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第 4 页 （共 4 页）管理学作业答题纸公司财务管理 作业01（第1-4单元）答题纸学籍号： 姓名： * 分数： 学习中心：* 专业： _国际贸易_本次作业满分为100分。请将每道题的答案写在对应题目下方的横线上。题目1 50分答案：（1） 目前净资产收益率=（500-500*60%-40）*（1-40%）/600*(1-40%)=26.67% 经营杠杆系数=（500-500*60%）/(500-500*60%)-40+600*40%*6%=1.15 财务杠杆系数=500-500*60%-(40-600*40%*6%)/(500-500*60%-40)=1.09 (2)方案一： 净资产收益率 = =29.18%联合杠杆系数=1.21方案二：净资产收益率=38.83%联合杠杆系数=1.29方案三：净资产收益率=31.70%联合杠杆系数=1.23上述三个方案的联合杠杆系数值都不大，综合风险较小。由于公司以提高净资产收益率适当考虑联合杠杆系数作为决策依据，应该选择方案二或者方案三进行筹资。 (3) I2 = 600*40%*6%+150*10%=29.4(万元) I3 = 600*40%*6%+150*10%=19.4（万元） N2 = 600*（1-40%）=360(万股) N3 = 600*（140%）+100=460(万股) = 解得，EBIT=65.4 盈亏平衡点的销售收入=206 (万元) 当销售收入大于206万元时，应该选择方案二，反之方案三。 题目2 50 分 （1）甲方案：预期值=0.3*80+0.5*60+0.2*40=62 乙方案：预期值=0.3*120+0.5*40+0.2*(-20)=52 甲方案：标准差= 乙方案：标准差= 甲方案：V甲=14/62=0.23 乙方案：V乙=50/52=0.96 (2) 根据公式 甲方案风险收益率=8%*0.23=1.84% 乙方案风险收益率=8%*0.96=7.68% （3）甲方案投资收益率=3%+1.84%=4.84% 乙方投资收益率=3%+7.68%=10.68%
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