2014 年松香一月份月报

Page 1 松香 2014 年 2 月 1 日 松 松香价格小幅震荡 市场需求平平 香 年 2014 年松香一月份月报 度 研 主要观点 究 报 告 松香现货市场交易活跃度有所降低 成交一般 价 格 相关研究 有所下调 2013 年松香 产品研究报 机会与操作策略 1 涉香企业可以提前买货 卖货锁 2013 年 11 月份松香 定成本与利润 2 渤商所松香品种与传统市场套利分 月报 2013 年 10 月份松香 析 3 交收申报方向与价格变化探讨 月报 QQ352333688 亳州亳州天津渤海商品交易所渤海现货手续费渤海商品交易所开户咨询 指导QQ352333688 渤海商品超低手续费开户 实盘交易指导 QQ352333688 黄山黄山渤海商品现货渤商所手续费渤海商品交易所开户咨询指导QQ352333688 渤海商品超低手续费开户 实盘交易指导 QQ352333688 芜湖芜湖渤海商品交易所网上营业厅价格行情分析渤海商品交易所开户咨询 指导QQ352333688 渤海商品超低手续费开户 实盘交易指导 QQ352333688 淮南淮南商品现货开盘指导渤海商品交易所开户咨询指导QQ352333688 渤海商品超低手续费开户 实盘交易指导 QQ352333688 请参阅最后一页的法律声明 I 渤商所 拓展您的舞台 Page 2 松香 2014 年 2 月 1 日 目 录 1 行情回顾 4 1 1 传统现货市场价格走势 4 1 2 渤商所松香价格走势 5 1 3 渤商所松香交收情况 6 2 行情分析及展望 7 2 1 松香行业分析 7 2 1 1 生产 7 2 1 2 进出口 9 2 2 其他因素分析 10 2 2 1 宏观经济环境 10 2 2 2 人民币汇率 12 2 3 后市展望 13 3 机会与操作策略 13 3 1 松香企业可以卖出订立合同 锁定利润 13 3 2 松香下游企业可以买入订立合同 锁定采购价格 15 3 3 跨市场间套利机会分析 16 3 4 交收申报方向与价格变化探讨 17 请参阅最后一页的法律声明 2 渤商所 拓展您的舞台 Page 3 2014 年 2014 年松香一月月报 图表目录 图表 1 蒸汽一级松香黄埔报价 4 图表 2 渤商所松香价格走势 5 图表 3 渤商所脂松香交收量 6 图表 4 黄埔松香库存情况 8 图表 6 中国 PMI 指数 11 图表 7 人民币对美元中间价 12 图表 8 渤商所脂松香价格走势 14 图表 9 渤商所 黄埔港一级马尾松价差分析图 16 图表 10 申报方向与价格走势 17 请参阅最后一页的信息披露和法律声明 3 渤商所 拓展您的舞台 Page 4 2014 年 2014 年松香一月月报 1 行情回顾 1 1 传统现货市场价格走势 图表 1 蒸汽一级松香黄埔报价 2014 年 1 月的松香市场实际成交价格整体微幅向下调整 截至月底 黄埔蒸汽 一级桶装松香报价 马尾松 15200 左右 湿地松 13900 左右 云南昆明站台蒸汽桶装 松香报价 一级 14700 14800 二级 14500 14600 三级 14300 14400 江西蒸汽一 级桶装湿地松松香出厂报价 14100 14200 福建蒸汽一级桶装马尾松松香出厂报价 15200 左右 以上价位较 2013 年 12 月整体下调 300 元 吨左右 总体看来 2014 年 1 月的松香市场交易气氛始终维持冷清状态 成交一般 尽管 年末部分工厂急需回笼资金 但是更多下游买家价格接受程度有限 买卖双方价格始 终无法妥协 因此大部分工厂已经把目光投向春节之后 除非近期急需资金 否则大 都不愿意轻易走货 在 1 月中下旬 松香市场已基本处于休市调整状态 市场需求较 为冷清 平淡收尾 请参阅最后一页的信息披露和法律声明 4 渤商所 拓展您的舞台 Page 5 2014 年 2014 年松香一月月报 1 2 渤商所松香价格走势 图表 2 渤商所松香价格走势 图表 2 为渤海商品交易所松香结算价走势图 从图中可以看出 一月份以来 渤 商所脂松香价震荡回落 12 月底渤商所松香结算价为 14445 元 吨 截至 1 月 30 日 渤商所松香结算价为 14250 元 吨 累计下跌 195 元 吨 跌幅 1 35 请参阅最后一页的信息披露和法律声明 5 渤商所 拓展您的舞台 Page 6 2014 年 2014 年松香一月月报 1 3 渤商所松香交收情况 图表 3 渤商所脂松香交收量 由于受传统现货市场成交一般 观望情绪较浓影响 渤商所本月松香品种成交量 平平 渤商所脂松香上市以来 累计实现买交收申报 3640730 吨 累计实现卖交收申 报 1665656 吨 累计实现货物交收 75312 吨 实现交收货值 979354350 元 请参阅最后一页的信息披露和法律声明 6 渤商所 拓展您的舞台 Page 7 2014 年 2014 年松香一月月报 2 行情分析及展望 2 1 松香行业分析 2 1 1 生产 云南部分工厂陆续下调了脂价 现部分地区松脂工厂收购价格如下 元 公斤 思茅 12 5 13 1 楚雄 12 8 13 0 临沧 12 8 13 0 玉溪 12 8 左右 工厂反映 这 两周松脂价格下调后 本想囤脂观望年后市场的脂农及松脂供应商即对后市产生了忧 虑 故纷纷出售手中大部分库存 工厂收到的脂量略有增多 部分大厂每日收到的量 平均在 40 60 吨之间 但这也仅相当于往年同期的一半左右 云南虽然脂量偏少 但 工厂并不看好年后市场 认为现在下游需求仍然偏淡 年后价格立刻上调的可能性较 小 现临近年关 多数工厂将于下周开始放假 目前工厂收脂积极性也不高 广西松脂采收工作基本结束 现只有宁明 南宁和梧州的个别工厂还在零星收购 松脂 松脂价格维持平稳 现这三个地区的松脂工厂收购价如下 元 斤 南宁 6 1 6 2 扣杂 3 5 宁明 6 25 左右 扣杂 3 5 梧州 6 3 左右 扣杂 3 5 松脂 量偏少 在松香现货市场 松香现货价格从今年 7 月份开始一路飙升 截止 10 月份才相 对稳定 期间马尾一级松香涨了 4000 元 吨左右 此涨势确实吓人 导致国外的松香 变得炙手可热 很多深加工 下游企业纷纷使用进口的松香或其它产品替代 国内松 香市场变得异常清淡 高企的价格与清淡的市场成了鲜明的对比 目前 松香价格虽 低至 15900 元 吨左右 但深加工 下游企业还是认为价格过高 用不起 仅有少数 不能使用其它产品替代的刚需按单采购 松香工厂囤货已有一段时间 受资金及其它 压力影响 不可能一直囤下去 会逐步放量 故价格也会有一定的跌幅 请参阅最后一页的信息披露和法律声明 7 渤商所 拓展您的舞台 Page 8 2014 年 2014 年松香一月月报 图表 4 黄埔松香库存情况 在库存方面 截至 2014 年 1 月 6 日 广州黄埔码头松香库存量 39523 吨 其中 机修厂 4823 吨 洪圣沙 24654 吨 大码头 3987 吨 石化仓 6059 吨 整体较 12 月底 减少 1405 吨 减幅 3 43 2014 年 1 月 27 日 广州黄埔码头松香库存量 38018 吨 其中机修厂 3759 吨 洪圣沙 24793 吨 大码头 4194 吨 石化仓 5272 吨 整体较之 前一周减少 546 吨 减幅 1 42 从数据上看 本月松香库存下降明显 这一方面是随着产季的结束 除云南外 各松香主产区送往黄埔的松香量减少 二是本周有一些经销商 深加工企业入市采购 备库 是春节前出现的采购小高峰 部分货源从黄埔码头流出 故黄埔松香库存减少 随着农历春节的临近 大部分工厂相继放假 买 卖双方的成交意愿会逐步降低 松 香市场交投逐渐趋冷淡 行情或暂告一段落 请参阅最后一页的信息披露和法律声明 8 渤商所 拓展您的舞台 Page 9 2014 年 2014 年松香一月月报 2 1 2 进出口 据海关统计数据 2014 年 12 月松香外贸出口总量 817 165 吨 分析认为 2013 年松香外贸出口市场较为火爆 在说明今年下半年欧美经济疲软状况逐步有所改善的同 时 也说明外商对目前中国松香的价格认可程度也在逐步提升 这对整个国内松香市场 而言 应该是一个非常积极的信号 图表 5 进出口情况 请参阅最后一页的信息披露和法律声明 9 渤商所 拓展您的舞台 Page 10 2014 年 2014 年松香一月月报 2 2 其他因素分析 2 2 1 宏观经济环境 2014 年 1 月份中国制造业采购经理指数 PMI 为 50 5 较上月回落 0 5 个百分点 该指数自 2012 年 10 月份以来一直保持在 50 以上 本月虽有回落 但仍保持在去年同 期水平以上 显示 2014 年经济开局走势平缓 1 月份中国制造业采购经理指数 PMI 显示 中国工业生产形势基本稳定 生产指数 保持在 53 处在相对较高水平 虽然连续两个月下降 但降幅较小 均在 1 个百分点 以内 从一些具体行业来看 生产经营形势有升有降 调查结果表明 目前以钢铁为代 表的产能过剩行业增速明显下降 反映出化解产能过剩矛盾 加快结构调整成效进一步 显现 但同居民消费密切相关的食品 饮料 家具制造及汽车等行业 在节日效应带动 下 生产快速增长 与此同时 企业经营预期良好 企业生产经营活动预期指数保持在 50 以上 较上 月上升将近 2 个百分点 大 中 小型企业 PMI 指数基本稳定 波动较小 回落幅度均 在 0 5 个百分点左右 调查发现 多数企业对 2014 年改革充满期待 认为宏观经济形势 将继续保持稳中有进 稳中向好 正在以积极的心态调整生产经营战略 以期把握市场 先机 综合这些情况来看 2014 年仍需立足于开发内需增长潜力 尤其是通过深化改革 加快释放改革红利 为中国经济注入新的活力和动力 巩固稳增长基础 请参阅最后一页的信息披露和法律声明 10 渤商所 拓展您的舞台 Page 11 2014 年 2014 年松香一月月报 图表 5 中国 PMI 指数 请参阅最后一页的信息披露和法律声明 11 渤商所 拓展您的舞台 Page 12 2014 年 2014 年松香一月月报 2 2 2 人民币汇率 图表 7 为 2014 年 1 月 2 日 2014 年 1 月 30 日的人民币对美元中间价 1 月份 以人民币进行结算跨境货物贸易结算为 3683 亿元 较前一个月的 3486 亿元增长 5 65 中国过去五年已经放宽相关管制 以打造人民币成为国际贸易货币 并降低 其对其他货币的依赖 图表 6 人民币对美元中间价 2013 年全年跨境贸易人民币结算业务累计为 4 63 万亿元 较上年的 2 94 万亿 元同比大增 57 反映出人民币国际化持续推进下 货币使用度飞速增长 中国人 民银行 2 月 15 日公布的数据并显示 2014 年 1 月跨境贸易人民币结算业务为 5502 亿元 较上月下滑 4 86 但较上年同期增加 75 22 此外 1 月以人民币进行结算的跨境服务贸易及其他经常项目 对外直接投资 外商直接投资分别发生 1819 亿元 150 亿元 465 亿元 除了人民币跨境使用进一步扩大 去年中国还与包括欧洲央行 ECB 英国央行 BOE 等境外央行新签或续签了多份人民币双边本币互换协议 环球同业银行金融电讯协会 SWIFT 1 月 23 日公布的一份报告显示 人民币连续 第二个月留在 10 大支付货币排行榜 三年来已经超越 22 国货币 逐步迈向成为国际 请参阅最后一页的信息披露和法律声明 12 渤商所 拓展您的舞台 Page 13 2014 年 2014 年松香一月月报 货币之路 根据 SWIFT 最新报告 2013 年 12 月人民币占全球支付货币的市场份额达到 1 12 全球排名为第 8 位 去年年初尚在第 15 位 而此较 2012 年 1 月时的第 20 位也明显进步 不过 人民币支付使用仍集中在香港地区 占比达 74 2 3 后市展望 2013 年松香 松脂行情的给力 2014 年从事松林包山的老板将会增加 且随着 采脂工价的上涨 愿意上山采割松脂的工人就会增加 在这两个因素的带动下 2014 年松脂产量或将增加 节前入市采购松香的主要是贸易商 深加工 下游企业入市采购的很少 主要原 因是订单量少 这也是受春节放假影响 春节后 深加工和下游企业接到的订单量或 将增加 会有一些刚需采购 届时在需求的推动下 或可能带动松香价格上涨 目前印尼 越南松香的报价在 13000 元 吨甚至更低 比国内价格便宜几百甚至 1 千多元 吨 虽然国内松香在质量上稍胜国外松香 但价格上的优势促使欧美等松 香进口国使用更廉价的国外松香替代中国松香 中国部分深加工企业也使用进口松香 替代国内松香 从而缩减了国内松香的销售市场 据了解 部分深加工企业计划调整 配方 扩大进口松香的使用量 预计国内松香需求会有少量萎缩 为了提高市场竞争 力 国内松香价格也将被迫下调 3 机会与操作策略 3 1 松香企业可以卖出订立合同 锁定利润 截至 1 月 30 日 渤商所脂松香结算价格为 14200 元 吨 较 2013 年 12 月 30 日 的 14445 元 吨 下跌了 245 元 吨 近期随着各国央行向市场注入流动性影响 全球 大宗商品价格大幅走高 松香在外围市场带动以及减产预期下大幅走强 但考虑到全 球经济复苏仍面临着诸多不确定因素 而且下游消费迟迟未见启动 库存高企的背景 下 未来香价面临着不小的回调压力 因此 部分松香企业可以考虑成本的情况下逢 请参阅最后一页的信息披露和法律声明 13 渤商所 拓展您的舞台 Page 14 2014 年 2014 年松香一月月报 高卖出 以锁定利润 图表 7 渤商所脂松香价格走势 请参阅最后一页的信息披露和法律声明 14 渤商所 拓展您的舞台 Page 15 2014 年 2014 年松香一月月报 3 2 松香下游企业可以买入订立合同 锁定采购价格 2013 年产季大幅减产以及生产成本高企的利好因素持续发酵 导致目前大部分 工厂看涨情绪强烈 大家普遍持乐观态度 进一步鼓舞了市场的信心 因此未来一段 时间内 就算市场没有多少成交量 但在乐观心态的引导与刺激下 松香市场行情维 持涨势格局的可能性较大 因此松香下游企业可以逢低买入 锁定采购价格 请参阅最后一页的信息披露和法律声明 15 渤商所 拓展您的舞台 Page 16 2014 年 2014 年松香