3 该国的支出大于产出 国际收支与外汇市场课件 实践中 CA S Id If Y E此等式告诉我们怎样去改变CA 有助于理解引致CA变动的原因 X M Sp Id T G 的含义 国际收支与外汇市场课件 二 国际收支总差额的宏观经济含义 B CA KAB OR 0宏观经济含义 课本第211页如果一国总差额顺差 就意味着该国官方储备资产增加或者外国作为官方储备持有该国的资产减少 相反 如果一国总差额逆差 就意味着该国官方储备资产减少或者外国作为官方储备持有该国的资产增加 国际收支与外汇市场课件 官方储备是一国基础货币或高能货币的组成部分 它的变化会对许多宏观经济变量 如货币供给量 汇率 利率 私人金融资本的流动 国内资本形成 国内生产以及商品和劳务的进出口等产生重要影响 因而国际收支总差额也就具有了非常重要的宏观经济含义 国际收支总差额实际上可以看作是与货币相联系的一种货币现象 它是一国货币供给的自动调节机制 而通过货币供给量的变动 国际收支总差额又会进一步对其他宏观经济变量如汇率 利率 私人资本的流动 国内投资 生产以及进出口等产生重要的影响 国际收支与外汇市场课件 复习题 212页第7 8题 国际收支与外汇市场课件 第二部分外汇市场 主要内容 1 外汇与汇率2 外汇市场3 汇率制度4 外汇管制学习要求 1 掌握汇率制度2 了解外汇与汇率2 了解外汇市场3 了解外汇管制 国际收支与外汇市场课件 本部分结构图 国际收支与外汇市场课件 第一节外汇与汇率 一 外汇 一 概念广义的静态外汇 指一切用外币表示的资产 包括外国货币 外币有价证券 外币支付凭证 特别提款权 狭义的静态外汇 指以外币表示的可用于进行国际间结算的支付手段 包括外国货币 以外币表示各种证券 如银行汇票 支票 银行存款等 国际收支与外汇市场课件 二 外汇的特点 1 国际性外汇必须是以外国货币表示的国外资产 而用本国货币表示的各种信用工具和有价证券不能被视为外汇 2 可偿性外汇必须是能在国外得到偿付的债权 不能在国外得到偿付的债权 如被国外拒付的汇票等是不能被优为外汇的 3 可兑换性外汇必须是能够兑换为其他支付手段的外币资产 国际收支与外汇市场课件 二 汇率 一 定义汇率是以一国货币表示的另一国货币的价格 或把一国货币折算成另一国货币的比率 汇率是货币的相对价格 二 汇率的标价方法 1 直接标价法以本国货币的数量表示外国货币的价格 如100美元 648元人民币 2 间接标价法以外国货币的数量表示本国货币的价格 如100元人民币 0 155美元 国际收支与外汇市场课件 二 汇率的种类 1 名义汇率2 实际汇率P218er eP P 3 有效汇率 国际收支与外汇市场课件 实际汇率举例 设想中国一个基准商品篮子值P 60 中国篮子一个美国篮子值PUS 50 美国篮子名义汇率实际汇率e E P PUS 国际收支与外汇市场课件 第二外汇市场 自学 一 外汇市场概述 一 外汇市场的定义及分类 二 外汇市场的参与者 三 外汇市场的功能 四 世界主要外汇市场 国际收支与外汇市场课件 二 外汇市场交易 一 即期外汇市场交易1 银行同业拆放2 国际贸易结算3 套汇二 远期外汇市场交易1 套期保值2 投机3 套利4 掉期交易5 外汇期货与期权交易 国际收支与外汇市场课件 第三节汇率制度 汇率制度是指一个国家的货币当局对本国货币汇率变动的基本方式所作出的规定 汇率制度分类固定汇率制 浮动汇率制 国际收支与外汇市场课件 一 固定汇率制 1 定义货币当局规定本币对外币的中心汇率 市场汇率只能围绕中心汇率作小幅波动 2 特点课本227页第3段3 图示分析图14 1 国际收支与外汇市场课件 二 浮动汇率制 1 定义货币当局不再规定本币对外币的中心汇率 汇率随外汇市场供求状况浮动 2 特点课本227页倒数第1段3 图示分析图14 2 国际收支与外汇市场课件 浮动汇率制的分类 1 自由浮动和管理浮动2 独立浮动和联合浮动3 钉住汇率制和弹性汇率制钉住汇率制 一国货币与其他某一种或某一篮子货币之间保持比较稳定的比价 本币随所选钉住货币的波动而波动 但相互比价相对固定或只在小范围内浮动 弹性汇率制 除钉住汇率制外的其他汇率制度 主要特点是本币汇率可在一定范围内自由浮动 国际收支与外汇市场课件 第四节外汇管制 自学 一 外汇管制概述是指一国政府为防止资金外流或流入 改善本国的国际收支和稳定本国货币汇率 授权有关货币当局对外汇买卖和国际结算采取的限制性措施 国际收支与外汇市场课件 二 外汇管制的成因分析 一 一般性成因外汇管制很大程度上由经济发展水平决定经济发展水平低 政府可能会面临可兑换外汇短缺问题 因此倾向于管制 发展水平高的国家出于对国内经济政策有效性的考虑 也可能实行管制 国际收支与外汇市场课件 二 发展中国家实行外汇管制的成因 国际收支的长期性或周期性失衡 三 工业化国家实行外汇管制的成因维护货币政策有效性和独立性防止外汇投机抑制进口性通货膨胀防止资本外流易于实施 国际收支与外汇市场课件 三 外汇